La importancia del análisis del flujo de efectivo

1. Evaluar la capacidad de obtener efectivo;

2. Evaluar la solvencia;

3. ;

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4. Evaluar las actividades de inversión y las actividades de financiación.

Pregunta 2: Las funciones analíticas del análisis de flujo de efectivo incluyen las siguientes funciones: 1. Evaluar la capacidad de obtener efectivo; 2. Evaluar la solvencia; 3. Evaluar la calidad de los ingresos; 4. Evaluar las actividades de inversión y financiación; Análisis de flujo de efectivo y actividad empresarial

Pregunta 3: La importancia y el papel del estado de flujo de efectivo Como herramienta analítica, la función principal del estado de flujo de efectivo es determinar la viabilidad a corto plazo de la empresa, especialmente la capacidad de pagar facturas. Es un estado que refleja la dinámica de las entradas y salidas de efectivo de una empresa durante un período determinado. Su composición es coherente con el balance y la cuenta de resultados. El estado de flujo de efectivo generalmente puede reflejar el impacto de las actividades operativas, las actividades de inversión y las actividades financieras en las entradas y salidas de efectivo de la empresa, y proporciona una mejor base que el estado de resultados tradicional para evaluar las ganancias realizadas, el estado financiero y la gestión financiera de la empresa. . El estado de flujo de efectivo proporciona evidencia de si una empresa está funcionando de manera saludable. Si las actividades operativas de una empresa no generan flujo de efectivo para pagar dividendos y mantener la productividad de su capital, por lo que tiene que pedir prestado para satisfacer esas necesidades, esto es una advertencia de que la empresa no puede sostener sus gastos normales en el largo plazo. El estado de flujo de caja revela los problemas de desarrollo dentro de la empresa al mostrar un déficit de efectivo generado por las operaciones y tener que pedir dinero prestado para pagar niveles de dividendos insostenibles. Una empresa comercial normal no sólo debe generar ganancias sino también ingresos en efectivo. Al analizar las fuentes de las entradas de efectivo, podemos evaluar la capacidad de crear efectivo y predecir la capacidad de la empresa para obtener efectivo en el futuro. La información del flujo de efectivo revelada por el estado de flujo de efectivo puede hacer una evaluación más confiable y sólida de la solvencia y capacidad de pago de la empresa desde una perspectiva de efectivo. El beneficio neto de una empresa se calcula en base devengado, mientras que el estado de flujo de efectivo en el estado de flujo de efectivo se basa en caja. Mediante un análisis comparativo del flujo de caja y el beneficio neto, se puede evaluar la calidad de las ganancias. Las actividades de inversión son el comportamiento de las empresas que invierten parte de sus recursos financieros en un objeto para obtener mayores ganancias. Las actividades de financiación son el comportamiento de las empresas para recaudar fondos directa o indirectamente de acuerdo con las necesidades financieras. Las actividades de inversión y financiación de una empresa están estrechamente relacionadas con sus actividades operativas. Por lo tanto, podemos combinar la información del flujo de efectivo generada por las actividades operativas de la empresa y los ingresos netos de la empresa para realizar un análisis detallado de la información de entrada y salida de efectivo revelada por las actividades de inversión y financiación, evaluando así las actividades de inversión y financiación de la empresa. Su preparación es de gran importancia: compensa la falta de información sobre activos y pasivos y utiliza el saldo final de activos, pasivos y capital contable para preparar el balance general. El estado de resultados utiliza el número acumulado de ingresos, gastos y; ganancias para el período actual (no hay un monto final para ingresos y gastos, las ganancias se trasladan al siguiente período). Sólo los importes de los tres elementos contables de activos, pasivos y capital contable no se utilizan en su totalidad y no se completan en los estados contables. La información contable generalmente es el monto del período actual y el aumento neto del período actual (la diferencia entre el saldo final y el saldo inicial o la diferencia entre el monto del período actual), explica las razones de los cambios, y el saldo final explica los resultados de los cambios. Lamentablemente, el monto incurrido en este período y el aumento neto en este período no se utilizaron de manera razonable. Según la fórmula del balance del balance, se puede escribir como: efectivo = pasivo + capital contable - activos no monetarios. Esta fórmula muestra que el efectivo aumenta o disminuye como resultado de factores en el lado derecho de la fórmula. Un aumento (disminución) de los pasivos y el capital contable conduce a un aumento (disminución) del efectivo, y una disminución (aumento) de los activos no monetarios conduce a un aumento (disminución) del efectivo. El contenido del estado de flujo de efectivo, especialmente cuando se utiliza el método indirecto, son activos, pasivos y propietarios. Esto aprovecha al máximo la información de los libros de cuentas y revela plenamente los motivos de los cambios en efectivo. Es conveniente examinar un negocio desde la perspectiva del flujo de caja. Para un operador, la falta de efectivo y de capacidad de comprar y pagar es fatal. Debido a las necesidades de gestión, los directivos corporativos necesitan comprender urgentemente la información del flujo de efectivo. Además, en la situación actual en la que hay muchos problemas con la reputación empresarial, los departamentos y los inversores individuales, los bancos, las finanzas y la fiscalidad, la industria y el comercio, etc. Estrechamente relacionado con la empresa, no solo necesita comprender la estructura y los resultados operativos de los activos, pasivos y capital de los propietarios de la empresa, sino que también debe comprender la capacidad de pago de la empresa y la información sobre entradas, salidas y flujos netos de efectivo de la empresa. La ganancia en el estado de resultados se calcula según el principio de acumulación y se implementan los principios de aplazamiento, acumulación, amortización y distribución. La ganancia calculada no está sincronizada con el flujo de caja.

