La primera multa enorme de Yantai
Análisis y aclaración del caso de fraude financiero de Dalman
Ma Junsheng Gao Yao Dongjun
(Departamento de Contabilidad, Universidad de Fudan 200433)
2005 El 25 de marzo de 2019, ST Dalman se convirtió en la primera empresa que cotiza en bolsa en China en ser excluida de la lista debido a que no publicó informes periódicos. Desde la cotización hasta la exclusión de la lista, durante un período de ocho años, Dalman hizo todo lo posible para defraudar a través de una serie de técnicas de fraude sistemático bien planificadas, creó una trayectoria de desarrollo engañosa y defraudó fondos del mercado de valores y de los bancos. más de 3.000 millones de yuanes, lo que provocó grandes pérdidas a inversores y acreedores.
1. Introducción del caso
Xi'an Dalman Industrial Co., Ltd. se estableció en 1993 mediante la recaudación de fondos específica y se dedica principalmente al procesamiento y venta de joyas y jade. En diciembre de 1996, la empresa cotizó en la Bolsa de Valores de Shanghai y emitió acciones dos veces en 1998 y 2001, recaudando un total de 717 millones de yuanes en el mercado de valores. Xi'an Cuibao Jewelry Group Co., Ltd. siempre ha sido el mayor accionista de Dalman. El Grupo Cuibao se denomina empresa colectiva y en realidad está completamente controlado por Xu Zonglin.
Según los datos del informe de la compañía, de 1997 a 2003, los ingresos por ventas de Dalman ascendieron a 1.800 millones de yuanes y su beneficio neto ascendió a 412 millones de yuanes. Sus activos totales aumentaron cinco veces en comparación con cuando cotizaba en bolsa, alcanzando 2,2. mil millones de yuanes. Sus activos netos aumentaron 4 veces a 1.200 millones de yuanes. Antes de 2003, los diversos datos financieros de la empresa crecían de forma equilibrada, lo que inducía a gran confusión. En 2003, la empresa sufrió una pérdida de beneficios netos por primera vez. Los ingresos del negocio principal cayeron de 316 millones de yuanes en 2002 a 214 millones de yuanes. La pérdida alcanzó los 140 millones de yuanes y el beneficio por acción fue de -0,49 yuanes. Al mismo tiempo, surgieron los principales asuntos de garantía ilegal de la empresa: la superficie del agua implica 345 millones de RMB y 1,335 millones de USD. También hay importantes asuntos de garantía que involucran 518 millones de RMB.
El 10 de mayo de 2004, Dalman fue objeto de un trato especial por parte de la Bolsa de Valores de Shanghai y cambió a "ST Dalman". Al mismo tiempo, la Comisión Reguladora de Valores de China abrió una investigación sobre la sospecha de falsedad de la empresa. declaraciones. En septiembre de 2004, el anuncio de la compañía mostró que al 30 de junio de 2004, los activos totales de la compañía cayeron drásticamente a 1.300 millones de yuanes, sus activos netos fueron -346 millones de yuanes y sus pérdidas semestrales alcanzaron los 1.400 millones de yuanes. lo que no solo compensó la mayor parte de su desempeño desde su cotización, sino que también está al borde de la exclusión de la lista y la quiebra. Desde entonces, el precio de las acciones de Dalman se ha desplomado, cayendo por debajo del valor nominal de un yuan el 30 de diciembre de 2004, convirtiéndose en la primera "acción de un centavo" desde el establecimiento del mercado de acciones A de China. El 25 de marzo de 2005, Dalman fue dado de baja del mercado.
El 17 de mayo de 2005, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió una decisión de sanción administrativa contra Dalman y su personal relacionado (CSRC Punishment Zi [2005] No. 10), acusando a Dalman de fabricar ingresos por ventas e inflar ganancias. , mediante firmas falsas de contratos de construcción, contratos de compra de equipos, pagos falsos, aumentos falsos de precios de equipos de ingeniería, etc., e información importante (principalmente relacionada con garantías externas de la empresa, hipotecas y prendas de activos importantes, litigios importantes, etc.) Divulgación o falla revelar con prontitud. Al mismo tiempo, la Comisión Reguladora de Valores de China también sancionó a tres contadores públicos autorizados que eran responsables del trabajo de auditoría. La razón fue que los contadores públicos autorizados no fueron plenamente diligentes y responsables durante la auditoría de los fondos monetarios y las partidas del inventario, y no reveló la promesa de un gran certificado de depósito a plazo de 427 millones de yuanes y no identificó 106 millones de diamantes en bruto falsos.
