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En la tarde del 31 de diciembre de 2020, las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen publicaron oficialmente nuevas regulaciones de exclusión de la lista. En comparación con el borrador para comentarios, las nuevas regulaciones de exclusión se centran en mejorar los indicadores de exclusión, como los indicadores de exclusión "cantidad de falsificaciones + proporción de falsificaciones" para violaciones importantes que han sido cuestionadas por el mercado anteriormente. Después de la "fuerza conjunta" de múltiples nuevas regulaciones de exclusión de la lista, ha habido un poderoso efecto de "golpe combinado" y el riesgo de exclusión de muchas empresas que cotizan en bolsa ha aumentado drásticamente de la noche a la mañana.

Las nuevas regulaciones de exclusión de la lista son un "golpe combinado"

El número de empresas de alto riesgo está aumentando

Las nuevas regulaciones de exclusión de la lista mejoran aún más los estándares de exclusión y Se han formado cuatro tipos de situaciones de exclusión de la lista: financieras, transaccionales, regulatorias y violaciones importantes. En comparación con el borrador anterior para comentarios, el borrador oficial de las nuevas regulaciones de exclusión es más estricto en el establecimiento de indicadores y principalmente ajusta y optimiza tres aspectos:

Varias nuevas regulaciones de exclusión han lanzado un "golpe combinado " Posteriormente, muchas empresas que cotizan en bolsa corrieron peligro de la noche a la mañana y algunas de ellas incluso se vieron implicadas en múltiples infracciones al mismo tiempo. El Red Star Capital Bureau lo resolvió y descubrió que más de 100 empresas que cotizan en bolsa pueden enfrentar el riesgo de ser excluidas de la lista.

Según las nuevas regulaciones de exclusión de la lista

Centrarse en acciones peligrosas

1. Exclusión de la lista por 1 yuan.

El estándar para la exclusión de cotización por valor nominal es claramente "eliminación de 1 yuan", es decir, el precio de cierre es inferior a 1 yuan durante 20 días hábiles consecutivos. Porque hay un caso especial entre las acciones A, Zijin Mining (601899.SH), cuyo valor nominal no es 1 yuan, sino 0,1 yuan, y su valor nominal por acción de la acción H es HK$0,1, que se consideró en base a " mismas acciones, mismo valor nominal" ese año.

Estadísticas de Red Star Capital Bureau: *ST Gangtai (600687.SH) y *ST Jinyu (600086.SH) han tenido precios de cierre por debajo de 1 yuan durante 20 días hábiles consecutivos, y la exclusión de la lista se ha convertido en una realidad. Los precios de las acciones de *ST Tianxia (000662.SZ) y *ST Yisheng (600978.SH) han estado por debajo de 1 yuan durante 12 días hábiles consecutivos y están a punto de ser excluidos de la lista. *ST Fukong (600634.SH) ha sido suspendido de cotización, y *ST Great Wall (002071.SZ) acaba de deslizarse hacia la línea de vida o muerte de 1 yuan.

Otros que luchan al borde de la línea de exclusión de 1 yuan son: ST Pangda (601258.SH), *ST Global (600146.SH), *ST Jinzhou (000587.SZ), *ST Tongzhou ( 002052.SZ), *ST Zhongrong (000982.SZ), *ST Xinguang (002147.SZ), *ST Hemei (002356.SZ), ST Dongwang (002175.SZ), *ST Hongtu (600122. SH) y otros cepo.

Además, a partir de ahora, hay más de 40 acciones por debajo de 1,5 yuanes, y las acciones ST con pérdidas o pérdidas continuas representan la mayoría.

2. Exclusión de cotización por valor de mercado.

Si el valor de mercado total es inferior a 300 millones de RMB durante 20 días hábiles consecutivos, se eliminará de la lista por valor de mercado.

Estadísticas de Red Star Capital Bureau: actualmente no hay acciones de acciones A con un valor de mercado total inferior a 300 millones de RMB *ST Chengcheng (600247.SH), que tiene el valor de mercado más bajo. , tiene un valor de mercado de 390 millones de RMB. Las acciones con un valor de mercado de alrededor de 500 millones de yuanes incluyen: *ST Global, *ST Tianxia, ​​*ST Great Wall, *ST Zhongxin (603996.SH), *ST Hermei, *ST Changdong (000835.SZ), etc. Todas estas son acciones basura que generan pérdidas y los inversores deberían mantenerse alejados de ellas.

¿Todas las partes consideran que el indicador de exclusión de la lista con un valor de mercado total de 300 millones de yuanes es demasiado bajo? Incluso se pide aumentarlo a 500 millones de yuanes para poner fin a la especulación de las empresas fantasma. Sin embargo, teniendo en cuenta que la "exclusión de valor de mercado" y la "exclusión de 1 yuan" han formado un efecto combinado, estas empresas suelen tener un indicador que cumple con el estándar de exclusión.