Hay ganancias en la cuenta de resultados, pero no hay dinero en la cuenta bancaria. En los últimos años, a medida que la gente presta más atención al flujo de caja, siente que el estado de resultados preparado sobre la base de valores devengados no puede reflejar el flujo de caja, lo cual es un gran defecto. Sin embargo, una empresa no puede convertir de base acumulada a base de efectivo. Porque la base de efectivo también tiene...> & gt

Pregunta 4: Describa brevemente el significado y la importancia del análisis de la estructura del flujo de efectivo. A partir de la estructura del flujo de efectivo, podemos ver si la empresa tiene una entrada neta de efectivo o una salida neta de efectivo, y si domina la entrada de efectivo proveniente de actividades operativas o actividades de inversión o financiamiento, para analizar la etapa o los problemas existentes de la empresa. .

Por ejemplo, si la entrada neta de efectivo del negocio principal es alta y la entrada neta de efectivo de las actividades de inversión y financiación es cercana a cero, generalmente indica que la empresa se encuentra en una etapa madura y tiene fuertes capacidades de adquisición de efectivo;

Si el flujo de efectivo de las actividades de inversión es negativo, las actividades de financiamiento son positivas y las actividades operativas son negativas, la empresa general se encuentra en la etapa de crecimiento, se desarrolla rápidamente y necesita recaudar fondos. para la inversión, pero las actividades operativas todavía tienen que abrir el mercado.

Si el flujo de caja de las actividades de inversión es positivo, las actividades de financiación son negativas y las actividades operativas son negativas, se debe prestar atención a si la empresa se encuentra en un estado de contracción, si la mala rentabilidad ha llevado a una aumento de los préstamos bancarios y venta de activos fijos.

Pregunta 5: * * *¿Cuál es el concepto y significado del estado de flujo de efectivo año tras año? 50 puntos* * *El estado de flujo de efectivo año tras año compara diferentes elementos del estado de flujo de efectivo, analiza la fuente y la dirección de las entradas y salidas de efectivo de la empresa y evalúa las causas de varios flujos de efectivo. (Según tengo entendido, no se puede llamar un estado de flujo de efectivo * * * año tras año. Solo se puede decir que utiliza los datos originales del estado de flujo de efectivo para calcular los índices internos y obtener los resultados del análisis deseados).

