Similitudes y diferencias entre el modelo apt y el modelo capm

La diferencia esencial entre APT y CAPM es que CAPM es un modelo de fijación de precios de activos de equilibrio, mientras que APT no lo es. Aunque las formas lineales de los dos modelos son las mismas, las ideas de modelado son diferentes. El modelo CAPM se basa en el equilibrio del mercado y presupone la existencia de combinaciones de mercado, mientras que apt no.

El modelo apt y el modelo capm son los siguientes:

1. El modelo CAPM es un modelo de un solo factor y el APT es un modelo especial en el modelo CAPM, que principalmente. Calcula el mercado en términos de afectar el riesgo sistémico de la medida de la cartera, si el modelo de cartera de mercado puede ser reemplazado por un índice bursátil, los dos modelos son consistentes.

2. El modelo CAPM opera principalmente sobre la base de la función de utilidad. En la función de utilidad, se supone que los inversores no cumplen con las condiciones de inversión y son reacios al riesgo. El modelo APT opera sobre la base del arbitraje de los inversores y no tiene restricciones en su apetito por el riesgo.

3. El modelo CAPM solo considera los riesgos sistémicos en el proceso de operación, mientras que el modelo APT considera principalmente muchos componentes de riesgo, y la explicación de los riesgos será más poderosa.

4. El modelo de cartera de mercado del modelo CAPM es difícil de observar. Por otro lado, el modelo APT sólo requiere un modelo de cartera totalmente diversificada y no requiere una cartera de mercado.

5. El modelo CAPM especifica los factores de riesgo en detalle, mientras que el modelo APT no especifica los factores de riesgo en detalle y es subjetivo.

6. El resultado del modelo APT es a veces un proceso dinámico, mientras que el modelo CAPM es un resultado, a veces un proceso estático basado en una combinación de mercado efectiva, a menudo es la minimización del riesgo o la maximización de beneficios.

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