¿Cómo puede TBEA alcanzar su objetivo de crecimiento de 40 mil millones de RMB?
TBEA (600089.SH) está cayendo en un dilema de "estancamiento" del crecimiento.
En el primer semestre de este año, TBEA logró unos ingresos operativos de 17.966 millones de yuanes, un aumento interanual del 5,36%; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 920 millones de yuanes, al año. descenso interanual del 1,22%. De hecho, desde 2017, sus ingresos operativos y su beneficio neto han experimentado una caída generalizada, con una "doble caída" en 2019.
En el mercado de capitales, el desempeño de TBEA no es nada optimista. El precio de sus acciones alcanzó un máximo de más de 17 yuanes por acción en 2015 y ahora lleva mucho tiempo rondando por debajo de los 10 yuanes por acción. Al mismo tiempo, TBEA también experimentó problemas con la reducción de la participación accionaria y la renuncia de sus ejecutivos. El 24 de septiembre, los ejecutivos de la empresa acababan de completar una ronda de reducción de participaciones.
Hace más de 30 años, Zhang Xin, el "líder" de TBEA, se inició en el negocio de transformadores de equipos de transformación y transmisión de energía. Ya en junio de 1997, llevó a la empresa a cotizar en bolsa, ampliando su territorio. y avanzando rápidamente, formando un panorama empresarial centrado en la transmisión y transformación de energía, nuevas energías y energía. En junio de 2015, el valor de mercado de TBEA superó los 60 mil millones de yuanes y sus ingresos operativos en 2016 superaron la marca de los 40 mil millones de yuanes.
El crecimiento se estanca
TBEA era anteriormente una fábrica especial de transformadores. En 1988 la fábrica se declaró insolvente y estuvo al borde de la quiebra. En ese momento, Zhang Xin, que originalmente planeaba ir a una gran empresa estatal para obtener un aumento salarial y un ascenso, tomó la iniciativa de asumir grandes responsabilidades sin cobrar ningún salario, pidió préstamos, reconstruyó fábricas y se comprometió. En la contratación, finalmente llevó a sus empleados a superar la difícil situación y obtuvo un superávit de ganancias ese año. En 1992, el bono de contratación redimible de la fábrica había alcanzado 1,97 millones de yuanes.
Este triste viaje del crecimiento inicial de TBEA está registrado en el artículo escrito por Zhang Xin "Mi Universidad—TBEA".
En junio de 1997, TBEA sale a bolsa, ampliándose progresivamente hasta convertirse en una empresa especializada en transmisión y transformación de energía (transformadores, alambres y cables, conjuntos completos de proyectos de transmisión y transformación de energía, etc.). ), nuevas energías (polisilicio, inversores, etc.), nueva integración de sistemas energéticos) y territorio empresarial energético (carbón).
En el contexto del desarrollo acelerado del mercado energético y la expansión diversificada de su negocio, el desarrollo de TBEA ha tomado una vía rápida. El informe financiero muestra que los ingresos operativos de TBEA aumentaron de 3.674 millones de yuanes en 2004 a 17.770 millones de yuanes en 2010, logrando un aumento de casi cuatro veces; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz aumentó de 95 millones de yuanes en 2004 a 1.611 millones de yuanes. logrando casi 16 Doble crecimiento.
Sin embargo, el crecimiento del rendimiento de TBEA se ha ralentizado desde 2011 y su beneficio neto ha experimentado un crecimiento negativo a corto plazo. Sin embargo, sus ingresos operativos alcanzaron un máximo de 40 mil millones de yuanes en 2016. De 2011 a 2016, TBEA obtuvo unos ingresos de 18.165 millones de yuanes, 20.325 millones de yuanes, 29.175 millones de yuanes, 36.075 millones de yuanes, 37.452 millones de yuanes y 40.117 millones de yuanes respectivamente en cada período del informe, y los beneficios netos atribuibles a la empresa matriz fueron 1.229 millones de yuanes. yuanes y 981 millones de yuanes respectivamente, 1.328 millones de yuanes, 1.649 millones de yuanes, 1.888 millones de yuanes, 2.190 millones de yuanes.
La cima también es un punto de inflexión. TBEA ha caído en un cuello de botella en el crecimiento desde 2017, mostrando signos de volatilidad y declive.
El informe financiero muestra que en 2017 y 2019, los ingresos operativos de TBEA fueron de 38.281 mil millones de yuanes, 39.656 mil millones de yuanes y 39.680 mil millones de yuanes respectivamente, un aumento interanual de -4,58, 3,59 y -6,75; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue respectivamente de 2.196 millones de yuanes, 2.048 millones de yuanes y 2.018 millones de yuanes, un aumento interanual de 0,25, -6,73 y -1,44. Los ingresos operativos de TBEA en el primer semestre de 2020 fueron de 17.966 millones de yuanes, un aumento interanual del 5,36%; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 920 millones de yuanes, una disminución interanual del 1,22%.
Reducción y renuncia del accionariado de ejecutivos
Si bien su desempeño fue “eclipsado”, TBEA experimentó una reducción y renuncia del accionariado de ejecutivos en 2019 y 2020.
El 16 de mayo, TBEA anunció que, debido a necesidades financieras personales, los directores y altos directivos Guo Junxiang, Hu Youcheng y Wu Wei planeaban realizar una licitación centralizada del 8 de junio al 4 de diciembre de 2020. Las participaciones podrán reducirse en no más de 86.700 acciones, 86.700 acciones y 101.200 acciones respectivamente.