(1) A través del análisis de las entradas de efectivo, se revela la proporción de las entradas de efectivo de diferentes proyectos con respecto a la entrada de efectivo total para revelar información sobre el flujo de efectivo.

Aplicación: Sume las entradas de efectivo de las actividades operativas, de inversión y de financiación, luego calcule la proporción de cada partida de entrada de efectivo con respecto a la entrada total y analice la estructura y la importancia de las entradas de efectivo.

(2) Analizar la proporción de salidas de efectivo de diferentes proyectos en las salidas de efectivo totales y la información del flujo de efectivo revelada por las salidas de efectivo.

Aplicación: Igual que "entrada"

(3) A través del análisis de la proporción total de entradas y salidas de efectivo, se revela la correspondencia de los flujos de efectivo corporativos.

Aplicación: En términos generales, para una empresa de desarrollo normal, la proporción de entradas y salidas de efectivo de las actividades operativas debe ser mayor que 1, y la proporción de entradas y salidas de efectivo de las actividades de inversión debe ser menor que 1. . La relación entre las entradas y salidas de efectivo de las actividades financieras fluctúa alrededor de 1 según el grado de escasez de capital empresarial.

Pregunta 6: ¿Cuál es el papel del flujo de caja? (1) El estado de flujo de efectivo puede explicar las razones de las entradas y salidas de efectivo durante un período determinado. El estado de flujo de efectivo divide los flujos de efectivo en flujos de efectivo generados por actividades operativas, actividades de inversión y actividades de financiación, y los refleja respectivamente como entradas y salidas de efectivo. Por ejemplo, una empresa pidió prestado 5 millones de yuanes a un banco en el período actual y devolvió el interés bancario de 30.000 yuanes. Los flujos de efectivo generados por las actividades financieras en el estado de flujo de efectivo reflejan "efectivo recibido de préstamos de 5 millones de yuanes" y "efectivo pagado por intereses de 30.000 yuanes", respectivamente. Por lo tanto, el estado de flujo de efectivo puede reflejar claramente las razones de las entradas y salidas de efectivo, es decir, de dónde proviene el efectivo y dónde se utiliza. Esta información no puede ser proporcionada por el balance y la cuenta de resultados.

(2) El estado de flujo de efectivo puede ilustrar la capacidad de la empresa para pagar deudas y pagar dividendos. El objetivo principal de los inversores y acreedores al proporcionar fondos a corto o largo plazo a una empresa es obtener ganancias. Por lo general, los lectores de informes prestan más atención a las ganancias de una empresa y, a menudo, las utilizan como medida. El beneficio de una empresa indica en cierta medida que la empresa tiene una determinada capacidad de pago en efectivo. Sin embargo, los beneficios obtenidos por una empresa en un determinado período de tiempo no significan que la empresa sea realmente capaz de pagar sus deudas o pagos. En algunos casos, aunque el desempeño operativo reflejado en el estado de resultados de la empresa es considerable, tiene dificultades financieras para pagar las deudas vencidas. También hay algunas empresas, aunque el desempeño operativo reflejado en el estado de resultados no es impresionante, pero la solvencia; es suficiente. Hay muchas razones para esta situación, entre las cuales la base de acumulación y el principio de casamiento adoptados en contabilidad son también una de las principales. El estado de flujo de efectivo se basa completamente en ingresos y gastos de efectivo, eliminando la rentabilidad y capacidad de pago causada por las estimaciones contables.

A través del estado de flujo de efectivo, podemos comprender la composición de las entradas de efectivo de la empresa, analizar la capacidad de la empresa para pagar deudas y dividendos y mejorar la confianza de las inversiones de los inversores y la confianza de los acreedores en la recuperación de sus reclamaciones; Los acreedores pueden comprender la capacidad de la empresa para obtener efectivo. La capacidad y la capacidad de pagar en efectivo permiten que los recursos sociales limitados fluyan hacia los lugares más rentables.

