Los incentivos y juegos detrás del precio de las acciones de Tesla se “disparan”
Comenzó desde cero, comprando y vendiendo acciones baratas de un centavo para la clase media en un pequeño sótano, se hizo rico de la noche a la mañana y dirigió un grupo de equipos empresariales con amigos para ingresar a la tierra santa del mundo financiero. Mundo financiero. Puede ganar 12 millones de dólares en tres minutos. Se ha convertido en un "hombre lobo" despreciado pero envidiado por los magnates arraigados en el mundo financiero. Cada uno de sus movimientos ocupa los titulares del Wall Street Journal.
No puedo evitar imaginar que si tuviéramos que encontrar una empresa de automóviles en la industria automotriz actual que sea bastante similar a la trama de la película, tendría que ser Tesla. Como ambos empezaron desde cero y ocuparon el centro del capital y de la opinión pública, se atrevieron a desafiar la tradición, pero a veces resultaron esquivos. Parece ilusorio, pero en realidad es paso a paso. Todos son "especuladores" nacidos bajo las oportunidades de la época. La diferencia es que Befort en la película puede no haber logrado mayor éxito debido a su naturaleza codiciosa y oscura, pero Tesla ahora parece estar en un camino completamente diferente hacia el éxito bajo el liderazgo del "loco" Musk.
Hace unos días, Musk publicó en las plataformas sociales una imagen del “asteroide de Tesla golpeando la Tierra”. Aunque es un poco en broma, también refleja el estado de ánimo de Musk en este momento. Aunque el precio de las acciones de este Lobo de Wall Street ha experimentado altibajos recientemente, al cierre de operaciones del 18 de febrero todavía cerró en 858,40 dólares por acción, con un valor de mercado de 15.793,8 mil millones. La compañía automovilística con mayor valor de mercado en el mundo está detrás de Toyota Volkswagen, General Motors y Ford.
Entonces, ¿cuál es la verdadera razón detrás del aumento y la caída del precio de las acciones de Tesla? ¿Quién está detrás de este juego de capital constante? Las preguntas vienen una tras otra.
Tengo que mencionar las “ventas en corto”
Cuando se trata del precio de las acciones de Tesla, la palabra “venta en corto” siempre aparece con frecuencia. Entonces, ¿qué es una posición corta? De hecho, son un grupo de "especuladores" que anticipan que las perspectivas futuras del mercado de valores o de una empresa disminuirán, por lo que venden las acciones a un precio alto y las compran a un precio bajo cuando el precio de las acciones cae, ganando intereses sobre la diferencia de precio. Precisamente porque Tesla tomó temporalmente la delantera en el juego, el precio de las acciones y el valor de mercado aumentaron significativamente.
Antes de esto, Tesla había estado ganando y perdiendo en la competencia con los vendedores en corto. Volviendo al primer trimestre de 2016, según los datos del informe financiero de ese momento, Tesla Q1 sufrió una pérdida acumulada de 280 millones de dólares. La salida a bolsa de X se ha retrasado una y otra vez y los altos ejecutivos de la empresa han dimitido uno tras otro. Bajo la influencia de muchos factores desfavorables, los vendedores en corto comenzaron a ser bajistas en cuanto al precio y el futuro de sus acciones, y vendieron acciones a gran escala. Según estadísticas incompletas, en junio del año siguiente, la "posición corta" de Tesla había alcanzado los 654,38+00,4 mil millones de dólares.
Sin embargo, contrariamente a lo esperado, el agresivo ataque de los vendedores en corto no trajo beneficios inmediatos y considerables. Por el contrario, sus pérdidas acumuladas en Tesla alcanzaron los 3.560 millones de dólares durante todo 2017. Sin embargo, todavía son extremadamente pesimistas sobre el futuro. En este momento, Tesla ha introducido silenciosamente su modelo más importante para obtener ganancias en el futuro: ¿Modelo? 3.
¿Modelo AS 2018? En el primer año de entrega de 3, el precio de las acciones de Tesla subió un 6,9% debido a sus impresionantes ventas y pedidos, por lo que los vendedores en corto tuvieron que soportar pérdidas de casi 654,38+0,4 mil millones de dólares. Después de entrar en 2019, afectado por una serie de factores negativos como la crisis de la capacidad de producción, la disminución de las ganancias y los continuos despidos, el precio de las acciones de Tesla cayó a un mínimo de casi 2.011.177 dólares en octubre. La confianza en el mercado de capitales se debilitó y los precios de las acciones continuaron cayendo bruscamente, lo que finalmente condujo a la "victoria" de los vendedores en corto. Según las estadísticas, sus ingresos acumulados superaron los 4.000 millones de dólares entre 2019 y enero-mayo.
Estamos más familiarizados con la historia posterior. Como Tesla sobrevivió al período del "infierno de la producción", obtuvo ganancias en el tercer trimestre. ¿modelo? 3 El volumen de entregas alcanzó un nuevo máximo y los precios de las acciones comenzaron a recuperarse. Al cierre del 31 de diciembre de 2019, el precio por acción era de 418,4 dólares estadounidenses, por lo que los vendedores en corto comenzaron a perder dinero nuevamente. Después de compensar las pérdidas y ganancias, los ingresos anuales seguían siendo negativos.
