¿Por qué la cuenta sigue apareciendo después de comprar acciones de Hong Kong?
Las transacciones de productos básicos generalmente tienen tres vínculos: firmar un contrato, pagar dinero y recoger la mercancía. Cuando vas de compras al mercado y ves el precio indicado por el comerciante, y estás de acuerdo con él, se firma un contrato. Luego pague el dinero y recoja los bienes, y el dinero y los bienes se liquidan, completando así la transacción de liquidación. En el comercio de acciones, la gente utiliza la expresión de liquidación T+n para representar el sistema de transacciones de liquidación. T es la primera letra de Trade en inglés, que representa la fecha de firma del contrato, es decir, el día de negociación. n representa el enésimo día después del día T. El significado de T+n es: la liquidación de capital y la entrega de bienes (la entrega también se puede llamar entrega) se realizan el enésimo día después de que se completa la transacción el día T. Las acciones A implementan un sistema de negociación T+1. Las acciones compradas hoy no se pueden vender hasta el siguiente día de negociación. Pero las acciones de Hong Kong son diferentes, aunque en teoría la liquidación no se produce hasta T+2, puedes vender las acciones que has comprado pero que aún no has liquidado en cualquier momento, es decir, negociar en T+0. El sistema (T+0)+(T+2) de las acciones de Hong Kong, junto con la cooperación de las empresas de valores de Hong Kong para ejercer cierto apalancamiento, ha dado lugar a diferentes reglas de juego y experiencias entre las acciones de Hong Kong y las acciones A.
T+0 o T+2: compra y vende primero, entrega después
Algunos dicen que el mercado de valores de Hong Kong implementa el sistema de negociación T+0, pero algunos también dicen que Hong Kong adopta el sistema comercial T+ 2. Entonces, ¿es T+0 o T+2? Para entender esta pregunta, debemos entender a qué se refieren los llamados T+0 y T+2.
En pocas palabras, las acciones de Hong Kong se pueden negociar en T+0 y las acciones se pueden vender en T+0 después de comprarlas, pero la entrega real de acciones y fondos no se completará hasta T +2. El llamado T+2 significa que después de realizar una orden de venta hoy y completar la transacción, la liquidación se realizará 2 días hábiles después. En ese momento, sus acciones se transferirán a la cuenta del comprador y los fondos del comprador se transferirán. ser transferido a la cuenta del comprador Los fondos que realmente se transfieren a su cuenta, es decir, los fondos después de vender las acciones, están disponibles en T+0 pero no se retiran. Según este sistema, el número de acciones mantenidas en cuentas de acciones de Hong Kong y el monto negociable pueden ser inconsistentes, y los fondos disponibles y los fondos negociables también pueden ser inconsistentes.
A continuación se toma el canal Stock Connect de Hong Kong como ejemplo para presentar el proceso de entrega de fondos y acciones para compradores y vendedores.
Caso de compra de Hong Kong Stock Connect: después de comprar la acción, puede venderla en T+0, pero la acción no se transfiere a la cuenta del inversor hasta T+2, y previamente se reflejaba como la cantidad. en tránsito; los fondos están en T+0. Fue congelado y oficialmente retirado de la cuenta en T+2.
La cantidad negociable = la cantidad mantenida en la cuenta + la cantidad en tránsito (la cantidad de transacciones congeladas)
El día T, el cliente compró 600 acciones en. esta vez, la cantidad de acciones que se muestra en la cuenta del inversor no cambia inmediatamente. Todavía se muestra como 1000 acciones en T-1, y las 600 acciones recién compradas se registran como la cantidad de acciones en tránsito. El número total de cuentas de inversores y acciones en tránsito es el número de acciones negociables, por lo que el número de acciones negociables para los inversores el día T es 1.600 acciones, lo que significa que las 600 acciones compradas el día T se pueden vender el día T+0. . Desde la perspectiva de la cuenta de capital, cuando un cliente compra acciones el día T, los fondos a pagar se congelan inmediatamente y los fondos negociables y los fondos disponibles se reducen en consecuencia.
