¿Qué es exactamente MSCI?
Antes de entender el factor de inclusión exagerado, repasemos primero qué es el MSCI.
MSCI (Morgan Stanley Capital International), también conocido como Morgan Stanley Capital International, es un proveedor de información financiera estadounidense. Su índice MSCI es el índice bursátil más influyente del mundo y el índice de referencia más utilizado por los gestores de carteras globales.
MSCI tiene el sistema de índices más completo y extenso, con más de 40 años de experiencia en investigación de índices, más de 6.5438+08.000 índices, que cubren los principales mercados globales y brindan apoyo en las decisiones de inversión a más de 7.500 instituciones de inversión. . En junio de 2015, aproximadamente 10 billones de dólares en activos globales se basaban en índices MSCI. Entre las 100 principales empresas de gestión de activos del mundo, el 97% son clientes de MSCI.
El índice MSCI esencialmente ayuda a las instituciones globales a seleccionar acciones. Una vez que una acción se incluye en MSCI, instituciones de todo el mundo pueden comprarla. Una mirada retrospectiva a los hitos de la "entrada en Marruecos" desde hace 18 años.
2. ¿Cuál es el impacto de MSCI en las acciones A?
Los golfistas que estén familiarizados con el mercado deben saber que entre las instituciones de inversión globales, existen inversiones activas e inversiones pasivas.
La llamada inversión activa es una inversión en la que usted participa en la selección de acciones, y la inversión pasiva es una inversión en la que usted no participa en la selección de acciones.
Por ejemplo: Según previsiones anteriores, en el índice del mercado global compilado por MSCI, las acciones estadounidenses representaron el 53,9%, las acciones japonesas representaron el 7,7%, las acciones británicas representaron el 5,8% y otros países representaron el 5,8%. 32,6%.
1. Si la institución que sigue este índice (MSCI Global Market Index) es una institución de inversión activa XX, entonces cuando piense que las acciones estadounidenses en el MSCI Global Market Index subirán y las acciones japonesas caerán, él lo hará Ya sea para comprar acciones estadounidenses o vender acciones japonesas, depende de él decidir qué país comprar.
2. Si esta institución es una institución de inversión pasiva, entonces, aunque cree que las acciones estadounidenses están subiendo, las acciones japonesas están cayendo. Pero seguirá comprando acciones en este país o región en proporción a las acciones estadounidenses (53,9%), las acciones japonesas (7,7%), las acciones británicas (5,8%) y otros mercados bursátiles (32,6%).
En otras palabras, si el X% de las acciones A se incluyen en el índice MSCI Global Market, el dinero de estas instituciones pasivas comprará pasivamente el X% de las acciones A, aportando fondos incrementales a las acciones A. .
En tercer lugar, la inclusión en MSCI ampliará gradualmente los beneficios directos de los factores de inclusión de acciones A de China.
Después de conocer MSCI, volviendo a las noticias de hoy, ¿cuáles son los beneficios directos de ampliar el factor de inclusión de las acciones A de China en el índice de referencia global MSCI?
1. Una enorme afluencia de fondos. En última instancia, se debe a que la mayoría de los fondos (fondos) internacionales siguen el índice MSCI. Por lo tanto, si un mercado se incluye en el índice MSCI, tendrá la oportunidad de atraer enormes fondos internacionales.
Actualmente, las acciones chinas cotizadas en el extranjero representan más del 20% del índice MSCI Emerging Markets. Si las acciones A se incluyen en su totalidad, el peso de todas las acciones chinas en el índice de mercados emergentes alcanzará el 40%, lo que definitivamente afectará la asignación global de activos.
MSCI muestra que a finales de 2016, los activos globales basados en el índice MSCI superaron los 10 mil millones de dólares, lo que tiene una gran capacidad para atraer dinero. Si lo miramos a largo plazo, podría representar un crecimiento de cientos de miles de millones de dólares.
2. Mejorar la estructura de los inversores en acciones A. La entrada de enormes cantidades de capital extranjero primero aumentó la proporción de inversores institucionales y cambió fundamentalmente la forma en que jugamos. De hecho, el juego de los fondos a largo plazo en el país y en el extranjero conduce a la legalización, transparencia, internacionalización y mercantilización de las reglas de las acciones A.
3. Acelerar la internacionalización del RMB. Con la participación de un gran número de inversores extranjeros, los fondos globales vendrán a China para asignar activos, lo que naturalmente promoverá la internacionalización de nuestro RMB. Es más conveniente para la entrada y salida de capital internacional, y definitivamente seguirá profundizándose en el futuro.
