Didi lanzó oficialmente su IPO. ¿Es la conducción autónoma la próxima carta de triunfo?

El 11 de junio, Didi presentó oficialmente un prospecto de IPO a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. El código de acciones es "Didi", con Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan Chase y China Renaissance como suscriptores.

El prospecto muestra que los segmentos comerciales de Didi se dividen en tres categorías: negocios de viajes en China, negocios internacionales y otros negocios. Como negocio principal, el negocio de viajes de China ha aportado más de 100 mil millones en ingresos a Didi. En 2020, los ingresos del negocio de viajes de Didi en China serán de 65.438 millones de yuanes. Al mismo tiempo, este negocio se ha convertido en el primer negocio rentable de Didi. En el primer trimestre de 2021, las ganancias del negocio de viajes de China alcanzaron los 3.620 millones de yuanes.

Los ingresos del negocio principal superan los 100 mil millones y el beneficio supera los 3 mil millones. Todavía es difícil cambiar la situación actual de pérdidas generales de Didi. Al 31 de marzo de 20265438, Didi tuvo una pérdida operativa de 6.700 millones de yuanes en el primer trimestre.

Por lo tanto, desarrollar nuevos negocios y buscar puntos de crecimiento se han convertido en las cosas más importantes para Didi.

Alguna información también se reveló en el prospecto presentado por Didi esta vez. Didi considera que la conducción autónoma es el "pináculo" de su futuro diseño de viajes, y sus ventajas se basan en las enormes cantidades de datos reales recopilados a través de su plataforma de viajes a gran escala **.

Didi también reveló en su prospecto que planea utilizar alrededor del 30% de los fondos recaudados para mejorar sus capacidades técnicas, incluidos * * * viajes, vehículos eléctricos y conducción autónoma.

El día en que se publicó el prospecto, el fundador y director ejecutivo de Didi, Cheng Wei, y el cofundador y presidente de Didi, Liu Qing, publicaron cartas a los fundadores. Xinzhong Zhongwei recordó la intención original de fundar Didi. En el invierno de 2012, una fuerte nevada en Beijing bloqueó el camino a casa de muchas personas. Las personas que hacían cola para tomar un taxi en medio del viento frío parecían perdidas. Una escena así conmovió a Cheng Wei. La gente necesita una forma más cómoda de tomar un taxi.

De esta forma, estará Didi. Debido a que llenaba el vacío del mercado, la tasa de crecimiento de Didi fue una locura en los primeros días. Cheng Wei reveló en la carta del fundador que solo medio año después de su creación, el número de personas a las que Didi ofrece servicios de viajes todos los días ha alcanzado aproximadamente 654,38 millones.

Posteriormente, el mercado de viajes se fue abriendo gradualmente y el dividendo demográfico de China comenzó a aparecer.

El prospecto muestra que al 31 de marzo de 2021, los usuarios activos anuales globales de Didi en los últimos 12 meses alcanzaron los 493 millones, y el número de conductores activos anuales globales es 150.000. Entre ellos, Didi tuvo 377 millones de usuarios activos y 130.000 conductores activos en China del 31 de marzo de 2020 al 31 de marzo de 2026. En el primer trimestre de 2021, el negocio de Didi Chuxing en China tenía 65.438+56 millones de usuarios activos mensuales, con un volumen de transacciones diario promedio de 25 millones.

Según el informe financiero del primer trimestre del gigante de viajes estadounidense Uber, Uber tuvo sólo 98 millones de usuarios mensuales en el primer trimestre. En otras palabras, según estos datos, Didi es aproximadamente 1,6 veces más grande que Uber.

El número de usuarios ha aumentado significativamente y, naturalmente, los ingresos han aumentado.

En el prospecto, Didi dividió sus negocios en tres categorías: negocios de viajes chinos (viajes chinos en línea, taxis, conducción y viajes compartidos, etc.), negocios internacionales (viajes internacionales y negocios de comida para llevar, etc.) y otros negocios (* * * Disfrute de bicicletas y motocicletas, ropa, transporte de mercancías, conducción autónoma, servicios financieros, etc.).

