¿Qué quieres decir con retorno beta y retorno alfa? Generalmente utilizado en el campo de las inversiones.

Alfa: el exceso de rentabilidad de la cartera de inversiones, que refleja la capacidad del gestor; Beta: riesgo de mercado, que inicialmente se refiere principalmente al riesgo sistémico o rentabilidad del mercado de valores. En otras palabras, lo que supera al mercado se llama alfa y lo que sigue al mercado se llama beta. En la década de 1980, la comprensión general se basaba en el modelo CAPM, que se dividía en beta (completamente relacionado con el punto de referencia) y alfa (independiente del punto de referencia). En la década de 1990, las personas ya no estaban limitadas al mercado como un factor único. El modelo APT y el modelo multifactor de Barra amplían el alcance de los factores que las personas eligen, incluidos los factores regionales/industriales.

Utiliza una fórmula sencilla para calcular el coeficiente beta

1. Determina la tasa de interés libre de riesgo.

Esta es la tasa de rendimiento que un inversor puede esperar de una inversión libre de riesgo, como los bonos del Tesoro estadounidense invertidos en dólares y los Bunds alemanes negociados e invertidos en euros. Este número generalmente se expresa como un porcentaje.

2. Determine la tasa de rendimiento de las acciones y la tasa de rendimiento del mercado (o índice representativo), respectivamente.

Estos números también se expresan como porcentajes. Normalmente, se necesitan varios meses de datos para calcular la tasa de rendimiento.

3. Reste el tipo de interés libre de riesgo del rendimiento de las acciones. Si la tasa de rendimiento de las acciones es del 7% y la tasa de interés libre de riesgo es del 2%, la diferencia entre ambas es del 5%.

A la hora de calcular el coeficiente beta, suele ser (aunque no obligatorio) utilizar un índice representativo del mercado en el que se encuentra la acción a calcular. Para el mercado de valores de EE. UU., el S&P 500 es un índice de uso frecuente, pero es mejor utilizar el Dow Jones Industrial Average al analizar acciones industriales. Para las acciones negociadas internacionalmente, el MSCI EAFE (que representa a Europa, Australia y el Lejano Oriente) es un índice representativo adecuado. Para las acciones A de China, se puede utilizar el índice compuesto de Shanghai.

4. Divida la diferencia entre la tasa de rendimiento de la acción y la tasa libre de riesgo por la diferencia entre la tasa de rendimiento del mercado (o índice) y la tasa libre de riesgo.

Obtiene el coeficiente β, normalmente expresado en decimales. En el ejemplo anterior, el coeficiente beta es 5 dividido por 6 para obtener 0,833. Por definición, la beta del mercado o su propio índice representativo es 1,0, porque si se compara el mercado consigo mismo, cualquier número distinto de cero dividido por sí mismo es igual a 1. Un coeficiente beta menor que 1 significa que la volatilidad de la acción es menor que la volatilidad de todo el mercado, y un coeficiente beta mayor que 1 significa que la volatilidad de la acción es mayor que la volatilidad de todo el mercado. El coeficiente beta puede ser menor que cero, lo que significa que hay una pérdida al invertir en acciones, pero el mercado en su conjunto es rentable (es más probable que sea rentable al invertir en acciones, pero el mercado en su conjunto); el conjunto sufre una pérdida (menos probable).

上篇: 65438+¿Qué lugar es mejor para viajes nacionales en octubre? 下篇: El Festival de la Flor del Albaricoque de Urumqi 2019 se inauguró el 9 de abril.