¿Por qué el dólar australiano es tan fuerte frente al yuan chino?
Después de que se anunció la noticia, el RMB offshore subió en el corto plazo, el dólar estadounidense subió y el euro y la libra cayeron.
Desde entonces, el FMI ha confirmado que el peso del RMB en la cesta de monedas del DEG es de 10,92, que es mayor que el yen japonés y la libra, pero menor de lo esperado. En su informe de evaluación preliminar de julio de este año, el personal técnico del FMI estimó la ponderación del yuan en 14-16.
La nueva cesta de divisas no entrará en vigor hasta el 1 de octubre de 2016. En agosto de este año, el FMI anunció que ampliaría el período de validez de la actual cesta de DEG en nueve meses, de 65.438 el 31 de febrero a 2065.438 el 30 de septiembre de 2006.
En cuanto al impacto a corto plazo del uso del renminbi en el mercado internacional, Changyong Rhee, director del Departamento de Asia y el Pacífico del FMI, dijo a los medios en una conferencia telefónica el lunes que hay dos opiniones completamente diferentes sobre la demanda futura del renminbi en el mercado. Algunas personas creen que la popularidad del RMB aumentará después de unirse al DEG y que la demanda aumentará en consecuencia. Sin embargo, algunas personas creen que después de unirse a los DEG, el mercado de capitales de China será más abierto y habrá salidas de capital. Por lo tanto, existen impactos en ambas direcciones y actualmente es difícil determinar el "impacto neto".
La presidenta del FMI, Christine Lagarde, dijo: “La decisión del Directorio Ejecutivo de incluir el RMB en la canasta de monedas DEG es un hito importante en la integración económica de China en el sistema financiero global. Esto es un reflejo de la decisión de las autoridades chinas. esfuerzos para reformar la moneda y las finanzas en los últimos años Existe la opinión en el mercado de que el estatus del dólar australiano como moneda de reserva global se verá afectado después de que el RMB se una a las filas de las monedas de reserva del FMI.
Standard Chartered Bank predice que gracias a la inclusión del RMB en los DEG, las entradas de capital a China alcanzarán los 1,1 billones de dólares en los próximos cinco años. Credit Suisse, BNP Paribas y Mizuho Bank creen que el dólar australiano será víctima de los esfuerzos del yuan por atraer entradas de capital extranjero. En consecuencia, el dólar australiano, que los inversores extranjeros consideran una moneda doble, perderá popularidad. Los administradores de las reservas de divisas pueden reducir las posiciones en dólares australianos, y los bonos del gobierno chino serán más populares que los bonos del gobierno australiano.
Recientemente, existe la opinión de que, aunque el dólar australiano se ha convertido en la moneda con mejor desempeño en los países desarrollados este trimestre, esta tendencia alcista está condenada al fracaso cuando se incluye el RMB. DEG es el dólar australiano. En este sentido, Shahab Jalinoos, jefe de estrategia cambiaria global del Credit Suisse Bank en Nueva York, dijo que en el pasado, la estrecha relación del dólar australiano con el ciclo económico de China hizo que el dólar australiano fuera un sustituto del yuan. Ahora estos bancos centrales pueden elegir directamente bonos en RMB, y los rendimientos del RMB y de los bonos del gobierno australiano son equivalentes o incluso superiores. Al mismo tiempo, también señaló que Australia no representa una gran parte del comercio de la mayoría de los países y su demanda como moneda de reserva es limitada.
“Es poco probable que las recientes ganancias del dólar australiano se mantengan ya que el mercado descuenta la probabilidad de otro recorte de tipos por parte del RBA en un momento en el que la Reserva Federal está a punto de empezar a subir los tipos de interés”, dijo la CBA dijo el estratega en Sydney Joseph Capurso. "El débil crecimiento en China y la caída de los precios de las materias primas no respaldan la continua fortaleza del dólar australiano."
Sin embargo, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) no está de acuerdo con la opinión de que la inclusión del RMB en el Los DEG afectarán el estado del dólar australiano y su predicción de la tendencia futura del dólar australiano. Guy Debel, asistente del presidente del Banco de la Reserva de Australia, dijo el mes pasado que los inversores mantienen el dólar australiano no como un sustituto del renminbi, y que la inclusión del renminbi en la moneda de reserva del FMI no afectará el flujo de fondos. en el mercado de bonos australiano a corto plazo.
De Bell señaló que los inversores mantienen el dólar australiano para diversificar sus inversiones en las tres monedas del G3: el dólar estadounidense, el euro y el yen japonés. "Creo que los inversores están añadiendo el dólar australiano a sus carteras por otras razones además de como sustituto del yuan", dijo.
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En cuanto a si la inclusión del RMB en la cesta tendrá un impacto en el dólar australiano, Andrew Ticehurst, estratega de Nomura en Sydney, dijo: "Creo que deberíamos pensar más profundamente y explorar las razones subyacentes de la depreciación del dólar australiano. ¿Está cayendo el dólar australiano debido a la posibilidad de una guerra de divisas regional? ¿O es porque los precios de las materias primas parecen seguir cayendo? ¿Habrá más recortes de tipos de interés en Asia Pacífico? ”