¿Cuáles son las regulaciones de divulgación de información promulgadas por la Comisión Reguladora de Valores de China desde su creación en 1992, incluidas aquellas que han sido derogadas?
El mercado de valores de China tiene una historia de más de 120 años desde 1870 hasta la actualidad, y ha pasado por tres períodos: los mercados de valores de Hong Kong, Shanghai, Tianjin y Pekín de 1870 a 1949, y los mercados de valores de 1950 a 1980. Los mercados de valores de Tianjin, Beijing, Hong Kong y Taiwán, y los mercados de valores de Shanghai, Shenzhen, Hong Kong y Taiwán desde 1981 hasta el presente han formado tres etapas del desarrollo de China. mercado de valores.
(1) El mercado de valores de China de 1870 a 1949
Las primeras acciones de la historia china fueron emitidas por extranjeros. Después de la Guerra del Opio en 1840, los empresarios extranjeros comenzaron a establecer empresas industriales y comerciales en China y comenzaron a emitir acciones. El primer banco por acciones que se fundó en China fue el británico HSBC. Estableció su sede en Hong Kong el 3 de marzo de 1865 y en abril una sucursal en Shanghai. Alrededor de 1870 aparecieron en China intermediarios para la compra y venta de acciones extranjeras. Porcelana.
Al mismo tiempo, impulsadas por el Movimiento de Occidentalización de la Dinastía Qing, también aparecieron sociedades anónimas fundadas por los propios chinos y acciones emitidas por los propios chinos. En 1872, la Steamship Merchants Company fundada por Li Hongzhang y Sheng Xuanhuai en Shanghai emitió acciones. En 1882, el mercado de valores de Shanghai tomó forma inicialmente. Los empresarios chinos organizaron la "Sociedad Anónima Pingzhun" de Shanghai y los empresarios extranjeros organizaron la "Asociación de Corredores de Bolsa", que fue la primera institución especializada en el comercio de acciones en China. En 1891, empresarios extranjeros abrieron la Bolsa de Valores de Shanghai. En 1902, el gobierno Qing estableció la Oficina de Industria Pública de Shanghai. En 1908 se produjo el primer incidente especulativo grave en el comercio de acciones en la historia de nuestro país. El británico Mai Bian abrió una sociedad anónima de caucho en Shanghai y afirmó que había una gran cantidad de árboles de caucho plantados en Australia. Algunos bancos extranjeros también se confabularon con él para iniciar un negocio de préstamos utilizando las acciones como garantía, lo que provocó que muchas personas. Se apresuró a comprar acciones de caucho. Algunos bancos chinos creían que era rentable y también participó en las actividades de adquisición de acciones de caucho para hacer subir el precio de las acciones. En 1910, los extranjeros de la empresa del caucho vendieron todas sus existencias y huyeron con el dinero. Los bancos extranjeros anunciaron que dejarían de adquirir existencias de caucho y exigieron pagos previos de la hipoteca. Sólo entonces los accionistas se dieron cuenta de que habían sido engañados y decenas de bancos chinos quebraron uno tras otro, causando grandes pérdidas al sector financiero y al mercado de valores de la época.
La Revolución de 1911 derrocó a la dinastía Qing y creó un buen ambiente para el desarrollo del capitalismo nacional de China. Al mismo tiempo, mientras los imperialistas estaban ocupados con la Primera Guerra Mundial, relajaron su control sobre el país. El mercado chino y la nación china El rápido desarrollo de la industria y el comercio, el creciente número de sociedades anónimas y la emisión de grandes cantidades de acciones se han convertido en un nuevo período en la historia del desarrollo del mercado de valores de mi país.
La Asociación de Comercio de Valores de Shanghai se estableció en 1914. En diciembre del mismo año, el gobierno de Beiyang promulgó las primeras regulaciones sobre el comercio de valores de mi país, y existían regulaciones preliminares sobre el comercio de valores. En ese momento, la Asociación de la Bolsa de Valores de Shanghai estaba ubicada en el área de Shanghai Erma Road (hoy Jiujiang Road). Al principio había 12 miembros, y luego el número aumentó a 15. Los miembros pagaban 12 taeles de plata como capital de la asociación y también pagaban 2 taeles de cuota de membresía cada mes. Las transacciones incluyen bonos gubernamentales, bonos ferroviarios, acciones de empresas, divisas, etc. El método de negociación es el comercio al contado, el horario de negociación es de 9 a 11 a. m. y la tarifa de gestión se cobra de 1 a 5 a. m. Esto marcó el nacimiento de la primera bolsa de valores moderna dirigida por los propios chinos.