3. El beneficio neto antes/después de no deducciones es negativo + los ingresos son inferiores a 100 millones de yuanes.

Una vez que se implementen las nuevas regulaciones, lo más probable que desencadene las condiciones de exclusión de la lista sean en realidad problemas financieros. Si el beneficio neto antes/después de la deducción es negativo, lo que sea menor, y el ingreso operativo anual es inferior a 100 millones de yuanes, se implementará una advertencia de riesgo de exclusión (ST) y la cotización se cancelará durante dos años consecutivos.

Las estadísticas preliminares del Red Star Capital Bureau muestran que a partir de los primeros tres trimestres de este año, al menos más de 50 empresas tienen ganancias netas negativas antes y después de las deducciones, y sus ingresos son inferiores a 100 millones. yuan. Si la situación no se puede revertir en el cuarto trimestre, puede existir el riesgo de que se cancele la cotización (sujeto a los datos del informe anual).

Después de excluir las acciones excluidas de la lista de 1 yuan, otras acciones más peligrosas incluyen: *ST Energy Saving (000820.SZ), *ST Haichuang (600555.SH), *ST ST (000760) .SZ) , ST Tianshou (000611.SZ), ST Yunwang (002306.SZ), ST Changyu (600275.SH), *ST Qunxing (002575.SZ), *ST Colin (002499.SZ), etc. La mayoría de las acciones de ST sufren pérdidas debido al mal desempeño.

Los ingresos anuales de algunas acciones individuales son sólo de unos pocos millones de yuanes, o incluso de sólo una docena de empleados, casi convirtiéndose en una "empresa zombi". Según las nuevas regulaciones de exclusión de la lista, estas empresas se enfrentan a una presión cada vez mayor para preservar sus estructuras.

Sin embargo, lo que es aún más confuso es que muchas acciones distintas a ST también han emitido advertencias de peligro. Incluyendo Lanhai Medical (600896.SH), Bangxun Technology (300312.SZ), Fenghua Holdings (600615.SH), LVGEM Holdings (000502.SZ), Yuancheng Gold (600766.SH), Jiai Technology (300309.SZ), Beijing Cultura (000802.SZ) y otras acciones, los ingresos en los primeros tres trimestres de este año fueron inferiores a 100 millones de yuanes y el beneficio neto antes/después de no deducciones fue negativo.

Estamos a punto de entrar en la temporada de informes anuales. Si las operaciones de las empresas mencionadas continúan deteriorándose, lo que provoca que los ingresos y beneficios anuales en 2020 no cumplan con los estándares, es probable que se emitan. una advertencia de riesgo de exclusión de la lista.

4. Fraude financiero y exclusión de bolsa.

El último día de 2020, se descubrió que Yu Diamond (ST King Kong, 300064.SZ) había cometido un importante fraude financiero. Ha inflado las ganancias en cientos de millones de yuanes durante varios años consecutivos. el controlador real ocupó ilegalmente 2.300 millones de yuanes. Su fraude sistemático fue identificado por la Comisión Reguladora de Valores de China. La cantidad involucrada fue enorme y la naturaleza de la violación fue grave. Coincidió con la exclusión de la lista de nuevas acciones, lo que lo convirtió en el "escándalo número uno en 2021". prohibido por ST.

Según estadísticas incompletas del Red Star Capital Bureau, muchas empresas que cotizan en bolsa han sido investigadas por fraude financiero durante muchos años seguidos, entre ellas: *ST Kangde (002450.SZ), ST Kangmei (600518. SH), *ST Airlines Tong (600677.SH), Zhangzidao (002069.SZ), Tianxiang Environment (300362.SZ), *ST Xinguang, *ST Furen (600781.SH), etc.

Además, muchas empresas que cotizan en bolsa han revelado que han recibido avisos de investigación si se trata de un fraude financiero importante, también pueden enfrentar advertencias de riesgo de exclusión de la lista.

5. Los directores que no mantienen su integridad también corren el riesgo de ser excluidos de la lista.

La nueva normativa ha añadido indicadores normativos. Si existen deficiencias importantes en la divulgación de información y operaciones estandarizadas que se niegan a ser corregidas, así como informes semestrales o anuales que no sean veraces, se procederá a negociar. suspenderá y se implementará una advertencia de riesgo de exclusión de la lista.

Según estadísticas incompletas del Red Star Capital Bureau, tomando como ejemplo a los directores de empresas cotizadas que creen que los informes financieros son "falsos", solo en 2020 hay *ST Pengqi (600614.SH) , Tianxiang Environment, *ST Zotye (000980.SZ), *ST Qinshang (002638.SZ), *ST Tianxia, ​​​​ST Kedi (002770.SZ), etc. Muchos directores de empresas que cotizan en bolsa "no pueden garantizar la autenticidad, exactitud e integridad" de los informes financieros de la empresa.

