¿Qué causó la actual crisis económica en Estados Unidos?
Subprime significa "hipoteca de alto riesgo", y "subprime" significa: la descripción pobre corresponde a "alta" y "excelente". El término "crisis de las hipotecas de alto riesgo" significa crédito bajo y baja capacidad de pago.
Los préstamos hipotecarios de alto riesgo son una industria de alto riesgo y alto rendimiento que se refiere a préstamos otorgados por algunas instituciones crediticias a prestatarios con mal crédito y bajos ingresos. A diferencia de las hipotecas estándar tradicionales, las hipotecas de alto riesgo no imponen requisitos estrictos en cuanto al historial crediticio y la capacidad de pago del prestatario, y las tasas de interés de los préstamos son, en consecuencia, mucho más altas que las de las hipotecas generales. Las personas a quienes los bancos les niegan hipotecas de alta calidad debido a un historial crediticio deficiente o una capacidad débil de pago solicitarán hipotecas de alto riesgo para comprar viviendas.
Cuando los precios de las viviendas subieron, el negocio de las hipotecas de alto riesgo floreció. Incluso si el flujo de caja de un prestamista no es suficiente para pagar el préstamo, puede compensar el déficit obteniendo un segundo préstamo mediante la apreciación de la propiedad. Pero cuando los precios de la vivienda se mantengan estables o caigan, habrá un déficit de financiación y deudas incobrables.
Los préstamos hipotecarios de alto riesgo son un tipo de préstamo hipotecario residencial extranjero, que se otorga principalmente a personas con bajos ingresos o bajo historial crediticio personal. La razón para prestar a estas personas es que los prestamistas pueden cobrar tasas de interés más altas sobre las hipotecas que sobre las hipotecas con buenas calificaciones crediticias. Cuando los precios de la vivienda se disparan, los préstamos no causarán problemas porque el valor de la garantía es suficiente; sin embargo, cuando los precios de la vivienda caen, el valor de la garantía ya no es suficiente y los ingresos del deudor hipotecario no son altos, por lo que se enfrenta a impagos de préstamos y la casa fue embargada por el banco, lo que a su vez ha llevado a un aumento de las deudas incobrables de los proveedores de hipotecas, un aumento de los casos de quiebra de los proveedores de hipotecas y un aumento de los riesgos sistémicos en los mercados financieros.
[Editar este párrafo] 3. Causas de la crisis de las hipotecas de alto riesgo
La causa directa de la tormenta en el mercado de las hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos es el aumento de las tasas de interés de ese país y el continuo enfriamiento del mercado inmobiliario. Las hipotecas de alto riesgo son préstamos otorgados por algunos prestamistas a prestatarios con mal crédito y bajos ingresos.
El aumento de los tipos de interés ha provocado una mayor presión de pago. Muchos usuarios con mal crédito sienten que la presión de pago es alta y existe la posibilidad de impago, lo que repercute en la recuperación de los préstamos bancarios.
En Estados Unidos, los préstamos son un fenómeno muy común, desde casas hasta automóviles, desde tarjetas de crédito hasta facturas de teléfono, los préstamos están en todas partes. Los lugareños rara vez compran una casa directamente, generalmente con un préstamo a largo plazo. Pero también sabemos que el desempleo y el reempleo son muy comunes aquí. ¿Cómo compran una casa estas personas con ingresos inestables o nulos? Debido a que sus calificaciones crediticias no están a la altura de los estándares, se los define como prestamistas de alto riesgo, o prestamistas de alto riesgo para abreviar.
Debido a los altos precios de la vivienda anteriores, los bancos creen que incluso si se otorga un préstamo a un prestatario de crédito de alto riesgo, si el prestatario no puede pagar el préstamo, puede usar la casa hipotecada para pagar y recuperar el banco. Préstamo después de subasta o venta. Sin embargo, debido a la repentina caída de los precios de la vivienda, el banco vendió la casa cuando el prestatario no pudo pagarla, pero descubrió que los fondos obtenidos no podían cubrir los intereses del préstamo en ese momento, ni siquiera el monto del préstamo en sí, por lo que el banco perdería dinero con este préstamo. De hecho, el banco sabe que no puedes devolverlo. Los precios de la vivienda se han enfriado, por otro lado, los aumentos de las tasas de interés están bajo su control)
Está bien que un prestatario y dos prestatarios tengan ese problema, pero dado que las tasas de interés para los pagos a plazos continúan Además del hecho de que estos prestatarios eran prestamistas de alto riesgo, un gran número de prestatarios no pudieron pagar sus préstamos. Como se mencionó anteriormente, el banco recuperó la casa pero no logró venderla a un precio elevado, lo que provocó pérdidas masivas y desencadenó la crisis de las hipotecas de alto riesgo.