(3) El estado de flujo de efectivo se puede utilizar para analizar la capacidad de la empresa para obtener efectivo en el futuro. El estado de flujo de efectivo refleja la situación general de las entradas y salidas de efectivo dentro de un período determinado, explicando de dónde proviene el efectivo de la empresa y dónde se utiliza. El flujo de efectivo generado por las actividades operativas en el estado de flujo de efectivo representa la capacidad de la empresa para utilizar sus recursos económicos para crear flujo de efectivo; el flujo de efectivo generado por las actividades de inversión representa la capacidad de la empresa para utilizar fondos para generar el flujo de efectivo generado por; Las actividades de financiación representan el efectivo obtenido por la capacidad de flujo de financiación de la empresa. Utilizando el estado de flujo de efectivo y otra información financiera, podemos analizar la capacidad de una empresa para obtener o pagar efectivo en el futuro. Por ejemplo, los fondos recaudados por una empresa a través de préstamos bancarios se reflejan como entradas de efectivo en el estado de flujo de efectivo actual, pero esto significa que el efectivo saldrá cuando los préstamos se paguen en el futuro. Por otro ejemplo, las cuentas por cobrar no cobradas en el período actual no se reflejan como entradas de efectivo en el estado de flujo de efectivo actual, pero significan que habrá entradas de efectivo en el futuro.

(4) El estado de flujo de efectivo se puede utilizar para analizar el impacto de las inversiones corporativas y las actividades de gestión financiera en los resultados operativos y el estado financiero. El balance puede proporcionar el estado financiero de una empresa en una fecha determinada, pero proporciona información financiera estática y no puede reflejar las razones de los cambios en el estado financiero, ni puede mostrar cuánto efectivo estos activos y pasivos han aportado a la empresa y cuánto efectivo se ha utilizado, aunque el estado de resultados refleja los resultados operativos de la empresa durante un período determinado y proporciona información financiera dinámica, solo puede reflejar la composición de las ganancias y no puede reflejar cuánto efectivo tienen las actividades operativas, de inversión y de financiación. aportado a la empresa y cuánto efectivo se ha pagado, ni puede reflejar todos los aspectos de las actividades de inversión y financiación. El estado de flujo de efectivo proporciona información financiera dinámica sobre las entradas y salidas de efectivo durante un período determinado, indicando cuánto efectivo recibió la empresa de las actividades operativas, inversiones y actividades financieras durante el período del informe, y cómo se utilizó el efectivo recibido por la empresa. Puede explicar las razones de los cambios en los activos, pasivos y activos netos, y complementar el balance y la cuenta de resultados. El estado de flujo de efectivo es el puente entre el balance y la cuenta de resultados.

(5) El estado de flujo de efectivo puede proporcionar información sobre actividades de inversión y financiación que no implican efectivo. El estado de flujo de efectivo no sólo refleja las actividades de inversión y financiación relacionadas con el efectivo, sino que también proporciona información sobre las actividades de inversión y financiación no monetarias a través de información complementaria (notas), de modo que los usuarios o lectores de los estados contables puedan comprender y analizar completamente la inversión y actividades de financiación de la empresa.

