¿Qué es el dinero caliente? ¿Qué impacto tendrá en el mercado de valores chino?
Las consecuencias de las entradas internacionales de capital especulativo se pueden resumir como "daño generalizado". La entrada de dinero caliente internacional ha intensificado la presión sobre la moneda base del RMB y ha empeorado aún más la situación de exceso de liquidez; en segundo lugar, las características del dinero caliente internacional que persigue ganancias especulativas a corto plazo determinan su ascenso y caída, lo que interferirá gravemente con la la política monetaria de las autoridades financieras; en tercer lugar, el dinero caliente internacional. La entrada y salida de dinero caliente representará una cierta amenaza para la seguridad financiera del país. Si analizamos retrospectivamente la crisis financiera mexicana de 1994 y la crisis financiera del Sudeste Asiático de 1997, la inversión extranjera anormal contribuyó a avivar las llamas.
La entrada de dinero caliente también frustra el propósito de utilizar capital extranjero y fomenta la especulación. El propósito del uso de capital extranjero es satisfacer las necesidades de capital de la producción y la construcción e introducir tecnología y experiencia de gestión extranjeras avanzadas. Sin embargo, el feroz arbitraje del capital internacional en busca de elevadas ganancias especulativas ha hecho que la especulación prevalezca. Cuando finalicen las actividades de arbitraje, el dinero caliente obtendrá ganancias y huirá con una gran cantidad de divisas. Obtener ganancias tan elevadas es un saqueo del ingreso nacional.
Para frenar la entrada de dinero especulativo, la Oficina de Cambio de Divisas ha estado controlando continuamente la entrada y liquidación de fondos de divisas anormales e ilegales. Sin embargo, los expertos señalan que actualmente es muy difícil introducir políticas para controlar el dinero especulativo. China enfrenta presiones para reformar aún más su sistema financiero y abrirse al mundo exterior. China debe respetar las reglas y abrir su industria financiera al mundo exterior. En tales circunstancias, es difícil impedir por completo la entrada de dinero especulativo internacional.
Mei Xinyu del Departamento de Investigación de Economía y Comercio Exterior del Instituto de Investigación del Ministerio de Comercio cree que es imposible eliminar por completo la entrada de dinero caliente internacional, porque la causa fundamental del problema del dinero caliente es el exceso de liquidez de capital internacional, que requiere la cooperación de los bancos centrales de varios países. Esta política no puede tener un efecto sobre el dinero especulativo de una sola vez y debe ajustarse a largo plazo para evitar una inundación de liquidez.
Con el rápido desarrollo de la economía china en este siglo, ésta enfrentará la afluencia continua de dinero caliente internacional en los próximos años. Por lo tanto, combatir el dinero especulativo será una batalla prolongada. Si bien aceptan el desafío del dinero especulativo, las autoridades reguladoras y la economía real de China deben aprender a responder de manera activa y flexible lo antes posible. Esta es la mayor prueba que el dinero especulativo supone para la economía china.