Interpretación de los diferentes tipos de empresas en el estado de flujo de efectivo
El tipo 1 representa la entrada neta de efectivo proveniente de actividades operativas, la entrada neta de efectivo proveniente de actividades de inversión y la entrada neta de efectivo proveniente de actividades financieras. Las empresas son cada vez más ricas y el dinero llega a raudales. ¿Te gusta este tipo de negocios? ¡Me encanta! ¿Te gusta? Espera, parece que hay un problema. Las empresas ganan dinero y no invierten externamente. ¿Por qué recaudar fondos? ¿Apilar un montón de dinero y contarlo por diversión?
Cuando las cosas llegan a los extremos, hay que revertirlas. Lao Tang clasificó este tipo de empresa como un tipo demoníaco. Este tipo está a punto de lanzar actividades de inversión nacionales y extranjeras a gran escala y está recaudando capital. También puede ser una idea engañosa ganar dinero a través de una empresa que cotiza en bolsa y luego transferir los fondos a empresas o personas relacionadas para ello; usar. Si es lo primero, en realidad es sólo el preludio del tipo 3. Consulte los siguientes puntos a tener en cuenta para el Tipo 3. Si revisa la información y no encuentra ninguna inversión a gran escala que la empresa esté a punto de realizar, jaja, es más seguro mantenerse alejado.
Tipo 2: tipo "-"
La segunda categoría incluye entradas de efectivo de actividades operativas, entradas de efectivo de actividades de inversión y salidas de efectivo de actividades de financiación. La entrada de efectivo procedente de las actividades operativas muestra que las actividades operativas de la empresa son normales y benignas y que genera dinero. Las entradas de efectivo provenientes de actividades de inversión se dividirán en dos situaciones, una son los dividendos o ingresos por intereses de inversiones anteriores y la otra es la venta de propiedades. En términos generales, es la primera posibilidad. En Qinqiong, una empresa bien gestionada no suele verse obligada a vender caballos. Las salidas de efectivo de las actividades financieras indican que la empresa está pagando deuda o recompensando a los accionistas (pagando dividendos o recomprando acciones).
En términos generales, si el efectivo de inversión no es el ingreso de la venta de casas, y la entrada de efectivo operativo y la entrada de efectivo de inversión son suficientes para cubrir la salida de efectivo de financiamiento, los inversores pueden determinar inicialmente que se trata de un desarrollo saludable. compañía. A través de operaciones e inversiones iniciales, la empresa se encuentra ahora en el período de cosecha y puede tener un excedente de efectivo para pagar préstamos o recompensar a los accionistas. Los inversores deben ser conscientes de que las entradas netas de efectivo procedentes de actividades de inversión indican que el negocio ya no se está expandiendo y que el crecimiento es cosa del pasado. Un negocio es como un vínculo que genera efectivo constantemente, como una gallina vieja que pone una ración regular de huevos. Siempre que el precio no sea alto (la relación precio-beneficio sea baja) y la tasa de producción de huevos sea buena (la tasa de dividendos sea alta), usted es digno de esta antigua empresa de gallinas.
Tipo 3: tipo "-"
La tercera categoría es la entrada de efectivo por actividades operativas, la salida de efectivo por actividades de inversión y la entrada de efectivo por actividades de financiación. Es obvio que esta empresa invirtió todo el dinero ganado en las actividades operativas, junto con el dinero recaudado mediante préstamos o transferencias de acciones, en nuevos proyectos. El afán de expansión de la empresa es evidente, como un toro que avanza con valentía. Si el proyecto de inversión genera brillantez, la empresa puede crecer rápidamente. Por otro lado, si un proyecto de inversión fracasa o vale mucho menos de lo esperado, la decepción de los inversores puede deprimir gravemente el valor de mercado de una empresa. Las perspectivas de proyectos de inversión para empresas de tipo alcista son el primer factor que los inversores deben considerar.