El folleto también divulgaba los ingresos específicos de los negocios antes mencionados para la primera vez. Como negocio principal, el negocio de viajes de China ha aportado más de 100 mil millones de yuanes en ingresos a Didi. En 2020, los ingresos del negocio turístico, los negocios internacionales y otros negocios de China ascenderán a 654,38+033,6 mil millones de yuanes, 2,3 mil millones de yuanes y 5,8 mil millones de yuanes, respectivamente.

Los ingresos del negocio de viajes de Didi en China y de la plataforma de negocios internacionales alcanzaron los 18,7 mil millones de yuanes en 2018, creciendo a 24,2 mil millones de yuanes en 2019. Incluso en 2020, cuando la epidemia estaba envuelta, los ingresos de Didi procedentes de estos dos negocios lograron un crecimiento positivo, alcanzando los 34.700 millones de yuanes, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 36%.

Entre ellos, el negocio de viajes de China representa la mayor proporción. En 2020 y el primer trimestre de 2021, el 93,4% de los ingresos de la plataforma provinieron de China y el 6,6% de los mercados internacionales.

Al mismo tiempo, este negocio es también el primer negocio rentable de Didi. En 2019, el negocio de viajes de Didi en China ganó 3.840 millones de yuanes, y esta cifra aumentará a 3.960 millones de yuanes en 2020. En el primer trimestre de 2021, las ganancias del negocio de viajes de China alcanzaron los 3.620 millones de yuanes.

El transporte online es el principal motivo de la mejora del negocio turístico de China. El prospecto muestra que en 2020, las transacciones totales relacionadas con el automóvil de Didi China ascenderán a 65.438+048.6 mil millones de yuanes. Después de deducir los subsidios a los pasajeros, los peajes y otros gastos, los ingresos del negocio en línea relacionado con el automóvil fueron de 654,38+033,6 mil millones de yuanes.

Pero la situación financiera general de Didi todavía está en números rojos. El folleto muestra que de 2018 a 2020, las pérdidas netas anuales de Didi fueron de 1.500 millones de yuanes, 9.700 millones de yuanes y 1.600 millones de yuanes, respectivamente. Al 31 de marzo de 20265438, Didi tuvo una pérdida operativa de 6.700 millones de yuanes en el primer trimestre.

En este sentido, Didi afirmó en su prospecto que los gastos pueden ser mayores de lo esperado debido al desarrollo de nuevos productos y nuevas tecnologías y la expansión de mercados nuevos y existentes.

Con una alta inversión y expansión comercial, el volumen de transacciones de Didi también está creciendo de manera constante. En los 12 meses finalizados el 31 de marzo de 2021, el volumen de transacciones diarias promedio global de Didi fue de 410.000 y el volumen total de transacciones de toda la plataforma fue de 34.100 millones de yuanes. En comparación, en 2019 el volumen de transacciones fue de 35 millones de pedidos.

Además, la proporción de plataformas misteriosas también se refleja en el folleto. En concreto, por cada 10,1 yuanes que un usuario pague en concepto de tarifa, el conductor recibirá 7,5 yuanes en ingresos y 1 yuan en incentivos, lo que se calcula en 8,5 yuanes. En los tres años comprendidos entre junio de 2065438 + octubre de 2008 y marzo de 20265438 + 0, los ingresos totales de los conductores de plataformas fueron de aproximadamente 600 mil millones de yuanes.

En el último período, se ha rumoreado muchas veces que Didi tendrá una oferta pública inicial (IPO).

En abril de 2018, el Wall Street Journal informó que Didi planeaba buscar una valoración de al menos entre 70 mil y 80 mil millones de dólares en su primera oferta pública inicial en 2018. Después de un "rebote", en junio de 2020 5438+00, Reuters informó que Didi cotizará en la bolsa de valores de Hong Kong en 2021, con una valoración de 60.000 millones de dólares.

