¿Cuáles son las acciones del concepto de construcción de redes PDT?

En 2012, completó la construcción de más de 10 redes piloto a nivel de prefectura. A partir de 2013, PDT entró en un período de rápida construcción. Al final del "12º Plan Quinquenal", se formó básicamente una red de comunicación de comando de emergencia digital de seguridad pública con gestión de red unificada. Se estima que la escala de la construcción de la red PDT en el sistema nacional de seguridad pública es de aproximadamente 654,38+0,2 mil millones-654,38+0,5 mil millones de yuanes. Hay riesgos en el mercado de valores, por lo que la inversión debe ser cautelosa. Las acciones mencionadas en el artículo son solo de referencia y no constituyen recomendaciones comerciales)

Miles de millones de fabricantes de equipos de inicio de licitaciones de redes privadas de seguridad pública se opusieron a la tendencia y entraron en el período de cosecha.

“En la actualidad, los departamentos de seguridad pública de más de 20 provincias y ciudades (incluidas ciudades a nivel de prefectura) en todo el país han comenzado la planificación de redes privadas y la licitación comenzará en julio y agosto”. Fabricantes de la industria, tras el lanzamiento de Xinjiang a finales del año pasado Después de la construcción de PDT (estándar de enlace digital policial independiente nacional), Shandong, Liaoning y otros lugares tomaron la delantera en la obtención de pedidos de Tetra a finales de junio.

Se informa que, además de Shanxi y Shanghai, que seguirán apoyando a Tetra, provincias como Chongqing, Hunan, Hubei, Hainan y Tianjin están más inclinadas a adoptar PDT. Se entiende que la escala del proyecto PDT de Chongqing alcanzará unos 300 millones de yuanes, mientras que los gastos en redes privadas de seguridad pública en Shanxi y otros lugares pueden ser incluso mayores.

Los analistas señalaron que, en comparación con la comunicación de red pública 4G que antes era popular en el mercado, la comunicación de red privada puede ser una mina de oro que ha sido ignorada por el mercado.

Algunas provincias y ciudades tomaron la iniciativa en el lanzamiento de licitaciones.

El 14 de junio, el "Proyecto del Sistema de Comando de Comunicaciones Trunking Digital del Ministerio de Seguridad Pública" abrió una licitación pública a nivel nacional, que incluye estaciones base fijas, estaciones base móviles, estaciones portátiles, estaciones montadas en vehículos, etc. El proyecto se divide en tres paquetes y el importe de la oferta asciende a 7,5 millones de yuanes. Entre ellos, las calificaciones del postor requieren claramente que los productos presentados por el postor pasen la detección de equipos de enlace digital (PDT) por parte del Centro Nacional de Monitoreo de Radio del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información.

“Esta es una afirmación clara de los estándares nacionales de PDT por parte del Ministerio de Seguridad Pública en el nivel más alto del ministerio. Los comentarios de la industria dijeron que desde junio, el ritmo de promoción de PDT dentro del Ministerio de Seguridad Pública”. se ha acelerado significativamente. En julio y agosto, algunas provincias lanzarán licitaciones de paquetes PDT provinciales, y el monto de la oferta de cada provincia será de 300 a 400 millones de yuanes.

Por ejemplo, el 27 de junio, el sistema de comunicación troncal digital PDT de la Defensa Aérea Civil de Yangjiang llevó a cabo un proyecto de licitación y adquisición. Antes de esto, Guangzhou, Shenzhen y otros lugares adoptaron Tetra, lo que significa que Guangdong, una provincia desarrollada, también comenzó a introducir redes PDT. El 3 de julio, la Oficina de Gestión del Tráfico y Seguridad Pública de Guiyang emitió un anuncio de licitación para los walkie-talkies PDT.

Según el plan del Ministerio de Seguridad Pública, la construcción de más de diez redes piloto a nivel de prefectura se completó en 2012, y el PDT entró en un período de rápida construcción a partir de 2013. Al final del "Duodécimo Plan Quinquenal", básicamente se ha formado una red nacional unificada de comunicación de comando de emergencia digital de seguridad pública. Se estima que la escala de la construcción de la red PDT en el sistema nacional de seguridad pública es de aproximadamente 654,38+0,2 mil millones-654,38+0,5 mil millones de yuanes.