En 1920, el Sr. Sun Yat-sen y Yu Qiaqing solicitaron conjuntamente al gobierno de Beiyang la creación de la Bolsa de Valores de Shanghai, recaudando 5 millones de yuanes. Además, se inauguró el 1 de julio del mismo año. En cuanto a valores, sus productos comerciales incluyen oro y plata, pieles, gasas florales, cereales y aceite, etc. Al mismo tiempo, la Asociación de la Bolsa de Valores de Shanghai se reorganizó en la Bolsa de Valores de Shanghai Huashang de conformidad con la "Ley de Comercio de Bolsa" promulgada por el Gobierno de Beiyang. Recaudó 3 millones de yuanes y contó con 55 corredores. Se ocupaba principalmente de bonos públicos. emitido por el gobierno de Beiyang. El negocio de estas dos bolsas está en auge. La Bolsa de Valores y Artículos de Shanghai ganó más de 1 millón de yuanes en medio año después de su apertura, atrayendo la atención de inversores de todos los ámbitos de la vida. Han surgido como hongos varias bolsas de valores y artículos. después de una lluvia Sólo en Shanghai, hay 200 ubicaciones múltiples. Posteriormente, se establecieron bolsas de valores en algunas ciudades importantes del país.
La Bolsa de Valores de Beijing se estableció en 1918 y la Bolsa de Valores de Tianjin se estableció en 1921.
En ese momento, la Bolsa de Valores de Tianjin tenía un capital de más de 2 millones de yuanes, dividido en más de 100.000 acciones, y se obtuvo de Tianjin y Shanghai. El presidente era Cao Jun, el hermano de Cao Kun, Sun Disan. y el supervisor era una persona de Tianjin. Se inauguró en Tianjin Dongma Road el 1 de octubre de ese año. Primero compró y vendió bonos públicos y luego agregó operaciones con acciones, y prosperó por un tiempo.
En el otoño de 1921, la situación cambió repentinamente. En ese momento, surgieron 150 bolsas en Shanghai, algunas de las cuales emitieron acciones y establecieron empresas fiduciarias, pero colapsaron debido a una fuerte caída en los precios de las acciones. , lo que provocó una reacción en cadena. Había casi un centenar de bolsas en Shanghai. Las bolsas de valores cerraron, quedando sólo una docena, incluida la Bolsa de Productos Básicos de Shanghai. La Bolsa y Valores de Tianjin también cesó sus operaciones en 1922 debido al colapso de los precios de las acciones de Shanghai y el colapso de la bolsa. Más tarde, la gente llamó al colapso de las bolsas y las compañías fiduciarias en 1921 la tendencia del comercio de cartas. Esta fue la primera caída en el mercado de valores de China.
Desde los años 1930 hasta los años 1940, el mercado de valores chino experimentó los segundos altibajos de la especulación durante la Guerra Antijaponesa. En ese momento, Beijing, Tianjin y Shanghai fueron ocupadas sucesivamente por el ejército japonés. La economía estaba estancada y los precios de la industria y el comercio aumentaron drásticamente. El número de casas de comercio de valores en Tianjin llegó a 150 en su punto máximo. Al mismo tiempo, prevalece la tendencia del mercado negro y hay más de 200 empresas sin licencia en Tianjin y Shanghai. El gobierno local primero prohibió el comercio de acciones y luego cambió su estrategia y quiso utilizar el comercio de valores para atraer dinero social. La Bolsa de Valores de Productos Básicos de Shanghai reanudó sus operaciones en septiembre de 1943. El número de corredores aumentó de los 50 originales a 150 y se solicitaron la cotización de 150 tipos de acciones. Sin embargo, no fue ideal después de su apertura. A finales de 1944, el Comité de Asuntos Gubernamentales del Norte de China designó a la Asociación Bancaria de Tianjin para organizar la Bolsa de Valores del Norte de China, lo que obligó al Banco de Tianjin a invertir 10 millones de yuanes, al Banco de Beijing a invertir 5 millones y al Banco de Qingdao. y Jinan invertirán 2,5 millones cada uno para establecer la Bolsa de Valores del Norte de China en enero de 1945. Pero en ese momento, la moneda falsificada estaba devaluada, la situación actual era turbulenta y todos los aspectos no estaban activos. No se abrió hasta que Japón se rindió.