El mercado de hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos suele utilizar una combinación de tipos de interés fijos y tipos de interés flotantes, es decir, los compradores de viviendas reembolsan el préstamo a un tipo de interés fijo durante los primeros años después de comprar la casa, y luego pagar el préstamo a un tipo de interés variable.
En los cinco años anteriores a 2006, el mercado de hipotecas de alto riesgo de EE. UU. se desarrolló rápidamente debido a la continua prosperidad del mercado inmobiliario estadounidense y las bajas tasas de interés de años anteriores.
Con el enfriamiento del mercado inmobiliario estadounidense, especialmente el aumento de las tasas de interés a corto plazo, la tasa de pago de las hipotecas de alto riesgo también ha aumentado significativamente y la carga de pago de los compradores de viviendas ha aumentado considerablemente. Al mismo tiempo, el continuo enfriamiento del mercado inmobiliario también ha dificultado que los compradores vendan o refinancien sus casas con hipotecas.
Esta situación llevó directamente a que un gran número de prestatarios con hipotecas de alto riesgo no pudieran pagar sus préstamos a tiempo, lo que desencadenó la "crisis de las hipotecas de alto riesgo".
13 El 3 de febrero de 2007, New Century Financial emitió una advertencia de ganancias para el cuarto trimestre de 2006.
HSBC Holdings ha aumentado las provisiones para insolvencias para su negocio de hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos en 654.388 dólares o 80 millones de dólares.
Ante una deuda de 654.380 millones de dólares de Wall Street, New Century Financial, la segunda compañía de hipotecas de alto riesgo más grande de Estados Unidos, anunció el 2 de abril que se había declarado en quiebra y despidió a 54 personas.
El 2 de agosto, el Deutsche Bank emitió una advertencia sobre sus ganancias y luego estimó una pérdida de 8,2 mil millones de euros. Esto se debió a su "Fondo de Renania" de 65,438 mil millones de euros y a la pequeña participación del propio banco en el sector inmobiliario estadounidense. El mercado de las hipotecas de alto riesgo provocó enormes pérdidas. El Bundesbank convocó a bancos de varios países para discutir un paquete de rescate del Deutsche Bank.
El 6 de agosto, American Mortgage Investment Corporation, el décimo prestamista hipotecario más grande de los Estados Unidos, se declaró oficialmente en quiebra ante el tribunal, convirtiéndose en otro gran prestamista hipotecario de los Estados Unidos después de New Century Financial Corporation.
El 8 de agosto, Bear Stearns, el quinto banco de inversión más grande de Estados Unidos, anunció el colapso de dos de sus fondos. El motivo del colapso fue también la crisis de las hipotecas de alto riesgo.
El 9 de agosto, el banco más grande de Francia, BNP Paribas, anunció la congelación de tres de sus fondos. Estos tres fondos también sufrieron enormes pérdidas por invertir en bonos de alto riesgo estadounidenses. La medida provocó una fuerte caída de los mercados bursátiles europeos.
El 13 de agosto, Mizuho Group, la empresa matriz de Mizuho Bank, el segundo banco más grande de Japón, anunció pérdidas relacionadas con préstamos de alto riesgo en Estados Unidos por 600 millones de yenes. Los bancos japoneses y coreanos sufrieron pérdidas por la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos. Los nueve bancos más grandes de Japón poseen más de 1 billón de yenes en valores estadounidenses respaldados por hipotecas de alto riesgo, según estimaciones de UBS Securities Japan. Además, cinco bancos coreanos, incluido Woori, invirtieron un total de 565 millones de dólares en CDO. A los inversores les preocupa que el problema de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos tenga un fuerte impacto en los mercados financieros mundiales. Sin embargo, los analistas japoneses están convencidos de que la mayoría de los CDO invertidos por los bancos japoneses tienen las calificaciones crediticias más altas y que el impacto de la crisis de las hipotecas de alto riesgo será limitado.
Más tarde, Citigroup también anunció que las pérdidas causadas por los préstamos hipotecarios de alto riesgo en julio alcanzaron los 700 millones de dólares, pero para un grupo financiero con una ganancia anual de 20 mil millones de dólares, esto es sólo una pequeña cantidad.
La crisis en el mercado de hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos está mostrando signos de empeoramiento, lo que ha provocado una violenta agitación en el mercado de valores estadounidense. A los inversores les preocupa que la crisis en el mercado de hipotecas de alto riesgo se extienda a todo el mercado financiero, afectando el crédito al consumo y el financiamiento corporativo, dañando así el crecimiento económico de Estados Unidos. Sin embargo, muchos analistas creen que en la actualidad se espera que la crisis del mercado de las hipotecas de alto riesgo se contenga dentro de un ámbito local y es poco probable que represente una amenaza importante para la economía estadounidense en general.
