Caso dos de tácticas de tierra arrasada
En febrero de 1985, Mesa Petroleum Company poseía 1,7 millones de acciones de Unoka, lo que representaba el 9,8% del capital social total, convirtiéndose en el mayor accionista de la empresa. Mesa estaba decidida a adquirir Unoka por completo.
Mesha encontró 130 inversores que podrían aportar 3.000 millones de dólares y prestó mil millones de dólares a bancos comerciales. Cuando el monto de la compra esté listo, se anunciará en el New York Times: se comprarán 64 millones de acciones de Unoka a 54 dólares por acción. De esta manera, Mesa puede obtener más de la mitad de las acciones y comprar las acciones restantes a un precio garantizado de 54 dólares por acción.
Unoka respondió inmediatamente con una "oferta de capital propio" de 72 dólares por acción para recomprar 50 millones de acciones, pero Mesa no recompraría las acciones de Unoka a menos que las comprara primero. Ésta es una buena idea. También sabían que las acciones de Unoka no valían 72 dólares e hicieron esta oferta simplemente para evitar que los accionistas vendieran sus acciones a Mesa. Si Mesa compra primero, Unoka puede recomprar las acciones restantes compradas por Mesa a un alto precio de 72 dólares. Como resultado, Unoka estuvo al borde de la bancarrota, la llamada "táctica de tierra arrasada". No importa qué tipo de accionista, definitivamente venderán al precio más alto.
Unoka tiene otro truco, afirmando que el mayor accionista, Meisha Partnership, no está incluido en la "adquisición de capital propio", lo que obviamente viola el principio legal de que todos los accionistas deben ser tratados por igual. La oferta de Unoka fue sólo para mostrar, excluyeron a Mesa. También dijo que no recomprarían acciones de su empresa a menos que Mesa las comprara primero. Sabían que Mesa no sería el primero en comprar porque Unoka escondía una "bomba de deuda" que seguramente llevaría a la quiebra a la empresa porque compró acciones a un precio exorbitante.
Meisha Company no tuvo más remedio que recurrir a la ley y demandó a Unoka ante la Comisión de Valores y Futuros (SEC). Creía que, basándose en el principio de igualdad de los accionistas, Unoka quería recomprar las acciones de su propia empresa. También deben incluirse las acciones. Como resultado, después de una larga disputa, el tribunal falló a favor de Mesa.
Posteriormente, después de arduas negociaciones, Mesa acordó firmar un acuerdo de status quo de 25 años. Unoka acordó que Mesa participaría en la adquisición de capital de la empresa y que las acciones restantes de Mesa se conservarían durante un año.
En esta batalla de adquisición, Misha no logró que la adquisición fuera exitosa debido a las tácticas de tierra arrasada de Unoka, pero obtuvo cientos de millones en ganancias de esta guerra de adquisición.