¿Discutir la promoción y aplicación del modelo de financiación de proyectos BOT?

1 Características del modelo de financiación BOT

Como modelo de construcción de infraestructuras con financiación privada, BOT tiene las siguientes ventajas frente a otros modelos tradicionales:

(1 ) Los fondos para la construcción de proyectos BOT provienen de capital extranjero o capital privado inactivo, lo que puede compensar hasta cierto punto las deficiencias del gobierno en la inversión en infraestructura, reducir la presión sobre las finanzas nacionales y la carga de la deuda externa derivada de los proyectos de construcción de infraestructura y ampliar los canales para la financiación directa. La utilización del capital extranjero favorece el fortalecimiento de las conexiones internacionales y la aceleración de la construcción de infraestructuras para integrarlas con los estándares internacionales. (2) El proyecto BOT enfatiza el importante papel del gobierno como organizador y promotor en la construcción de infraestructura. El gobierno promueve la participación del capital privado nacional y extranjero en la inversión en infraestructura de mi país mediante la formulación de políticas efectivas y medidas específicas, formando un modelo de cooperación en el que el gobierno y el capital comercial comparten riesgos y beneficios, haciendo más eficientes los servicios de la industria de infraestructura. (3) El método de financiación BOT rompe el monopolio absoluto del Estado en el campo de la infraestructura, introduce mecanismos de mercado en el suministro de bienes públicos y desempeña un papel en la asignación racional de recursos. (4) Al decidir si otorgan préstamos, 4) los prestamistas de proyectos BOT generalmente consideran principalmente las perspectivas de ingresos del proyecto en sí, en lugar de la capacidad crediticia de la empresa del proyecto en ese momento. Por lo tanto, el método de financiación BOT no está restringido por los activos existentes de la empresa del proyecto y es más flexible que otros métodos de financiación. De esta manera, los préstamos bancarios normalmente no tienen recurso, o incluso si tienen un recurso limitado, sólo se aplican a los activos, ingresos y balance del proyecto en sí y, por lo tanto, no afectan la capacidad de la entidad del proyecto para obtener más préstamos de otras partes. . Con la transformación de los bancos profesionales de mi país y la mejora adicional del sistema de economía de mercado, las ventajas de la financiación BOT de "financiación fuera de balance" surgirán gradualmente. (5) Para alentar a los inversores a invertir en la construcción de infraestructura, el gobierno generalmente brinda apoyo administrativo, legal y económico para los proyectos BOT, reduciendo los riesgos de los contratistas del proyecto. Además, los inversores extranjeros en el proyecto estarán asegurados por compañías de seguros multinacionales. Con esta compleja relación de garantías mutuas, seguros e hipotecas, los riesgos del proyecto se dispersarán efectivamente. (6) A través de la licitación de proyectos BOT, el postor ganador se convierte en el propietario del proyecto y el contratista generalmente tiene que aportar capital al contrato. En comparación con la inversión directa del gobierno, esto reduce la posibilidad de competencia desleal en dos aspectos: primero, no hay intereses creados para mantener o distribuir, el gobierno sólo otorga derechos de franquicia invertidos por el propietario, y los intereses del contratista son sólo durante el período de franquicia, lo cual sólo se puede lograr mediante operaciones efectivas. En segundo lugar, cuando el propietario es socio, es difícil para el contratista ampliar la brecha con el propietario, porque el objetivo del propietario es maximizar las ganancias durante el período de operación.

2 Análisis del financiamiento de proyectos BOT para la construcción de infraestructura de mi país

2.1 El rápido crecimiento de la economía de China tiene una enorme demanda de infraestructura

Con el desarrollo de la economía de China Con un desarrollo continuo, rápido y saludable, habrá una gran cantidad de proyectos de inversión con buenas perspectivas, lo que atraerá a actores privados nacionales y extranjeros para participar en la financiación de proyectos BOT. Los economistas internacionales creen que, aunque los proyectos de infraestructura tienen una rentabilidad relativamente baja, tienen usuarios estables y continuos, están estrechamente relacionados con la economía nacional y los medios de vida de las personas, se ven relativamente menos afectados por los cambios cíclicos en la economía y no experimentarán debilidad del mercado, al menos a largo plazo. Esto fue así por un tiempo. Al mismo tiempo, debido a la alta densidad de población, la alta utilización de la infraestructura y los costos promedio más bajos que otros países o regiones de Asia, es más atractivo. En la actualidad, la cantidad de proyectos contratados internacionalmente está disminuyendo. Nuestro país considera el transporte y otras infraestructuras como proyectos para alentar la inversión extranjera, y los inversores extranjeros pueden disfrutar de diversas políticas preferenciales. Por lo tanto, para un mundo con billones de liquidez, la enorme demanda de infraestructura generada por el rápido crecimiento económico de China y el alto retorno de la inversión en proyectos de infraestructura siguen siendo muy atractivos.