La investigación demostró que Dalman se basó en el fraude durante ocho años, desde su inclusión en la lista hasta su exclusión de la misma. El director de este fraude y estafa para hacer dinero es el ex presidente de la empresa, Xu Zonglin. Xu Zonglin se ha desempeñado como miembro del Comité Provincial de Shaanxi de la Conferencia Consultiva Política del Pueblo Chino, diputado del Congreso Nacional del Pueblo y otros cargos sociales. Ha ganado muchos títulos honoríficos como Joven Empresario Destacado Nacional y Joven Empresario Destacado Provincial de Shaanxi. y trabajador modelo provincial de Shaanxi. Sin embargo, detrás de estos halos, Xu Zonglin es un "gran ladrón" y un "gran mentiroso" absoluto. Se ha descubierto que entre 1996 y 2004, Xu Zonglin y otros utilizaron diversos medios, como el pago de bienes, proyectos de ingeniería ficticios e inversión extranjera, para transferir más de mil millones de yuanes de fondos de empresas que cotizan en bolsa, incluidos casi 600 millones de yuanes. se les permite trasladarse al extranjero y esconderse.
Después de robar una gran cantidad de activos de la empresa, Xu Zonglin emigró a Canadá con su esposa, su hijo, su suegro y su suegra. A principios de 2004, cuando la empresa estaba en declive, Xu viajó al extranjero, a Canadá, con el pretexto de visitar a familiares y recibir tratamiento médico, y nunca regresó. El 1 de diciembre de 2004, la Fiscalía Popular Municipal de Xi'an determinó que Xu Zonglin era sospechoso de malversación de fondos y malversación de fondos y debía ser arrestado de conformidad con la ley. En febrero de 2005, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió una "multa de multa" a Xu Zonglin: una advertencia y una multa de 300.000 yuanes, y una prohibición permanente de ingresar al mercado. Pero hasta hoy, Dalman ha sido eliminado de la lista y Xu Zonglin todavía disfruta de libertad en el extranjero.
2. Los principales métodos de fraude de Dalman
Las declaraciones falsas, las emisiones fraudulentas, los préstamos bancarios fraudulentos y las transferencias de fondos de Dalman son una serie de violaciones de valores y fraudes financieros sistemáticos planificados y organizados. Durante los ocho años transcurridos desde que salió a bolsa, Dahlman continuó cambiando sus técnicas de fraude y siguió fabricando los registros de producción y desempeño operativo de la empresa.
1. Ingresos por ventas inflados y registros de producción y desempeño operativo de la empresa ficticios.
Todas las adquisiciones, producción y ventas de Dalman se llevan a cabo básicamente en un estado virtual, que es verdaderamente "el traje nuevo del emperador". Cada año, la empresa formula algunos de los llamados planes de negocios y luego organiza los departamentos relevantes y parte del personal central para crear órdenes de almacenamiento de materias primas, informes de progreso de producción, contratos de ventas, etc. completamente falsos de acuerdo con los "indicadores" y todos los aspectos de producción y ventas Todo fue perfecto y los impuestos sobre las facturas de ventas relevantes y las facturas del impuesto al valor agregado se pagaron de acuerdo con las regulaciones. La empresa también fue calificada como un contribuyente avanzado en el área local.
Los métodos específicos utilizados por la empresa para fabricar ventas y rendimiento en diferentes años también cambian constantemente. De 1997 a 2000, fabricó su desempeño principalmente a través de transacciones con partes relacionadas con su principal accionista Cuibao Group y sus subsidiarias. En 2000, las ventas de partes relacionadas a Cuibao Group por sí solas representaron el 42,4% de las ventas totales de ese año. Debido a la obstrucción de las transacciones con partes relacionadas, la empresa comenzó a pedir prestadas cuentas de otras empresas, transferir dentro y fuera de sus propios fondos, falsificar alquileres u otros ingresos y gastos relacionados, y fabricar resultados comerciales. De 2002 a 2003, la empresa comenzó a utilizar un gran número de empresas fantasma autoestablecidas para comerciar por su cuenta con el objetivo de inflar su rendimiento. El informe anual muestra que muchos de los cinco principales vendedores de la empresa en los últimos dos años. Eran nuevos clientes comerciales de Shenzhen, y básicamente todos ellos eran nuevos clientes comerciales. Al adoptar el método de ventas a crédito, el índice de ventas a crédito de Dalman aumentó de 24 en 2000 a 55 en 2003. Se descubrió que la mayoría de estas empresas eran empresas fantasma creadas por Xu Zonglin. A través de este método, generó ingresos por ventas de 406 millones de yuanes en dos años, lo que representa más del 70% de los ingresos totales en estos dos años, y los infló. beneficios en 152 millones de yuanes.
