¿Qué significa entidad de propósito especial?
Funciones de las SPE:
1. Titulización de activos
En la década de 1970, la titulización de activos comenzó a aparecer en Estados Unidos y se desarrolló rápidamente. La denominada titulización de activos consiste en vender activos que pueden generar ingresos en efectivo estables a una entidad independiente SPE. La SPE emitirá valores basados en estos activos y utilizará los fondos recaudados de la emisión de valores para pagar el precio de los activos comprados. La SPE desempeña un papel central en las operaciones de titulización de activos. Las SPE se utilizan a menudo para titulizar préstamos. Por ejemplo, un banco quiere emitir valores respaldados por hipotecas (MBS), cuyos pagos provengan de un conjunto de préstamos. Sin embargo, estos préstamos deben estar legalmente separados del resto de deudas del banco. Esto requiere crear una SPE y luego transferir el préstamo del banco a la SPE.
2. Aislamiento de riesgos
La SPE se puede utilizar para separar legalmente los activos de alto riesgo de la empresa matriz y permitir que otros inversores compartan el riesgo.
3. Ingeniería financiera
La SPE se utiliza a menudo en soluciones complejas de ingeniería financiera, cuyo objetivo principal es la evasión fiscal o el procesamiento de informes financieros.
4. Evitación de reglas
En algunos casos, el establecimiento de una SPE puede evitar restricciones regulatorias, como las relacionadas con el país al que pertenece la propiedad del activo.
La premisa para que SPE funcione es que no esté incluido en el alcance de los estados consolidados de la empresa patrocinadora. De lo contrario, las transacciones con la empresa originadora quedarán compensadas por la fusión, y se perderán las funciones de financiación fuera de balance y aislamiento de riesgos.