A mediano y largo plazo, atraerá entradas de capital extranjero a gran escala y promoverá la asignación global de activos chinos, lo que aumentará la demanda del RMB, equilibrando así las salidas de capital y estabilizando el tipo de cambio del RMB. .
También aumentará la influencia internacional del RMB, aumentará la proporción de inversores institucionales en acciones tipo A, proporcionará sugerencias constructivas para la reforma financiera de China y facilitará la internacionalización del RMB de China.
En cuarto lugar, ¿cómo implementará MSCI el aumento del peso de "unirse a Morgan Stanley"?
Según el anuncio de MSCI, el aumento del peso de las acciones A que entran en Marruecos se implementará en tres pasos.
Paso 1: Como parte de la revisión semestral del índice en mayo de 2019, MSCI aumentó el factor de inclusión existente de las acciones A de China en el índice del 5% al 10%, mientras que al mismo tiempo aumentó el factor de inclusión del 10% Incorporado en las acciones A de China GEM.
Paso 2: Como parte de la revisión trimestral del índice de agosto de 2019, MSCI aumentará el factor de inclusión para todas las acciones A de China en el índice del 10% al 15%.
Paso 3: Como parte de la revisión semestral del índice de junio de 2019+01, MSCI aumentó el factor de inclusión de todas las acciones A chinas de gran capitalización en el índice del 15% al 20%, y al Al mismo tiempo, aumentó el factor de inclusión de las acciones A de mediana capitalización de China (incluidas las acciones GEM elegibles) que están incluidas en el índice MSCI, con un factor de inclusión del 20%.
“La práctica ha demostrado que el mecanismo de interconexión es un canal fiable para invertir en el mercado de acciones A.
Las acciones A de China se incluyeron con éxito en el índice MSCI con un factor de inclusión del 5%, brindando a los inversores institucionales internacionales una experiencia positiva y ayudándoles a seguir invirtiendo en el mercado de valores de China continental. ", afirmó Remy Briand, director general de MSCI y presidente del Comité de Política del Índice MSCI. "El firme compromiso de los reguladores chinos de seguir mejorando las condiciones de acceso al mercado es otro factor clave para ganarse el apoyo de los inversores institucionales internacionales. Un ejemplo de este compromiso es la importante reducción del número de suspensiones de acciones A en los últimos meses. ”
Según las revelaciones, los comentarios recopilados durante el proceso de consulta mostraron que los inversores institucionales internacionales están más inclinados a aumentar el peso de las acciones A de China en tres pasos, en lugar del plan de dos pasos propuesto inicialmente por MSCI. Las principales consideraciones son Reducir la posible presión comercial durante la ejecución de los ajustes de las posiciones del índice. Además, un número considerable de inversores también sugirió que a medida que aumenta el peso de las acciones A de gran capitalización, las acciones A de mediana capitalización deberían incluirse. el índice MSCI para facilitar la implementación más fluida de la implementación ordenada de acciones A de gran capitalización Finalmente, la propuesta de agregar GEM a la lista de bolsas de valores que cumplen con las reglas del Índice MSCI Global Investable Market ha sido ampliamente reconocida por. Los inversores
MSCI señalaron en el documento de consulta que se beneficiará de la interconexión. Debido al funcionamiento del mecanismo y la conveniencia de la participación en el mercado, las acciones A se incluyeron con éxito en MSCI el año pasado. Según las estadísticas, desde la inclusión de las acciones de MSCIA, el año pasado se agregaron más de 4.600 cuentas para negociar con acciones A. Además, con la mejora de la liquidez de las acciones A, la negociación se suspendió en 2018. El número de acciones disminuyó en un 80% en comparación. con 2015.
Según los cálculos de MSCI, después de que el factor de inclusión de acciones A se eleve al 20% en agosto de 2019, el peso de las acciones A de China en los mercados emergentes de MSCI aumentará del 0,71% al 2,82. % Si el factor de inclusión de acciones A se incrementa aún más hasta el 100%, se espera que el peso de China en el índice MSCI de Mercados Emergentes alcance el 40%. En términos generales, tan pronto como se conozca la noticia del factor de inclusión de acciones A. El mercado se verá afectado y los fondos a corto plazo también harán un seguimiento e ingresarán a las acciones relacionadas. La negociación de acciones de la compañía es activa, lo que trae factores activos al mercado. acciones, acciones de Hong Kong o acciones conceptuales chinas, es conveniente incluir empresas chinas. Atraer fondos extranjeros también ayudará a impulsar los precios de las acciones de sus pares.