2. Compras falsas e inventario inflado.
Por un lado, las compras falsas tienen como objetivo satisfacer necesidades de rendimiento ficticias de la empresa y, por otro, se utilizan para transferir fondos mediante compras falsas. Las falsedades de Dalman se realizaron principalmente a través de empresas relacionadas y empresas fantasma formalmente no relacionadas. Se puede ver en el informe anual que la compra de materias primas por parte de la empresa a su principal accionista, el Grupo Cuibao, aumentó de 1997 a 2001. Desde 2001, el monto de la compra representó el 26% del monto de la compra anual. El informe anual de 2002 muestra que el. El inventario de cierre de la compañía para ese año aumentó en 86,41 millones de yuanes, un aumento del 86,15%, debido a la compra de 45.000 quilates de diamantes en bruto de Xi'an Dafu Industry and Trade Co., Ltd. a finales de año. con un valor estimado de 106 millones de yuanes. El monto de la compra fue enorme y no se obtuvo ninguna factura de compra. Más tarde se descubrió que los 100 millones de yuanes en diamantes eran en realidad circonitas sin valor compradas a una empresa fantasma. El circón tiene una forma casi idéntica al diamante y es difícil de distinguir para los no expertos. La CPA también fue sancionada por no identificar el inventario inflado. De la lista de los cinco principales proveedores de cuentas por pagar que la empresa comenzó a revelar en 2001, podemos ver que las adquisiciones de la empresa estaban demasiado concentradas e intensificadas. En 2003, los cinco principales proveedores representaban la totalidad de las cuentas por pagar. cuentas por pagar.
3. Transacciones ficticias y aumentos falsos de proyectos en construcción, activos fijos e inversión extranjera.
Para falsificar las ganancias de la empresa, los ingresos por ventas de la empresa son mucho más altos que los costos y gastos de ventas. Para esta parte de la diferencia, además de las transacciones ficticias, la empresa utiliza una gran cantidad de métodos. para inflar los proyectos en construcción y los activos fijos, y falsificar inversiones externas para transferir fondos para que el efectivo falso de la empresa pueda reciclarse. Además, este método se utilizó para ocultar el verdadero flujo de fondos de la empresa, y los fondos de las empresas que cotizaban en bolsa se transfirieron a cuentas personales y se mantuvieron como propios. Según las estadísticas, Dalman Capital tiene alrededor de 15 importantes proyectos de inversión desde su salida a bolsa, con un gasto total de alrededor de 1.060 millones de yuanes. Sin embargo, ya sea el proyecto "Expansión de la línea de producción de procesamiento de joyas" en 1997 o el proyecto "Jewelry Street" en 2003, la mayoría de ellos fueron utilizados por Xu Zonglin como medio para transferir fondos. El "Calendario de proyectos en curso" del informe anual de 2002 muestra que la empresa tiene muchos proyectos que han estado en construcción durante más de dos años y que los equipos importados no han llegado ni se han instalado como excusa. La opinión de auditoría de 2003. El informe anual incluso afirma que "Jewelry "A Street", "Dujiangyan Diamond Processing Center", "Lantian Forest Seedlings" y muchos otros proyectos no han visto forma física después de invertir grandes cantidades de dinero, y la empresa no puede dar una explicación razonable. La decisión de sanción de la Comisión Reguladora de Valores de China acusó a Dalman de inflar la construcción en curso en aproximadamente 216 millones de yuanes en su informe anual de 2003.
