¿Quién de los 50.000 millones de gestores de fondos sobrevivió a la caída del primer trimestre? Los ingresos de Xie Zhiyu para el pueblo son 654,38+300 millones de yuanes.
Recientemente, muchas compañías de fondos como E Fund, GF Fund, Xingquan Fund y Harvest Fund han anunciado sus boletas de calificaciones para el primer trimestre de 2021. Docenas de administradores de fondos estrella como Liu, Dong y Xie Zhiyu también Todos expusieron sus posiciones y ganancias.
En el primer trimestre, el mercado de acciones A fluctuó y cayó. El índice CSI 300 cayó un 3,13%, el índice compuesto de Shanghai cayó un 0,90% y el índice GEM cayó un 7,00%. Si se analiza específicamente el mercado de valores, la diferenciación fue más obvia en el primer trimestre, con industrias como el acero, la banca, los servicios públicos y la industria ligera con mejores resultados, mientras que industrias como la defensa nacional, las comunicaciones y las finanzas no bancarias se quedaron atrás. .
En la actualidad, Wang y Feng Bo invierten principalmente en productos de consumo, centrándose en acciones de licores como Moutai y Wuliangye, mientras que Liu Geming favorece particularmente las acciones de tecnología y nuevas acciones de energía. Sin embargo, Dong Zai Xingquan Trend Hybrid Fund realizó ajustes sustanciales en su posición en el primer trimestre, y la posición de las acciones cayó del 78,86% a finales de 2020 al 67,25438+0% al final de este período de informe, equilibrando los riesgos del mercado.
Diferencias en el rendimiento superior:
Xingquan Xie Zhiyu Jimin ganó 65.438+32 millones, mientras que Ge perdió 6.600 millones.
Los datos de Wind muestran que, a partir de ahora, hay 15 administradores de fondos estrella que administran fondos de acciones activos con una escala de más de 50 mil millones de yuanes. Entre ellos, Zhang Kun y Liu Geming administran una escala de fondos de más. de 70 mil millones de yuanes, así como Dong, Zhiyu Xie, Kai Gui, Wang y Bo Feng.
En los últimos días, con la divulgación de los resultados del primer trimestre de compañías de fondos como E Fund, Harvest Fund y GF Fund, las boletas de calificaciones del primer trimestre de los fondos administrados por sus administradores de fondos estrella también han sido liberados.
Beike Finance descubrió a través de los administradores de fondos de 8 estrellas que publicaron sus informes del primer trimestre que solo los administradores de fondos globales Dong He y Xie Zhiyu eran rentables. Entre ellos, Xie Zhiyu ganó 654,38+32 millones de yuanes. personas en el primer trimestre.
En concreto, Dong Management invirtió en dos fondos, Xing New Vision y Xing Quan Trend. El primero sufrió una pérdida de 537 millones de yuanes en el primer trimestre, mientras que el segundo obtuvo una ganancia de 114 millones de yuanes para el pueblo en el primer trimestre. Entre los cuatro fondos gestionados por Xie Zhiyu, tres fondos resistieron la caída del mercado en el primer trimestre y lograron ganancias contra la tendencia.
Con el ajuste del mercado en el primer trimestre, el rendimiento de la gestión de fondos de la mayoría de los gestores de fondos estrella disminuyó. Los beneficios de Guangfa Fund Liu en la gestión de fondos fueron los que más cayeron, con una pérdida de 6.600 millones de yuanes en el primer trimestre, seguido por el Fondo E "primer hermano", que perdió 5.700 millones de yuanes, y el Fondo E Feng Bo ocupó el tercer lugar, con una pérdida. de más de 3.600 millones de yuanes.
Además, en el primer trimestre, el Fondo Harvest Liu Ding Huikai perdió 3 mil millones de yuanes; el Fondo Penghua King perdió 3,4 mil millones de yuanes, el Fondo Penghua perdió casi 654,38+0,4 mil millones de yuanes y el Director del Fondo Xingquan perdió 400 millones. yuanes.
