Tesla, ¿la próxima Apple del billón de dólares?

Puntos de vista principales:

1. El aumento del precio de las acciones de Tesla se debe al crecimiento de las ventas, la rentabilidad continua, la expansión de la capacidad de producción y el liderazgo tecnológico;< /p >

2. Si Tesla convierte los automóviles en terminales móviles inteligentes, su valor de mercado probablemente superará el billón de dólares estadounidenses;

3. El valor de mercado de Tesla superará los 200 mil millones de dólares, incluido el exterior. las excesivas expectativas del mundo.

“Ya no quiero jugar con acciones”. Un accionista de Tiger Brokers estaba a punto de llorar. Vendió 200 acciones de Tesla en corto y perdió todo su dinero en tan solo unos días.

Quienes compraron acciones de Tesla han hecho una fortuna.

Al cierre de operaciones el 2 de julio de 2020, hora del este, el precio de las acciones de Tesla se fijó en 65.438 dólares +0.208,66, casi el doble que a principios de año, y su valor de mercado subió a 224,2 mil millones de dólares. Solo en términos de valor de mercado, Tesla equivale a 1.1 Toyota, 4.7 Ferrari, 5.5 GM, 7 BYD, 8 Ford y 22 NIO.

Desde que salió a bolsa en junio de 2010 a un precio de 17 dólares por acción, el precio de las acciones de Tesla ha aumentado más de 50 veces en sólo diez años.

“Si te perdiste el Moutai de 50 yuanes, no deberías perderte los 65.438 dólares estadounidenses + 0.000 Tesla”. Un chiste que circuló en Internet El precio vertiginoso de las acciones de Tesla ha duplicado la confianza de los inversores.

A los ojos de muchas personas, el estatus de Tesla en la industria automotriz es equivalente al de "Apple" en la industria de la telefonía móvil. En comparación, el valor de mercado de Apple asciende a 65.438 dólares + 0,63 billones de dólares. ¿Tesla todavía tiene posibilidades de ponerse al día?

¿Por qué Tesla es tan valiosa?

En la primera mitad de este año, bajo la devastadora epidemia de COVID-19, la industria automotriz mundial estaba en una situación desesperada y el éxito de Tesla fue único.

En mayo de 2020, a excepción de países como China y Corea del Sur, donde la epidemia estaba bajo control, los mercados de automóviles en Estados Unidos, Japón, Europa y otros países y regiones experimentaron una caída vertiginosa. , que oscila entre el 33,0% y el 89,0%.

Pero las ventas de Tesla no parecen verse afectadas. El volumen de entregas de Tesla en el segundo trimestre de este año rompió la tendencia y aumentó a 965.438+0.000 vehículos, un aumento intermensual del 2,4%. Entre ellos, ¿modelos? El volumen de entrega en 3/A alcanzó los 80.000 vehículos, continuando siendo la principal fuerza de ventas de Tesla.

Las fuertes ventas de Tesla no sólo ponen de relieve que la compañía de coches eléctricos es más "antifabricante" que sus competidores, sino que también representan que la tendencia a la electrificación de los vehículos es lo suficientemente fuerte como para soportar pruebas severas.

Además del volumen de ventas, la capacidad de seguir obteniendo ganancias también proporciona un respaldo subyacente al creciente precio de las acciones de Tesla.

Desde que obtuvo ganancias en el tercer trimestre de 2019, Tesla ha sido rentable durante tres trimestres consecutivos. Un correo electrónico interno publicado recientemente por el CEO de Tesla, Musk, muestra que a pesar del impacto de la nueva epidemia de coronavirus en el negocio de Tesla, todavía se espera que la compañía alcance el "punto de equilibrio" en el segundo trimestre de este año.

Si lo que dice Musk es cierto, Tesla alcanzará un nuevo récord de cuatro trimestres consecutivos de rentabilidad, y tiene la capacidad de ser autosuficiente.

Tesla continúa expandiéndose.