El "clímax" del juego entre ambas partes se produjo el pasado 3 de febrero, cuando el precio de acción intradiario más alto de Tesla alcanzó los 969 dólares por acción, un sorprendente aumento del 131,6% respecto al precio de cierre de 65.438 + octubre. 31. Se negociaron un total de 60,94 millones de acciones de 65.438 + 31 de octubre.
Ningún oso se libra de esta situación. Ante el aumento vertiginoso de las existencias, sólo podemos comer a precios elevados, independientemente de los costes. Al final, la pérdida en sólo un día alcanzó la asombrosa cifra de 5.700 millones de dólares, superando cualquier año anterior, y las indefensas operaciones de los vendedores en corto también se convirtieron en un "impulso" para que subiera el precio de las acciones de Tesla.
Es previsible que aunque las actitudes de algunos osos hacia Tesla hayan comenzado a cambiar silenciosamente, todavía hay algunos osos que todavía insisten en ver el declive de este último. Por lo tanto, este maravilloso juego capital de "el oso espera que Tesla cometa otro error, y Tesla espera que el oso reciba una bofetada" continuará.
Un “boletín de calificaciones” llamativo
Es innegable que una de las razones del aumento del precio de las acciones de Tesla está relacionada con la “ayuda” indirecta de los vendedores en corto, pero la principal incentivo interno Puede ser la brillante "boleta de calificaciones" que entregó en 2020, y los componentes de esta boleta de calificaciones incluyen informes financieros, volumen de ventas, margen de beneficio bruto y financiación.
El 365438 de junio y el 31 de octubre, Tesla publicó oficialmente su informe financiero del cuarto trimestre de 2019, con unos ingresos totales de 7.400 millones de dólares, un aumento interanual del 2 %, y unos ingresos del negocio automotriz de 6.368 millones de dólares. , clasificado como ordinario El beneficio neto de los accionistas fue de 6.543,8 millones de dólares, obteniendo beneficios por dos trimestres consecutivos. En términos de flujo de caja, los ingresos acumulados en el cuarto trimestre fueron de 65.438 dólares + 0.065.438 dólares + 0,0 millones de dólares, lo que superó con creces la previsión del mercado de 429,5 millones de dólares. Para ser justos, en comparación con los informes financieros de tiempos difíciles, Tesla ha revertido por completo su declive y también ha permitido que el mercado de capitales vea el enorme progreso en su capacidad de generar sangre.
Antes de la publicación del informe financiero del cuarto trimestre, Tesla anunció su desempeño de ventas para todo el año 2019, entregando 368.000 autos nuevos, ¿de qué modelo? Con ventas de casi 300.000 bicicletas, ha superado a BYD para convertirse en el campeón mundial de ventas de vehículos de nueva energía. Para 2020, que ya ha llegado, Tesla se ha fijado un objetivo de ventas final de “500.000 vehículos”, un aumento de más del 38,8%. Si tiene alguna duda sobre si Tesla logrará este objetivo, no olvide que lanzó su cuarto SUV totalmente eléctrico a finales de marzo. ¿modelo? Se entregará oficialmente y nadie puede garantizar que no será el próximo "modelo? 3".
En cuanto al sector del "margen de beneficio bruto" que más valoran las empresas automovilísticas tradicionales, Tesla también ha logrado una victoria por etapas. Aunque en comparación con el pasado, ¿solo el 80% de la estructura de ventas actual de Tesla son modelos de menor precio? 3, en lugar de un modelo premium superior? s y modelo? x, pero su margen de beneficio bruto en el cuarto trimestre se mantuvo en 65.438+08,8%. Como referencia, Ford, también un gigante automovilístico estadounidense, tuvo un margen de beneficio bruto de sólo 65.438+0,8% en 2065+08, mientras que el margen de beneficio bruto de General Motors fue sólo ligeramente mejor que el 9,3%. El margen de beneficio bruto de NIO, una nueva marca nacional que también es una empresa de vehículos de nueva energía, se ha vuelto incluso negativo. Por tanto, se puede ver que un mayor margen de beneficio bruto se ha convertido en la clave para la supervivencia de Tesla en este mercado del automóvil.
Además, en la tarde del 13 de febrero, hora de Beijing, Tesla anunció discretamente un plan para recaudar 2 mil millones de dólares mediante la emisión de acciones ordinarias. Específicamente, Tesla emitirá 2,65 millones de nuevas acciones y el director ejecutivo, Elon Musk, comprará acciones por valor de hasta 654,38 millones de dólares. ¿Larry, miembro de la junta directiva de la empresa y cofundador de Oracle? Ellison comprará hasta 654,38 millones de dólares en acciones.
