¿Hay esperanzas de reorganizar Brilliance Group en 2022?
Brilliance Automobile Group, que ha permanecido en silencio durante mucho tiempo y casi olvidado por la industria, ha vuelto a estar en la mira del público debido a problemas de deuda.
Recientemente, los bonos nacionales de Brilliance Auto se han vendido frecuentemente a precios bajos, y hay informes de los medios de que un comité de deuda de los bancos acreedores de Brilliance Auto Group Holdings Co., Ltd. (Brilliance Auto para abreviar) Se ha establecido, con China Everbright Bank como el banco principal. El banco líder se encuentra actualmente en la etapa de pedir a todos los bancos acreedores que informen sobre sus reclamaciones. En respuesta a esta pregunta, el reportero de "Business School" pidió confirmación a Brilliance Auto. La persona relevante a cargo de Brilliance Auto le dijo al reportero: "El establecimiento del comité de deuda tiene como objetivo principal coordinar a los acreedores relevantes para que no retiren, supriman o. cortar los préstamos y continuar brindando apoyo financiero a la empresa, no que la propia empresa quiebre y se reorganice”.
El 12 de agosto, muchos bonos de Brilliance Automotive Group, que habían estado cayendo por varios años. días consecutivos, continuó cayendo en picado. 19 Huaqi 01 y 18 Huaqi 01 cayeron más del 20% y la negociación se suspendió temporalmente durante la sesión; 19 Huaqi 02 cayó más del 14% y 17 Huaqi 01 cayó más del 9%. Al cierre del día, 18 Huaqi 01 cerraron a 55,8 yuanes, un 19,93% menos; 18 Huaqi 02 cerraron a 56,93 yuanes, un 18% menos; 18 Huaqi 03 cerraron a 59,8 yuanes, un 17,16% menos.
En cuanto a la continua caída de sus bonos, el responsable antes mencionado respondió al reportero de "Business School": "Existe un fenómeno en el que algunos tenedores de bonos siguen la tendencia, lo que afecta la rentabilidad de la empresa. precios de los bonos."
Debido al impacto de las noticias anteriores, Brilliance China Automotive Holdings Co., Ltd. (en lo sucesivo, código bursátil de Brilliance China 01114.HK) aún se desplomó más del 13% en negociación tardía el 13 de agosto. Al cierre del día, el precio de las acciones de Brilliance China cayó un 8,78%. Cerró a 7,58 dólares de Hong Kong por acción, con un valor de mercado de sólo 38.200 millones de dólares de Hong Kong, cayendo a un nuevo mínimo en los dos últimos. años. Parte de la opinión pública de la industria cree que Brilliance China puede correr el riesgo de ser excluida de la lista.
La crisis de la deuda está en su punto máximo
Brilliance Auto lleva mucho tiempo en el meollo de la cuestión. Los diversos problemas de deuda expuestos recientemente la han vuelto a situar en primer plano. ¿El público está más preocupado por si la empresa ha caído en quiebra?
La información pública muestra que Brilliance Automobile Group es una empresa estatal clave afiliada a la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales de la provincia de Liaoning. Su sede se encuentra en la ciudad de Shenyang, provincia de Liaoning. A finales de 2019, Brilliance Automobile tenía 34 filiales de primer y segundo nivel. Hay cuatro empresas que cotizan en bolsa, a saber: Brilliance China Automobile Holdings Co., Ltd. (Brilliance China, 1114.HK), Jinbei Automobile Co., Ltd. (. Jinbei Automobile, 600609.SH), Shanghai Shenhua Holdings Co., Ltd. (Shenhua Holdings), 600653.SH) y Xinchen China Dynamics Holdings Co., Ltd. (Xinchen Dynamics, 1148.HK), con 47.000 empleados.
En junio de 2020, un informe de calificación emitido por Oriental Jincheng señaló que a finales de marzo de 2020, los pasivos totales de Brilliance Automobile eran de 122.675 millones de yuanes, una disminución del 15,27% con respecto a finales de 2019, de los cuales los pasivos corrientes representaron el 78% y la deuda La estructura necesita optimizarse; la relación activo-pasivo es cercana al 70%, que es más alta que el promedio de la industria. Principalmente debido al reembolso de bonos con vencimiento dentro de un año y préstamos a largo plazo. Durante el período de seguimiento, la deuda que devenga intereses de la empresa era relativamente grande.
Desde la perspectiva de la estructura de plazos, desde abril hasta finales de diciembre de 2020, la escala de deuda que devenga intereses de la empresa fue de 43.267 millones de yuanes, lo que representa el 63,87% de toda la deuda que devenga intereses. La escala de la deuda a plazo es grande y existe una presión de pago de la deuda a corto plazo. Según estadísticas incompletas, Brilliance Group tiene actualmente 15 bonos existentes, con una escala existente de 17.573 millones de yuanes. Los períodos de reembolso se concentran principalmente en 2022, y muchos bonos se han incluido en la lista de calificación de CSI con altas tasas de incumplimiento implícitas.
En cuanto a los riesgos futuros de Brilliance Auto, Oriental Jincheng señaló en el informe de calificación que las ganancias de Brilliance Auto provienen principalmente de BMW Brilliance. Al mismo tiempo, la producción, las ventas y los ingresos comerciales de la marca independiente de pasajeros. Los coches siguen disminuyendo bajo la epidemia. La rentabilidad sigue siendo débil. Además, Oriental Jincheng también cree que la deuda que devenga intereses de Brilliance Auto es grande y crece año tras año. La deuda se concentra principalmente en la sede de la empresa y la estructura de la deuda es principalmente a corto plazo.
