¿Qué es prima?
Premium
Premium se utiliza más comúnmente en el mercado de certificados o warrants cubiertos. El significado de prima se refiere a cuánto más cuesta ejercer un certificado o garantía cubierto inmediatamente en comparación con la compra de las acciones subyacentes en el mercado de valores. Normalmente, la prima se expresa como un porcentaje, como el 5%.
En pocas palabras, al medir la prima, los inversores pueden saber si el warrant o warrant cubierto es barato. Básicamente, cuanto mayor sea la prima, más caro será el pagaré o garantía cubierto; por el contrario, cuanto menor sea la prima, más barato y atractivo será el pagaré o garantía cubierto;
Tomando el warrant como ejemplo, si la prima es superior al 0%, significa que el precio actual de la acción subyacente es inferior al precio de ejercicio, cuanto mayor sea la prima, más out of; -el dinero el warrant es y es menor que el precio de ejercicio Cuanto mayor sea la amplitud. Por el contrario, si la prima es negativa y se produce una prima negativa, significa que el precio actual de la acción subyacente es más alto que el precio de ejercicio y la garantía se ha convertido en dinero.
Con una prima baja, el riesgo de mantener una posición es bajo. Debido a que el precio de las acciones no está muy lejos del precio de ejercicio, la posibilidad de que se ejerza la garantía también es alta. Sin embargo, también hay algunos inversores a los que les gusta comprar warrants con primas elevadas debido a su bajo coste. Si la situación del mercado sigue aumentando y se convierte en una situación de mercado unilateral, los inversores pueden "utilizar lo pequeño para ganar en grande" y obtener enormes beneficios; .
En cuanto al cálculo de la prima, consulte el ejemplo siguiente.
Prima de ronda de suscripción (%) =
{[Precio de ejercicio + ((precio redondo/tipo de cambio) × dólar de Hong Kong a tipo de cambio nominal) - precio de suscripción actual de la acciones subyacentes] / precio de ronda de suscripción Precio actual de las acciones} ) × dólar de Hong Kong a tipo de cambio nominal) - precio de ejercicio] / precio actual de venta} Para warrants/warrants cubiertos, si son acciones estadounidenses o japonesas, el precio actual de la garantía de compra o de venta cubierta debe convertirse primero a la moneda designada (es decir, dólares de Hong Kong) y el valor de conversión se calcula en función del precio de mercado. Por ejemplo, para los warrants o warrants cubiertos sobre acciones estadounidenses, el precio debe dividirse por 7,75 al realizar el cálculo (porque 1 dólar estadounidense vale 7,75 dólares de Hong Kong).
Ejemplo de cálculo:
Ronda call de Cheung Kong (1757) Ronda put de Dow (1794)
El precio redondo es 1,35 yuanes y el precio realizado de Cheung Kong es 67,75 yuanes, el tipo de cambio es 0,1, el precio de ejercicio es 56,29 yuanes y la moneda nominal es el dólar de Hong Kong (es decir, no es necesario calcular el tipo de cambio por separado)
(1757). Prima =
[56,29 + (1,35 / 0,1) - 67,75] / 67,75 × 100%
= 3,01%
El precio redondo es 0,156 yuanes, el El precio actual del Dow es de 10696 puntos, el tipo de cambio es 0,000022, el precio de ejercicio es de 11000 puntos y la moneda nominal es dólares estadounidenses (equivale a 1 dólar estadounidense por 7,75 dólares de Hong Kong)
(1794 ) prima =
{ [ 10696 + (0,156 / 0,000022) × (1 / 7,75) - 11000] } / 10696 × 100%
= 5,6%
Nota: Si el cálculo es demasiado complicado, se recomienda prestar atención a los datos publicados en las páginas de inversión de cada periódico.
Prima de suscripción (%) =
{(Precio de suscripción × número de unidades de cambio × tipo de cambio nominal) + precio de ejercicio – precio actual del acción subyacente} / Precio actual de la acción subyacente × 100%
Prima de venta (%) =
{(Precio de venta × número de acciones de intercambio × designadas tipo de cambio de moneda) + precio actual de la acción subyacente - precio de ejercicio} / precio actual de la acción subyacente × 100%
Ejemplo: el precio actual de la call del índice Hang Seng El warrant es de 0,03 yuanes, el precio de ejercicio es de 10.000 puntos y el índice Hang Seng es actualmente de 10.000 puntos, el número de acciones de cambio es 10.000 y el tipo de cambio de moneda es HKD 1 (porque el objeto de suscripción es el índice Hang Seng).
Prima (%) = {(0,03 × 10000 × 1) + 10000-10000} / 10000 × 100% = 3%
Ejemplo: Dow Índice Jones La garantía de venta es actualmente de 0,02 yuanes, el precio de ejercicio es de 9.000 puntos, el índice Dow Jones es ahora de 9.300 puntos, el número de intercambios es de 7.000 y el tipo de cambio es de 1 dólar de Hong Kong por 0,129 dólares estadounidenses (1 dólar estadounidense). dólar a 7,75 dólares de Hong Kong).
Prima (%) = {(0,02×7000×0,129) + 9300-9000} / 9300 × 100% = 3,42%, referencia: Instituto de Inversores de Hong Kong,