Los analistas predicen que para 2015, la seguridad pública de China habrá construido al menos 150 redes de comunicaciones troncales inalámbricas PDT (incluidos sistemas de transmisión simultánea y sistemas troncales). Incluyendo el centro de gestión de red, el centro de análisis de IP y el sistema de comunicación integrado de comando de emergencia, la inversión en la red privada de seguridad pública durante el período del XII Plan Quinquenal será de alrededor de 1.200 millones de yuanes. www.southmoney.com

Cabe señalar que hay más de 330 ciudades a nivel de prefectura en el país. Las 150 ciudades construidas durante el período del "Duodécimo Plan Quinquenal" solo representan alrededor del 45%. del tamaño total de la ciudad El tamaño general del mercado superará con creces la escala de construcción durante el período del "Duodécimo Plan Quinquenal".

El Ministerio de Seguridad Pública promueve vigorosamente la terapia fotodinámica.

Anteriormente, las comunicaciones de redes privadas de seguridad pública utilizaban principalmente sistemas analógicos, concretamente el sistema Tetra de Motorola. El 7 de junio, la Oficina de Seguridad Pública de Shandong tomó la delantera en la licitación para la red de comunicaciones inalámbricas del clúster 350M, requiriendo que la estación base y el equipo terminal del sistema del clúster TetrA de 350M obtengan un certificado de aprobación del modelo de equipo de transmisión de radio emitido por el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información. . Además, la licitación preliminar para el proyecto de fase unificada del Departamento de Comunicaciones Troncales Digitales 350M del Departamento de Seguridad Pública Provincial de Liaoning finalizó el 25 del mes pasado.

Sin embargo, la eficiencia de utilización de la banda de frecuencia del sistema analógico es baja y no se puede lograr una gestión inteligente. El sistema Tetra tiene problemas como altos costos de construcción y capacidades limitadas de cobertura de una sola estación. En 2008, el Ministerio de Seguridad Pública comenzó a preparar el estándar de comunicación de red privada independiente PDT (Police Digital Trunking) de China, y muchas empresas también participaron.

Al igual que las redes públicas como 4G, los estándares PDT de redes privadas también requieren preparativos preliminares, como redacción y revisión de estándares, redes a pequeña escala y redes a gran escala. En la actualidad, PDT ha logrado buenos resultados en la creación de redes a gran escala en Daqing, Harbin, algunas ciudades de Mongolia Interior y Xinjiang, y tiene las condiciones para una promoción a gran escala.

La actitud del Ministerio de Seguridad Pública hacia la promoción del PDT es muy clara. Durante el proceso de digitalización, a excepción de algunas ciudades desarrolladas del este y algunas áreas del este donde se ha construido el sistema Tetra, el estándar Tetra podrá seguir utilizándose como el principal sistema y estándar para la construcción de seguridad pública. Redes privadas de comunicación inalámbrica.

2065 438+01 El 20 de abril, se publicó el estándar de clúster digital de la policía nacional con derechos de propiedad intelectual independientes. En abril de este año, el Ministerio de Seguridad Pública lanzó oficialmente el primer estándar de enlace troncal digital de comunicación inalámbrica profesional de China, PDT, utilizando la Oficina de Seguridad Pública Municipal de Daqing como sitio de demostración. (China Securities News)

Hytera: Comunicaciones de red privada "Huawei" aprovecha PDT para romper con la estructura de la industria.

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Institución de investigación: Analista de valores industriales: Li Mingjie Fecha de redacción: 2013-06-27.

Puntos de inversión

La empresa es el líder de China en comunicaciones inalámbricas de redes privadas, el líder mundial en equipos de comunicaciones inalámbricas de redes privadas y ocupa el segundo lugar en el mercado mundial de terminales de comunicaciones inalámbricas de redes privadas. con una cuota de mercado de terminales del 12,6% en 2010. su negocio principal son los equipos de comunicación inalámbrica, como terminales walkie-talkie y sistemas troncales.