4. Falsificaron flujos de capital relacionados con el desempeño de la empresa y recaudaron grandes cantidades de dinero.
Para que el desempeño ficticio de la empresa parezca más real y engañoso, Dahlman cooperó con el negocio ficticio y forjó el flujo de capital correspondiente. Desde un punto de vista formal, el negocio de compra y venta de la empresa tiene un capital. Seguimiento de flujo y documentos bancarios. Para ello, Dahlmann creó un gran número de empresas fantasma y utilizó grandes cantidades de financiación para financiar los fondos necesarios para la falsificación. Con el apoyo de resultados falsos, Dalman pudo recaudar fondos mediante dos colocaciones de acciones en 1998 y 2001. Al mismo tiempo, Dalman utilizó el crédito de las empresas que cotizan en bolsa para proporcionar garantías para los préstamos de las empresas fantasma, financió una gran cantidad de dinero a través de empresas fantasma, inyectó fondos de los bancos en las empresas que cotizan en bolsa como ingresos y luego transfirió una parte a través de los costos de gastos. falsificar recibos y pagos de fondos relacionados con el desempeño.
3. Análisis de las características del fraude de Dalman
1. El proceso y las técnicas de fraude son rigurosos y sistemáticos, y el proyecto de fraude integral es altamente ocultable.
Dahlman contrató expertos con salarios elevados para planificar y disfrazar cuidadosamente todo el proceso de falsificación, formando un proyecto integral de falsificación. En comparación con Yinguangxia y Dongfang Electronics, el fraude de Dalman fue más sistemático y engañoso. La planificación de desempeño falso de la compañía tenía un proceso claro, un plan de flujo de capital monetario de respaldo, preparó suficientes datos y documentos originales y pagó impuestos en función de los ingresos contables reales. Para financiación, rotación de capital y transacciones de compra y venta, Xu Zonglin y otros establecieron una gran cantidad de empresas afiliadas o empresas fantasma. Según los informes, las partes relacionadas que tienen tratos comerciales con Dalman son básicamente empresas de cuentas y empresas en la sombra controladas por Xu Zonglin. Dichas empresas se dividen aproximadamente en la familia "sen" representada por Topson y Hailsen y la familia "sen" representada por Topson. y Hailsen Hay más de 30 series de palabras "Da" representadas por Dafu Industry and Trade. A primera vista, las personas jurídicas de estas empresas no parecen tener nada que ver con Dalman, pero tras una inspección más cercana, todas son personas cercanas a Xu Zonglin. Pueden ser conductores o miembros del personal de la sala de datos. Zonglin solo necesita llevar estos sellos de la empresa. Su juego de números se puede completar fácilmente cuando sea necesario. Mediante una planificación cuidadosa, los fondos de Dalman a menudo se transfirieron a múltiples cuentas en diferentes empresas para encubrir la verdad del fraude. Además, los acuerdos, documentos, registros bancarios, etc. relevantes estaban todos completos y correctos, lo que dificultaba la detección. fraude en la forma.
Además, para encubrir la falsificación, Dahlmann también descompuso el proceso de falsificación en diferentes departamentos y múltiples empresas fantasma, y cada persona solo era responsable de una parte del proceso de falsificación. De esta manera, excepto unos pocos miembros del personal clave, nadie puede comprender la situación general y comprender el verdadero paradero de los fondos. En la etapa posterior, Xu Zonglin cambió gradualmente a las personas a cargo de puestos clave y envió personal clave involucrado en el fraude de la empresa y la transferencia de fondos al extranjero para transferir más pruebas de fraude. Durante el período de cotización, Dalman también cambió con frecuencia las firmas de contabilidad responsables de las auditorías externas. Cambió de firmas de contabilidad tres veces en ocho años, y la auditoría de cada firma no excedió los dos años.
2. Con el fin de "circular dinero" y buscar beneficio personal a través de complejas transacciones de "lavado de dinero".
La cotización de Dalman tiene el objetivo obvio de “circular dinero”. La empresa pidió prestado una gran cantidad de fondos del mercado de valores y de los bancos, que no se utilizaron para proyectos de inversión o expansión de la producción, sino para control y uso personal. Un analista de valores de Shaanxi dijo en una entrevista: "Xu Zonglin quería crear una burbuja desde el principio. Nunca tuvo una industria sólida". Con el fin de comprar diversos equipos e inversiones, Xu Zonglin lavó grandes sumas de dinero, por un total de entre cuatro y cinco mil millones de yuanes, a través de las empresas "en la sombra" que estableció y las transfirió al extranjero. Xu Zonglin trasladó a su esposa e hijos al extranjero cuando la empresa cotizaba en bolsa y luego viajó con frecuencia a casa y al extranjero en nombre de tratamiento médico. Después de que estalló la crisis, abandonó el país y nunca regresó.