(6) Preparar flujo de caja...> & gt

Pregunta 7: ¿Cómo analizar el flujo de caja de la empresa? El flujo de caja de la empresa puede entenderse como la suma de las inversiones de la empresa en varios proyectos, por lo que el estado operativo de la empresa puede juzgarse aproximadamente a partir de estos proyectos, pero es precisamente este punto el que a menudo ignoramos en el análisis de acciones. El valor de la empresa se refleja principalmente en si la empresa puede obtener ganancias en varios proyectos en el futuro, más que en la rentabilidad de las inversiones y operaciones pasadas de la empresa. Sólo entendiendo las diversas fuentes de ingresos de la empresa y haciendo predicciones razonables sobre las perspectivas de inversión futuras de la empresa podremos juzgar aproximadamente el valor de la empresa. Esto requiere mucho trabajo de investigación y, al mismo tiempo, se debe distinguir la diferencia entre análisis de flujo de caja y análisis financiero al analizar el estado financiero de la empresa. El análisis del flujo de caja requiere que los inversores tengan conocimientos profesionales en esta área como ayuda. Al leer el informe anual, debe darse cuenta de que la raíz del valor de la empresa es su capacidad para obtener ganancias en el futuro, y las ganancias provienen de los proyectos de inversión de la empresa, es decir, si los productos y servicios de la empresa pueden ser rentables en el futuro. . Sólo cuando una empresa obtenga beneficios gracias a un crecimiento continuo en el futuro podrá reflejar su verdadero valor corporativo. Su método de cálculo es: flujo de efectivo de las actividades operativas = beneficio neto + depreciación de activos fijos - cambios en los activos corrientes que no afectan el efectivo + cambios en los pasivos corrientes que no afectan el efectivo. PD: El flujo de caja calculado con base en la fórmula anterior puede ser un número negativo o puede ser significativamente diferente del número de ganancia neta en el estado de cuenta proporcionado a los inversores por la empresa. Esto es normal. Al dividir el valor obtenido por el capital total de la empresa, podemos comparar el precio de las acciones con el flujo de caja por acción, lo que puede resultar útil para determinar el valor de las acciones de una empresa en un momento específico. En resumen, el flujo de caja es sólo el efectivo obtenido de las actividades operativas, y no todo el efectivo de la empresa puede utilizarse como retorno de la inversión. Gastos diarios de la empresa, mantenimiento de equipos, innovación tecnológica, capital de trabajo, etc.

No se incluyen en el flujo de caja, sólo después de deducir estas partes se puede contabilizar como flujo de caja.

Pregunta 8: ¿Cómo redactar un análisis de flujo de caja? Análisis del flujo de caja, el flujo de caja neto se refiere a la diferencia entre entrada y salida de efectivo. El flujo de caja neto puede ser positivo o negativo. Si es positivo, es una entrada neta; si es negativo, es una salida neta. El flujo de efectivo neto refleja el resultado final del flujo de efectivo formado por diversas actividades de la empresa, es decir, si la entrada de efectivo es mayor que la salida de efectivo o si la salida de efectivo es mayor que la entrada de efectivo dentro de un período determinado. El flujo de caja neto es un indicador importante que debe reflejarse en el estado de flujo de caja.

Análisis de flujo de efectivo

Ejemplo de flujo de efectivo

El análisis de liquidez de efectivo examina principalmente la relación entre el flujo de efectivo generado por las actividades operativas corporativas y la deuda. Los principales indicadores incluyen:

1. La relación entre el flujo de caja y la deuda actual

La relación entre el flujo de caja y la deuda actual se refiere al valor del flujo de caja generado por las actividades operativas anuales en comparación con la deuda actual, lo que indica efectivo Grado en el que los flujos satisfacen los pagos actuales de la deuda. La fórmula de cálculo es:

La relación entre el flujo de efectivo y los pasivos corrientes = flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas/pasivos corrientes × 100%.

Este ratio está relacionado con el ratio circulante que refleja la solvencia a corto plazo de la empresa. Cuanto mayor sea el valor de este indicador, más fuerte será la entrada de efectivo que garantiza el pago de la deuda actual, lo que indica que la liquidez de la empresa es mejor; por el contrario, indica que la liquidez de la empresa es pobre;

2. Ratio de garantía de deuda

El ratio de garantía de deuda es la comparación entre el flujo de caja neto generado por las actividades operativas anuales y la deuda total, indicando en qué medida el flujo de caja de la empresa. cumple con todas las deudas. La fórmula de cálculo es:

Ratio de garantía de deuda = flujo de caja neto de actividades operativas/(pasivos corrientes + pasivos a largo plazo) × 100%.

