La lista de 11 compañías de valores que financian planes de gestión de activos está aquí, incluidas CITIC, Haitong, etc.
Ayer (22 de octubre), 11 compañías de valores llegaron a un acuerdo para invertir 21 mil millones de yuanes para establecer un plan de gestión de activos matriz y luego atrajeron fondos de bancos, seguros, empresas estatales y plataformas gubernamentales para establecer planes de gestión de subactivos respectivamente, formando un plan de gestión de activos con una escala total de 100 mil millones de yuanes para ayudar a las empresas que cotizan en bolsa con perspectivas de desarrollo a aliviar las dificultades de garantía de capital.
Los reporteros de Brokerage China descubrieron en exclusiva que las 11 casas de bolsa que invirtieron 21 mil millones son CITIC, Haitong, Guotai Junan, Shenwan Hongyuan, Galaxy, Huatai, Guosen, China Merchants, Guangfa, CITIC Construction Investment y CICC. Estas firmas de valores son básicamente todas grandes firmas de valores con las mejores clasificaciones de capital neto o la mejor escala de negocios de garantía de acciones. Algunas han prometido invertir no más de 2 mil millones y otras tienen la intención de invertir 2,5 mil millones.
Se entiende que el futuro plan de gestión de subactivos de 100 mil millones se operará de acuerdo con los principios del mercado. Esta vez la inversión de las sociedades de valores se diferencia de la compra directa de acciones en el mercado secundario en 2015. También es una inversión de "dinero real", pero se acerca más al comportamiento empresarial al establecer un plan de gestión de activos. en acciones, deuda, y a través de La intervención de fusiones y adquisiciones y reestructuración dará prioridad al apoyo a las empresas cotizadas privadas de alta calidad para resolver las dificultades de la prenda de capital También significa oportunidades de negocio para las empresas de valores.
Se ha publicado la lista de 11 corredores de inversión
Ayer, los reguladores promovieron la industria de valores para apoyar el desarrollo de empresas privadas. 11 corredores tienen la intención de invertir un total de 21 mil millones de yuanes. Esta vez no se trata de una inversión directa. En lugar de precipitarse al mercado secundario para comprar acciones, establecieron un plan de gestión de activos para aliviar el riesgo de pignoración de acciones en el mercado.
Los reporteros de Brokerage China se enteraron en exclusiva de que las 11 firmas de valores que participan en la inversión son todas grandes firmas de valores que cotizan en bolsa, a saber, CITIC, Haitong, Guotai Junan, Shenwan Hongyuan, Guosen, Galaxy, Huatai, China Merchants, GF, y CITIC Inversión en Construcción, CICC.
Se entiende que las escalas de inversión de las compañías de valores antes mencionadas varían. Algunas compañías de valores han prometido invertir no más de 2.000 millones de yuanes y algunos corredores tienen la intención de invertir 2.500 millones de yuanes. Pero estas 11 casas de bolsa son básicamente grandes casas de bolsa que ocupan un lugar destacado en capital neto o en la escala del negocio de garantía de acciones.
Los datos muestran que, al 22 de octubre, Shenwan Hongyuan tiene la mayor promesa de acciones de este año, con un valor de mercado de referencia de acciones comerciales inéditas de 82,108 mil millones, seguida de Haitong Securities con 59,756 mil millones y Galaxy 50,344 mil millones. Las promesas de acciones no publicadas de otras compañías de valores están todas por debajo de los 50 mil millones, pero también se encuentran entre las principales compañías de valores en términos de escala.
Desde la perspectiva del capital neto, la más especial de estas 11 firmas de valores es CICC, con un capital neto de solo 24,06 mil millones. Sin embargo, aunque su escala de garantía de acciones no es demasiado grande, el valor de mercado de. Las acciones comerciales inéditas también ascienden a unos 21.906 millones.
¿Cómo funcionará en el futuro el plan de gestión de activos de 100 mil millones?
En la actualidad, aún no se ha determinado el administrador del plan de gestión de activos de la matriz de 21 mil millones establecido conjuntamente por ***. Sin embargo, cada firma de valores establecerá planes de gestión de subactivos para realizar operaciones orientadas al mercado. operaciones, toma de decisiones independiente y atraer inversiones de capital de bancos, compañías de seguros, empresas estatales y plataformas gubernamentales para formar un plan de gestión de activos de 100 mil millones.
"El plan de gestión de activos de la matriz equivale a un fondo de orientación. 'Organización unificada y toma de decisiones descentralizada' significa que los planes de gestión de activos de las filiales son decididos de forma relativamente independiente por cada firma de valores y empresas privadas que cotizan en bolsa con Las perspectivas de desarrollo se examinan para garantizar el compromiso de acciones. Los proyectos también deben ser responsables de forma independiente para garantizar que los riesgos sean medibles, controlables y soportables", dijo a un periodista de Brokerage China un informante de una empresa que cotiza en bolsa en el sur de China.
Un empresario del departamento de negocios crediticios de otra firma de valores del este de China dijo: "Esta vez, varias firmas de valores invirtieron y lo empaquetaron en 21 mil millones. Aunque el dinero no es mucho, el efecto de apalancamiento es bastante grande, y también impulsará otros fondos lentamente en el futuro. Lo absorberá lentamente ".
