¿Cómo arbitrar ETF y acciones?
En primer lugar, debemos entender el principio de arbitraje: el precio de un ETF en el mercado secundario está determinado por su valor neto, pero se ve afectado por la relación de oferta y demanda en el mercado secundario, provocando que que el precio se desvíe del valor neto. Cuando esta divergencia es lo suficientemente grande como para exceder el costo del arbitraje, surgen oportunidades de arbitraje. Por arbitraje nos referimos al arbitraje entre mercados entre el mercado primario de ETF y el mercado secundario.
Generalmente, existen cuatro formas de arbitraje de ETF:
1. Arbitraje instantáneo (el precio de mercado del ETF se desvía del valor neto en un instante suficiente); 2. Arbitraje retrasado (predecir correctamente la tendencia del mercado del día);
3. Arbitraje entre días (predecir correctamente la tendencia del mercado en el período posterior); arbitraje (la acción se suspende o baja debido a eventos inesperados) lo que resulta en un arbitraje de ETF).
El arbitraje que realmente tiene importancia universal y ventajas únicas de los ETF y es factible es el arbitraje diferido. Aquí lo tomamos como ejemplo. Tomemos como ejemplo la tendencia de Shenzhen Securities 100ETF 15901 el 5 de abril de 2012. Si puede predecir con precisión que el ETF 100 de la Bolsa de Valores de Shenzhen aumentará bruscamente ese día, entonces puede comprar varias veces la acción del ETF 100 de la Bolsa de Valores de Shenzhen en las primeras operaciones y vender las acciones del ETF en el mercado secundario en el negociación tardía para obtener ganancias. Porque las reglas de negociación de ETF estipulan que las acciones de ETF compradas ese día no se pueden canjear, pero sí se pueden vender en el mercado secundario. Si no se introduce el mecanismo ETF, las acciones compradas el mismo día no podrán venderse el mismo día para obtener beneficios.
Por lo tanto, este arbitraje retrasado ilustra completamente las características del mecanismo de arbitraje de ETF:
1. Debido a la aparición de ETF, la negociación T+0 en el mercado de valores se vuelve posible;<. /p>
2. El arbitraje de ETF se basa en un juicio correcto del mercado, no en el 100% de las ganancias. Si el ETF100 de Shenzhen cae bruscamente ese día, la operación de arbitraje terminará en fracaso.
3. Las transacciones de arbitraje de ETF tienen costos de arbitraje, que incluyen principalmente: costos de transacción (tarifas de manejo y derechos de timbre), costos de impacto y costos de espera. Especialmente para las acciones con poca liquidez, el costo de impacto y el costo de espera son mayores.