La tecnología de comunicación de redes privadas ha pasado por tres etapas, desde la comunicación analógica convencional hasta la comunicación troncal analógica y luego a la comunicación troncal digital. Actualmente nos encontramos en una importante etapa de transformación de las comunicaciones troncales analógicas a las comunicaciones troncales digitales.

Los datos de Handing Consulting muestran que el mercado mundial de comunicaciones de redes privadas fue de 62,4 mil millones de yuanes en 2009 y se espera que alcance los 83 mil millones de yuanes en 2013, con una tasa de crecimiento anual compuesta de aproximadamente el 7%. El mercado de productos digitales tiene una tasa de crecimiento anual compuesta de aproximadamente el 7%. La tasa de crecimiento es del 20% (IMSResearch).

En el campo de las comunicaciones de redes privadas, la empresa es similar a Huawei en la industria de las telecomunicaciones y tiene fuertes ventajas competitivas: en comparación con los fabricantes nacionales, la empresa tiene fuertes ventajas técnicas y de marca con Motorola, Kenwood, etc. En comparación con los fabricantes extranjeros, la empresa tiene la misma solidez técnica y tiene fuertes ventajas de costos y ventajas de respuesta rápida.

Las comunicaciones en redes privadas implican la seguridad pública nacional, y los principales países y alianzas políticas necesitan cultivar sus propios proveedores de tecnología. Estados Unidos ha cultivado a Motorola, Europa ha cultivado a EADS, y China y los países en desarrollo necesitan sus propios proveedores. Por lo tanto, consideramos que Hytera, como líder general de PDT, probablemente se convertirá en el principal proveedor de China y romperá la estructura de la industria y se convertirá en el tercer proveedor más grande en el mercado global después de Motoroa y EADS.

En base a esto, somos optimistas sobre las oportunidades de rápido crecimiento que brinda la construcción a gran escala de PDT nacional y el rápido crecimiento de DMR y TETRA en el extranjero. La compañía enfrenta un buen espacio de crecimiento y se encuentra en un período de reversión de desempeño y crecimiento acelerado. El EPS de 13-15 es 0,55 yuanes, 1,01 yuanes, 1.

Advertencia de riesgo: el progreso del PDT es menor de lo esperado, la participación de PDT de la compañía es baja y el crecimiento del mercado extranjero se desacelera.

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Institución de investigación: CITIC Securities Analista: Dai Chunrong Fecha de redacción: 2013-04-10.

Evento

La compañía publicó un informe de desempeño de 2012: ingresos para todo el año de 3.298 millones de yuanes, un aumento interanual del 5,83% de beneficio neto de 65.438+093 millones; yuanes, un aumento interanual del 2,55%; las ganancias por acción 0,15 yuanes.

Breve comentario

En 2012, los ingresos y el beneficio neto aumentaron de forma constante.

Los ingresos generales del negocio principal de la compañía aumentaron un 5,83%, de los cuales los ingresos por electrónica de comunicaciones aumentaron un 25,12% y los ingresos por electrónica financiera aumentaron un 11,09%, lo que tuvo un buen desempeño. En términos de comunicaciones y electrónica, los productos de troncales digitales han comenzado a suministrarse en pequeños lotes, como la red privada gubernamental inalámbrica de troncales digitales de Hangzhou. En términos de electrónica financiera, en 2065 se vendieron un total de unos 6.000 cajeros automáticos, 438+02, principalmente del Banco de China, el Banco Industrial y Comercial de China y el Banco de Ahorro Postal. En 2012, el beneficio neto de la empresa fue de 65.438+93 millones de yuanes, un aumento interanual del 2,55%.

La electrónica financiera y las comunicaciones en redes privadas destacan en 2013.

Con el desarrollo de la informatización financiera, las tarjetas IC financieras reemplazarán a las tarjetas de banda magnética en el futuro, y también se actualizarán los terminales y sistemas relacionados. La empresa lleva muchos años trabajando en el mercado de los cajeros automáticos y se beneficiará de ello. Se espera que los ingresos por electrónica financiera crezcan un 22% y que el margen de beneficio bruto aumente ligeramente.