Al mismo tiempo, si se puede completar la financiación, las reservas de efectivo de Tesla alcanzarán un récord de 8 mil millones de dólares. Al mismo tiempo, el propósito de esta financiación de 2.000 millones de dólares es completamente diferente al de la financiación anterior de mayo de 2019. Si esto último pretende "rectificar el nombre" de Tesla, que se encontraba en un punto bajo en ese momento, y restaurar la confianza de los inversores con un flujo constante de inyecciones de capital, entonces lo primero representa el comienzo de su viaje de expansión global, y Tesla También utilice esto como una oportunidad para impactar un estatus más alto en la industria.
Siempre se dice: "El éxito de una persona se compone de varios factores. No importa de dónde vengan esos factores, en última instancia pueden contribuir al resultado". En este momento, el precio de las acciones de Tesla se ha disparado y su valor de mercado se ha disparado. El resultado final es su informe financiero, volumen de ventas, margen de beneficio bruto y financiación.
Cuando un velero encuentra viento
Si la competencia en el mercado mundial de nuevas energías en este momento se compara con una regata de veleros, entonces la razón por la que Tesla ha alcanzado una posición de liderazgo absoluto puede también estar relacionado con Está relacionado con la dirección correcta del viento que encontró, y el "viento" también arrasó con el precio de las acciones de Tesla.
Siempre se dice que el estado de vida ideal es hacer lo correcto en el momento adecuado, por lo que para Tesla, elegir ingresar al mercado chino en 2019 puede estar en línea con el estado ideal mencionado anteriormente. Tesla, que ha entrado a gran escala en China, ha recibido demasiada ayuda del gobierno de Shanghai. Esta ayuda es como el viento que sopla en una carrera de veleros, empujando a Tesla muy rápido. De lo contrario, ¿cómo sería posible construir una superfábrica con un período de construcción de menos de un año y una capacidad de producción semanal de 3.000 vehículos?
En febrero de 2013, Tesla publicó el informe de 2019 presentado a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). Según los informes, el gobierno municipal de Shanghai proporcionó a la fábrica de Tesla en Shanghai "subsidios parciales" de aproximadamente 85 millones de dólares el año pasado, incluidos aproximadamente 46 millones de dólares en efectivo y otros subsidios por valor de aproximadamente 39 millones de dólares, y llegó a cuatro acuerdos en China. de los acuerdos de préstamo, el importe total del préstamo es de 65.438+975 millones de yuanes.
Al mismo tiempo, también le hemos dado a Tesla un enorme mercado energético nuevo de más de un millón de vehículos, así como una cadena de suministro de piezas extremadamente completa y de mayor coste. Asimismo, según este informe, los ingresos totales de Tesla en el mercado chino en 2019 fueron de 2.979 millones de dólares, un aumento interanual del 69,55%. Los ingresos del mercado estadounidense del año pasado fueron de 65.438+0,2653 mil millones de dólares, cifra que ha comenzado a disminuir en comparación con los 2065.438+65.438+0,4872 mil millones de dólares de 2008.
Por el contrario, es posible que alguien haya dicho que "el futuro de Tesla está en China" ya no es una charla vacía, y podemos entender mejor por qué Musk quiere fabricar modelos nacionales. La primera frase del discurso de apertura de la ceremonia de entrega fue "Gracias al gobierno chino". Dado que el enorme "pastel" del mercado chino ha dado a Musk y su Tesla una fantasía ilimitada, también será la clave para su "cambio cualitativo" nuevamente.
En cuanto a traer Tesla, ¿qué obtenemos? ¿Es un impuesto? ¿Es un modelo único con sólidas capacidades de producto? Quizás ambos. Pero habrá más, como la "década dorada" que marcó el inicio de la industria de la telefonía móvil en China tras el lanzamiento de Apple hace más de diez años.
Justo hoy, el WeChat oficial de Tesla publicó un artículo titulado "¿Qué hacer si un elefante pisa tu modelo?" 3...》A veces pienso que en la era de los motores de combustión interna, siempre estamos dispuestos a comparar a las poderosas empresas automotrices tradicionales como Volkswagen y Toyota con "elefantes" porque su enorme tamaño representa la siguiente etapa de la industria. y tendencias.
Así que, con la ola de electrificación global, cuando los motores de combustión interna tradicionales se están transformando gradualmente en motores eléctricos, el verdadero "elefante" en este momento puede ser Tesla, cuyo precio de las acciones continúa creando milagros. En él, no veo ninguna preocupación de "el elefante dando la vuelta", solo avanzando ciegamente.
Por último, me gustaría compartir una frase del manual del empleado de Tesla: "Somos diferentes y se nos da bien. Ser diferentes nos permite hacer cosas que otros no pueden hacer y ser los mejores". "Cuéntanos lo imposible". Quizás sea porque los empleados de Tesla enfrentan el presente y el futuro con el mismo credo laboral que Musk que pueden garantizar un flujo constante de "alta creatividad" y capacidades de fabricación "sorprendentes". Es precisamente otra razón por la que el precio de sus acciones se ha disparado.
Wen/Cui
-
Busque "Auto Commune" y "One Sentence Comment" en WeChat para seguir la cuenta oficial de WeChat o visite Daily Automotive. News Network Obtenga más información sobre la industria.
Este artículo es de Autohome, el autor de Autohome, y no representa la posición de Autohome.