En la actualidad, Tesla sólo tiene superfábricas en China y Estados Unidos. Una vez que se complete la Gigafactory en Berlín, Alemania, Tesla logrará una distribución completa en los tres principales mercados de vehículos de nuevas energías de China, Estados Unidos y Europa, y su capacidad de producción total superará el millón de vehículos.

Además, según informes de los medios británicos, Tesla podría construir una superfábrica en el Reino Unido para producir productos de energía limpia. Anteriormente se informó que el gobierno brasileño tiene la intención de construir una súper fábrica de Tesla en el país y se comunicará con Tesla. Los tentáculos de Tesla están a punto de extenderse por todo el mundo.

Tesla tiene la tecnología de conducción autónoma de nivel comercial más sólida y la tecnología líder de gestión de baterías BMS, y está muy por delante de sus competidores en términos de fuerza "blanda". Al mismo tiempo, se logró un círculo virtuoso de construcción de capacidad de producción y reducción de costos. Mayo de 2020, ¿modelos nacionales? Después de los subsidios, el precio de venta cayó a 276.5438+5.500 yuanes, lo que sometió a las empresas nacionales de vehículos de nuevas energías a una presión aún mayor.

¿Todavía hay margen para que aumente el valor de mercado de Tesla?

¿Valor de mercado de billones, a la par de Apple?

Una vez que Tesla abra la puerta al software, su modelo de valoración cambiará drásticamente.

“Combinado con su posición líder en la industria, capacidades de conducción autónoma, etc., es posible alcanzar un valor de mercado de un billón de dólares”, dijo a Yiou Auto.

Hasta ahora, sólo hay cuatro empresas con un valor de mercado de más de un billón de dólares estadounidenses en Estados Unidos: Apple, Amazon, Microsoft y Alphabet.

Entre estas cuatro empresas, el principal negocio de Amazon es el comercio electrónico, Microsoft se basa principalmente en proporcionar software de sistema y servicios de software para obtener ganancias, y Alphabet se centra en el negocio de Internet. La única similar a Tesla es Apple. - Sus principales ingresos provienen del hardware.

Pero Apple, cuyos ingresos provienen del iPhone, no es un fabricante puro de hardware.

Luo Yonghao, fundador de Smartisan Technology, dijo una vez que el iPhone es "sólo una carcasa, lo que Apple realmente vende es el sistema iOS". Con la tecnología como punto de partida, el software y el hardware se combinan para integrar Apple ascendente y descendente en la cadena industrial. Con la ayuda del teléfono inteligente iPhone, ha "ocupado" casi todas las entradas de tráfico para los usuarios y ha establecido un sólido ecosistema de aplicaciones.

Por un lado, a los usuarios les resulta difícil salir del ecosistema de Apple después de entrar al pozo. Las personas que usan iPhone seguirán eligiendo el iPhone como su teléfono móvil y también están dispuestas a comprar otros productos de Apple como iPad, MacBook, AirPods, etc.

Los datos de IDC muestran que a finales de 2019, Apple tenía más de 1.400 millones de dispositivos activos en todo el mundo, con una tasa de retención de más del 60%, y su base de clientes tiene una alta lealtad a la marca.

Por otro lado, Apple también ha obtenido muchos ingresos por servicios de Internet gracias a su firme dominio de las entradas de tráfico de usuarios. Por ejemplo, ¿su aplicación? La proporción entre la Tienda y los desarrolladores llega al 30%: por cada 10 dólares de productos electrónicos virtuales que compra un usuario, Apple obtiene 3 dólares. Además, ¿qué otros productos tiene Apple? Una serie de ingresos, como los salarios, se utilizan para ganar dinero a través del software.

Esto es algo que Tesla no puede imitar por el momento.

Actualmente, los principales ingresos de Tesla provienen de la venta de coches. Aunque tiene la capacidad de actualización inalámbrica OTA, esta última se utiliza principalmente para actualizaciones del sistema de software y no genera más ingresos para Tesla. En otras palabras, Tesla todavía gana dinero basándose en "acuerdos únicos". Excepto por reemplazar las tradicionales tiendas 4S con ventas directas, su lógica para ganar dinero no es muy diferente de la de las compañías automotrices tradicionales.

