600175 acciones
Represión financiera: las acciones basura se eliminarán de la lista en lotes
- La suspensión de la cotización es la última gota para el arbitraje entre el sistema antiguo y el nuevo
Instituto de Valores financieros, profesor Chang Dong Dengxin de la Universidad de Ciencia y Tecnología de Wuhan
El 15 de mayo de 2019, la Comisión Reguladora de Valores de China anunció el establecimiento del "Día Nacional de Publicidad para la Protección de los Inversores 5.15". Para proteger a los inversores, debemos tapar todas las lagunas del sistema en el fraude financiero desde la fuente e investigar y combatir estrictamente el fraude financiero. El fraude financiero no es sólo el mayor fraude y daño a los inversores, sino también la autolesión más grave para la buena voluntad y la marca de una empresa.
El 1 de marzo de 2020 se implementó la nueva Ley de Valores. La ley estableció por primera vez un capítulo especial sobre “Protección al Inversionista”, estableció por primera vez un sistema de demanda colectiva de valores con características chinas. y aumentó considerablemente los costos y costos de los delitos relacionados con valores. La intensidad de las sanciones administrativas.
El mercado de acciones A es un típico "mercado de inversores minoristas". En el pasado, a los inversores individuales les resultaba difícil y costoso salvaguardar sus derechos. Muchos inversores se vieron obligados a renunciar a demandas en litigios civiles sobre valores. Además, los costos de las violaciones de valores y los delitos fueron bajos. La sanción administrativa tiene un límite de 600.000 yuanes, lo que permite en cierta medida el fraude informativo y el fraude financiero. Para evitar la exclusión de un gran número de acciones basura y empresas zombis. comete descaradamente fraude financiero, manipula públicamente declaraciones, engaña a los inversores y se niega a retirarse de la lista.
Sin embargo, la nueva ley de valores que acaba de entrar en vigor no sólo ha aumentado significativamente el coste de las infracciones de valores para las empresas que cotizan en bolsa, sino que también ha aumentado la sanción administrativa del límite anterior de 600.000 yuanes a más de 20 millones. Los accionistas mayoritarios y los controladores reales de las empresas que cotizan en bolsa también tienen, los intermediarios de valores, los administradores directamente responsables y las personas directamente responsables (contadores) deben asumir la responsabilidad legal solidaria. La multa para las personas físicas puede ser de hasta 10 millones de yuanes. Varias responsabilidades legales cubren efectivamente todos los eslabones de la cadena del "fraude financiero", cada persona responsable, lo que hace que ningún personal financiero se atreva a utilizar su propia propiedad privada para asumir el riesgo de una enorme compensación por el fraude financiero de la empresa. Éste es el enorme elemento disuasorio creado por la nueva ley de valores.
Es más, las empresas que cotizan en bolsa que cometen fraude financiero pueden tener que soportar una serie de sanciones y costos posteriores, incluida la exclusión forzosa de la lista, compensación anticipada de los patrocinadores, enormes reclamaciones de demandas colectivas de valores, representantes legales y responsabilidad directa de las personas. (incluidos los trabajadores administrativos) también pueden enfrentar penas de cárcel, lo que es suficiente para provocar que una empresa que cotiza en bolsa cierre o sea excluida de la lista directamente mediante el estándar de exclusión de un dólar.
De hecho, tras la implementación de la nueva ley de valores, ha comenzado una tormenta de estricta investigación y represión del fraude financiero. El resultado de esta tormenta es purificar las declaraciones y restaurar la verdad, e incluso la basura. Acciones. Se revelan los verdaderos colores de las empresas zombies. Esta será una tormenta de fraude financiero sin precedentes que nadie puede subestimar.
Cuando se implementó la nueva ley de valores el 1 de marzo de este año, Luckin Coffee, una empresa estrella que cotiza en los Estados Unidos, estalló inesperadamente en un gran escándalo de fraude financiero, que causó una gran confusión en el país. Las empresas que cotizan en bolsa y los reguladores hicieron sonar la alarma. ¡Es hora de recibir duros golpes y utilizar medidas despiadadas para falsificar las finanzas de las empresas que cotizan en bolsa!