En 1945, el gobierno del Kuomintang dudaba sobre la apertura del mercado de valores, discutiendo interminablemente, y personas de varias facciones tenían opiniones diferentes.
Sin embargo, las transacciones y transferencias de valores en el mercado negro. Sin una salida legítima, Shanghai comenzó a prepararse para un intercambio nuevamente en 1946. Los antiguos accionistas de la Bolsa de Valores de Huashang original suscribieron 6/10 de las acciones, y los 4/10 restantes corrieron a cargo de China, Comunicaciones, Agricultores, Central Trust, Postal Savings y otras unidades, y se le dio el nombre de Shanghai Stock Exchange Co., Ltd. y se inauguró en septiembre de 1946. En ese momento, allí. Había más de 250 corredores. Poco después de la apertura, el mercado se debilitó, los corredores solicitaron retirarse uno tras otro y la negociación de acciones fue ligera, lo que provocó la tercera caída del mercado de valores chino. En marzo de 1946, la Bolsa de Valores del Norte de China se cambió a la Bolsa de Valores de Tianjin, con un capital adicional de mil millones de yuanes. Después de varios contratiempos, comenzó a operar en 1948. Sin embargo, debido a la emisión de bonos y moneda en dólares de oro por parte del gobierno del Kuomintang. depreciación, la Bolsa de Tianjin se vio obligada a cerrar.
Antes de 1949, China tenía cuatro mercados de valores: Hong Kong, Shanghai, Tianjin y Pekín. Hong Kong es el mercado de valores más antiguo en actividad. La Asociación de Corredores de Bolsa de Hong Kong se estableció en 1891 y pasó a llamarse Bolsa de Valores de Hong Kong en 1914. La segunda bolsa de valores se creó en 1921. En 1941, Hong Kong fue ocupada por el ejército japonés y las dos bolsas cesaron sus operaciones. En 1947, las dos bolsas se fusionaron para formar Hong Kong Stock Exchange Limited. De hecho, desde el comienzo del comercio de acciones en Hong Kong en 1866 hasta el establecimiento de la Bolsa de Valores de Hong Kong en 1947, el tamaño del mercado fue muy pequeño. En la década de 1930, el negocio de corretaje de valores se expandió bajo el control del Banco de Shanghai. El centro financiero de la antigua China estaba en Shanghai, por lo que se la conocía como "Gran Shanghai" y "Pequeño Hong Kong". En 1949, empresarios del continente (especialmente Shanghai y Guangdong) se mudaron a Hong Kong, trayendo más fondos, lo que condujo a una mejora temporal en el mercado de valores de Hong Kong. El desarrollo del mercado de Hong Kong se produjo después de 1960.
(2) El mercado de valores de China de 1950 a 1980
En junio de 1949, la Comisión de Control Militar de China Oriental cerró la Bolsa de Valores de Shanghai para estabilizar el orden financiero de Shanghai.
Después de la liberación de Tianjin en enero de 1949, la Comisión de Control Militar de Tianjin se hizo cargo y limpió la antigua bolsa de valores de la era del Kuomintang, y estableció la Bolsa de Valores de Tianjin sobre esta base. La bolsa se inauguró oficialmente en junio de 1949, convirtiéndose en la primera bolsa de valores en. Nueva China. Bolsa de valores. La Bolsa de Valores de Beijing se creó el 1 de febrero de 1950. En los primeros días de la liberación, estos dos intercambios desempeñaron un papel positivo en la movilización de fondos sociales y la reanudación de la producción. Después de 1950, los precios financieros y de las materias primas se estabilizaron y el comercio de valores disminuyó. En 1952, la Bolsa de Valores de Tianjin se fusionó con la Compañía de Inversiones de Tianjin y la Bolsa de Valores de Beijing también dejó de operar. Desde la década de 1950 hasta la de 1970, los valores en China continental eran bonos públicos emitidos por el Estado, pero sólo podían pagar el principal y los intereses y no podían comprarse, venderse ni transferirse. En la década de 1980, surgió en China continental el comercio de bonos gubernamentales, bonos corporativos y acciones.
