El misterio de las malas empresas automotrices y las acciones monstruosas

Sin darse cuenta, el cruel 2020 está llegando a su fin. Cuando se trata de qué industrias se han recuperado de manera más satisfactoria, la industria del automóvil definitivamente tiene un nombre.

Por un lado, se refleja en las ventas.

Aún no se ha anunciado el volumen de ventas de "Golden Nine". En agosto, las ventas de automóviles de mi país alcanzaron 2,186 millones de unidades, un aumento interanual del 11,6%; las ventas de vehículos de nueva energía, alguna vez lentas, también alcanzaron 109.000 unidades, un aumento intermensual del 11,7% y un aumento interanual. incremento interanual del 25,8%.

Por un lado, se refleja en el mercado de capitales.

65438 El 9 de octubre, el primer día de negociación después del feriado del Día Nacional, el sector automovilístico de acciones A comenzó a aumentar bruscamente siguiendo al mercado en general. Según datos de Times Finance, entre las 185 empresas de acciones A relacionadas con la cadena de la industria del automóvil, 173 han visto subir el precio de sus acciones.

Incluyendo septiembre, la tendencia general del sector del automóvil también fue significativamente mejor que la del mercado en general. Por ejemplo, 6 de las 12 empresas de vehículos han logrado un aumento en el valor de mercado, incluidas BYD, Great Wall, etc., todas con un aumento de más del 30%.

Pero hay un fenómeno interesante. Aunque los valores de mercado de BYD y Great Wall han aumentado más de un 30%, todavía no son las principales empresas automovilísticas en septiembre. Y no habrías pensado que el líder de BYD y Great Wall era *ST Lifan, que subió casi un 50% en septiembre y alcanzó 9 límites diarios.

De hecho, este tipo de aumento no es infrecuente en las acciones de automóviles.

Muchas acciones de la línea K son empresas automotrices que permanecen al borde de la quiebra.

JMC, cuyo volumen de ventas y patrimonio son mejores que nada, registró un aumento mensual de 65.438 02,4 en septiembre. Durante los últimos seis meses, el precio de las acciones de Jiangling Motors seguía siendo de 11,55 yuanes en abril y subió a 10,07 yuanes el 9 de octubre.

También hay algunas empresas de automóviles que han tropezado y experimentado altibajos, pero también están subiendo.

Foton Motor todavía estaba en un mínimo de 1,8 yuanes el 6 de mayo, subió a 3,38 yuanes en agosto y volvió a caer a 2,66 yuanes el 9 de octubre

JAC, 1 de abril 4,99; yuanes, alcanzando un máximo de 12,47 yuanes en julio y cayendo a 7,67 yuanes el 9 de octubre. Pero al igual que Foton Motor, la línea K del precio de las acciones siempre es mejor que el rendimiento.

Incluso están *ST Zhongtai y *ST Li Xia, que usan sombreros y estrellas, pero su valor de mercado se ha reducido a menos de una décima parte de lo que era en aquel entonces. Este año ha habido varios aumentos de precios.

Al igual que el gran grupo hace algún tiempo, hubo dos oleadas de límites diarios antes de declararse oficialmente en quiebra.

Creo que el mundo es injusto. ¿Por qué usted, una figura marginal, puede ganar el mercado de capitales a pesar de perder ventas de automóviles?

De hecho, ya sean acciones A, acciones de Hong Kong, acciones estadounidenses o acciones británicas, el precio de las acciones no tiene nada que ver con si la empresa es buena o no. .

Pero en este momento, el precio de las acciones aún puede subir de vez en cuando y siempre hay una razón.

En primer lugar, es barato, lo que permite a los inversores minoristas tener dinero para comprar.

En la inversión en acciones, muchas personas tienen una mentalidad de compra inferior y creen que cuanto más baratas sean las acciones, mejor. Debido a que el margen de caída es pequeño, el riesgo de una sola acción es pequeño.

Además, mucha gente cree que las depresiones industriales suelen ser cíclicas, especialmente en la industria automotriz. Si visita el foro, sabrá que hay muchos inversores minoristas que creen firmemente que la industria se recuperará. La recuperación del mercado automotriz después de la epidemia ha fortalecido las ideas de estas personas.

Cuando las cosas llegan a los extremos, subirán. Si caen demasiado, subirán. Si el coche es débil, pueden participar en posiciones pequeñas. Ésta es la mentalidad común de estos inversores minoristas. Por lo tanto, apuntar a estas empresas "baratas" con unos pocos dólares y construir grandes posiciones en la base se ha convertido en la norma para los inversores minoristas e incluso para los inversores institucionales.

Por supuesto, no todos los inversores minoristas compran puerros ciegos baratos. También tienen sus propias razones para buscar gangas.

Las matrículas de los automóviles son escasas y es probable que estas empresas automotrices al borde de la quiebra se conviertan en plataformas populares de vehículos de nueva energía en el futuro. En la actualidad, muchas capitales están creando sus propias oficinas de fabricación de automóviles, como Evergrande, Gree, Skyworth, etc. Y muchas marcas extranjeras siempre buscan ampliar su participación o aumentar las adquisiciones después de que se liberaliza la proporción de participación. Una vez que parte del capital se haga cargo del objetivo de búsqueda de gangas, naturalmente habrá espacio para ganancias.