Para combatir el fraude financiero hay que utilizar "códigos pesados". Los reguladores harán pleno uso de los derechos legales conferidos por la nueva ley de valores para aumentar la lucha contra el fraude financiero. Esto seguramente disuadirá eficazmente los delitos de valores y el fraude financiero, y mejorará significativamente la calidad de la divulgación de información, especialmente los datos de los informes anuales. eliminar de la lista las acciones basura en lotes. No habrá nadie que lo detenga.
La nueva ley de valores no solo aumenta considerablemente el costo de las infracciones de valores, sino que también otorga estatus legal al sistema de registro de IPO por primera vez y cancela la cláusula de "suspensión de cotización" en el sistema de exclusión de la lista. Sistema de exclusión de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica El nuevo sistema de exclusión de la lista del GEM ha abolido las antiguas reglas de "suspensión de la cotización", "reanudación de la cotización" y "nueva cotización", simplificó enormemente el procedimiento de exclusión de la lista y acortó en gran medida el ciclo de exclusión. y mejoró enormemente la eficiencia de exclusión de la lista.
Si decimos que el nuevo sistema de exclusión de la lista facilita la exclusión de las acciones basura, y el sistema de registro hace que sea más eficiente y de bajo costo para las empresas salir a bolsa, por lo tanto, los "recursos fantasma" de Las acciones basura no valen nada. La especulación y las apuestas de Shell se han convertido en una broma. En el pasado, un gran número de inversores siguieron a las empresas y a los matones para jugar al juego de la especulación y las apuestas fantasma. Cuanto más basura, más violenta es la especulación. Hoy en día, los inversores en acciones han despertado. "Votarán con los pies" por las acciones basura y "correrán rápido" en la competencia. A nadie le importarán las especulaciones y los juegos de azar. Se trata de una revolución que el sistema de registro y el nuevo sistema de exclusión de cotización han aportado a la ecología del mercado de acciones A y a la filosofía de inversión.
En particular, el "estándar de exclusión de un yuan" otorga directamente a los inversores el poder de toma de decisiones para "votar con los pies". Este es el estándar de exclusión más orientado al mercado. Es sagrado y tiene el poder supremo de toma de decisiones. La exclusión de las acciones basura no necesita cumplir con otros estándares de exclusión y no requiere ninguna explicación, siempre que los inversores "voten con los pies", deben eliminarse incondicionalmente. . Este es el progreso del mercado y el despertar y madurez de los inversores. Sólo mediante la supervivencia de los más aptos y de las grandes olas se podrán restablecer las señales normales de los precios de las acciones y la función de asignación de recursos del mercado de valores.
En 2019, la implementación del sistema de registro de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica + nuevo sistema de exclusión de la lista ya ha generado enormes expectativas en el mercado. A lo largo de 2019, 8 acciones han sido expulsadas del mercado de valores porque los inversores "votaron con los pies". Esta es la primera vez que el "estándar de exclusión de un dólar" ha entrado en vigor desde su establecimiento en 2012. Esto era inimaginable en el mercado de acciones A en el pasado. Ésta es la función de autopurificación del mercado de valores.
Predecimos que la estimación más conservadora del número de empresas de acciones A que dejarán de cotizar este año superará al menos 20. La mayoría de ellos serán expulsados del mercado de valores porque los inversores "votan con los pies" a través del estándar de exclusión de cotización de un dólar. Este estándar de exclusión de la lista basado en el mercado no es controvertido y no requiere ninguna explicación o motivo. Tiene una alta eficiencia de exclusión, un ciclo de exclusión corto y un enorme poder disuasivo.
De hecho, qué tipo de sistema tiene qué tipo de inversores. Nuestros inversores son muy inteligentes. No son jugadores. Tienen la mayor capacidad para adaptarse a los cambios del sistema.
Al 15 de mayo de 2020, 6 empresas que cotizan en bolsa han entrado en el proceso formal de exclusión de la lista este año, de las cuales 4 empresas que cotizan en bolsa fueron "votadas con los pies" por los inversores y aprobaron el estándar de exclusión de un yuan. de listado. La situación específica es la siguiente:
(1) * Acciones A (000018) y B (200018) de ST Shencheng entre el 26 de septiembre de 2019 y el 30 de octubre de 2019, acciones A durante 20 días hábiles consecutivos El cierre los precios de las acciones A y B de la empresa eran inferiores a 1 yuan al mismo tiempo. De acuerdo con las normas pertinentes, se decidió que las acciones A y B de la empresa dejarían de cotizar al mismo tiempo a partir del 7 de enero de 2020; /p>
(2) *ST Huaye (600240) Durante el período comprendido entre el 16 de octubre de 2019 y el 12 de noviembre de 2019, el precio de cierre fue inferior a 1 yuan durante 20 días hábiles consecutivos y la cotización finalizó a partir de febrero. 6, 2020;
(3) Entre el 16 de marzo de 2020 y el 13 de abril de 2020, el precio de cierre diario de las acciones de la compañía fue inferior a 1 yuan durante 20 días hábiles consecutivos, y la Bolsa de Valores de Shanghai decidió poner fin a la cotización de las acciones de la empresa.