El mercado de valores de Hong Kong se desarrolló gradualmente después de 1949 con la transferencia de algunos fondos del continente. Sin embargo, el mercado era pequeño y el crédito bancario era la principal fuente de fondos para cada empresa. En 1962, sólo había 65. empresas cotizadas. El volumen de negocios mensual promedio en 1965 fue de 4,1 millones de dólares (aproximadamente 32 millones de dólares de Hong Kong). El 31 de agosto de 1967, el índice Hang Seng cayó a 58,61 puntos y la Bolsa de Valores de Hong Kong fue suspendida durante 10 días dos veces. El crecimiento económico de Hong Kong en 1968 convirtió al mercado de valores en una importante fuente de fondos para las industrias locales. En 1969, la facturación mensual promedio fue de 27,2 millones de dólares estadounidenses (aproximadamente 212 millones de dólares de Hong Kong) y se abrieron 72 empresas que cotizaban en bolsa. el 17 de diciembre del mismo año. La Bolsa de Valores de Oro y Plata se inauguró el 15 de septiembre de 1971 y la Bolsa de Valores de Kowloon Co., Ltd. se inauguró en 1972. Es raro en el mundo tener cuatro bolsas de valores en un área tan pequeña. Sin embargo, su especial ubicación geográfica ha permitido a Hong Kong convertirse en un centro financiero en el Sudeste Asiático, con un rápido crecimiento de las inversiones de las autoridades británicas de Hong Kong y de consorcios chinos y extranjeros. En 1972, había 190 tipos de acciones cotizadas en las cuatro bolsas de valores de Hong Kong. Ese año se cotizaron 98 tipos, con una facturación de 4.339,7 millones de dólares de Hong Kong, más de 70 veces la de 1969. En 1983, el volumen de transacciones alcanzó los 48.217 millones de dólares de Hong Kong, es decir, 53 veces más que en 1968, y el valor total de mercado alcanzó los 173.450 millones de dólares de Hong Kong. Durante este período, el mercado de valores de Hong Kong también experimentó dos fuertes caídas en 1973 y 1982.
El rápido desarrollo del mercado de valores de Hong Kong en la década de 1970 hizo que la bolsa de valores se llenara de amas de casa, niñeras y vendedores ambulantes, cada semana se cotizaban nuevas acciones debido a que se ignoraban las reglas básicas del comercio de valores. a una relación precio-beneficio de más de 100 veces hizo que el índice Hang Seng se disparara de 211,9 puntos en 1970 a 1.775 puntos en marzo de 1973. La bolsa no estaba preparada para el riesgo y finalmente se desplomó. En diciembre de 1974, el Hang Seng. El índice cayó Llegó a las 150 en punto. Desde 1972, la Comisión de Bolsa y Valores de Hong Kong ha adoptado una serie de medidas de estandarización y propuso la idea de fusionar las cuatro bolsas en 1974. En 1977, se lograron avances significativos en la formación de una bolsa de valores unificada para reemplazar las cuatro bolsas originales. , estableció un equipo de trabajo dirigido por la Comisión Reguladora de Valores de China y compuesto por representantes de las cuatro bolsas. La Bolsa de Valores de Hong Kong Limited se formó el 7 de julio de 1980 y se registró oficialmente el 31 de marzo de 1981. Después de 1978, cuando la política de reforma y apertura de China promovió en gran medida el comercio de importación, exportación y reexportación de Hong Kong, el sector inmobiliario de Hong Kong experimentó un auge y el índice Hang Seng volvió al nivel de 1972, alcanzando 1.810 puntos el 1 de octubre de 1980. con una facturación de 95,7 mil millones de dólares de Hong Kong. En 1982, el mercado de valores de Hong Kong se desplomó por segunda vez debido a la llamada "crisis de confianza" provocada por el incidente de Carin y la visita de la señora Thatcher a China. A principios de 1983, el índice Hang Seng cayó a 750 puntos. En 1984, se anunció la Declaración Conjunta Chino-Británica, los corazones de la gente se estabilizaron y el índice Hang Seng subió a 1.200 puntos.
Taiwán es parte del territorio de China. Después de que las autoridades del Kuomintang huyeran a Taiwán en 1949, promovieron el comercio de valores mediante la emisión de los llamados "bonos patrióticos", pero el verdadero mercado de valores comenzó en 1953. Para convertir las tierras de los terratenientes en agricultores, las autoridades de Taiwán implementaron una política de rescate para los terratenientes, intercambiando el 70% de los bonos físicos del arroz y el 30% de las acciones de servicios públicos (principalmente las cuatro principales empresas de Taiwan Cement, Taiwan Paper, Taiwan Industria y Minería, y Tierras de Agricultura y Silvicultura de Taiwán).
