¿Aún es necesario incluir un patrocinador en GEM en 2019?
La preparación antes de cotizar en bolsa incluye, entre otros, los siguientes aspectos:
El primero es elegir un buen intermediario. Específicamente, es necesario confiar a los bancos de inversión apropiados (incluidos asesores financieros, patrocinadores de cotizaciones, suscriptores principales, etc.), firmas de abogados, firmas de contabilidad (auditoría), firmas de tasación de activos y otros intermediarios para completar conjuntamente la tarea de cotización. eslabón principal que debe completarse primero en el trabajo de preparación previa a la comercialización.
Criterios para seleccionar un patrocinador: en primer lugar, depende de si el patrocinador tiene un buen historial de cooperación con otros intermediarios conocidos; en segundo lugar, depende de si el patrocinador tiene sus propios canales y red de distribución. En tercer lugar, depende de si el patrocinador está familiarizado con el campo industrial al que se dedica la empresa que cotiza en bolsa.
Los criterios para seleccionar otros intermediarios son los siguientes: primero, deben tener calificaciones en materia de valores, buena ética profesional y reputación social; segundo, el personal principal que planea participar en este proyecto domina las regulaciones pertinentes; del negocio de cotización de valores y tener una rica experiencia laboral en este campo, en tercer lugar, la escala de la agencia debe ser grande, en cuarto lugar, estar familiarizado con el negocio de la industria de la empresa privada a cotizar;
La inclusión de empresas privadas en el GEM es un proyecto complejo y sistemático. Como patrocinador que figura en la lista, ocupa una posición fundamental en este proyecto de sistema y tiene el papel de liderar la situación general. En términos de relaciones internas, es necesario coordinar y cooperar bien entre el emisor (empresa) y los despachos de abogados, firmas de contabilidad (auditoría), empresas de tasación de activos e intermediarios, en términos de relaciones externas, es necesario hacer el bien; trabajo de coordinación entre el emisor y La relación entre los departamentos gubernamentales locales y las autoridades reguladoras de valores en China.
Lo que hay que dejar claro es que para las empresas privadas, los intermediarios no son "médicos milagrosos" que pueden rejuvenecerse, sino "entrenadores" que pueden ayudarlas a lanzarse al mercado. La relación entre empresas privadas e intermediarios es de cooperación más que de empleo.
El segundo es planificar la salida a bolsa de la empresa. Este trabajo debe ser realizado por todos los intermediarios después de realizar una debida diligencia detallada sobre la empresa bajo el acuerdo general del patrocinador. La debida diligencia (también conocida como investigación detallada) significa que antes de la cotización oficial, el patrocinador lleva a cabo una investigación in situ y una revisión de la información de todos los asuntos relacionados con la empresa desde una perspectiva legal y financiera de acuerdo con los estándares profesionales reconocidos en la industria y la prudencia profesional. y ética profesional. Su objetivo es realizar un diagnóstico integral de la empresa y conocer la brecha entre la empresa y las condiciones de cotización.
Entre ellos, los principales contenidos de la debida diligencia incluyen: establecimiento de la empresa y evolución histórica, estructura organizativa y estado del personal, producción de la empresa y estado del producto, red de ventas y estado de expansión del mercado, estado del servicio posventa, industria. y estado de competencia, activos principales y sus certificados, estado financiero de la empresa, plan de desarrollo de la empresa y acuerdos de capital, etc.
Con base en la investigación de diligencia debida anterior, el patrocinador, junto con el grupo de trabajo de cotización de la empresa, abogados, contadores públicos certificados y tasadores, realizan una lluvia de ideas, analizan cuidadosamente los problemas de la empresa que se va a cotizar y encuentran Descubra ideas y métodos para resolverlos. Luego, formule el plan de cotización de la empresa.
Los contenidos principales del plan de cotización incluyen: análisis de la situación actual de la empresa; los objetivos de la reestructuración y reorganización de la empresa, ajuste de la estructura patrimonial, principios y contenido de la reorganización de activos, cuestiones a las que se debe prestar atención. durante la reestructuración; asuntos relacionados con la operación de cotización de la empresa; procedimientos de trabajo y organización e implementación de responsabilidades, etc.
El tercero es la reestructuración y reorganización. Por diversas razones, la mayoría de las empresas privadas existían en el pasado en forma no corporativa, por lo que antes de salir a bolsa, necesitaban someterse a una reforma por acciones y establecer una sociedad anónima mediante la reorganización de activos para hacer que su negocio principal destacara y se desarrollara. y crecer y gestionar en estricta conformidad con el sistema empresarial moderno. Su objetivo es aclarar los derechos de propiedad, estandarizar las operaciones y la gestión de la empresa y cumplir las condiciones de cotización.
Se deben seguir los siguientes principios básicos al formular un plan de reforma y reorganización: (1) El proceso de reorganización debe cumplir con las disposiciones de las leyes y reglamentos (2) Se debe considerar el cálculo continuo del desempeño operativo; durante el proceso de reorganización. Si la empresa original ha aumentado el capital en efectivo y las acciones en los últimos dos años y los fondos se han utilizado de manera efectiva, se puede permitir el cálculo continuo del desempeño operativo (3) Mientras se eliminan los activos no operativos, se deben inyectar activos de alta calidad; para establecer una buena imagen de la empresa; (4) Después de la reorganización, debe asegurarse de que la empresa matriz tenga una participación mayoritaria (5) la empresa reorganizada debe tener capacidades operativas independientes y lograr personal, activos y finanzas independientes; (6) el negocio principal de la empresa reorganizada será único, con buenos beneficios y gran potencial de crecimiento; (7) Maximizar los fondos recaudados y racionalizar la dirección de la inversión (8) Evitar la competencia horizontal y reducir las transacciones relacionadas; De acuerdo con los principios anteriores, para cumplir con las condiciones de cotización en GEM, en el proceso de formulación del plan de reestructuración, el patrocinador y el asegurador principal deben realizar arreglos integrales y unificados para la reestructuración de negocios, reestructuración de activos, reestructuración de deuda, reestructuración de capital, personal. Reestructuración y reestructuración de la gestión Garantizar el buen progreso y la finalización de los trabajos de reorganización y reestructuración.