Al final del día T+2, Hong Kong Clearing entregará oficialmente las acciones compradas por los inversores a China Clearing. Sólo entonces las acciones se registrarán oficialmente en la cuenta del inversor en acciones. la cuenta del inversor tiene la cantidad disponible y la cantidad negociable son 1600 acciones, y la cantidad en tránsito es 0. En cuanto a la cuenta de capital, China Clearing transfirió oficialmente los fondos de la cuenta del cliente y los transfirió a Hong Kong Clearing.
Caso de venta de Hong Kong Stock Connect: después de vender las acciones, las acciones se retiran oficialmente de la cuenta del inversor el día T+2, lo que anteriormente se reflejaba como la cantidad en tránsito (valor negativo); puede participar en la transacción el día T+0, está tentativamente programado para ser transferido fuera de la cuenta el día T+3.
Fondos negociables = fondos disponibles + fondos en tránsito
El día T, el cliente vende 600 acciones. En este momento, la cantidad de acciones que se muestran en la cuenta del inversor no será. cambiar inmediatamente, todavía se muestra como 1000 acciones en T-1, y las 600 acciones vendidas se registran como -600 acciones en tránsito. El número total de cuentas de inversores y acciones en tránsito es el número de acciones negociables, por lo que el número de acciones negociables para los inversores el día T es 400 acciones. En cuanto a la cuenta de capital, cuando el cliente vende acciones el día T, los fondos negociables aumentan inmediatamente en 600 yuanes, pero estos 600 yuanes recién agregados no se pueden retirar de la cuenta.
Al final del día T+2, China Clearing entregará oficialmente las acciones vendidas por los inversores a Hong Kong Clearing. Sólo entonces las acciones se retirarán oficialmente de la cuenta del inversor. retenciones en la cuenta del inversor La cantidad disponible y la cantidad negociable son 400 acciones y la cantidad en tránsito es 0. Desde la perspectiva de las cuentas de capital, la hora en que HKSCC transfiere fondos a China Clearing es a las 6:00 p. m. del día T+2. Teniendo en cuenta la hora de liquidación de los bancos continentales, la hora en la que se pueden retirar los fondos de los inversores está prevista provisionalmente en T+3. .
Para los canales Stock Connect fuera de Hong Kong, las diferentes empresas de valores de Hong Kong tienen diferentes reglas de ejecución en respuesta al sistema de liquidación T+2.
Por ejemplo, cuando se compran 10.000 acciones de una acción con un precio de mercado de 10 yuanes, el volumen total de la transacción es de 100.000 dólares de Hong Kong, sin incluir comisiones y otros gastos. Algunos corredores, especialmente los corredores bancarios, le exigirán que tenga suficiente efectivo en su cuenta y lo deducirán en tiempo real, mientras que algunos corredores le exigirán que tenga suficiente efectivo en su cuenta al final de la transacción del día y lo deducirán. , o incluso mucho. Los corredores solo requieren que el 30% del monto de la transacción esté en la cuenta, y el monto restante solo debe depositarse dentro de dos días hábiles. En consecuencia, cuando vende acciones, algunos corredores deben esperar hasta el día de liquidación dos días hábiles antes de depositar el dinero en su cuenta para que pueda negociar o retirar nuevamente. En términos de acciones A, son fondos tanto el uso como el retiro. +2. Aunque algunos corredores solo pueden retirar el dinero para vender acciones después de dos días de liquidación, proporcionan una cuota que se puede utilizar para comprar acciones el mismo día, es decir, el uso de los fondos es T+0. +2.
El impacto del sistema de liquidación T+2 en la recaudación de dividendos: diferente de las acciones A
Si invierte en acciones de Hong Kong y compra acciones de primera línea para cobrar dividendos es un propósito importante, entonces debes prestar especial atención al sistema de liquidación T+2.
En el mercado de valores de Hong Kong, cuando se trata de distribución de dividendos, hay tres días a los que prestar atención: 1) fecha ex dividendo; 2) fecha de cierre del libro; 3) fecha de pago.
Hablemos primero del segundo, que es la fecha límite de transferencia. Si usted es considerado accionista de la empresa y tiene derecho a recibir dividendos está determinado enteramente por si figura en la lista de accionistas después del cierre del mercado en la fecha de transferencia.