3. El banco interviene en el proceso de falsificación y desempeña en cierta medida un papel de "coordinación".
El análisis de algunos de los principales casos de fraude financiero de los últimos años, como el europeo Parmalat, Taiwan Boda, Yantai Oriental Electronics y otros casos de fraude financiero, tiene la sombra de los bancos y otras instituciones financieras, y los bancos ayudan a las empresas. en complicados arreglos de financiación de transacciones, transferencias de fondos e incluso depósitos ficticios, etc. En el caso Dalman, aunque no hay evidencia de que el banco haya estado directamente involucrado en el fraude, durante ocho años, Dalman otorgó una gran cantidad de préstamos, violó garantías, no reveló información de garantías de manera oportuna y transfirió fondos. El banco podría ser más responsable y prudente. Es difícil que Dahlmann siga engañando de esta manera a gran escala. Un ejemplo obvio es que Dalman, como empresa que cotiza en bolsa, debe revelar en detalle el estado de los préstamos bancarios, las promesas de certificados de depósito y las garantías externas en su informe anual cada año. Debería ser fácil para un banco descubrir la gran cantidad de Dalman. promesas y garantías no reveladas.
4. El coste de la falsificación es enorme y las consecuencias sociales son graves.
Para que las actividades de falsificación logren el efecto de "disfrazar lo real", Dalman no solo pagó el impuesto completo sobre los ingresos falsos, sino que también distribuyó los ingresos falsos muchas veces y pagó enormes cantidades de intereses. para mantener el funcionamiento de los fondos, completando el proceso de falsificación. Un enorme agujero negro financiero. Según estimaciones aproximadas, los costes del fraude de Dahlman en los últimos años, incluidos intereses e impuestos, ascendieron a cientos de millones de yuanes. Precisamente porque el costo de la falsificación de fondos es demasiado alto, los fondos se consumen continuamente durante el ciclo y, en última instancia, se vuelven insostenibles. Para ello, además de la financiación en el mercado de valores, Dahlman también mantuvo la ilusión de prosperidad empresarial aumentando continuamente los préstamos bancarios, lo que dio lugar a un fuerte aumento de la magnitud de los préstamos y a una crisis de deuda cada vez más grave. Antes de ser archivados para la investigación, las deudas bancarias directas e indirectas de Dalman habían alcanzado los 2.300 millones de yuanes. Un gran número de préstamos estaban vencidos, la cadena de capital estaba rota y los bancos luchaban por recuperar sus créditos. Finalmente, estallaron los riesgos financieros. causando enormes pérdidas a inversores y acreedores.
4. Identificación del fraude financiero
El fraude financiero sistemático de Dalman es altamente oculto y engañoso. Por ejemplo, Dalman utiliza una gran cantidad de garantías y financiación a través de empresas fantasma. En la práctica, los pasivos no se reflejan en el balance y no hay anomalías obvias en los indicadores del coeficiente circulante y del coeficiente activo-pasivo que miden la solvencia de la deuda. Pero, ¿es realmente perfecto este fraude sistemático? El autor cree que, aunque es más difícil identificar el fraude financiero sistémico en comparación con los métodos de fraude tradicionales, después de todo lo que es falso es falso. Tomando a Dalman como ejemplo, todavía hay muchas pistas que pueden ayudarnos a identificar este tipo de fraude sistémico. . Los medios de identificación pueden realizarse tanto desde la perspectiva financiera como no financiera.
1. Desde la perspectiva de los indicadores de rentabilidad. Los estados financieros de las empresas que cometen fraude financiero suelen mostrar una rentabilidad inusualmente alta debido a la necesidad de fabricar beneficios. Por ejemplo, los márgenes de beneficio bruto de Lantian Shares y Yinguangxia son mucho más altos que los de las empresas del mismo sector. El margen de beneficio bruto medio de las principales empresas de Dalman entre 1996 y 2002 fue tan alto como 45, y la tasa de beneficio neto promedio de las principales empresas fue de 38. Los usuarios del informe deben estar muy atentos a esta tasa de beneficio anormalmente alta y sostenida, informó la Oficina Reguladora de Valores de Shaanxi en 2001. Se emitió una carta de investigación regulatoria específicamente para este tema.