La tecnología de conversión de comunicaciones de redes privadas de analógicas a digitales ha madurado y en 2012 ha habido licitaciones y solicitudes a pequeña escala. Se espera que la Oficina de Seguridad Pública inicie una licitación a gran escala en el segundo semestre de 2013. Teniendo en cuenta la participación de mercado anterior de la compañía, esperamos que los ingresos en 2013 sean de aproximadamente 6.543,8 mil millones de yuanes, con márgenes de beneficio bruto de aproximadamente el 40%.

Previsión y calificación de resultados

El negocio principal de la empresa ha crecido de manera constante. La electrónica financiera y las comunicaciones en red dedicadas contribuirán al crecimiento del rendimiento. Hemos ajustado las expectativas de ganancias y el precio objetivo de la empresa. Se espera que el beneficio por acción de la compañía entre 13 y 2015 sea de 0,18 yuanes, 0,22 yuanes y 0,26 yuanes respectivamente. Mantener la calificación de "sobrepeso". El precio objetivo para los próximos seis meses es de 5,00 yuanes.

Comunicaciones aeroespaciales: los ingresos mantuvieron un rápido crecimiento y el ratio de gastos disminuyó.

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Institución de investigación: Aerospace Securities Analista: Yao Kai Fecha de redacción: 2012-03-16.

Evento:

Aerospace Communications Company dio a conocer su informe anual de 2011 el 5 de marzo de 2002.

El informe muestra que los ingresos operativos totales, el beneficio operativo, el beneficio total y el beneficio neto atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa de la empresa ascendieron a 201.120 millones, 55 millones, 206 millones y 151,0 millones, respectivamente, con respecto al año anterior. tasas de crecimiento anual del 57,52% y 2003.333 En 2011, el beneficio básico por acción fue de 0,46 yuanes, un aumento interanual del 29,90%.

Comentarios:

Aerospace Communications es una empresa integral cuyos principales negocios incluyen la fabricación de productos militares, servicios de comunicaciones, fabricación de textiles, circulación de productos básicos y gestión de propiedades. El accionista mayoritario es China Aerospace Science and Industry Corporation.

En 2011, los indicadores de desempeño reales de la compañía fueron significativamente mejores que los indicadores presupuestarios, con ingresos operativos de 79,12 millones de yuanes, superando el indicador presupuestario en un 31,86%; la relación entre costos e ingresos operativos fue del 99,17%; que fue un 0,33% inferior al objetivo presupuestario. El valor económico agregado (EVA) fue de 865.438+0,03,22 millones de yuanes, superando el objetivo presupuestario en un 65.438+0,03,22%. La principal razón por la que el crecimiento del rendimiento superó con creces el presupuesto fue la exitosa reorganización de la empresa textil, que es una parte importante de la empresa, y la fuerte expansión del mercado de la lana por parte de la empresa.

En 2011, los ingresos operativos de la empresa aumentaron un 57,52%, principalmente debido al crecimiento de la fabricación textil y la circulación de productos básicos, que representaron una alta proporción de los ingresos operativos de la empresa, en un 184,16% y 49,05438+0 % respectivamente. El beneficio operativo aumentó un 203,31%, lo que fue significativamente mayor que la tasa de crecimiento de los ingresos operativos. La razón fue que la empresa profundizó su gestión refinada y logró resultados significativos en la reducción de costos y el aumento de la eficiencia. Los tres ratios de gastos cayeron del 7,99% en 2010 al 6,09% en 2011. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa aumentaron un 29,89% interanual, cifra muy inferior a la tasa de crecimiento de los beneficios operativos, porque los ingresos netos no operativos de las empresas con importes absolutos relativamente grandes crecieron sólo un 11,92% interanual. interanual, lo que desaceleró el crecimiento del beneficio neto de la empresa.

El negocio de productos militares de la empresa es principalmente el desarrollo y producción de productos y sistemas de comunicación militares. En 2011, la empresa dio un salto desde el desarrollo de máquinas de comunicación completas al desarrollo de sistemas de comunicación globales y mejoró su competitividad. Los ingresos del negocio de productos militares en 2011 fueron de 703 millones, un incremento interanual del 11,44%, con un margen de beneficio bruto del 28,98% y unos ingresos del 8,84%, que aportaron el 36,28% del beneficio bruto.