En abril de 2021, Reuters informó nuevamente sobre la cotización de Didi, diciendo que la ubicación de cotización de Didi se transferiría a Nueva York, Estados Unidos, con una valoración de al menos 10 mil millones de dólares.

A este respecto, un inversor dijo a Future Auto Daily (ID: auto-time) que tanto las acciones de Hong Kong como las de Estados Unidos tienen estructuras de valores rojos y que los preparativos antes de cotizar en bolsa son similares. "Cambiar la ubicación de cotización de las acciones de Hong Kong a las acciones de Estados Unidos también es una 'operación normal'".

El camino hacia la IPO está lleno de giros y vueltas, y Didi en realidad tiene sus propias dificultades.

Desde 2017, AutoNavi y Meituan han comenzado a aprovechar el tráfico de la plataforma para ingresar al mercado de viajes con un modelo agregado de llamada de taxi. Según las estadísticas de Analysys, en mayo de 2020, el número de plataformas de viajes con licencia en el mercado llegó a 191.

Siguen surgiendo desafíos y los fabricantes de consolas se están uniendo poco a poco a la competencia. En 2019, nació T3 Travel, establecida por FAW, Dongfeng y Changan, seguida de cerca por Ouxingxing de Great Wall Motor, Xiangxing y Ruqi Travel de GAC.

La llegada de nuevos competidores está arrebatando usuarios que originalmente pertenecían a Didi.

Didi, naturalmente, no se quedará quieta y consolidará su negocio de viajes y comenzará a extender sus tentáculos hacia el exterior.

En este prospecto, Didi se dividió en cuatro sectores estratégicos principales, a saber, * * * plataforma de viajes, red de servicios de automóviles privados, vehículos eléctricos y conducción autónoma.

Entre ellos, la conducción autónoma desempeñará un papel crucial en el desarrollo futuro de Didi. Esta es también la tarjeta más importante para que Didi mejore su valoración además de su principal negocio de viajes.

El prospecto muestra que a partir del primer trimestre de 2021, el equipo de conducción autónoma de Didi ha superado las 500 personas y cuenta con una flota de más de 100 vehículos autónomos. Actualmente, las principales operaciones de prueba y ensayo de la conducción autónoma se concentran en Jiading, Shanghai, donde se pueden probar 530 kilómetros de carreteras.

En abril de 2021, Didi lanzó un vídeo de prueba en carretera continua de cinco horas de duración, pero no recibió ningún pedido. En este vídeo, los vehículos autónomos de Didi pueden hacer frente a condiciones complejas de la carretera.

Más importante aún, los datos masivos son una base importante para la optimización continua de la tecnología de conducción autónoma. Como plataforma de viajes con un volumen de transacciones diario promedio de 25 millones de veces, la fuerte acumulación de datos de Didi se ha convertido en una fortaleza de la conducción autónoma.

“Además de los datos de las pruebas en carretera, el valor de Didi para el usuario también es excelente”, dijo a Future Auto Daily Liu Le, gerente de proyectos de una empresa de fundición de propiedad extranjera. Según el prospecto, en el primer trimestre de este año, Didi China Travel tenía 654,38+56 millones de usuarios activos mensuales "Estos usuarios son el primer grupo de usuarios potenciales de la conducción autónoma de Didi".

En este prospecto, también se revelaron por primera vez los detalles financieros del negocio de conducción autónoma de Didi. En febrero de 2020 y junio de 2020 y octubre, Woya Technology, una filial de Didi dedicada a la investigación, el desarrollo y la comercialización de vehículos autónomos, recibió 525 millones de dólares en financiación Serie A del Grupo SoftBank y algunos otros inversores. La valoración de Woya Technology después de la financiación Serie A es de 3.400 millones de dólares y Didi posee actualmente el 70,4% de su capital total.

En opinión del analista de la industria de chips Wen Song, "la conducción autónoma es un negocio que quema dinero y requiere una gran inversión continua. Salir a bolsa puede ser la única manera de que Didi dé un salto".

(Algunos de los entrevistados en este artículo son seudónimos)