2. Desde la perspectiva de los indicadores de caja. El efectivo es el rey, y la información sobre el flujo de efectivo siempre se ha considerado más confiable y verdadera que las ganancias. Los inversionistas están más preocupados por el flujo de efectivo neto de las actividades operativas, pero para las empresas que también falsifican el flujo de efectivo, este truco falla. El flujo de caja correspondiente al negocio operativo y la gran cantidad de financiación a través de empresas fantasma hacen que el flujo de caja de Dalman parezca muy suficiente, lo que induce a error a los usuarios de las declaraciones.
Las empresas falsificadoras, con el fin de mantener la circulación de fondos falsificados, utilizarán varios métodos para transferir fondos o incluir falsamente efectivo en sus libros. Por lo tanto, además de prestar atención al flujo de efectivo de las actividades operativas, los inversores también deben prestar atención a la racionalidad de otros indicadores de efectivo.
En primer lugar, debemos tener cuidado con los grandes flujos de efectivo netos positivos provenientes de actividades operativas acompañados de grandes flujos de efectivo netos negativos provenientes de actividades de inversión. Por ejemplo, el flujo de efectivo neto de las actividades operativas de Lantian en 2000 fue de 800 millones de yuanes, y su flujo de efectivo neto de las actividades de inversión durante el mismo período fue de -700 millones de yuanes. El flujo de efectivo neto de las actividades operativas de Dalman fue positivo en la mayoría de los años, pero su flujo de efectivo neto de las actividades operativas de Dalman fue positivo en la mayoría de los años. Efectivo procedente de actividades de inversión El flujo de caja neto continúa siendo negativo.
En segundo lugar, es necesario analizar la racionalidad del balance de fondos monetarios de la empresa. Por ejemplo, Parmalat y Taiwan Boda incluyeron falsamente una gran cantidad de efectivo en sus libros antes de que estallara el caso de fraude. Posteriormente, se descubrió que el efectivo era ficticio o tenía usos restringidos. A juzgar por las declaraciones consolidadas de Dalman, el saldo del fondo monetario de la compañía antes de 2001 era de alrededor de 200 millones de yuanes. En 2001 y después, el saldo del fondo monetario superó los 650 millones de yuanes, y el ingreso anual promedio del negocio principal de la compañía es de aproximadamente 250 millones de yuanes. , la escala del stock de efectivo excede significativamente el capital de trabajo requerido para el negocio. Por otra parte, la empresa tiene una gran cantidad de efectivo en sus libros, pero toma grandes préstamos de los bancos. La escala de los préstamos bancarios aumenta año tras año. Los préstamos bancarios al final del período en 2002 y 2003 alcanzaron los 570 millones de yuanes. y 670 millones de yuanes respectivamente. La tasa de interés de los préstamos a corto plazo del banco es mucho más alta que la de los préstamos regulares. La tasa de interés de los depósitos es, lógicamente, irrazonable. Un autoexamen posterior de la empresa mostró que a finales de 2003, 630 millones de yuanes de depósitos del Dalman Bank estaban garantizados con certificados de depósito. Sólo Xi'an Dafu Industry and Trade Co., Ltd. tenía 320 millones de yuanes en préstamos garantizados con certificados de Dalman. de depósito. Del pasado de la empresa Según los informes anuales a lo largo de los años, no existe ninguna relación formal entre Dalman y Dafu Industry and Trade, excepto la relación de compra y venta. A juzgar por las notas a los estados contables de 2002, la CPA también descubrió el hecho de que en ese momento había 490 millones de yuanes en certificados de depósito a plazo en depósitos bancarios, pero no dudó de su racionalidad y implementó procedimientos de auditoría adicionales. Este es también el principal. razón por la cual la Comisión Reguladora de Valores de China castigó a la CPA.
3. Desde la perspectiva de los indicadores de facturación empresarial. Las empresas que falsifican sus resultados a menudo tienen transacciones e inventarios ficticios. Cuando continúan falsificando, las cuentas por cobrar de la empresa continúan expandiéndose en consecuencia, lo que resulta en una reducción significativa en la velocidad de rotación. La tasa de rotación de cuentas por cobrar y la tasa de rotación de inventario de Dalman han disminuido significativamente desde 1999. Ambas tasas de rotación anual han sido inferiores a 2, lo que significa que a la empresa le lleva más de un año comprar bienes y recibir el pago, lo que afecta la eficiencia operativa. Extremadamente bajo, es dudoso que una empresa de este tipo pueda seguir generando buenos resultados operativos.