En primer lugar, la economía estadounidense no depende mucho del mercado inmobiliario. Después de la recesión de 2001, el mercado inmobiliario estadounidense fue muy próspero, estimulado por tasas de interés ultrabajas, y jugó un papel importante en la recuperación económica y el posterior crecimiento sostenido. Sin embargo, esto no significa que el crecimiento económico estadounidense dependa en gran medida de la vivienda. mercado. De hecho, durante tiempos normales en la economía estadounidense, la capacidad de creación de empleo del mercado inmobiliario es relativamente baja. El enfriamiento del mercado inmobiliario tendrá un impacto limitado en el gasto de consumo personal, que representa alrededor de dos tercios del producto interno bruto de Estados Unidos. Los datos muestran que el gasto de consumo personal ha seguido creciendo incluso cuando el mercado inmobiliario estadounidense se ha enfriado marcadamente desde el año pasado.
David Malpas, economista jefe de Bear Stearns, una institución de inversión estadounidense, señaló que el empleo es mucho más importante para la economía estadounidense que el mercado inmobiliario. Para muchas personas, el valor del empleo futuro supera significativamente el valor del valor de su vivienda actual. Un mercado laboral fuerte significa que el desempleo es menos probable, las oportunidades de empleo aumentan y los ingresos personales son estables y es probable que aumenten en el futuro. Los activos inmobiliarios son finitos, mientras que los ingresos laborales son potencialmente infinitos.
La situación real de los últimos trimestres también muestra que, aunque el mercado inmobiliario continúa enfriándose significativamente, la economía estadounidense no se ha estancado. El crecimiento del consumo y la inversión compensó el impacto negativo del enfriamiento del mercado inmobiliario y respaldó la continua expansión económica.
En segundo lugar, los fundamentos de la economía estadounidense son sólidos y no falta motivación para un crecimiento continuo. En cuanto a la situación del empleo, en los primeros siete meses de este año, Estados Unidos creó un promedio de 136.000 nuevos puestos de trabajo por mes. El empleo disminuyó en la construcción y la manufactura, pero el empleo en los servicios siguió aumentando. La tasa de desempleo se ha mantenido entre 4,4 y 4,6 desde septiembre pasado. Los economistas señalan que incluso si la tasa de desempleo aumenta a alrededor de 5 para finales de este año, seguirá estando en un nivel históricamente bajo.
Desde una perspectiva económica, la industria de servicios de Estados Unidos creció por 52º mes consecutivo en julio. La industria de servicios representa más del 80% de la actividad económica estadounidense y tiene un impacto decisivo en el crecimiento económico y el empleo. Al mismo tiempo, la industria manufacturera estadounidense se recuperó de su caída inicial y registró su sexto mes consecutivo de crecimiento en julio.
Desde la perspectiva del entorno exterior, el Fondo Monetario Internacional elevó recientemente su previsión de crecimiento económico global para este año y el próximo desde el 4,9 de abril de este año hasta el 5,2. La organización estima que el crecimiento económico en Japón, la zona del euro y muchos mercados emergentes y países en desarrollo será mejor de lo estimado inicialmente. El fuerte crecimiento económico en otras regiones ha proporcionado condiciones favorables para que Estados Unidos amplíe sus exportaciones, lo que sin duda es un fuerte factor de apoyo para el crecimiento continuo de la economía estadounidense.
Finalmente, se espera que la crisis en el mercado de las hipotecas de alto riesgo esté bajo control. El mercado de hipotecas de alto riesgo en sí es pequeño en comparación con el mercado general de préstamos hipotecarios de Estados Unidos. Además, el sistema financiero estadounidense es relativamente maduro, el mercado está desarrollado y cuenta con diversas herramientas y canales de cobertura, lo que proporciona las condiciones para prevenir brotes concentrados de crisis.
Además, la Reserva Federal inyectó una gran cantidad de fondos en el sistema financiero de manera oportuna, lo que aumentó la liquidez y redujo la posibilidad de que los problemas locales empeoraran y desencadenaran una crisis sistémica. Al mismo tiempo, la Reserva Federal afirmó que tomará todas las medidas necesarias para promover el funcionamiento ordenado de los mercados financieros. Las acciones y la determinación de las autoridades monetarias deberían ayudar a calmar el pánico de los inversores y limitar el efecto amplificador del pánico del mercado en la economía.
El Fondo Monetario Internacional cree que la crisis en el mercado de hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos todavía está "bajo control". Algunos economistas creen que el mercado de las hipotecas de alto riesgo se está ajustando y exprimiendo la burbuja financiera que dura desde hace mucho tiempo. El ajuste actual todavía se encuentra dentro de un rango aceptable. Recientemente, la Reserva Federal señaló que la crisis en el mercado de hipotecas de alto riesgo ha aumentado los riesgos que puede enfrentar el crecimiento económico, pero aun así expresó confianza en que la economía puede seguir creciendo moderadamente en los próximos trimestres.