Por ejemplo, hace unos meses, hubo noticias de que Volkswagen adquiriría el 50% de las acciones de JAC por 3.500 millones de yuanes, y JAC Motors alcanzó inmediatamente su límite de cinco días.

Cuanto más marginal sea una empresa, más probabilidades habrá de que se reorganice y se fusione. Ésta es también la segunda razón por la que los precios de sus acciones han subido.

El desempeño de Lifan Motors en los últimos años ha sido particularmente pobre. Sus ventas han sido nulas durante varios meses consecutivos, sus ingresos operativos han disminuido año tras año y ha sufrido continuas pérdidas. Sin embargo, en junio, el precio de las acciones de *ST Lifan repentinamente comenzó a dispararse, alcanzando el nivel más alto en tres meses, y fue mucho mejor que el desempeño general del sector automovilístico de acciones A.

La razón es que se reveló que Lifan estaba interesado en hacerse cargo de Geely.

Más tarde en agosto, *ST Lifan anunció oficialmente que la compañía solicitaría una reorganización judicial; en septiembre, *ST Lifan emitió el "Anuncio sobre el progreso de la captación de inversores de reestructuración", anunciando que el Fondo Chongqing Liangjiang, Geely Major ahora es un inversor reestructurador interesado en participar en la reestructuración de la empresa.

Después de estas dos rondas de anuncios, el precio de las acciones de *ST Lifan se ha disparado, especialmente en septiembre, y se ha convertido directamente en la empresa automovilística líder.

¿Por qué? Porque para Lifan y los inversores minoristas, esto significa esperanza.

¿Qué impacto tendrá la caída de las ventas y el rendimiento en Lifan? Pérdidas continuas, deudas, grandes deudas vencidas, congelación de grandes activos, atrasos en los salarios de los empleados y distribuidores que se retiran de la red... todos estos son riesgos comerciales.

Pero tan pronto como Liangjiang Fund y Geely se hagan cargo, el dinero adeudado naturalmente se devolverá y estos aspectos negativos al menos desaparecerán uno por uno.

Y la adquisición de Lifan por parte de Geely obviamente no es un producto de automóvil, sino Lifan Motorcycles y la tierra local de Yuanyang en Chongqing, la licencia financiera que Geely desea y los recursos fantasma de las empresas que cotizan en acciones A. Si Geely puede utilizar adecuadamente estos elementos, significa que Lifan tiene mejores expectativas futuras.

También está Zotye, que está al borde de la quiebra. De manera similar, cada vez que el precio de las acciones sube, se ve afectado por el impacto positivo de la reestructuración.

Porque sólo a través de una quiebra y una reorganización exitosas podrá Zotye sobrevivir y tener la oportunidad de resurgir. Con el dinero de la reestructuración, podemos liquidar o vender el exceso de fábricas, tierras y ciudades, saldar deudas y resolver el capital de trabajo. Entonces, o Zotye renacerá o se reconstruirán nuevas fuerzas. En resumen, podremos crear cosas nuevas.

Sólo así se podrán proteger en gran medida los intereses de los pequeños y medianos inversores.

Por lo tanto, muchas veces, los inversores minoristas y de capital creen que el valor de la empresa aumentará después de una reestructuración exitosa. Esto hace que la palabra "reorganización" siempre impulse el aumento del precio de las acciones.

Desde esta perspectiva, cuanto más cae el precio de las acciones, más probable es que suba de vez en cuando. El aumento de las ventas, la compensación de deudas, la existencia de activos estatales y la construcción naval por parte de grandes instituciones son posibles factores estimulantes.

Los inversores minoristas o las instituciones compran estas acciones no por su rendimiento actual, sino por su "valor" futuro. Lo que están comprando son las "buenas noticias" que existen en la difícil situación de estas empresas.

Es barato y hay una oportunidad, ¿por qué no? De todos modos, el mercado de valores en sí es difícil de decir.

A muchos expertos en inversiones les gustan las acciones baratas, como Buffett. Uno de los principios de la selección de acciones es ser lo suficientemente barato.

Por supuesto, lo que los maestros llaman "barato" es si el precio de las acciones es relativamente barato en relación con el valor futuro de la empresa, en lugar de la baratura absoluta que muchos inversores minoristas entienden.

Sin embargo, lo anterior puede ilustrar que algunas marcas aún pueden comprar acciones, pero no automóviles.

Sin embargo, no compre gangas a ciegas, y mucho menos posiciones sobreponderadas. Sin el apoyo del crecimiento de las ganancias, el aumento de los precios de las acciones no es duradero, sino una burbuja que eventualmente estallará.

Graham, conocido como el "padre de la inversión en valores de Wall Street" y maestro de Buffett, lamentablemente quebró en la caída del mercado de valores estadounidense de 1929. El motivo de la quiebra es:

Copia inferior.

Este artículo es de Autohome, el autor de Autohome, y no representa la posición de Autohome.