(4) Dongfeng B (200160) emitió un anuncio indicando que, a partir del 10 de mayo de 2020, el precio de cierre de las acciones de la compañía ha estado por debajo de 1 RMB durante 20 días hábiles consecutivos. Dongfeng B será la primera acción B que se eliminará de la lista mediante el estándar de exclusión de un yuan.
(5) El 14 de mayo de 2020, la Bolsa de Valores de Shenzhen anunció que había decidido poner fin a la cotización de dos acciones de GEM: LeTV (300104) y Jinya Technology (300028). El motivo de la exclusión de LeTV es que ha sufrido pérdidas durante tres años consecutivos y sus activos netos han sido negativos durante dos años consecutivos. La auditoría del informe anual de 2019 fue "calificada" y la razón de la exclusión de Jinya Technology es que ha sufrido. pérdidas durante cuatro años consecutivos.
A partir del 15 de mayo de 2020, hay un total de 11 acciones basura en el estado de "cotización suspendida". Estas son empresas zombis en el nivel de "suspensión por muerte", y algunas de ellas se eliminarán de la lista en este momento. año, la otra parte se eliminará de la lista el próximo año a más tardar. Entre ellas, las siguientes cinco acciones fueron "suspendidas de cotizar" en el primer semestre de este año. Aprovecharon la transferencia de los sistemas antiguo y nuevo al "arbitraje" y evitaron temporalmente la mala suerte de ser expulsados de la bolsa. mercado según el estándar de exclusión de un yuan:
(1 ) En la tarde del 13 de marzo de 2020, *ST Qiulin (600891) anunció que debido a que los activos netos de la compañía al final del período eran negativos para durante dos años consecutivos en 2018 y 2019, los informes contables financieros de 2018 y 2019 fueron revisados dos veces por la firma contable Emitir un informe de auditoría con abstención de opinión. De acuerdo con las regulaciones pertinentes, la Bolsa de Valores de Shanghai decidió suspender la cotización a partir del 18 de marzo de 2020. De hecho, ya el 3 de marzo, el precio de cierre de *ST Qiulin antes de la suspensión de la cotización era de 1,19 yuanes. Si la cotización no se "suspendía", sería expulsada del mercado de valores por el estándar de exclusión de un yuan después. 20 días hábiles.
Esta es la última oportunidad que les deja el viejo sistema para sobrevivir.
(2) A partir del 7 de abril de 2020, *ST Infront (000670) fue "suspendido de cotizar" debido a tres años consecutivos de pérdidas de 2017 a 2019. Es seguro que si no se suspende la cotización, *ST Infront será expulsado del mercado porque los inversores "votarán con los pies" por adelantado.
(3) A partir del 13 de mayo de 2020, Tianxiang Environment (300362) tenía activos netos de -1,733 mil millones de yuanes a fines de 2019 y sufrió pérdidas consecutivas en 2018 y 2019, y sus dos años informe financiero A todos se les emitieron informes de auditoría con abstención de opinión. La Bolsa de Valores de Shenzhen exige que se suspenda la cotización de sus acciones el 13 de mayo de 2020. Su precio más bajo antes de la suspensión era de 1,36 yuanes.
(4) *ST Xinwei (600485) ha sido suspendida de cotizar en bolsa desde el 15 de mayo de 2020 debido a tres años consecutivos de pérdidas. El precio más bajo de sus acciones antes de la suspensión era de 1,22 yuanes. Si no fuera "suspendido de la cotización", también sería expulsado del mercado de valores por el estándar de exclusión de un yuan. * ST Xinwei fue suspendido de cotizar durante dos años y medio desde el 23 de diciembre de 2016 hasta el 12 de julio de 2019, y a nadie le importó. ¡Esto es una vergüenza para el anticuado sistema de exclusión de acciones A!
