¿Qué impacto tiene la entrada de dinero especulativo en la economía nacional?
El movimiento especulativo de los fondos internacionales a corto plazo tiene como objetivo principal evitar riesgos políticos y perseguir los intereses de los cambios en los tipos de cambio, los cambios en los precios de los valores internacionales o los cambios importantes en los precios de las materias primas. El dinero caliente es especulación que se beneficia de los cambios en los tipos de cambio. Los especuladores predicen que cuando el precio de una determinada moneda cae, pueden vender las divisas a plazo de esa moneda y comprarlas a un tipo de cambio al contado más bajo después del vencimiento en el futuro para ganar intereses sobre la diferencia de cambio. Esto es diferente del arbitraje, que es puramente especulativo. En el mercado de divisas, dado que estos fondos especulativos suelen convertir monedas con tendencia a depreciarse en monedas con tendencia a apreciarse, esto aumenta la inestabilidad del mercado de divisas. Por lo tanto, mientras exista la mentalidad de expectativa, sólo permitiendo que la moneda que se aprecia fluctúe significativamente o implementando controles de cambio se podrá detener este tipo de flujo de capital especulativo.
Aunque la definición de dinero caliente es fácil de explicar, identificar el dinero caliente y determinar su cantidad es muy difícil. Porque el dinero especulativo es inestable y no estático. Parte del capital a largo plazo también se puede convertir en capital a corto plazo en determinadas circunstancias, y el capital a corto plazo se puede convertir en dinero caliente. El factor decisivo aquí es si las condiciones económicas y financieras conducirán a un desplazamiento del capital de la inversión a la especulación y de la especulación a la fuga. Sin embargo, el actual sistema de tipo de cambio fijo de mi país y el entorno financiero externo de continua depreciación del dólar estadounidense han creado oportunidades de arbitraje especulativo para los especuladores.
El dinero caliente tiene las características de alto rendimiento, alto riesgo, alta informatización, alta sensibilidad, alta liquidez, corto plazo, alta virtualidad y naturaleza especulativa de la inversión. El objetivo final del dinero caliente que se mueve en los mercados financieros globales es lograr altos rendimientos. Pero los altos rendimientos a menudo conllevan altos riesgos. El dinero caliente obtiene ganancias de alto riesgo. Pueden ganar dinero en este mercado y perderlo en otros mercados, o pueden ganar dinero en este momento y perder en otro. Esto también les da la conciencia y la capacidad de asumir altos riesgos.
Con el advenimiento de la era de la información social, el dinero especulativo se volverá más popular, porque en la era de la información, el dinero especulativo tiene un impacto negativo en la situación y las tendencias económicas y financieras actuales de un país o del mundo. , y sobre las diferencias de tipos de cambio y los tipos de cambio en varios mercados financieros. Las diferencias de tipos de interés y de precios son muy sensibles a las políticas económicas de los países pertinentes, por lo que pueden responder rápidamente.
Además, el dinero especulativo también tiene una alta liquidez y el proceso de operación es relativamente corto. Debido a que el dinero especulativo es muy sensible a los cambios financieros, puede ingresar rápidamente cuando hay dinero que ganar y escapar instantáneamente una vez que aumenta el riesgo. A veces puedes salirte con la tuya durante una semana o incluso un día. El dinero caliente es un fondo de inversión que también es altamente ficticio y especulativo. Invierten en mercados mundiales de valores y divisas y se benefician en todo momento de las fluctuaciones de los precios de los valores y las divisas. Este modelo de generación de dinero tiene un cierto efecto lubricante en el mercado financiero.
¿Cuáles son entonces los peligros de la entrada de dinero especulativo?
En primer lugar, el dinero especulativo ha provocado una falsa prosperidad en la economía. En China, el dinero caliente apuesta principalmente por la expectativa de apreciación del RMB, pero al mismo tiempo, el arbitraje de dinero caliente continúa ocurriendo en otros mercados como el mercado inmobiliario, el mercado de bonos y el mercado de valores. El más obvio es el mercado inmobiliario. En los últimos años, los precios inmobiliarios en nuestro país se han disparado y los precios inmobiliarios nacionales han superado con creces el índice de precios al consumidor. Especialmente en algunas grandes ciudades como Beijing, Shanghai, Hangzhou y Nanjing, los precios inmobiliarios aumentan más del 20% o incluso hasta el 50% cada año. Para ello, el Estado ha reforzado el control macroeconómico, pero no ha logrado frenar el fuerte aumento de los precios de la vivienda. Por supuesto, no se descarta que algún capital de arbitraje entre en el mercado inmobiliario chino. Una razón muy importante por la que muchos promotores inmobiliarios no están dispuestos a bajar los precios de la vivienda es que se hacen ilusiones sobre el dinero caliente internacional, y la fuerte apreciación del RMB es una razón muy importante para atraer dinero caliente internacional para entrar en el mercado inmobiliario chino.