Esto no favorece un mayor aumento del precio de las acciones de Tesla.

Para buscar un mayor aumento en el precio de las acciones, Tesla debe establecer una ecología de productos sólida, desde la venta de hardware hasta la venta de servicios de software, desde "acuerdos únicos" hasta "cortar puerros" continuos. Este servicio de software no solo incluye funciones como la conducción asistida automática proporcionada por Tesla, sino también otro software, como aplicaciones móviles.

“Cuando Tesla se convierta en una tienda de software, similar a la tienda de software de Apple, su potencial será muy grande”, afirmó Yan Jianjun.

En el futuro, Tesla no sólo será un medio de transporte, sino también un terminal móvil inteligente. Si los teléfonos inteligentes pueden lograrlo, Tesla puede duplicarlo; si los teléfonos inteligentes no pueden lograrlo, Tesla también puede lograrlo.

Una de las principales ventajas de los automóviles es que pueden transportar software y hardware cada vez más potentes que los teléfonos inteligentes y pueden lograr funciones más potentes que los teléfonos móviles.

Si Tesla puede hacerse con todo el software y hardware para escenarios de viajes y mantenerse a la altura de Apple, sólo será cuestión de tiempo que su valor de mercado aumente.

Fundación inestable

El valor de mercado de Tesla sigue siendo controvertido.

El 1 de mayo de 2020, el propio Musk dijo: "El precio de las acciones de Tesla es demasiado alto". Como resultado, el precio de las acciones de Tesla se desplomó más del 11% ese día y su valor de mercado se evaporó en 1,4 dólares estadounidenses. mil millones.

Un alto funcionario de la industria del automóvil le dijo a Yiou Auto: "Tesla es difícil de analizar. Aunque es el objetivo de aprendizaje de todos (las empresas automotrices chinas), cuando el valor de mercado ha aumentado tanto, hay Hay una alta probabilidad de que siga siendo una especulación. "En otras palabras, el altísimo valor de mercado de Tesla no tiene fundamentos.

En 2019, Tesla vendió 368.000 vehículos en todo el mundo. En comparación, Toyota, que ocupa temporalmente el segundo mayor valor de mercado del mundo, vendió 10,72 millones de vehículos durante el mismo período.

En lo que respecta a toda la industria, en 2019, los envíos de teléfonos móviles de Apple alcanzaron 1,96 millones de unidades, lo que representa el 13% del mercado mundial de teléfonos inteligentes. Durante el mismo período, las ventas mundiales de automóviles alcanzaron los 90,3 millones de vehículos y las ventas de Tesla representaron sólo el 0,4% de todo el mercado.

Además, Tesla también se ha visto atrapada en el torbellino de opinión pública que implica múltiples accidentes de conducción autónoma. Recientemente, el propietario de un Tesla dijo en las plataformas sociales, ¿el modelo que conduce? 3. Conduciendo por el carril central, un gran camión de basura cambió de carril a la derecha, pero el FSD (conducción totalmente automatizada) no reconoció el camión de basura y, en cambio, aceleró hacia adelante, provocando una colisión.

Esto demuestra que la función de conducción autónoma de Tesla está lejos de estar lista.

Como requisito previo para la implementación de terminales móviles inteligentes, la función de conducción autónoma de Tesla está lejos de realizarse y su valor de mercado de un billón de dólares sigue siendo un mar de estrellas.

Según el sentido común en la industria del automóvil, se necesitarán al menos 10 años para lograr una conducción totalmente autónoma. Es más, Tesla está tomando la ruta de conducción autónoma al combinar cámaras con radar de ondas milimétricas y no utiliza lidar con mayor precisión de medición. Esta es una de las razones por las que mucha gente es bajista con respecto a Tesla.

“Lo crean o no los demás, yo lo creo”, dijo un accionista de Tesla a Yiou Auto. Independientemente de si el precio de las acciones de Tesla cae o no, no venderá ninguna acción. "Esperaré hasta que su valor de mercado alcance los billones".

Este artículo es del autor de Autohome y no representa la posición de Autohome.