6. Se emitieron informes de auditoría “no estándar”

En 2020, un gran número de informes anuales de empresas que cotizan en bolsa se emitieron con “opiniones de auditoría no estándar”, incluidas negativas. opiniones e incapacidad para expresar Opiniones, opiniones calificadas, opiniones no calificadas con párrafos explicativos, etc. Algunas empresas que cotizan en bolsa han experimentado un aumento de auditorías "no estándar" debido a factores de fuerza mayor, como la epidemia del año pasado, o dificultades para auditar activos en el extranjero.

Después de eliminar las circunstancias especiales anteriores tanto como sea posible, Red Star Capital Bureau descubrió que todavía hay muchas empresas a las que todavía se les emiten informes de auditoría no estándar, entre ellas: *ST Fucon, Tahoe Group (000732. SZ), Tianze Information (300209.SZ), Vosges Shares (002083.SZ), Red Sun (000525.SZ), ST Weilong (603779.SH), *ST Hanye (600226.SH), *ST Jinzheng (002470 . SZ), etc.

Un informe de Huatai Securities señaló que, en comparación con las acciones estadounidenses, la tasa actual de exclusión de acciones A todavía tiene mucho margen de mejora y se espera que el número de exclusiones pasivas aumente gradualmente en el futuro. Se espera que la implementación de las nuevas regulaciones de exclusión de cotización desempeñe el papel de exclusión de cotización orientada al mercado y ayude a las acciones A a lograr que "el dinero bueno expulse al dinero malo", junto con el avance integral del sistema de registro, la calidad de los activos del mercado de valores. Se espera que mejore aún más.

Yang Delong, economista jefe del Fondo Qianhai Kaiyuan, dijo que las nuevas regulaciones de exclusión de la lista han eliminado algunas regulaciones irrazonables y han agregado algunos indicadores de exclusión. Por ejemplo, los requisitos sobre el valor de mercado y las regulaciones sobre los ingresos pueden combatir algunos comportamientos de "conservación maliciosa de la cáscara". En términos generales, el sistema de exclusión de la lista debería aplicarse estrictamente para permitir que las empresas con malos resultados y aquellas que ya no cumplen las condiciones de cotización salgan del mercado en el momento oportuno, haciendo así del mercado de acciones A una fuente de vitalidad y garantizando la supervivencia de los más aptos y mejorar la calidad general de las empresas que cotizan en bolsa.

La temporada de informes anuales está a punto de comenzar

El desempeño de la compañía es prometedor y el desempeño de la compañía es sobresaliente

Según estadísticas incompletas de Red Star Capital Bureau Actualmente hay más de 70 empresas que cotizan en bolsa y se espera que en 2020 el beneficio neto anual supere los 100 millones de yuanes, iFlytek (002230.SZ), Dongshan Precision (002384.SZ), Miss You (002582.SZ), Yuyue Medical (002223 .SZ), Dabeinong (002385. SZ), Da'an Gene (002030.SZ) y otras empresas esperan que el beneficio neto de todo el año supere los mil millones de yuanes. BYD (002594.SZ) espera que el beneficio neto de todo el año supere los 1.000 millones de yuanes. superar los 4,2 mil millones de yuanes Luxshare Precision (002475.SZ) espera que el beneficio neto de todo el año supere los 4,2 mil millones de yuanes. El beneficio neto superó los 7 mil millones de yuanes.

Entre las empresas con un desempeño prometedor, se espera que Tianci Materials (002709.SZ) obtenga una ganancia neta para todo el año de más de 650 millones de yuanes, un aumento interanual de más de 38 veces. , y actualmente es el "rey del crecimiento de las primas" en el informe anual. Además, se espera que Daan Gene, Zhijiang Biotechnology (688317.SH), Haixin Food (002702.SZ), Xingwang Yuda (002829.SZ), Haoxianni, etc. tengan un aumento máximo de beneficio neto anual de más del 1.000%.

Al mismo tiempo, las estadísticas preliminares muestran que antes de la Fiesta de la Primavera (12 de febrero), 34 empresas serán las primeras en anunciar sus informes anuales de 2020. Las acciones A siempre han tenido la tradición de que "las chicas hermosas se casan primero". Las empresas que cotizan en bolsa y son las primeras en anunciar informes financieros suelen tener buenos resultados, y los fondos también buscan fácilmente las acciones de empresas relacionadas. Las empresas con malos resultados a menudo postergan la tarea de "entregar los deberes" e incluso publican sus informes anuales hasta la fecha límite final.

Ranking de empresas con desempeño prometedor (dinámico)

Calendario de las primeras empresas en anunciar informes financieros

Editor Deng Lingyao

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