En ese momento, los bonos y acciones obtenidos por los terratenientes, junto con los bonos patrióticos emitidos por las autoridades de Taiwán, ascendieron a NT$ 2.200 millones. Los terratenientes no estaban interesados en las acciones que poseían y las vendieron en grandes cantidades. - Surgieron empresas de venta libre y, en su apogeo, llegaron a entre doscientas y trescientas familias. Para fortalecer la gestión, las autoridades de Taiwán promulgaron las "Medidas de gestión de los agentes de valores" en 1954. En 1960, se estableció la Comisión Reguladora de Valores de Taiwán y comenzó a preparar la bolsa de valores. En 1962, la bolsa de valores se inauguró oficialmente. Había 21 sociedades anónimas emitidas en bolsa, incluidas 18 empresas que cotizaban en bolsa, 25 tipos de acciones cotizadas, un valor nominal. de 5.490 millones de dólares NT y un valor de mercado total de 68,4 100 millones de dólares NT. El índice ponderado de la Bolsa de Valores de Taiwán se compiló en 1967. En 1968, el índice ponderado era de 111,75 puntos. En 1973, debido al aumento de las exportaciones textiles y al activo mercado de valores, el índice alcanzó 514,85. La crisis hizo que el índice cayera en picado a 188,74 puntos. El índice osciló entre 200 y 300 puntos durante los siguientes cuatro años. En 1978, a medida que la economía se recuperaba, el índice subió a 688,52 puntos. De 1979 a 1982, el índice fluctuó dentro de los 400. -Rango de 500 puntos. La estrechez del mercado de valores de Taiwán se debe al hecho de que la mayoría de las empresas privadas son operaciones familiares tradicionales y no están dispuestas a emitir acciones para distribuir su capital, dañando así los intereses de los accionistas originales. El sistema de negociación del mercado de valores es imperfecto y altamente especulativo, y las buenas empresas no se atreven a recaudar fondos precipitadamente en el mercado de valores.
(3) El mercado de valores de China de 1980 a 1997
En octubre de 1981, la Bolsa de Valores de Hong Kong eligió a su primer grupo de miembros. Después de tres años, el Hong Kong Securities original. Exchange, la Bolsa de Valores del Lejano Oriente, la Bolsa de Valores de Oro y Plata y la Bolsa de Valores de Kowloon cesaron sus operaciones. La Bolsa de Valores se inauguró oficialmente el 2 de abril de 1986 y Heng tenía el derecho exclusivo de establecer, operar y mantener el mercado de valores en. Hong Kong El mercado de valores de Hong Kong ha entrado en una nueva era. El 22 de septiembre de 1986, Hong Kong fue admitido como miembro formal de la Federación Internacional de Bolsas de Valores y comenzó a avanzar hacia el mercado financiero internacional. En ese momento, había 258 empresas cotizadas en Hong Kong y 330 tipos de valores, de los cuales 260 eran acciones ordinarias, 21 eran garantías de compra, 7 eran bonos corporativos, 1 eran bonos gubernamentales, 36 eran fideicomisos unitarios y 5 eran acciones preferentes. . En 1987, el índice Hang Seng estaba cerca de los 4.000 puntos. Sin embargo, debido a la caída del mercado de valores mundial provocada por el colapso del mercado de valores de Estados Unidos, el mercado de valores de Hong Kong cayó a 1.894,94 puntos el 7 de diciembre de 1987 y se recuperó. 3.500 puntos en 1990. Aunque el mercado de valores de Hong Kong también se vio afectado por diversas influencias externas en la década de 1990, tenía una gran capacidad para asumir riesgos. En 1992, el índice Hang Seng alcanzó los 12.000 puntos. En enero de 1997, había 550 acciones en Hong Kong, incluidas. conglomerados, almacenes de envío y hoteles. Nueve categorías incluyen catering, inversión financiera, bienes raíces y construcción, comunicaciones minoristas, juguetes electrónicos, industria y servicios públicos. Además, hay 16 fondos, 36 garantías, 22 acciones H chinas y 624. cepo.