En segundo lugar, una gran cantidad de dinero caliente aumentará la escala de las tenencias de divisas, afectará el funcionamiento normal de la política monetaria, perturbará el funcionamiento normal del sistema financiero y aumentará la presión inflacionaria interna. Por ejemplo, en 2004, la inversión monetaria básica anual de mi país alcanzó más de 660 mil millones de yuanes. Si el dinero especulativo llega a 654,38 billones de dólares estadounidenses, será de casi 800 mil millones de yuanes. Esto obligó a los bancos a utilizar grandes cantidades de billetes en el mercado abierto para cancelaciones forzosas.
Sólo en 2004, el banco central emitió casi 1,5 billones de yuanes en letras para cobertura, lo que no sólo aumentó considerablemente los costos operativos del banco central, sino que también redujo la iniciativa de la política monetaria de mi país y aumentó la presión inflacionaria.
En tercer lugar, la entrada de dinero especulativo aumenta artificialmente la presión para la apreciación del RMB. El actual sistema de tipo de cambio de China y la continua depreciación del dólar estadounidense son las principales razones para atraer dinero caliente. Mientras las expectativas de apreciación del RMB se mantengan sin cambios, el aumento de las entradas de dinero caliente aumentará la presión para la apreciación del RMB. Por último, la salida de dinero especulativo también provocará violentas fluctuaciones en la economía. La Reserva Federal ha aumentado las tasas de interés siete veces, lo que ha provocado un aumento de las tasas de interés del dólar estadounidense, un aumento del atractivo del dólar estadounidense y un aumento de la incertidumbre sobre las expectativas de apreciación del RMB, lo que probablemente provocará grandes cambios. escala y rápidas salidas de dinero especulativo. En ese caso, algunos precios de mercado con una fuerte atmósfera especulativa fluctuarán significativamente, como rápidas caídas en los precios de los bienes raíces, fuertes caídas en los precios de los bonos y violentas fluctuaciones en el mercado de valores.
En general, existen más de diez canales de entrada de dinero caliente en un país o región, siendo los más importantes los siguientes:
Circulación y conversión de moneda: La Administración del Estado El Departamento de Divisas está inspeccionando y se descubrió que la conversión de moneda y las operaciones interregionales pueden permitir que una gran cantidad de dinero caliente "entra y sale libremente".
Comercio falso: las empresas nacionales y los inversores extranjeros pueden introducir conjuntamente fondos extranjeros mediante cotizaciones falsas, pagos por adelantado, contratos de suministro falsificados, etc.
Aumento de capital y expansión de acciones: sobre la base del capital registrado original, las empresas existentes con inversión extranjera solicitan un aumento de capital con el argumento de "ampliar la escala de producción" y "aumentar los proyectos de inversión". los fondos entran, en realidad salen. Arbitraje en otro lugar; cuando desea salir después del arbitraje, solo necesita encontrar otra excusa para cancelar el contrato del proyecto original, y el dinero especulativo entrará y saldrá fácilmente.
Bancos clandestinos: Esta es la forma más rápida de entrada y salida de capital extranjero. El dinero extranjero puede convertirse directamente en RMB a través de bancos clandestinos y luego convertirse en dinero nacional, sin necesidad de moneda extranjera.
Camiones contenedores que transportan dinero en efectivo: Esta práctica se concentra principalmente en empresas procesadoras de la región del delta del río Perla. Para pagar los salarios de los empleados, las empresas transportan dólares de Hong Kong dentro y fuera de Guangdong y Hong Kong en camiones portacontenedores. Si una empresa tiene diez camiones portacontenedores de ocho plazas, es normal que cada camión haga uno o dos viajes, con un transporte de 500.000 HKD por viaje. Incluso si la aduana lo descubre, es fácil de explicar.
Aunque la entrada de dinero especulativo tiene muchos efectos negativos en un país, algunos países en desarrollo a menudo desean entradas de divisas, pero temen las salidas de divisas debido a la escasez de capital interno.
Por ejemplo, Tailandia aplicó una política de altas tasas de interés antes de 1997, lo que provocó la entrada de una gran cantidad de dinero caliente; pero después de la devaluación del baht tailandés, el dinero caliente abandonó rápidamente el edificio económico de Tailandia. no pudo soportar el golpe y rápidamente colapsó, provocando una crisis financiera.
Desde esta perspectiva, cuando el RMB de mi país se ve obligado a apreciarse y los precios inmobiliarios en varios lugares siguen siendo altos, no se puede subestimar el impacto potencial del dinero especulativo en la economía de mi país.