En términos de servicios de comunicación, la empresa reforzó la gestión de costes en 2011, lo que resultó en un aumento del margen de beneficio bruto de 0,94 puntos porcentuales hasta el 3,95%. Aunque los ingresos disminuyeron un 1,83% hasta 8,51 millones, el beneficio bruto aumentó un 28,92% hasta 33,64 millones.

Puente de comunicación clave: los pedidos se van confirmando uno tras otro y el año ha empezado bien.

Jianqiao Communications 002316

Institución de investigación: Ping An Analista de valores: Feng Mingyuan Fecha de redacción: 2013-04-27.

En el primer trimestre de 2013, la empresa obtuvo unos ingresos de 1,06 millones de yuanes, un aumento interanual del 53,2%; el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 5,33 millones de yuanes, al año. incremento interanual de 265.438+03,7%. Al mismo tiempo, la empresa anunció su previsión de rendimiento para el primer semestre. Se espera que el beneficio neto en el primer semestre del año aumente entre un 10% y un 40% interanual.

Los pedidos de transporte ferroviario se han ido confirmando uno tras otro y el rendimiento está en línea con las expectativas.

Los resultados generales de la empresa en el primer trimestre estuvieron en línea con las expectativas. El crecimiento de los ingresos del 53% se debió a la confirmación de algunos pedidos para el negocio de tránsito ferroviario. La confirmación de pedidos de tránsito ferroviario está relacionada con el avance de la construcción y no se distribuye uniformemente en cada trimestre. Esperamos que los ingresos por pedidos de transporte ferroviario aún se reconozcan en los siguientes trimestres de este año, pero el progreso depende del progreso de la construcción del transporte ferroviario local.

El cambio en la estructura de ingresos supone una disminución del margen de beneficio bruto, pero no durará.

El margen de beneficio bruto en el primer trimestre fue de 365.438+0%, una disminución interanual de aproximadamente 4 puntos porcentuales; consideramos que esto está relacionado con cambios en la estructura de ingresos.

Dado que el margen de beneficio bruto de la ingeniería de tráfico es inferior al 15%, lo que es mucho menor que el margen de beneficio bruto del negocio de redes privadas de aproximadamente el 50%, y el negocio de tráfico representa una alta proporción de los ingresos. En el primer trimestre, el margen de beneficio bruto integral ha disminuido. A medida que la estructura de ingresos vuelva a proporciones normales, se espera que el margen de beneficio bruto vuelva a niveles normales.

El índice de gastos cayó significativamente durante el período y volverá a niveles normales en el futuro.

Los tres gastos en el primer trimestre fueron de 26,02 millones de yuanes, un aumento del 18,6% con respecto a los 219.400 yuanes del mismo período del año pasado. Dado que el aumento fue menor que el aumento de los ingresos, el índice de gastos se redujo significativamente. Debido a que el alto crecimiento de los ingresos en el primer trimestre proviene de la confirmación concentrada de pedidos, esta tasa de crecimiento es insostenible y se espera que la tasa de gastos regrese gradualmente a niveles normales en los siguientes trimestres.

Los negocios tradicionales mantienen su rendimiento, los nuevos negocios son valorados y reciben una calificación de "recomendado" por primera vez.

Aunque la inversión de la compañía en las dos áreas principales de la red eléctrica comercial tradicional y el tránsito ferroviario no aumentará mucho en el futuro, seguirá manteniendo un alto nivel y seguirá siendo la piedra angular del desempeño futuro. Estimamos que el EPS en 2013~2014 será de 0,2 yuanes y 0,25 yuanes respectivamente, correspondiente al último precio de las acciones de 9,88 yuanes, y el PE será de 50 y 40 veces respectivamente. Aunque la valoración PE es claramente superior a la de sus pares, ya que las futuras aplicaciones de proyectos RFID de la empresa en los campos de las matrículas electrónicas y la logística tendrán suficiente margen de crecimiento, la empresa recibió por primera vez la calificación "recomendada".

Advertencia de riesgos: El avance del proyecto RFID de la empresa es incierto. Una vez que el desarrollo del negocio sea inferior a lo esperado, su valoración correrá el riesgo de retroceder.