Tome como ejemplo el pago de dividendos a cuenta de CK Hutchison de 2014. La fecha de cierre del libro es el 2 de septiembre. Es decir, si desea recibir dividendos, debe estar en la lista de accionistas el 2 de septiembre. Dado que Hong Kong implementa el sistema de liquidación T+2, realmente puede poseer las acciones dos días hábiles después de comprarlas. Por lo tanto, si desea recibir el dividendo a cuenta de CK Hutchison de 2014, debe hacerlo al menos dos días hábiles antes. la fecha de transferencia del libro. Es decir, comprar antes del 31 de agosto. El día siguiente, 1 de septiembre, es la fecha ex dividendo y las acciones cotizarán ex dividendo. Por supuesto, en realidad no recibirá el dividendo hasta que se pague según lo previsto, es decir, el 12 de septiembre.
(T+0)+(T+2)+Apalancamiento: lupa de riesgo
Utilizando el sistema de negociación T+0 y el sistema de liquidación T+2, algunos inversores llevarán a cabo algunas Negociación intradía apalancada (Intra-trade). Para dar un ejemplo, supongamos que el precio actual de una determinada acción es de 20 yuanes y que hay 100 acciones por lote, es decir, 2000 yuanes por lote. Si tiene 50.000 yuanes en su cuenta de acciones, en teoría sólo puede comprar 50.000÷2000=25 lotes. Pero como se mencionó anteriormente, algunos corredores solo requieren que el 30% del monto de la transacción esté en la cuenta al comprar, por lo que, de hecho, puede comprar hasta 83 lotes (50000/30%/2000), y el volumen total de la transacción es La cantidad es 166.000 yuanes. Por supuesto, si desea conservar estos 83 lotes, debe asegurarse de que haya 166.000 yuanes en la cuenta y tarifas de transacción adicionales después de dos días de negociación. Sin embargo, utilizando el sistema de negociación T+0, puede vender las acciones el mismo día después de comprarlas, obteniendo así ganancias de las acciones de 166.000 yuanes, pero, por supuesto, también enfrentará pérdidas potenciales.
Supongamos que después de comprarlo, las acciones suben un 5% a 21 yuanes y lo vendes a este precio. Si solo compra 25 lotes con sus propios fondos, puede obtener una ganancia de (21-20) × 25 × 100 = 2500 yuanes y el 5% de 50 000 yuanes. Pero si aprovechas la regla del 30% de la correduría para comprar 83 lotes, el beneficio que puedes obtener es (21-20) × 83 × 100 = 8.300 yuanes, que es el 16,6% de los 50.000 yuanes que realmente tienes. Obviamente, sus ganancias se magnifican.
Por supuesto, hay circunstancias imprevistas. Si el precio de las acciones no sube sino que baja, y las acciones caen un 5% a 19 yuanes, entonces la situación será completamente diferente.
Si es un inversor de valor, puede ignorar por completo las fluctuaciones de precios y seguir manteniendo; si es un analista técnico y cree que el precio de las acciones se ha sobrevendido en el corto plazo, también puede esperar unos días más de negociación y; Espere a que rebote a una posición más alta. Vender nuevamente. Sin embargo, si aprovecha la regla del 30% de la correduría para comprar más acciones que sus propios fondos, deberá venderlas el mismo día para evitar agregar fondos adicionales en los próximos dos días de negociación para garantizar la entrega. Esto significa que si vende a 19 yuanes, su pérdida real será de 8.300 yuanes, que también es el 16,6% de su capital real de 50.000 yuanes. La amplificación de los riesgos siempre va acompañada de beneficios.
Es más, la caída de los precios de las acciones en realidad no es lo más aterrador. Si utiliza la regla del apalancamiento del 30% para comprar esta acción, y la bolsa suspende la negociación de la acción por varias razones, lo que hace que no pueda venderla ese día, entonces tendrá que recaudar dinero para la liquidación, o se le exigirá que pague de acuerdo con las regulaciones de la firma de corretaje. Se trata como una hipoteca de acciones y cobra una tasa de interés alta.
Por lo tanto, para los inversores comunes, es mejor no especular utilizando las reglas anteriores para evitar riesgos excesivos.