(5) *ST Oupu (002711) recibió una abstención de opinión sobre sus informes contables financieros durante dos años fiscales consecutivos en 2018 y 2019, y los informes de fin de período auditados durante dos años fiscales consecutivos. Los activos netos son negativos y se ha decidido suspender la cotización de *ST Oupu a partir del 15 de mayo de 2020. De hecho, ya cuando se suspendieron las operaciones el 29 de abril de 2002, *ST Oupu había cerrado por debajo de 1 yuan durante 10 días hábiles consecutivos, con un precio de cierre de 0,77 yuanes. La empresa debería haber sido expulsada del mercado de valores. Sin embargo, aprovechó los sistemas antiguos y nuevos para realizar un "arbitraje" y solicitó activamente una "suspensión de la cotización" para obtener un "indulto de muerte de un año".
Además, también hay un grupo de acciones conceptuales excluidas de la lista de "casi un dólar" que esperan pacientemente en la fila, esperando la dura prueba de que los inversores "voten con los pies". Las tres acciones basura que se acercan más al estándar de exclusión de la lista de un dólar son:
(1) A partir del 19 de mayo de 2020, *ST Meidu (600175) ha tenido un precio de cierre de menos de 1 yuanes durante 14 días hábiles consecutivos.
(2) A partir del 19 de mayo de 2020, el precio de cierre de las acciones de GEM Shenwu Environmental Protection (300156) ha sido inferior a 1 yuan durante 14 días hábiles consecutivos.
(3) A partir del 19 de mayo de 2020, el precio de cierre de las acciones de GEM Shengyun Environmental Protection (300090) ha sido inferior a 1 yuan durante 11 días hábiles consecutivos.
Por último, llega la sesión de preguntas y respuestas con inversores: ¿ST Kangmei puede arriesgarse? ¿ST Kangmei será expulsada del mercado por el estándar de exclusión de un yuan?
En la noche del 14 de mayo de 2020, la Comisión Reguladora de Valores de China anunció que impondría sanciones administrativas y prohibiciones de mercado por las violaciones de las leyes y regulaciones por parte de ST Kangmei. Decidió ordenar a ST Kangmei que hiciera correcciones. dar una advertencia e imponer una multa de 600.000 yuanes, multar a 21 personas responsables con un monto de entre 900.000 yuanes y 100.000 yuanes y prohibir a 6 personas principales responsables del mercado de valores durante 10 años a cadena perpetua. juicio por presuntas violaciones de leyes y regulaciones; al mismo tiempo, la Comisión Reguladora de Valores de China ha transferido a ST Kangmei y al personal relacionado a las autoridades judiciales por sospecha de conducta criminal.
El 15 de mayo (viernes), ST Kangmei cerró el límite diario en un 4,83% en la apertura y no abrió el límite diario hasta el cierre del día. Muchos inversores no pueden evitar preguntarse: ¿pueden especular?
El 18 de mayo (lunes), ST Kangmei abrió un 3,19% más y cerró al precio de cierre del día anterior de 2,82 yuanes, sin aumento.
De hecho, el fraude financiero de ST Kangmei no solo dañó su credibilidad y buena voluntad, sino que también puede enfrentar demandas de inversionistas y responsabilidad penal más adelante.
¿Te atreves a apostar? ¿Probar?
De hecho, el 15 de mayo de 2020, ST Kangmei recibió informes de renuncia de cinco ejecutivos clave: el Sr. Ma Xingtian renunció como presidente, gerente general, miembro del comité de nominaciones y del comité de estrategia de la compañía, y Xu Dongjin renunció. La Sra. Lin renunció como vicepresidente de la compañía, subdirectora general ejecutiva y miembro del comité de remuneración y evaluación, el Sr. Lin Guoxiong renunció como subdirector general de la compañía, la Sra. Zhuang Yiqing renunció como directora financiera de la compañía y El Sr. Wen Shaosheng renunció como subdirector general de la empresa a partir de la fecha en que entró en vigor el anuncio.
Conclusión final: las acciones A han entrado en la era de la exclusión de cotización de un yuan. ¡Los inversores deben tener cuidado al comprar acciones por debajo de 3 yuanes! La era del juego de apuestas con acciones A (cuanto más basura, más exageración) ha terminado. Este es el comienzo de la "mejor era" de las acciones A.