2.2 La escala de la economía privada de China hace posibles los proyectos BOT nacionales.

Hasta ahora, la mayoría de los proyectos en mi país que utilizan financiación de proyectos BOT para recaudar fondos han introducido capital extranjero. Las actividades de financiación de proyectos BOT no se limitan a la participación de capital extranjero, sino que también incluyen a todos los sectores nacionales. El vigoroso desarrollo de las empresas privadas de China ha creado las condiciones para atraer a la economía privada nacional a participar en la construcción de infraestructura. La escala de la economía privada de China ya es considerable y ha comenzado a tener capacidad para financiar proyectos. En 1989, había sólo 90.000 empresas privadas que empleaban a 1,85 millones de personas, pero en 1997, había 800.000 empresas privadas que empleaban a 47 millones de personas. Desde 65438 hasta 2009, el valor de la producción industrial de empresas individuales y privadas en todo el país alcanzó los 220 mil millones de yuanes, lo que representa más del 15% del valor total de la producción industrial de toda la sociedad. Al mismo tiempo, han comenzado a tomar forma el deseo y las acciones del capital privado de ingresar al campo de la infraestructura. La economía privada de nuestro país se ha desarrollado rápidamente en virtud de sus ventajas inherentes al mecanismo, no importa la escala de desarrollo, la velocidad del desarrollo, los resultados operativos o la cantidad de fondos que posee, no se puede ignorar. Por lo tanto, algunas empresas privadas nacionales pueden unir fuerzas para participar en el desarrollo de proyectos de infraestructura, lo que también está en consonancia con la política del país de desarrollar vigorosamente la economía privada y la política industrial nacional.

La financiación del proyecto 2.3BOT ha tenido éxito en China.

La financiación de proyectos BOT se ha puesto a prueba con éxito en la financiación de proyectos de infraestructura a gran escala en mi país. El acuerdo de financiación del proyecto de la central eléctrica Guangdong Shajiao B de 1983 fue el primer ejemplo exitoso en China de utilizar el modelo BOT para recaudar fondos para infraestructura. Este proyecto tiene un gran impacto en el mundo. Desde entonces, la central eléctrica Guangxi Laibin B en 1995 fue un proyecto piloto de la Comisión Estatal de Planificación [2] y se consideró el primer proyecto BOT de China en competir y ofertar de manera formal internacional, sentando un buen ejemplo para futuros proyectos BOT. . Hay casos exitosos de participación de capital privado nacional en la construcción de infraestructura a través de BOT, así como el proyecto del puente Quanzhou Citong. La construcción exitosa de este proyecto en realidad proporciona una manera factible de guiar la inversión económica privada nacional en la construcción de infraestructura.

3. Problemas existentes en la implementación actual del modelo de financiación BOT en mi país

A partir de la situación actual, la comprensión y la experiencia práctica de los proyectos BOT son insuficientes. incluyen: la comprensión de la gente, el entorno legal y de inversión, el sistema de gestión, el sistema de precios, el tipo de cambio, etc., son imperfectos.