4. Desde la perspectiva de los clientes comerciales, concentración de ventas y transacciones relacionadas. Los logros ficticios a menudo se logran a través de transacciones con empresas relacionadas (sustanciales), por lo que la concentración de ventas de la empresa será anormalmente alta. Por ejemplo, más del 75% de las ganancias de Yinguangxia en ese momento fueron aportadas por Tianjin Guangxia, y las ventas estaban altamente concentradas en Tianjin. Guangxia. Xia se lo entregó a una empresa alemana para su exportación. Ya hemos analizado los métodos de fraude de Dalman antes. Por ejemplo, las cinco principales ventas de la empresa representaron el 91,66% de los ingresos totales de la empresa en 2001, y las dos principales ventas por sí solas representaron el 67%. Además, la base de clientes de Dalman cambia con frecuencia en diferentes años. En términos generales, las operaciones normales de la empresa necesitan mantener una base de clientes estable. Estos cambios frecuentes en la base de clientes sin una explicación razonable son una señal de peligro.
5. Presta atención a otras señales de alerta no financieras de la empresa. Los inversores a menudo pueden detectar signos y señales de advertencia de fraude corporativo a partir de los siguientes aspectos: el grado de perfección de la estructura de gobierno corporativo, los antecedentes, el mandato y la sustitución de los directores y altos ejecutivos, la condena y sanción por parte de las agencias reguladoras, los litigios y garantías, las finanzas Si los supervisores y auditores externos cambian con frecuencia, etc. La estructura de gobierno corporativo de Dalman es solo de nombre, y Xu Zonglin es egocéntrico en Dalman, y asuntos importantes como nombramientos y destituciones de personal, decisiones de proyectos, movilización de fondos, garantías externas, etc., están controlados por. una sola persona y operado en secreto. El informe anual de 2003 muestra que el consejo de administración se enteró por primera vez de asuntos importantes como la divulgación ilegal de información, grandes cantidades de garantías e inversiones falsas en las opiniones de auditoría en 2003, y quedó profundamente consternado.
Además, el director financiero y los auditores externos de la empresa cambiaron con frecuencia. En 2001 y 2002, la Comisión Reguladora de Valores de China cuestionó y solicitó rectificaciones repetidamente sobre el margen de beneficio bruto anormalmente alto de Dalman, las transacciones relacionadas, la divulgación de información y otros problemas. la empresa. Una señal de advertencia de un fraude importante.
5. Conclusión y aclaración
Dalman ha sido eliminado de la lista. Si el mercado de valores no tiene un mecanismo completo de prevención y castigo del fraude, es posible que pronto se produzca la próxima estafa de Dahlman. El cerco intencionado de dinero, el lavado de dinero y el fraude financiero sistémico de Dalman nos han dejado muchas ideas que vale la pena reflexionar:
1. La estructura de gobierno corporativo es la línea de defensa más básica contra el fraude financiero, especialmente para algunas empresas que cotizan en bolsa con antecedentes privados, si no existe un mecanismo de restricción adecuado, es fácil para el controlador real hablar en la junta directiva y utilizar el. empresa que cotiza en bolsa como plataforma para el beneficio personal. En los últimos años, los reguladores han tomado una serie de medidas para mejorar la gobernanza de las empresas que cotizan en bolsa, incluida la introducción de directores independientes, el establecimiento de comités de auditoría, votación clasificada y otros sistemas. Sin embargo, el entorno económico, legal y cultural de China es muy diferente. de los países desarrollados. Cómo garantizar que la eficacia del proceso de implementación de estos sistemas es una cuestión que debe resolverse con urgencia. Dado que el fraude financiero suele ocasionar enormes pérdidas a los acreedores, los bancos y otras instituciones como acreedores tienen la voluntad y la capacidad de supervisar las empresas y mi país puede considerar aprender adecuadamente del modelo de gobierno corporativo del derecho civil para fortalecer el papel de los acreedores en el gobierno corporativo.
