¿Qué significa prima? Habla en inglés sencillo.
Solemos decir que una acción tiene prima, lo que significa que todavía hay dinero después de deducir diversas comisiones y otros gastos.
Cuando decimos cuánta prima tiene una acción, queremos decir que podemos juzgar la diferencia entre el precio objetivo y el precio nominal de la acción.
Prima del warrant
La prima refleja cuánto tendrían que subir o bajar las acciones para que la inversión alcance el punto de equilibrio cuando un inversor compra el warrant al precio actual y lo mantiene hasta su vencimiento. .
A juzgar por la fórmula de cálculo de la prima (tomando los warrants a la vista como ejemplo), la prima es en realidad la diferencia entre el punto de equilibrio [(precio del warrant/precio de ejercicio) + precio de ejercicio] y el precio de las acciones. , dividido por El precio de la acción se expresa luego como porcentaje.
Por ejemplo, basándose en el precio de cierre del 26 de marzo, la prima de CWB1 en la bolsa de valores de Shanghai es del 65,65%, es decir, los inversores compran warrants al precio actual (3,527 yuanes) y los mantienen hasta vencimiento El precio del grupo del mercado de valores de Shanghai Debe aumentar al menos un 65,65% a alrededor de 11,93 yuanes para garantizar la inversión y las ganancias.
Como se puede ver en la fórmula anterior, la prima en realidad depende en gran medida del precio de las acciones y del precio del warrant, y el precio del warrant disminuirá con el tiempo.
Si el precio de ejercicio es mayor que el precio de las acciones (warrants fuera del dinero) y el precio del warrant es todo el valor temporal (es decir, no hay valor intrínseco), entonces el precio calculado la prima será mayor. Por el contrario, si el precio de las acciones es mayor que el precio de ejercicio, el valor temporal incluido en el precio del warrant es bajo y la prima calculada es relativamente baja.
Se puede observar que existe una regla general entre el valor de un warrant, el tiempo hasta la fecha de vencimiento y la prima: cuanto mayor es el precio, más corto es el tiempo hasta la fecha de vencimiento, cuanto menor sea la prima del warrant, y cuanto mayor sea la prima, cuanto más larga sea la fecha de vencimiento, mayor será la prima del warrant.
En este caso, si los inversores eligen warrants con la mentalidad de que cuanto menor sea la prima, mejor, implícitamente preferirán warrants a corto plazo dentro del precio, pero es muy probable que los warrants que elijan puedan no necesariamente se ajustan a sus necesidades de inversión.
Por otro lado, uno de los requisitos previos para aplicar el método de análisis de primas es asumir que los inversores han mantenido los warrants hasta la fecha de vencimiento, pero se cree que sólo un pequeño número de inversores en warrants han conservado los warrants. planea mantenerlos desde el comienzo de la compra hasta la fecha de vencimiento, y la mayoría de los inversores se dedican principalmente a operaciones a corto plazo y buscan diferenciales de intereses a corto plazo, por lo que es más importante para ellos elegir warrants con mayores ventajas. que tiene un valor de referencia limitado para reflejar la prima en la fecha de vencimiento.
Esto también explica en parte por qué los warrants con primas elevadas son a veces más populares entre los fondos. Por ejemplo, los warrants que se han negociado activamente dentro de un período de tiempo son en su mayoría warrants de compra que se cotizaron recientemente en los últimos meses, con primas más altas.
Si el inversor tiene la intención de mantener el warrant hasta la fecha de vencimiento al inicio de la inversión, significa que está dispuesto a renunciar al valor temporal del warrant y solo al rendimiento de la acción. en la fecha de vencimiento determinará las pérdidas y ganancias. En este momento, el nivel de la prima tiene un significado importante:
Cuanto menor (mayor) sea la prima, mayor (menor) será la posibilidad de hacer las paces o incluso obtener ganancias. Una prima más baja (más alta) significa que el precio actual está más cerca (más lejos) del punto de paz y la probabilidad de obtener ganancias al vencimiento es mayor (menor).