El índice ponderado del mercado de valores de Taiwán a principios de la década de 1980 oscilaba entre 400 y 500 puntos, y no subió a 1.039,11 puntos hasta 1986. Desde entonces, casi se ha duplicado, alcanzando 4.673 puntos en 1987. y 8.789 puntos en 1988, 10.773 puntos en 1989 y 12.495 puntos en 1990. Finalmente, se produjo una caída, de 12.682 puntos en febrero de 1990 a 2.485 puntos en octubre, una caída de 80. A finales de año, había regresado. a 4.530 puntos En ese momento, 355 sociedades de valores La empresa sufrió pérdidas por diferentes procedimientos.
Lo más llamativo entre los años 1980 y 1990 fue el establecimiento y desarrollo de los mercados de valores en Shenzhen y Shanghai. En China se han formado cuatro mercados de valores: Shenzhen, Shanghai, Hong Kong y Taiwán.
El gobierno chino comenzó a emitir letras del Tesoro en 1981. En julio de 1984, Beijing Tianqiao Co., Ltd. y Shanghai Feile Audio Co., Ltd. fueron aprobados por el Banco Popular de China para emitir acciones a el público. Esta es la etapa inicial del desarrollo del mercado de valores desde la reforma y apertura en 1979.
En 1989, había 6.000 empresas que emitían acciones en todo el país, con un total de 3.500 millones de RMB, que abarcaban Beijing, Shanghai, Tianjin, Guangdong, Jiangsu, Hebei, Anhui, Hubei, Liaoning, Mongolia Interior y otras provincias y ciudades, de las cuales más de El 90% eran acciones en condiciones de servidumbre, hay más de 100 empresas piloto que han aprobado formalmente emisiones de acciones relativamente estandarizadas. Además de las acciones, Shenyang Trust Investment Company tomó la iniciativa en el lanzamiento del negocio hipotecario y de negociación de bonos el 8 de mayo de 1986. En 1988, 61 ciudades grandes y medianas de todo el país habían abierto el mercado de circulación de letras del tesoro. Había más de 400 letras del tesoro en más de 100 ciudades de todo el país. Varias instituciones comerciales han lanzado el negocio de transferencia de letras del tesoro. En 1990, el país emitió un total de más de 210 mil millones en diversos valores, el volumen acumulado de transacciones de transferencia. Fue de 31,8 mil millones y el número de agencias intermediarias de valores llegó a más de 1,600. El 26 de noviembre de 1990, se anunció el establecimiento de la Bolsa de Valores de Shanghai y el Sistema de Cotización Automática (STAQ) se completó oficialmente y se puso en funcionamiento en diciembre. La Bolsa de Valores de Shenzhen abrió sus puertas el 3 de julio de 1991 y el mercado de valores de China entró en la etapa de puesta en marcha.
En septiembre de 1986, el Departamento de Negocios de Jing'an de la Compañía Fiduciaria y de Inversión del Banco Industrial y Comercial de Shanghai de China inició la negociación de acciones en el mercado extrabursátil, principalmente con acciones de Feile Audio y Yanzhong Industrial. En 1988, Shanghai también tenía Haitong, Wanguo. El establecimiento de tres compañías de valores en Zhenxing inicialmente formó el mercado de comercio de valores extrabursátil. En 1990, se negociaban ocho acciones en el mercado de Shanghai, incluidas Yanzhong Industrial, Vacuum Electronics, Feile Audio, Aishi Electronics, Shenhua Electric, Feile Co., Ltd., Yuyuan Shopping Mall y Phoenix Chemical. 8 acciones antiguas. Cuando se creó la Bolsa de Valores de Shanghai en 1991, además de las ocho antiguas acciones, había tres tipos de bonos gubernamentales con valor protegido de 1989, cuatro tipos de bonos del Tesoro de 1987 a 1991, seis tipos de bonos ICBC, uno tipo de bonos del Banco de Comunicaciones, dos tipos de bonos del Banco de China y un tipo de bonos CCB. También hay catorce tipos de bonos corporativos, como Shanghai Petrochemical y Chlor-Alkali Chemical. El Mercado de Valores de Shenzhen se inauguró en 1987. En 1990, las acciones de cinco empresas que cotizaban en bolsa, incluidas Development, Vanke, Jintian, Anda y Yuanye, cotizaban en bolsa y había 12 empresas de valores y 16 establecimientos comerciales. A diferencia de Shanghai, Shenzhen tenía grandes empresas. -Transacciones a escala. No bonos, sino acciones.