En cuanto a la situación actual de la deuda de Brilliance Auto, el responsable mencionado anteriormente dijo al reportero de "Business School": "Por un lado, como empresa estatal en la provincia de Liaoning, la La empresa no permitirá que se meta en problemas, así que no se preocupe demasiado. Por otro lado, la situación financiera actual es normal”.
Sin embargo, incluso excluyendo este problema de deuda, los activos anteriores de Brilliance Automobile eran. congelado, las ventas de acciones fueron débiles, su segmento independiente fue débil y las ventas continuaron cayendo. Ya ha estado en la crisis de marginación del mercado. Cheng Xiaodong, subdirector de la División de Productos Industriales del Centro de Monitoreo de Precios de la Comisión Nacional de Reforma y Desarrollo, dijo al periodista de la Escuela de Negocios: "Brilliance Auto ha tenido un problema de larga data. Con la disminución en la producción y las ventas de Brilliance productos de automóviles de marca en los últimos años, las ventas han sido sombrías y casi han sido eliminadas. El mercado ha olvidado que Brilliance no ha tomado medidas importantes para reformarse y ajustarse. Hay muchas razones por las que ahora está marginado por el mercado. no congelar tres pies en un día ".
La información pública muestra que el 27 de mayo de este año, Brilliance Auto agregó 7 datos sobre las personas sujetas a ejecución. Los tribunales de ejecución son todos el Tribunal Popular del Distrito de Shenyang Dadong. Los objetivos de ejecución son 2,11 millones, 1,39 millones, 760.000, 3,232 millones, 1,33 millones, 3,5 millones y 2,1 millones respectivamente. El 23 de julio, Jinbei Automobile, una empresa que cotiza en bolsa bajo Brilliance Automobile, emitió un anuncio indicando que el accionista. el patrimonio había sido congelado.
Específicamente: las acciones que Tianfeng Securities solicitó para la congelación son 142.000.000 de acciones en la cuenta de valores ordinaria de Shenyang Automobile Industry Asset Management Co., Ltd., que representan el 53,30% del total de acciones de la empresa que posee. El período de congelación es a partir de julio. 21 de 2020 a 2023. 20 de julio. Numerosos problemas financieros obligaron a Brilliance Automobile a optar por vender acciones para aliviar la presión financiera. El 14 de julio de este año, Brilliance China anunció que su accionista controlador Brilliance Automobile había firmado un acuerdo de inversión estratégica con Liaoning Communications Investment y planea vender 400 millones de acciones de la compañía a este último, del cual Brilliance Automobile recibirá HK$3,28 mil millones en fondos. Además, el 22 de mayo, Brilliance China vendió 200 millones de acciones de la empresa al Liaoning Provincial Communications Construction Investment Group, equivalente a aproximadamente el 3,96% del capital social emitido total de la empresa.
El segmento independiente es débil
Además de los problemas de financiación, la debilidad del segmento independiente y la caída de las ventas también son problemas que Brilliance Auto no puede evitar.
Tomando 2019 como ejemplo, Brilliance Auto Group vendió 721.800 vehículos de pasajeros y 78.600 vehículos comerciales. Pero cabe señalar que BMW Brilliance vendió 545.500 vehículos, lo que representa el 75%. Esto muestra que el desempeño de las ventas del negocio de vehículos de marca propia de Brilliance Auto Group es débil. Independientemente de la serie Brilliance, la serie Jinbei o la serie Huarui, las ventas han disminuido drásticamente en los últimos dos años. Los datos públicos muestran que las ventas de Brilliance Auto fueron pésimas en 2019. Brilliance Jinbei vendió 41.000 vehículos durante todo el año, una disminución interanual del 82,36%, mientras que las marcas chinas vendieron solo 25.300 vehículos durante todo el año, una disminución interanual; del 78,29% respecto a 2018. El periodista de "Business School" se enteró de que actualmente sólo hay cuatro modelos de Brilliance China a la venta, pero el rendimiento del producto de los modelos no es bueno debido al diseño relativamente antiguo y a problemas con el tren motriz, aunque tiene un "motor BMW" como tal. Como truco de marketing, todavía es difícil resistir la continua caída de las ventas y el poder de su marca casi se ha perdido. Según datos de la Asociación de Automóviles de Pasajeros, las ventas acumuladas de Brilliance China en el primer semestre de este año fueron de sólo 3.186 vehículos, con ventas mensuales promedio de sólo unos 500 vehículos.
Ante diversas presiones, algunos medios revelaron recientemente que Brilliance China se encuentra actualmente con licencia de larga duración para sus empleados de primera línea. Según el informe, Brilliance Automobile ha emitido internamente un aviso sobre vacaciones y rotación a partir de agosto. Según el aviso, todos los empleados de Brilliance China, excepto los de nivel medio y de liderazgo, entrarán en un estado de "licencia rotativa" y el salario de los empleados. quienes se turnan para quedarse en casa se ajustarán a 1.810 yuanes, que es el salario mínimo estándar en Shenyang. En respuesta a las cuestiones anteriores, el reportero de "Business School" verificó Brilliance Automobile. La persona relevante a cargo de Brilliance Auto respondió al reportero de "Business School": "Esta situación no es cierta. Este feriado es un feriado con altas temperaturas y la fábrica todavía está produciendo. También le proporcionó al reportero un video del taller tomado". la mañana del 13 de agosto. El vídeo muestra que el taller se encuentra actualmente en estado de producción normal y ha llegado a la etapa de instalación del interior del vehículo.
Base legal:
El "Anuncio sobre la designación de los accionistas mayoritarios indirectos por el tribunal como administradores" establecía que el tribunal designó al equipo de liquidación de Brilliance Group como administrador de Brilliance Group. En la actualidad, las partes relevantes no han lanzado ninguna medida. Existe incertidumbre sobre los planes y planes específicos para la reorganización de Brilliance Group y si Brilliance Group podrá tener éxito en su reorganización.