2. Mejorar la estructura de gobernanza y el control interno de los bancos y otras instituciones financieras, y fortalecer la supervisión financiera conjunta. Dalman pudo pedir prestado con éxito más de 2 mil millones de yuanes a los bancos, movilizar una gran cantidad de fondos entre diferentes empresas y transferir fondos al extranjero. Además de su alto nivel de fraude, también refleja las fallas en la estructura de gobierno y el control interno. de los bancos de mi país. El fraude financiero sistemático, la trampa de dinero y el lavado de dinero de Dalman han ido más allá del alcance de la industria de valores y se han extendido a todo el campo financiero, involucrando valores, banca, divisas y otros campos. Por lo tanto, es necesario fortalecer la coordinación regulatoria entre múltiples departamentos. en el ámbito financiero. Establecer un mecanismo de comunicación de información regulatoria. Por ejemplo, el sistema de informes crediticios del Banco Popular de China puede consultar los registros de préstamos y garantías de las empresas que cotizan en bolsa en los bancos locales. Si la información sobre préstamos de varios lugares puede conectarse en red y comunicarse con diferentes autoridades reguladoras, la gran cantidad de financiamiento no divulgado y. Las garantías en Dalman se pueden descubrir lo antes posible y la supervisión oportuna.
3. Fortalecer la auditoría de los fondos monetarios y protegerse contra información engañosa sobre el flujo de caja. A medida que los métodos modernos de falsificación se vuelven cada vez más sofisticados, la información sobre el flujo de efectivo también es altamente engañosa. Si bien Dahlman falsificó el desempeño, también falsificó el flujo de efectivo correspondiente y utilizó préstamos garantizados por certificados de depósito para darse cuenta de la naturaleza fuera de balance de los fondos. Sin embargo, desde un punto de vista formal, el efectivo de la empresa todavía está en los libros. Por este motivo, el auditor debe analizar la racionalidad y autenticidad del saldo del fondo monetario, dar gran importancia a la confirmación bancaria y no sólo a confirmar los activos y los activos. pasivos en el balance, pero también preste atención a ellos, verifique si hay pasivos fuera del balance o garantías que no están registrados en el informe financiero. Además, los documentos bancarios son evidencia externa que se ha transferido dentro de la unidad auditada. y su confiabilidad debe evaluarse cuidadosamente para garantizar que la confirmación sea efectiva y evitar que la unidad auditada la utilice. Cuando se utilizan medios de alta tecnología para manipular, alterar o falsificar extractos bancarios y otros documentos, los auditores deben hacer todo lo posible para acudir a ellos. Cuando se trata de indicadores de flujo de efectivo, no deben centrarse solo en la información del flujo de efectivo operativo, sino también combinar el estado del flujo de efectivo de la inversión y el financiamiento.
4. Preste atención a los riesgos sustanciales de las empresas que cotizan en bolsa. El fraude financiero sistémico a menudo toma la forma de falsificación fuera de la entidad, si se limita a los propios estados financieros, las cuentas y las cuentas. son consistentes en la forma, y es difícil encontrar problemas a través de pruebas sustantivas de los saldos. Las nuevas normas internacionales de riesgo de auditoría enfatizan particularmente que debemos estar alerta al riesgo de que solo la implementación de procedimientos sustantivos no pueda proporcionar evidencia de auditoría suficiente y apropiada. Con este fin, los auditores u otras partes interesadas deben aprender de los métodos de auditoría orientados al riesgo, prestar atención a la evaluación de riesgos, evaluar los posibles riesgos importantes de la empresa desde una perspectiva estratégica y sistémica, mantener la debida prudencia profesional y descubrir el fraude corporativo.
Como se puede ver en el análisis anterior, el fraude de Dalman no fue completamente perfecto. Los más típicos fueron los diamantes comprados por la empresa a Xi'an Dafu Industrial and Trade por más de 100 millones de yuanes en 2002 sin siquiera facturas de compra, y el fraude de Dalman. cantidades excesivamente altas de depósitos bancarios, si los auditores mantienen el debido escepticismo y precaución profesionales, es posible descubrir fraude corporativo.
5. Reforzar la supervisión de las garantías de las sociedades cotizadas. Si analizamos las empresas que cotizan en bolsa y tienen problemas en nuestro país, llama la atención que muchas de ellas cometen graves violaciones de garantías, y Dalman no es una excepción. Para ello, las autoridades reguladoras deberían tomar medidas para mejorar la gestión de las garantías externas de las empresas que cotizan en bolsa y fortalecer la divulgación oportuna de información sobre las garantías. Los auditores deben prestar mucha atención a la situación de las garantías y a los posibles riesgos de las empresas que cotizan en bolsa.