Además de considerar las perspectivas del proyecto y evitar pérdidas causadas por tonterías (fracaso del proyecto), los inversores también tienen una cosa importante que considerar: si la entrada de efectivo de las operaciones comerciales y la financiación puede seguir respaldando el expansión de la empresa, hasta el día en que se genere efectivo?
Para las empresas de tipo alcista, el juicio sobre este tema es una gran prueba de la comprensión de los inversores sobre el negocio y la industria. Si el método de financiación de la empresa es principalmente endeudamiento, por un lado, muestra la confianza de la empresa en el proyecto y cree que la tasa de rendimiento del proyecto será mucho mayor que los gastos por intereses de la deuda. Las empresas que se financian con deuda, en lugar de transferir capital, son responsabilidades para con los accionistas existentes. Por otro lado, después de todo, las deudas deben pagarse y también existen cuestiones relacionadas con las condiciones y la renovación de los préstamos nuevos y antiguos. Los inversores deben considerar cuidadosamente si el vencimiento y el monto de la deuda son suficientes para respaldar el proyecto. ¿Encontrará la empresa una ruptura en la cadena de capital, lo que provocará que la vaca se convierta en una vaca muerta y quiebre? Por otro lado, si el método de financiación de la empresa es principalmente la transferencia de capital, entonces puede ocurrir lo contrario. No es necesario considerar la posibilidad de devolver capital, pero ¿tiene realmente la dirección suficiente confianza en la tasa de rendimiento del proyecto de inversión? ¿Se vio obligado a vender acciones a bajo precio porque no podía pedir dinero prestado? Esto requiere que los inversores piensen detenidamente.
“Si tienes la oportunidad de empezar de nuevo, no puedes hacer dos cosas: una es no crecer y la otra es no pedir dinero prestado.
"2065438 El 25 de septiembre de 2004, después de que la cadena de capital del Grupo Chuanwei, una vez una de las 500 empresas más importantes de China y la mayor empresa siderúrgica privada de Sichuan, quebrara, se lamentó su director Wang Jin. El estancamiento era demasiado grande y las esperanzas estaban puestas. en pedir dinero prestado. Una vez que el capital macro cambie, la empresa colapsará.
Tipo 4: tipo "-"
La cuarta categoría es la entrada de efectivo de las actividades operativas y la salida de efectivo. actividades de inversión y salida de efectivo de actividades de financiación La entrada de efectivo operativo indica que la empresa está funcionando normalmente; la salida de efectivo de inversión indica que la empresa se está expandiendo; En otras palabras, la empresa depende de las entradas de efectivo operativas para invertir y pagar las deudas al mismo tiempo. ¿Qué tal este tipo de negocio, por supuesto? " significa que la entrada de efectivo operativo es mayor que la suma de la salida de efectivo de inversión y la salida de efectivo de financiamiento. La empresa depende del dinero que gana para continuar expandiéndose y, al mismo tiempo, puede reducir la deuda o pagar dividendos. Es un típica empresa láctea. No sólo se come la hierba, sino que también se exprime la leche. Las vacas siguen creciendo y se espera que su capacidad de producción de leche mejore aún más.
Por el contrario, es "insostenible". Esto significa que, aunque las entradas de efectivo operativas son menores que las salidas de efectivo provenientes de inversiones y financiamiento, pueden convertirse en un toro "-" en cualquier momento.
Entonces, para las empresas lácteas "-", la clave es mirar. a la entrada de efectivo de las actividades operativas, menos la salida de efectivo de las actividades de inversión, y luego reste la salida de efectivo de las actividades de financiación excluyendo los dividendos. Si la diferencia es exactamente positiva, felicitaciones, es posible que haya encontrado un toro de crecimiento de alta calidad. Si es negativo, la empresa puede convertirse en una empresa de tipo alcista en cualquier momento y los inversores pueden referirse a las preocupaciones de las empresas de tipo alcista.