Los gestores de fondos estrella ajustan posiciones:
Las posiciones detrás de las ganancias de Xie Zhiyu están equilibradas y se superponen a la tendencia del mercado.
En el primer trimestre, los ajustes de rendimiento de los gestores de fondos estrella están estrechamente relacionados con sus estilos de inversión y ratios de posición.
Vale la pena señalar que la dirección de inversión de sus fondos de administración es principalmente "mantener acciones" que han sido objeto de acalorados debates en el mercado anteriormente, incluidas acciones de consumo como licores, acciones farmacéuticas, acciones de tecnología y energía. cepo.
Específicamente, Liu, Liu y Feng Bo invierten principalmente en bienes de consumo, centrándose en acciones de licores como Moutai y Wuliangye, mientras que Liu favorece particularmente las acciones de tecnología y nuevas acciones de energía.
A juzgar por el desempeño del mercado de capitales en el primer trimestre, el mercado de acciones A fluctuó y cayó, con el índice CSI 300 cayendo un 3,13%, el índice compuesto de Shanghai cayendo un 0,90% y el índice GEM. cayendo un 7%. En general, antes del Festival de Primavera, los activos principales del año pasado seguían siendo la línea principal y continuaron aumentando. Sin embargo, después del Festival de Primavera, comenzaron a caer por completo. El ajuste general de los sectores que tuvieron un aumento mayor el último. año también fue mayor.
En el primer trimestre, la diferenciación industrial fue relativamente obvia. Industrias como la del acero, la banca, los servicios públicos y la industria ligera tuvieron un buen desempeño, mientras que la industria de defensa nacional se quedó atrás.
La posición de Xie Zhiyu en la gestión de fondos también se adapta perfectamente a las tendencias del mercado, y sus participaciones son relativamente más "equilibradas". El informe del primer trimestre muestra que, según las diez principales acciones gestionadas por Xingquan Yiyi C y Xingquan Herun, la principal acción es Haier Smart Home, cuyo valor de mercado representa más del 7,00% del valor liquidativo del fondo. Durante el mismo período, también mantuvo acciones calientes en el primer trimestre, como Industrial Bank, Ping An Bank, Ping An de China y Hikvision.
Además, en general, en comparación con otros actores importantes, el propio Xie Zhiyu posee más acciones en las industrias de gestión de fondos, incluidas las de consumo, fabricación, medios, banca y otras direcciones. Desde la perspectiva de la concentración accionaria, las diez principales participaciones de Xingquan Herun representaron el 43,72% del valor liquidativo del fondo. La concentración accionaria de Zhang Kun llega al 80%.
Sin embargo, la asignación de fondos gestionada por Liu se concentra principalmente en industrias manufactureras como paneles, energía fotovoltaica, baterías, refinación de petróleo, dióxido de titanio, chips y servicios médicos. Por ejemplo, la concentración accionaria de GF Technology Pioneer supera el 65%, y BOE A, LONGi y Yiwei Lithium Energy se encuentran entre los tres primeros en términos de proporción del valor liquidativo del fondo y se ven muy afectados por las condiciones del mercado.
Sin embargo, Liu cree que la industria manufacturera antes mencionada tiene ventajas comparativas globales obvias. “Desde una perspectiva de mediano plazo (2-3 años) y largo plazo (3-5 años), somos más optimistas sobre el mercado, y la nueva ronda de ciclo alcista de ganancias para las empresas manufactureras es claramente visible.