Luego, el 24 de julio, TBEA reveló que Guo Junxiang y Wu Wei redujeron sus tenencias de 86.700 acciones y 101.100 acciones respectivamente a través de transacciones de licitación centralizadas, cobrando 667.700 yuanes y 782.200 yuanes respectivamente. El 24 de septiembre, TBEA reveló que Hu Youcheng redujo sus tenencias de 86.700 acciones mediante transacciones de licitación centralizadas y cobró 755.600 yuanes.
Según el anuncio, Hu Youcheng y Wu Wei se desempeñan como subdirectores generales de TBEA, y Guo Junxiang alguna vez fue secretario de la junta directiva de TBEA y actualmente es director de la empresa.
Con respecto a la reducción de participaciones, TBEA declaró que las acciones en poder de los directores, supervisores y altos funcionarios de la compañía eran todas acciones suscritas por individuos durante la primera fase del plan de incentivos de acciones restringidas de la compañía en 2014. Durante los últimos seis años, algunos directores y altos directivos de la empresa han reducido sus tenencias de acciones de la empresa de acuerdo con las regulaciones debido a necesidades financieras personales, como la compra de una vivienda y la educación de los niños. La reducción es razonable y conforme y ha sido. nada que ver con sus expectativas de desarrollo para la empresa.
El 17 de febrero, Lu Liushan, subdirector general de TBEA, dimitió. Según los datos, Lu Liushan ha sido subdirector general de TBEA desde el 13 de abril de 2018 y también se desempeña como subdirector general e ingeniero jefe de TBEA International Engineering Co., Ltd. Además, el 8 de abril de 2019, la Sra. Bu Xiaoxia, ex supervisora de TBEA, renunció. En los tres meses siguientes, su subdirector general, Wang Songwei, renunció a su cargo de subdirector general y asumió el cargo de director superior de la sucursal.
Frecuentes problemas de calidad
TBEA tiene una amplia gama de negocios, pero en los últimos años ha sido "nombrada" con frecuencia debido a problemas de calidad del producto en campos como la transmisión de energía. y energía que involucran a sus subsidiarias como Shenyang Transformer, Hengyang Transformer, Luneng Taishan Cable, Deyang Cable y Tianchi Energy.
Por ejemplo, en agosto de 2020, la plataforma de comercio electrónico de State Grid Corporation de China emitió un aviso de State Grid Anhui Electric Power Co., Ltd. (en adelante, la "Compañía Anhui ") sobre el manejo del mal comportamiento del proveedor. Hengyang Transformer Supply Anhui Se descubrió que el transformador de distribución en el conjunto completo de transformadores montados en postes de 10 kV de la compañía no pasó la prueba de resistencia a cortocircuitos en mayo de 2020, lo que fue un grave problema de calidad. fue suspendido de la licitación de la empresa Anhui del 1 de agosto de 2020 al 31 de enero de 2021. Elegibilidad para ganar la licitación.
Anteriormente, Luneng Taishan Cable y Deyang Cable, las compañías de cable propiedad de TBEA, fueron castigadas muchas veces.
En enero de 2018, la plataforma de comercio electrónico de State Grid Corporation de China emitió un aviso de State Grid Hebei Electric Power Co., Ltd. sobre la situación de los proveedores con mal comportamiento fallido. para pasar la inspección aleatoria de los cables de alimentación suministrados a Xingtai Power Supply Company. La calificación para ganar la licitación se suspendió durante 2 meses.
En agosto de 2017, la plataforma de comercio electrónico de State Grid Corporation emitió un aviso sobre el manejo del mal comportamiento de los proveedores. El cable de alimentación de 10 kV suministrado por Deyang Cable fue multado el 31 de julio de 2017 debido a un aislamiento no calificado. Excentricidad Del 31 de enero al 31 de enero de 2018, se suspendió la calificación para ganar la licitación en el paquete de licitación de cable de alimentación de inventario de acuerdo de equipos de red de distribución de la compañía.
Además del campo de la transmisión y transformación de energía, TBEA también tiene problemas de calidad en el campo energético. En abril de 2020, la Administración de Supervisión del Mercado Provincial de Shaanxi anunció los resultados de la supervisión especial y las inspecciones puntuales de la calidad del carbón civil a granel y de las briquetas de carbón civil. Desde noviembre de 2019 hasta marzo de 2020, se realizaron inspecciones de productos en los dos tipos de carbón civil a granel. y briquetas civiles y una supervisión de calidad especial e inspecciones aleatorias revelaron que un lote de carbón civil a granel producido por Xinjiang Tianchi Energy Sales Co., Ltd., una subsidiaria de TBEA, no cumplió con los estándares. El artículo no calificado era materia volátil.
A este respecto, TBEA dijo que los problemas de calidad de los productos individuales de la empresa también expusieron las deficiencias de la empresa en la gestión de calidad de algunos productos pequeños y medianos.
Para fortalecer continuamente el control de calidad, la empresa fortalece aún más la gestión de calidad y mejora la calidad de los productos de la empresa mediante el establecimiento de un modelo de gestión de calidad de la red, el fortalecimiento de la formación de equipos de calidad, la promoción del sistema de gestión de calidad para cumplir con los estándares, la operación efectiva y la mejora de la calidad. capacidades de inspección.