¿Despejar o esperar? Muchos gestores de fondos estrella han ajustado significativamente sus posiciones en bebidas alcohólicas.

A juzgar por los ajustes de posición en el tercer trimestre, Bailey no es el único gestor de fondos que siente el "crepúsculo del baijiu".

En el tercer trimestre, los administradores estrella de fondos públicos Zhang Kun de E Fund, Wei Jiao de Yinhua Fund y Liu Yanchun de Invesco Great Wall redujeron sus tenencias de acciones de licores en poder de sus fondos. Los puestos de colocación privada de Liquor son igualmente intensos. Pang Jianfeng, presidente de Pride Assets, una veterana firma de capital privado de Beijing, anunció públicamente el 2 de octubre: "Renunciar al sector de las bebidas alcohólicas y pasar completamente a estrategias de cobertura cuantitativa".

Renren Sake: Mala experiencia del cliente

Afectado por la epidemia, el sector de consumo se ha mostrado débil en los últimos años. Los datos de elección muestran que al cierre de 165438 el 7 de octubre, el índice de alimentos y bebidas (801002. EI) cayó 24,20, mientras que el índice de licores cayó casi 25,65.

Desde la perspectiva del desempeño de las acciones individuales, a excepción de Golden Seed Liquor (600199.SH), que mantuvo un aumento de 43,70, otras acciones de licores cayeron en diversos grados durante el año. Entre ellos, Fang Crystal (600779. SH) y Jiugui Liquor (000799. SZ) cayeron más de 40, *ST Huangtai (000995. SZ) y Shede Liquor Industry (600702. SH) cayeron 39,55 y 37,66 respectivamente, mientras que Maowulu Abajo -26.

En cuanto a las acciones de licores, los rumores desde junio de 5438 hasta octubre estimularon una vez más el precio de las acciones. Ese mes, Luzhou Laojiao cayó 32,22, Kweichow Moutai cayó 27,90 y Gujing Distillery (000596. SZ) cayó 27,54.

165438 El 2 de octubre, Pang Jianfeng, presidente de Aoan Assets, dijo que dejaría de insistir en el sector de las bebidas alcohólicas y recurriría a una estrategia integral de cobertura cuantitativa. La razón es que las acciones de gran capitalización representadas por el sector de las bebidas alcohólicas han caído drásticamente sin ningún fundamento negativo ni fuertes ganancias anteriores, lo que ha causado un gran daño al Fondo Aojiao y ha traído una mala experiencia a los tenedores de fondos. Aunque todavía tengo confianza en el precio de las acciones a largo plazo de excelentes empresas de licores, la búsqueda de una buena experiencia para el cliente es el significado de la existencia de la empresa. Las condiciones objetivas no permiten que los fondos vuelvan a fluctuar significativamente, lo que es una de las razones por las que la empresa quiere cambiar la mayoría de sus fondos a estrategias de cobertura cuantitativa.

Los datos de Private Equity Ranking Network muestran que Aoli Asset se estableció en 2010 y se registró como administrador de capital privado en la Asset Management Association en 2014. La escala de gestión actual es de 1.000 a 2.000 millones de yuanes y cuenta con 12 empleados a tiempo completo. Pang Jianfeng posee 61,78 acciones de la empresa y es el controlador real de la empresa.

En cuanto a si se trata de presión de los clientes para vender existencias de licores y si la operación de las existencias de licores es para reducir o despejar posiciones, Pang Jianfeng dijo en una entrevista que la presión de los clientes es el aspecto principal. La experiencia del cliente no es buena, principalmente porque el valor neto del producto fluctúa demasiado. Las fluctuaciones se deben principalmente a la incertidumbre sobre el desempeño de las empresas, la incertidumbre política, la incertidumbre de las expectativas de los inversores, etc. Los cambios inesperados en cualquier aspecto pueden provocar grandes fluctuaciones o incluso grandes retrocesos, lo que resultará en una mala experiencia del cliente. Las empresas de fondos brindan servicios de gestión financiera y, por supuesto, deben anteponer la experiencia del cliente.

Sin embargo, Pang Jianfeng también dijo que aunque el licor ha sido autorizado, eso no significa que no sea optimista sobre esta industria, pero tampoco es optimista sobre la inversión subjetiva.

Algunas personas se apegan a Maotai: patrimonio neto y precio de las acciones * * * respirando.

