¿Qué es el modelo BS?
El modelo BS es el modelo de valoración de opciones BS, que se refiere al modelo de valoración de opciones de Black-Scholes. Su nombre completo es Modelo de valoración de opciones de Black-Scholes-Merton. El modelo bs puede valorar opciones de tipos de interés, opciones de tipos de cambio, opciones de swap y opciones de acuerdos de tipos de interés a plazo, y también puede realizar arbitraje entre los tipos correspondientes de contratos a plazo y opciones. Estos arbitrajes también son populares en los mercados de derivados OTC en el extranjero.
Fórmula de valoración de opciones BS
La fórmula de valoración de opciones BS es: C=S·N(d1)-X·exp(-r·T)·N(d2)
Estimación de los parámetros del modelo BS
1. Estimación de la tasa de interés libre de riesgo
Requisitos de plazo: la tasa de interés libre de riesgo debe ser la misma tasa de interés de las letras del tesoro que la tasa de interés libre de riesgo. fecha de vencimiento de la opción. Si no hay nadie con la misma hora, se deberá seleccionar el tipo de cambio de las Letras del Tesoro con la hora más cercana.
La tasa de interés de las letras del Tesoro mencionada aquí se refiere a su tasa de interés de mercado (rendimiento al vencimiento calculado en función del precio de mercado), no a la tasa de cupón.
La tasa de interés libre de riesgo en el modelo es una tasa de interés calculada en base al interés compuesto continuo, en lugar de la tasa de interés compuesta anual común.
El interés compuesto continuo supone que los intereses se pagan continuamente y que la frecuencia de los pagos de intereses es mayor que una vez por segundo.
2. Estimación de la desviación estándar
Supuestos básicos del modelo BS
1. Durante la vida de la opción, el stock subyacente de la opción del comprador será no pagar dividendos ni realizar otras asignaciones;
2. Cualquier comprador de valores puede pedir prestado cualquier cantidad de fondos a una tasa de interés libre de riesgo a corto plazo;
3. la tasa de interés libre de riesgo es conocida y permanece sin cambios durante el ciclo de vida;
4. No existen costos de transacción para la compra y venta de acciones u opciones.
5. se permite la venta y los vendedores en corto obtendrán inmediatamente los fondos por el precio de las acciones de ese día;
6. p>7. Las opciones son opciones europeas y sólo pueden emitirse en la fecha de ejecución;
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