Basándonos en la preferencia del GEM por las "empresas que cotizan originalmente", debemos prestar atención y evitar las "listas empaquetadas" y tomar medidas enérgicas contra las "listas encubiertas". Por lo tanto, el trabajo de reestructuración y reorganización siempre debe centrarse en las condiciones de cotización del GEM (Nota: "Acerca de (borrador para comentarios) 1. Las condiciones del emisor se definen como "una sociedad anónima establecida de conformidad con la ley y que opera continuamente durante más de "tres años", "los últimos dos años del emisor". "No ha habido cambios importantes en el negocio principal, directores y altos directivos, y el controlador real no ha cambiado".
En segundo lugar, en términos de indicadores financieros, se estipula claramente: (1) Rentable en los últimos dos años, con un beneficio neto acumulado de no menos de 10 millones de yuanes en los últimos dos años, y crecimiento continuo o obtención de beneficios en el; el año pasado, y una ganancia neta de no menos de 5 millones de yuanes, los ingresos operativos en el último año no fueron menos de 50 millones de yuanes y la tasa de crecimiento de los ingresos operativos en los últimos dos años no fue inferior al 30%. El beneficio neto se calcula sobre la base de lo menor entre antes y después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes (2) los activos netos antes de la emisión no son inferiores a 20 millones de yuanes (3) no hay pérdidas no recuperadas al final de la emisión; último período; (4) el capital social total después de la emisión no es baja 30 millones de yuanes) y los requisitos de gobernanza de las empresas que cotizan en bolsa. Cabe mencionar que la reestructuración y reorganización es una tarea muy compleja. Desde la formulación hasta la implementación, los planes deben ajustarse y modificarse según las circunstancias específicas de la empresa. Incluso después de la finalización, a menudo se requiere orientación de los patrocinadores de la cotización y de los bufetes de abogados durante el proceso de revisión operativa.
El cuarto es planificar la estructura de gobierno de la sociedad a cotizar. Las empresas que planean cotizar en bolsa deben verificar si cumplen con los requisitos de la estructura de gobierno corporativo y realizar ajustes de acuerdo con los requisitos de las reglas de cotización del GEM. La asamblea general de accionistas, la junta directiva, la junta de supervisores y la gerencia deben tener responsabilidades claras, reglas de procedimiento (sistemas) sólidas, y mantener registros y archivarlos de manera oportuna.
Para mejorar la estructura de gobierno corporativo, las empresas deben tener un excelente equipo de gestión, un modelo de ganancias relativamente excelente y el potencial de crecimiento y crecimiento continuo. Hoy es una era de innovación, y la fuerza impulsora fundamental para su desarrollo reside en cómo aprovechar plenamente las capacidades innovadoras de las personas y cómo transformar el conocimiento en capital humano. Salir a bolsa no sólo proporciona un canal de financiación para el desarrollo de la empresa, sino que, lo que es más importante, le permite comprender cómo atraer y retener los talentos necesarios para el desarrollo de la empresa, formando así un excelente equipo de gestión. -llamada "integración intelectual". Entonces, ¿cómo se atrae y retiene el talento? El sistema de incentivos de equidad es sin duda una forma muy eficaz. Uno de los contenidos importantes de la optimización de la estructura de gobierno corporativo en el extranjero es la implementación de incentivos de capital. En nuestro país, además de las limitaciones propias de las condiciones de la empresa, las actuales disposiciones restrictivas de la "Ley de Sociedades" y la "Ley de Valores" dificultan el proceso de implementación específico. Aunque el mercado GEM tiene ventajas inherentes sobre el mercado de tableros principales en la implementación de incentivos a largo plazo, el diseño institucional en esta área aún está en preparación. Por lo tanto, las empresas privadas que planean cotizar en bolsa deben ser cautelosas al diseñar incentivos de capital.
Se informa que Taiyuan organizará múltiples canales para cultivar recursos de cotización de alta calidad. Este año, planea incluir más de 40 empresas en la biblioteca de recursos y esforzarse por ganar la primera participación de Shanxi GEM. Además, este año aceleraremos la implementación de la estrategia de "mercado de capitales para promover el desarrollo económico", teniendo en cuenta la promulgación de "Varias opiniones sobre la aceleración del desarrollo del mercado de capitales en la provincia de Shanxi" y el "Plan de desarrollo del mercado de capitales de la provincia de Shanxi 2008". -2015” como una oportunidad para luchar por políticas cada vez más sólidas que apoyen la cotización de las empresas en esta ciudad. Además, este año está a punto de lanzarse el GEM, lo que constituye una oportunidad histórica única en la vida para las empresas de esta ciudad. Como todos sabemos, las empresas emprendedoras tienen las características de fuertes capacidades de innovación independientes, nuevos modelos de negocios, pequeña escala, alta incertidumbre en el desempeño y altos riesgos operativos. Por lo tanto, si las empresas privadas quieren cotizar en el GEM, deben mejorarse de antemano, integrar recursos internos y hacer diversos preparativos para poder cumplir con los "estándares estrictos" de los umbrales de acceso relevantes, incluidas las operaciones estandarizadas y el gobierno corporativo. estructuras y contabilidad financiera. Se han realizado innovaciones en aspectos como la independencia y la construcción del sistema de control interno.