Al especular con acciones de acero, ¿puedo negociar a través de futuros de acero?

1. Un aumento en los precios de los futuros no significa que los márgenes de beneficio corporativo y los valores de producción aumentarán, y viceversa.

El aumento de los precios de los futuros puede deberse a muchos factores, como las barras de refuerzo, que están estrechamente relacionadas con los precios del coque y del mineral de hierro. Si los precios del coque y del mineral de hierro aumentan, los futuros de las barras de refuerzo aumentarán desde una perspectiva de costos, pero las empresas en producción y operaciones reales pueden ver disminuir las ganancias de producción debido al aumento de los costos, lo que afectará las ganancias anuales. Si esto sucede, los precios de los futuros subirán y los precios de las acciones aún pueden caer.

2. Las acerías que participan en la cobertura pueden provocar una reducción de los beneficios.

Tras el lanzamiento del mercado de negociación de futuros, las empresas han participado en la cobertura, y entre ellas hay muchas destacadas. A través del mercado de futuros, los precios de las materias primas se fijan en niveles bajos para maximizar las ganancias. Sin embargo, también es común que algunas empresas experimenten una reducción de sus beneficios o incluso pérdidas durante el proceso de cobertura.

Por ejemplo, cuando los futuros de las barras de refuerzo subieron a 4.000 puntos, las empresas siderúrgicas consideraron que el precio había alcanzado su punto máximo y comenzaron a cubrirse mediante ventas en corto en el mercado de futuros. Una vez que los futuros de varillas corrugadas posteriores sigan subiendo a 4100 y entren en entrega, la compañía siderúrgica real ya habrá perdido 100 yuanes/tonelada, que también es la pérdida de ganancias después del actual bloqueo de cobertura.

3. Mirando hacia atrás en la historia, existe una diferencia temporal significativa entre las existencias de acero y los precios de futuros.

Podemos echar un vistazo a la tendencia de las placas de acero y la tendencia de los principales precios contractuales de las barras de refuerzo. Esta cuestión no se superpone ni converge completamente. Por ejemplo, durante la reforma estructural por el lado de la oferta de 2016, el contrato principal de varillas corrugadas tocó fondo en febrero de 2015, mientras que las existencias de acero tocaron fondo en junio de 2016, con medio año de diferencia.

4. Existen diferencias en la lógica que afecta los precios de acciones y futuros.

Los precios de las acciones están estrechamente relacionados con acontecimientos importantes, como fusiones y reorganizaciones de empresas, cambios de gestión, etc., que provocarán cambios en los fundamentos de las acciones, lo que provocará importantes fluctuaciones de precios.

Además del impacto de los precios de las materias primas antes mencionados, los precios de los futuros también están relacionados con factores como la política monetaria, las perspectivas económicas, las tasas de inflación, los inventarios e incluso tienen una sutil relación con el petróleo crudo. , la madre de las mercancías.

Los factores que afectan los precios de las acciones y de los futuros son diferentes y no pueden relacionarse simplemente entre sí.

En definitiva, el principal objeto de inversión de las acciones son las empresas, y el objeto de inversión de los futuros son materias primas concretas. Aunque las existencias de acero y los futuros de acero tienen ciertas similitudes, los factores que afectan sus precios rara vez se superponen, por lo que no pueden usarse como referencia para las operaciones de cada uno.