En otras palabras, habrá muchos subfondos bajo el plan maestro de gestión de activos de 21 mil millones y los modelos de productos. El número de subfondos puede ser diverso y cada sociedad de valores puede captar fondos, constituirlos y gestionarlos.
La Asociación de Valores de China declaró que este plan colectivo de gestión de capital se establecerá de manera orientada al mercado y se operará según un modelo comercial, enfocándose en aprovechar al máximo las ventajas profesionales y las capacidades de organización de transacciones de los bancos de inversión. , y proporcionar apoyo de liquidez a la inversión financiera El método principal es mantener la relativa estabilidad de los derechos de control y la estructura de gobernanza de las empresas que cotizan en bolsa como objetivo principal, formular planes de alivio de riesgos orientados al mercado, diversificados y personalizados para respaldar el largo plazo. desarrollo sano y estable a largo plazo de las empresas privadas con perspectivas de desarrollo.
¿Cómo evaluar los objetivos de compromiso de acciones?
Esta vez, la inversión de las empresas de valores es diferente de ir directamente al mercado secundario para comprar acciones en 2015. Se resuelve estableciendo un plan de gestión colectiva de activos para dar prioridad a las empresas cotizadas privadas de alta calidad La promesa de capital es difícil, pero también representa oportunidades de negocio para las empresas de valores.
Los periodistas de Brokerage China aprendieron que debido a la "organización unificada y la toma de decisiones descentralizada", cada corredor utilizará sus capacidades profesionales para seleccionar objetivos de compromiso de acciones de alta calidad.
El empresario de corretaje del este de China antes mencionado cree: "Se espera que los buenos proyectos de garantía de capital se consigan en dos semanas.
Vale la pena señalar que esta vez, el La atención se centra en el apoyo a las empresas privadas. En los últimos años, en el proceso de reducción del apalancamiento, algunas empresas privadas de alta calidad han visto sus precios de acciones vendidos erróneamente en la crisis del mercado, lo que ha provocado graves restricciones. También se han bloqueado los canales de financiación convencionales, mientras que es relativamente más fácil para el Estado. -empresas de propiedad para recaudar fondos.
La corredora de inversiones cree que no es necesario elegir una que actualmente no tiene riesgo de incumplimiento. Por ejemplo, algunas prendas de acciones se vendieron por error porque el precio de las acciones ha estado cayendo, lo que resultó en un incumplimiento de contrato. De hecho, los accionistas han estado pagando intereses.
Es necesario superar varios obstáculos institucionales
Este plan de gestión de capital colectivo movilizará 100 mil millones de fondos, pero sigue siendo una intención de invertir, y el diseño y plan de implementación real El plan aún no se ha aclarado completamente, pero para las compañías de valores, es de hecho una prueba y una oportunidad para las capacidades comerciales de cada línea.
Los reporteros de Brokerage China aprendieron que los planes de gestión de subactivos establecidos por varias compañías de valores pueden invertir en acciones y deuda, y también pueden intervenir mediante fusiones y adquisiciones para apoyar a empresas privadas de alta calidad a resolver las dificultades de las garantías de capital. . Efecto.
De hecho, existen varias posibilidades de operación y requieren el juicio profesional de las empresas de valores y los resultados de las negociaciones con los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa, y es posible que la transferencia de capital no se adopte por completo. Sin embargo, todavía quedan varias incertidumbres que es necesario resolver.
1. El funcionamiento de este plan colectivo de gestión de activos no solo requiere la participación del departamento de negocios de crédito responsable de las prendas de acciones, sino que la casa de valores también necesita coordinarse con el departamento de gestión de activos, banca de inversión y otros. departamentos. La duda de los corredores de inversiones es si existen transacciones relacionadas en el banco de inversión. Esto debe aclararse y aclararse en el sistema.
2. El funcionamiento del plan de gestión de activos colectivos puede entrar en conflicto con el sistema existente. Por ejemplo, los términos del producto de inversión y gestión de activos colectivos deben ser coherentes y no pueden ser uno a muchos. Si este es el caso, es posible que no sea posible operar.
Además, la carta anterior emitida por la Comisión Reguladora de Valores de China al notificar la evaluación clasificada de 2018 de las compañías de valores proponía que la escala predeterminada de las contribuciones de capital propio o las contribuciones de gestión de activos colectivos de las empresas de garantía de acciones de las compañías de valores deberá representar el 10% del capital neto. Si la puntuación supera 20, se descontará 0,5 puntos correspondientes a la norma de evaluación de la capacidad de gestión de riesgos.
3. Los reguladores han abierto un "canal verde" para los planes de gestión de activos que participan en fusiones, adquisiciones y reorganizaciones y apoyan las promesas de capital, pero son otras formas de resolver las promesas de capital, como la deuda por capital. ¿Es factible realizar canjes, colocación privada de deuda, etc.? Se necesitan más aclaraciones en el futuro.
(Fuente del artículo: Brokerage China)
(Título original: ¡Exclusivo! ¡La lista de 11 corredores de inversión está aquí! Son CITIC Guojun Haitong... Son básicamente grandes corredores , y sus esquemas operativos son claros. 100 mil millones de capital de rescate prometido)