Cuanto mayor sea el ratio flujo de caja/deuda total, mejor. También es un indicador de análisis del flujo de caja al que prestan atención los acreedores. Análisis de la capacidad de obtener efectivo Los principales indicadores del análisis de la capacidad de obtener efectivo son: entrada neta mensual de efectivo por ventas, flujo de efectivo por acción y tasa de recuperación de efectivo de todos los activos.

1. Entrada de efectivo neta por dólar de ventas

La entrada de efectivo neta por dólar de ventas se refiere a la relación entre la entrada de efectivo neta y la entrada de ventas del negocio principal, que refleja el efectivo de la empresa. obtiene a través de la capacidad de ventas.

Entrada de efectivo por ventas netas por dólar = flujo de efectivo neto de las actividades operativas/ingresos del negocio principal.

2. Flujo de efectivo operativo por acción

El flujo de efectivo operativo por acción refleja el flujo de efectivo promedio por acción ordinaria en circulación, o refleja la entrada de efectivo recibida por la empresa por acción ordinaria. . La fórmula de cálculo es:

Gráfico de estructura de flujo de efectivo

Flujo de efectivo operativo por acción = (flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas - dividendos de acciones preferentes) / número de acciones ordinarias emitidas × 100 %.

La esencia de este indicador es el flujo de caja como garantía del pago de ganancias por acción. Por lo tanto, cuanto mayor sea el indicador de flujo de caja operativo por acción, más dispuestos estarán los accionistas a aceptarlo.

3. Tasa de recuperación de efectivo de todos los activos

La tasa de recuperación de efectivo de todos los activos se refiere a la relación entre la entrada neta de efectivo operativo y todos los activos, lo que refleja la capacidad de la empresa para utilizar todos los activos para obtener efectivo.

Tasa de recuperación de efectivo de todos los activos = flujo de efectivo neto de las actividades operativas/análisis de elasticidad financiera de todos los activos La llamada elasticidad financiera se refiere al grado de ajuste entre el efectivo generado por la propia empresa y su. necesidades de efectivo. Los ratios financieros que reflejan la flexibilidad financiera incluyen principalmente la tasa de adecuación del flujo de efectivo, la tasa de satisfacción de las inversiones en efectivo y el múltiplo de garantía de dividendos en efectivo.

1. Índice de flujo de efectivo apropiado

El índice de flujo de efectivo apropiado se refiere al índice de entrada de efectivo neto de las actividades operativas a los gastos de capital, compras de inventario y pagos de dividendos en efectivo, lo que refleja la satisfacción. de efectivo procedente de actividades operativas. Magnitud de las principales necesidades de efectivo. La fórmula de cálculo es:

Proporción adecuada de flujo de efectivo = flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas en un período determinado/(gasto de capital para el mismo período + inversión neta en inventarios para el mismo período + dividendos en efectivo para el mismo periodo) × 100%.

2. Índice de reinversión de efectivo

La tasa de reinversión de efectivo se refiere a la relación entre el flujo de efectivo operativo neto menos los dividendos y los gastos por intereses con respecto a la inversión total de la empresa. La inversión total se refiere a la suma del total de activos fijos, inversión externa, otros activos de largo plazo y capital de trabajo. Este índice refleja cuánto efectivo queda en la empresa y se invierte en la renovación de activos y el desarrollo corporativo de la empresa.

Tasa de reinversión de efectivo = flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas/(valor original de los activos fijos + inversión externa + otros activos + capital de trabajo)

La tasa de reinversión de efectivo es la industria más importante. En términos generales, debería estar entre el 7% y el 11%, según la industria. Existen diferencias en una misma empresa en diferentes años. Es menor en años de rápida expansión y mayor en años de desarrollo estable.

3. Múltiplo de dividendo en efectivo garantizado

El múltiplo de dividendo en efectivo garantizado se refiere al flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas y los dividendos en efectivo pagados...>;& gt

Pregunta 9: Las funciones del análisis del estado de flujo de efectivo tienen las siguientes funciones:

1. Evaluar la capacidad de obtener efectivo;

2 Evaluar la solvencia;

4. Evaluar las actividades de inversión y financiación.