En mayo de 1992, Shanghai y Shenzhen abrieron sucesivamente los precios de sus acciones y realizaron operaciones in situ estandarizadas en las dos bolsas. Los índices integrales de los dos lugares alcanzaron 1.429 puntos y 312 puntos respectivamente. cayeron a 1.429 puntos y 312 puntos respectivamente. A finales de 1992, había 29 acciones A y 9 acciones B cotizadas en la Bolsa de Valores de Shanghai, y 23 acciones A y 9 acciones B cotizaban en la Bolsa de Valores de Shenzhen. En febrero de 1993, los índices de los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen subieron a 1558 puntos y 369 puntos. Al mismo tiempo, se cotizaron un gran número de acciones nuevas. A finales de 1993, había 107 acciones A y 22 acciones B. y 5 tipos de letras del tesoro que cotizan en la Bolsa de Valores de Shenzhen. Hay 76 acciones A y 19 acciones B cotizadas. El 29 de julio de 1994, bajo la presión de la expansión, los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen cayeron a 325 puntos y 94 puntos respectivamente. En agosto, la dirección propuso tres políticas, incluida la suspensión de la emisión de nuevas acciones. Los índices de las dos ciudades subieron. a 1052 puntos y 210 puntos en septiembre. A finales de 1994, había 168 acciones A, 32 acciones B, 10 fondos, 5 bonos gubernamentales al contado y 10 futuros cotizados en la Bolsa de Valores de Shanghai; 118 acciones A, 18 acciones B y 8 fondos cotizaban en la Bolsa; Sólo en la Bolsa de Valores de Shenzhen, existen 15 tipos de futuros de bonos del Tesoro. A principios de 1995, debido a la gran cantidad de fondos reunidos en el mercado de futuros de bonos gubernamentales, los mercados de valores de Shenzhen y Shanghai cayeron a 524 puntos y 122 puntos respectivamente. El 18 de mayo, el Consejo de Estado anunció que dejaría de negociar con bonos gubernamentales. futuros y castigar a los corredores ilegales, el índice bursátil de Shanghai y Shenzhen subió a 927 puntos y 175 puntos (índice componente 1473 puntos). A finales de 1995, había 460 valores cotizados en los mercados bursátiles de Shanghai y Shenzhen. , con una facturación anual acumulada de 6.4097 millones. Había 184 acciones A, 35 acciones B y 12 fondos cotizados en la Bolsa de Valores de Shanghai. Hay 6 tipos de bonos del tesoro, 14 tipos de futuros y 8 tipos de recompras de bonos del tesoro. Hay 127 acciones A, 34 acciones B, 10 fondos, 6 tipos de bonos del tesoro, 14 tipos de futuros y recompras de bonos del tesoro que cotizan en la Bolsa de Valores de Shenzhen.
A principios de 1996, los índices bursátiles de Shanghai y Shenzhen rondaban los 522 puntos y los 104 puntos. Sin embargo, con la mejora de la macroeconomía, el regreso de Hong Kong en 1997 y la próxima convocatoria del XV Congreso de la República. Partido Comunista de China, los índices de las dos ciudades aumentaron rápidamente, alcanzando El 11 y 12 de diciembre alcanzaron 1258 puntos (índice 30 3064 puntos) y 476 puntos (índice componente 4522 puntos) respectivamente. A finales de 1996, el número de valores cotizados en las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen ascendía a 667, con una facturación anual de 4.161 millones. Había 287 acciones A, 42 acciones B, 15 fondos y 9 tipos de bonos del tesoro al contado. bonos y 8 recompras de bonos del tesoro que cotizan en la Bolsa de Valores de Shanghai. Hay 227 acciones A, 43 acciones B, 10 fondos, 9 tipos de bonos del tesoro y 9 tipos de recompras de bonos del tesoro que cotizan en la Bolsa de Valores de Shenzhen. En mayo de 1997, los índices de los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen alcanzaron 1510 puntos (30 índices 4286 puntos) y 520 puntos (índice componente 6130 puntos) respectivamente. El 1 de octubre de 1997, cotizaban en bolsa 361 acciones A y 48 acciones B. En la Bolsa de Valores de Shanghai, hay 336 acciones A y 51 acciones B que cotizan en la Bolsa de Valores de Shenzhen. El desarrollo de los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen de China ha atraído gran atención de los círculos financieros de todo el mundo, especialmente después de que el XV Congreso del Partido Comunista de China propusiera el desarrollo de sistemas de acciones conjuntas para la reforma empresarial, el mercado de valores seguirá desempeñando su papel. su papel en la recaudación de fondos y funciones de financiación.