3.1 La gente conoce el problema

BOT es algo nuevo para China, que está en el proceso de transformación del sistema económico. Comprenderlo requiere una persona que esté familiarizada con él, lo comprenda y lo explore. y mejora el proceso. La incompatibilidad conceptual de las personas se refleja principalmente en los siguientes aspectos: (1) Todavía existen dudas sobre el uso del método BOT en la construcción de infraestructura en China. A algunas personas les preocupa que el uso de BOT haga que el Estado pierda el control de los proyectos de infraestructura, mientras que a otras les preocupa que dejar la infraestructura en manos de la inversión, la construcción y la operación privadas traerá consigo algunas cuestiones sociales delicadas, como por ejemplo si el público puede afrontar el costo de utilizar el BOT. proyecto. (2) Comprensión insuficiente de la complejidad del financiamiento de proyectos. Algunas personas no están familiarizadas con su contenido específico y los aspectos esenciales de las especificaciones operativas. Creen que la negociación requiere mucho tiempo y trabajo y requiere ciertas garantías y políticas preferenciales para que el proyecto no sea tan sencillo como los préstamos o subvenciones tradicionales, por lo que no están interesados ​​en BOT. (3) En el pasado, la infraestructura se construía principalmente con asignaciones fiscales o préstamos estatales, por lo que el costo de uso de las instalaciones era muy bajo o incluso gratuito. La gente está acostumbrada a utilizar una gran cantidad de infraestructura de forma gratuita. Sin embargo, para que la empresa del proyecto recupere su inversión y obtenga una cierta cantidad de ganancias, la gente debe cobrar una cierta cantidad de tarifas de uso, lo que puede no ser aceptable. Por lo tanto, su comprensión de esta cuestión es también un obstáculo importante para el sano desarrollo de la financiación BOT en China.

3.2 Entorno legal y de inversión imperfecto

Desde la reforma y apertura, China ha formulado y promulgado más de 200 leyes y regulaciones relacionadas con la inversión extranjera, y ha establecido un determinado entorno de inversión en línea. con las prácticas internacionales. Sin embargo, hasta el momento, las leyes y reglamentos promulgados por nuestro país aún están lejos de la práctica internacional en muchos temas específicos.

Por ejemplo, la Ley de Garantías de la República Popular China estipula que los departamentos gubernamentales no pueden proporcionar ningún tipo de garantía para proyectos. En el método de financiación especial de BOT, el gobierno o institución del país anfitrión generalmente está obligado a proporcionar ciertas garantías. garantías necesarias para la financiación de proyectos. Además, debido a la falta de aplicación de la ley y de experiencia en el departamento judicial, la formación jurídica en litigios económicos tampoco es lo suficientemente madura. Además, debido a cierta burocracia y gestión multidireccional de nuestro gobierno y varias agencias y departamentos, la eficiencia es baja. Incluso las regulaciones pertinentes de las autoridades de aprobación de proyectos a menudo son inconsistentes o contradictorias, y el progreso de la aprobación es lento y aumenta aún más. El costo de construcción durante la implementación del proyecto también ha afectado en cierta medida el entusiasmo y la confianza de los empresarios extranjeros para invertir en China.

3.3 Problemas del sistema de gestión

En el proyecto BOT, el gobierno necesita cambiar la situación y presionar el entorno en el que el proyecto de construcción es totalmente responsable de sí mismo y los fondos se asignan en su propio riesgo, y la concesión de la construcción del proyecto Entregarlo a particulares no significa que el gobierno pueda darse por vencido. Por el contrario, el financiamiento de proyectos se utiliza principalmente para proyectos de infraestructura que involucran la economía nacional y el sustento de la gente, lo que requiere que el gobierno desempeñe un papel más macrocontrolador y de gestión que otros proyectos generales. Actualmente, existen algunos tramos de carreteras que son construidos u operados por particulares. Debido a la falta de macrogestión por parte del gobierno, no es raro que se instalen estaciones de peaje de forma irrazonable.

3.4 Cuestiones del sistema de precios

Dado que el proyecto BOT es un modelo de gestión de construcción y operación que es responsable de sus propias pérdidas y ganancias, la autoconstrucción, la autogestión y la autogestión pago, el precio de sus productos y servicios es a menudo alto. Precios bajo el modelo de economía planificada. Sin embargo, debido a la naturaleza monopólica de los proyectos de infraestructura, sus precios afectan directamente si toda la economía nacional puede operar de manera saludable y normal. Por lo tanto, por un lado, el gobierno necesita controlar razonablemente las ganancias de las empresas del proyecto y limitar los precios de los productos del proyecto. Por otro lado, es precisamente debido a la fuerte intervención administrativa en el cobro de estándares para proyectos de infraestructura relacionados con la economía nacional y el sustento de la gente que es difícil predecir la futura tasa de rendimiento de los proyectos de inversión extranjera, lo que también hace que los inversores extranjeros teman invertir audazmente en proyectos BOT.

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