Con la publicación del tercer informe trimestral de Kweichow Moutai (600519). SH), también salieron a la luz los diez principales accionistas. Dos empresas de capital privado, Sheng y Ruifeng Huibang, que han invertido mucho en Moutai en los últimos cuatro años, optaron por seguir aumentando sus posiciones. La primera aumentó sus posiciones durante dos trimestres consecutivos y la segunda aumentó sus posiciones durante seis trimestres consecutivos.

En términos del valor de mercado del holding Moutai, ambos fondos superan los 10 mil millones de dólares.

Los datos de Tonglian muestran que al final del tercer trimestre, Jinhui Rongsheng No. 3 aumentó su posición en Moutai en 1,0863 millones de acciones, con 7,4876 millones de acciones, con un valor de mercado de 140,2 mil millones de yuanes al final del período, ubicándose como el el séptimo mayor accionista circulante; Ruifeng Huibang No. 3 añadió 113.300 acciones, con 6,41 millones de acciones, con un valor de mercado de 120,03 millones de yuanes al final del período, ubicándose como el octavo mayor accionista circulante.

Ruifeng Huibang No. 3 se estableció en febrero de 2007. 2065438 apareció por primera vez entre los diez principales accionistas circulantes de Kweichow Moutai en el cuarto trimestre de 2008. En ese momento, el número de acciones en poder era de 35.913 millones y el valor de mercado era de aproximadamente 2.119 millones de yuanes. Desde entonces, Moutai se ha convertido en un merecido "favorito" del fondo y ha seguido aumentando su inversión en Moutai.

El Fondo añadió 1.000 acciones de Moutai en el segundo trimestre de 2019 y 45.000 acciones de Moutai en el tercer trimestre de 2019. En 2020, cuando el precio de las acciones de Moutai subió más, los fondos aumentaron su inversión en Kweichow Moutai. En el primer trimestre de 2020, se agregaron 389.654.380.000 nuevas acciones, en el segundo trimestre se agregaron 49.400 nuevas acciones y en el tercer trimestre se agregaron 65.000 nuevas acciones.

En el segundo y tercer trimestre de 2021, Ruifeng Huibang No. 3 añadió 137.500 acciones y 805.300 acciones a Kweichow Moutai respectivamente. A finales del año pasado, el valor de mercado de las tenencias del fondo en Moutai superó los 10 mil millones de yuanes, alcanzando los 1.1002 millones de yuanes, y su brazo de capital privado Ruifeng Huibang también entró en el campo del capital privado de decenas de miles de millones.

En el segundo trimestre de 2019, Jinhui Rongsheng No. 3 apareció por primera vez entre los diez principales accionistas negociables de Moutai. Pero ya en el cuarto trimestre de 2020, el valor de mercado de las posiciones de Moutai alcanzó los 9.832 millones de yuanes, cerca de un valor de mercado de 10.000 millones de yuanes. Desde entonces, se han ido añadiendo posiciones hasta el final, incluida la adición de 1.086.300 acciones de Moutai en el tercer trimestre de este año.

La tendencia del valor neto de estos dos fondos de capital privado con grandes participaciones de más de 10 mil millones de yuanes ha mostrado una convergencia obvia con el precio de las acciones de Moutai. Tomemos como ejemplo Ruifeng Huibang No. 3. Del 1 de julio de 2065438 al 1 de febrero de 2065438, el precio de las acciones de Moutai aumentó en 152.438 0. También durante este período, el patrimonio neto de Ruifeng Huibang No. 3 aumentó hasta 133,77.

Desde entonces, el precio de las acciones de Kweichow Moutai ha comenzado a fluctuar y caer. A partir del 8 de octubre, la caída alcanzó 41,57 y el valor neto de Ruifeng Huibang No. 3 también cayó 30,14.

“No poner huevos en la misma canasta es una estrategia, y apostar por una sola acción es otra. La primera puede distribuir los riesgos y la segunda puede disfrutar plenamente de los dividendos de las acciones en alza, pero también es necesario hacerlo. corren un mayor riesgo", afirmó un gestor de fondos de capital privado.

Sin embargo, a juzgar por las decisiones de Jinhui Rongsheng y Ruifeng Huibang de continuar aumentando sus posiciones en Moutai en el tercer trimestre, parece que han fortalecido su decisión de respirar en línea con el precio de las acciones de Moutai.

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