Descripción general de los riesgos comerciales en dirección sur
Como parte importante de la apertura del mercado de capitales de mi país, el mecanismo piloto de interconexión comercial del mercado de valores Shanghai-Hong Kong Stock Connect (en adelante, Shanghai-Hong Kong Stock Connect) ha ampliado los canales de inversión para inversores en los dos lugares. Los inversores del continente pueden encontrar objetivos de inversión para sus activos en una gama más amplia.
Aunque algunas empresas que cotizan en Hong Kong son familiares para los inversores continentales en comparación con otros mercados extranjeros, Hong Kong y el continente tienen la misma cultura, debido a la existencia de las reglas de negociación de acciones de la Bolsa de Valores de Hong Kong. y las reglas de negociación de acciones A continentales. Existen ciertas diferencias. Además de enfrentar los mismos riesgos que invertir en el mercado continental de acciones A, los inversores también pueden enfrentar otros riesgos especiales. Por lo tanto, recordamos a los inversores que antes de participar en la inversión Shanghai-Hong Kong Stock Connect, deben dominar los conocimientos básicos de valores, leyes y regulaciones en el mercado de Hong Kong, comprender las reglas comerciales de la bolsa y comprender completamente los riesgos de inversión de el Southbound Stock Connect y participar racionalmente en las inversiones.
Aquí le daremos una breve introducción a los riesgos de inversión que pueden surgir debido a las diferencias entre los mercados de Shanghai y Hong Kong. Específicamente, debido a que existen ciertas diferencias en el entorno de inversión, la estructura de los inversionistas y los objetivos de las transacciones entre los mercados de valores de Shanghai y Hong Kong, los inversionistas del continente que participan en el comercio hacia el sur pueden enfrentar riesgos como los siguientes:
El primero es el riesgo de vinculación con el mercado.
En comparación con el mercado de acciones A continental, debido al libre flujo de fondos en divisas en el mercado de valores de Hong Kong, existe una alta correlación entre el flujo de fondos extranjeros y el precio de las acciones de Hong Kong. Por lo tanto, los inversores están más interesados en participar en transacciones en el mercado de valores de Hong Kong. En ese momento, los riesgos sistémicos causados por los cambios en las políticas macroeconómicas y monetarias globales eran relativamente mayores.
El segundo es el riesgo de fluctuaciones en el precio de las acciones.
Dado que el mercado de valores de Hong Kong implementa un mecanismo de negociación T+0 sin límite de precio, y el mercado de Hong Kong tiene una variedad relativamente rica de productos estructurados y derivados, los precios de las acciones de Southbound Stock Connect son impulsado por eventos inesperados El impacto muestra que el rango de fluctuaciones del precio de las acciones es más severo que el de las acciones A, y el riesgo de los inversores que mantienen posiciones es relativamente mayor.
Una vez más, existe el riesgo de costes de transacción.
Actualmente, cuando los inversores participan en inversiones en acciones de Hong Kong, excepto las comisiones, gravámenes por transacciones, tarifas de transacción, tarifas del sistema comercial, derechos de timbre, tarifas de transferencia y otros impuestos incurridos debido a transacciones de acciones, cuando los inversores no Al realizar transacciones, también puede continuar pagando tarifas de cartera de valores y otras tarifas. Por lo tanto, los inversores deben comprender plenamente los diversos acuerdos fiscales relacionados que pueden ser necesarios antes de participar en transacciones de acciones de Hong Kong para evitar el aumento de los costos de transacción debido al aumento de la frecuencia de las transacciones.
Además, también existe el riesgo de liquidez de las acciones individuales.
A diferencia del mercado continental, donde las acciones de pequeña y mediana capitalización se negocian más activamente, en el mercado de Hong Kong, el volumen de negociación de algunas acciones de pequeña y mediana capitalización de Hong Kong es relativamente pequeño y la liquidez es relativamente deficiente. Por lo tanto, si los inversores mantienen una posición importante en dichas acciones, pueden enfrentar el riesgo de una fuerte caída en los precios de las acciones debido a la falta de transacciones de contraparte debido a una pequeña cantidad de ventas.