Se recomienda que los inversores reduzcan adecuadamente sus expectativas de beneficios para este año y se adhieran al concepto de inversión de valor a largo plazo. ”
Wang dijo que hay dos antecedentes principales para las fluctuaciones relativamente grandes del mercado en el primer trimestre. En primer lugar, las valoraciones de algunos activos de alta calidad en todo el mercado han aumentado en los últimos dos. años, lo que dio como resultado que la valoración estática actual de estos activos se encuentre en un nivel relativamente bajo. Una posición más alta;
En segundo lugar, en el contexto de la epidemia del año pasado, las políticas monetarias de los bancos centrales de todo el mundo fueron muy. Se espera que la política monetaria sea inestable, especialmente las políticas flexibles de la Reserva Federal. Desde un punto de vista marginal, el tono de la política monetaria interna también está en proceso de ligero cambio. p>
Muchos de los principales actores sugieren reducir el precio de las expectativas de ganancias para el año
En el informe del primer trimestre, estos principales administradores de fondos también analizaron y predijeron las perspectivas del mercado. La estructura se ha ajustado, en lo que respecta a las acciones individuales, todavía la mantiene a largo plazo. Hay empresas de alta calidad con excelentes modelos de negocio, estructuras industriales claras y una fuerte competitividad. Cree que es casi imposible juzgar la cima y el fondo del ciclo, pero es necesario examinar constantemente la creación a largo plazo de empresas en la cartera de inversiones. Es relativamente factible si la capacidad de flujo de caja libre se ve dañada o no. Mientras el valor intrínseco pueda mejorarse de manera constante, es sólo cuestión de tiempo que el precio de las acciones suba.
Enfatizó que el precio de las acciones fluctúa violentamente, llegando a veces al 20% en un día. Sin el “ancla” del valor intrínseco de una empresa, la inversión puede fácilmente caer en la persecución de los altibajos. “A largo plazo, creemos que en el futuro seguirán produciéndose fluctuaciones similares en el mercado de valores, y es difícil hacerlo. predecir de antemano. Pero mientras el valor intrínseco de la empresa aumente, esta fluctuación será en última instancia una fluctuación y no causará una pérdida permanente de capital. ”
Liu Geming dijo que el desarrollo de la industria manufacturera está relacionado con las capacidades de desarrollo sostenible de un país. En los últimos años, la proporción de la industria manufacturera de China con ventajas comparativas globales ha ido aumentando a medida que el mundo emerge gradualmente. De la nueva epidemia, la industria manufacturera basada en la demanda global basada en las ventajas comparativas de China seguirá beneficiándose de la recuperación global, y las empresas líderes en estas industrias son el foco de su asignación futura.
Dong Chengfei cree. que las economías nacionales y extranjeras han entrado gradualmente en la etapa de recuperación este año. Aunque es difícil juzgar cuándo remitirá la epidemia, es previsible que la situación de abundante liquidez que respalda la economía como el año pasado se debilite marginalmente. Es necesario ser más cauteloso al juzgar los fundamentos y las valoraciones.
"El mercado ha seleccionado por etapas sectores de baja valoración". Según el análisis de Guikai, el rendimiento del fondo en los últimos dos años ha sido sobresaliente, y las valoraciones de las industrias o acciones individuales en las que el fondo está fuertemente invertido también han aumentado significativamente a largo plazo, y sus rendimientos compuestos implícitos están disminuyendo, y las expectativas para la tasa de rendimiento del fondo este año deberían reducirse adecuadamente.
Feng Bo cree que después del fuerte aumento de los últimos dos años, la valoración de las principales empresas de acciones A está impulsada por el proceso de comercialización e internacionalización. Si se mantienen niveles de valoración razonables, el crecimiento de los beneficios empresariales se convertirá en el factor más importante que impulsará futuros aumentos en el precio de las acciones. Esto pondrá a prueba aún más la capacidad de los gestores para realizar investigaciones en profundidad sobre los fundamentos y los precios razonables. "
Enfatizó que las fluctuaciones violentas del mercado son riesgos para los inversores a corto plazo, pero para los inversores a largo plazo, son la mejor oportunidad para obtener rendimientos excedentes. Por supuesto, para los nuevos fondos, el mercado El violento Las fluctuaciones nos brindan una buena oportunidad para construir una posición.
Wang dijo que históricamente, los cambios en las políticas macroeconómicas, los cambios en la liquidez y otros factores causarán fluctuaciones en el mercado durante un período de tiempo. acciones individuales, el núcleo que determina el crecimiento del valor de la empresa reside en la propia rentabilidad a largo plazo y la capacidad de creación de flujo de efectivo de la empresa.