El tercer informe trimestral de las empresas de licores que cotizan en bolsa con acciones A llega a su fin. El patrón líder de Moutai Wuliangye es estable.

El tercer informe trimestral de las empresas de licores que cotizan en bolsa con acciones A ha llegado a su fin. La posición de liderazgo de Moutai Wuliangye es estable y la competencia por los puestos entre Yanghe Co., Ltd., Luzhou Laojiao y Shanxi Fenjiu ha finalizado. volverse cada vez más feroz.

En el tercer trimestre de este año, Kweichow Moutai (600519.SH) seguía ocupando el primer lugar en términos de ingresos y beneficio neto, Wuliangye (000858.SZ) ocupaba el segundo lugar, Yanghe Shares (002304.SZ), Shanxi Fenjiu (600809.SH) y Luzhou Laojiao (000568.SZ) están acelerando para ponerse al día. Los ingresos de las cinco empresas de licores en el tercer trimestre fueron de aproximadamente 64.345 millones de yuanes.

En términos de beneficio neto, Kweichow Moutai continuó manteniendo su impulso "aplastante" con un beneficio neto de 14.606 millones de yuanes. Su beneficio neto trimestral en el tercer trimestre fue superior al beneficio neto combinado de. las otras cuatro empresas vitivinícolas cotizadas en el mismo período. Shanxi Fenjiu es conocida por su "poder explosivo". En el tercer trimestre, sus ingresos y beneficios netos ocuparon el primer lugar entre las cinco principales empresas vinícolas que cotizan en bolsa en términos de crecimiento interanual y trimestral. El beneficio neto total de las cinco empresas licoreras en el tercer trimestre fue de aproximadamente 26.455 millones de yuanes.

El beneficio neto de Moutai en el tercer trimestre fue mayor que el de Wuhan, Yang, Lu y Fen juntos

En el tercer trimestre, Kweichow Moutai logró unos ingresos operativos de 29.543 millones de yuanes. , ya superando el "tercero" en la industria, los ingresos de Yanghe durante todo el año pasado fueron más del doble de los ingresos del tercer trimestre de Wuliangye.

Con un margen de beneficio bruto superior al 91% (revelado en el informe anual de 2021), Kweichow Moutai casi ha "aplastado" a otras empresas vitivinícolas que cotizan en bolsa en términos de beneficio neto, y su beneficio neto trimestral ha superó a las otras cuatro empresas vitivinícolas cotizadas. Beneficio neto total durante el mismo período. En el tercer trimestre de este año, Kweichow Moutai logró un beneficio neto de aproximadamente 14.606 millones de yuanes, mientras que los beneficios netos combinados de Wuliangye, Yanghe, Shanxi Fenjiu y Luzhou Laojiao durante el mismo período fueron de aproximadamente 11.849 millones de yuanes.

Aun así, informes de investigación de muchas instituciones señalaron que los ingresos por desempeño del tercer trimestre de Kweichow Moutai fueron ligeramente inferiores a lo esperado.

Western Securities emitió un informe de investigación afirmando que esto se debía principalmente a la desviación en el ritmo de confirmación de entrega de Kweichow Moutai y al gran número de confirmaciones de impuestos y adicionales. En los primeros tres trimestres de este año, los impuestos y recargos de Kweichow Moutai ascendieron a aproximadamente 13.641 millones de yuanes, lo que representa el 16,24% de los ingresos totales, un aumento interanual de aproximadamente 2 puntos porcentuales.

Tianfeng Securities señaló que el tercer trimestre se vio afectado por la epidemia y que la región de Guizhou se vio afectada por la epidemia en septiembre, lo que afectó levemente la logística y el progreso de las entregas. Un informe de investigación publicado por CICC señaló que la epidemia afectó los envíos de licor Moutai, lo que provocó una disminución en los ingresos del canal de distribución. El anuncio muestra que los ingresos del canal mayorista de Kweichow Moutai en los primeros tres trimestres fueron de aproximadamente 55.059 millones de yuanes, una disminución interanual de aproximadamente el 8%.

A pesar de esto, un informe de investigación publicado por Everbright Securities señaló que las ventas (promoción de ventas) de Kweichow Moutai se mantuvieron relativamente estables en el tercer trimestre y no se vieron muy afectadas por la epidemia. CICC estima que la plataforma de marketing digital “iMoutai” de Kweichow Moutai contribuirá al principal aumento. Los informes de investigación de muchas instituciones también señalaron que los canales de venta directa de Kweichow Moutai tuvieron un buen desempeño.

En los primeros tres trimestres de este año, los ingresos del canal de ventas directas de Kweichow Moutai alcanzaron los 31.882 millones de yuanes, un aumento interanual del 117% desde los 14.685 millones de yuanes en el mismo período de 2021, lo que representa aproximadamente el 36% de los ingresos.

Los canales de venta directa incluyen las tiendas autónomas Moutai y "i Moutai". Este último comenzó su operación de prueba el 31 de marzo de este año y se lanzó oficialmente el 19 de mayo. Al final del tercer trimestre, "i Moutai" lleva funcionando apenas medio año. Durante el período, ha obtenido unos ingresos, excluidos los impuestos sobre el alcohol, de aproximadamente 8.462 millones de yuanes, lo que representa aproximadamente el 26,5% de las ventas directas de Kweichow Moutai. ingresos en los primeros tres trimestres.

Vale la pena mencionar que en los primeros tres trimestres de este año, los pasivos contractuales de Kweichow Moutai fueron de aproximadamente 11.837 millones de yuanes, un aumento de aproximadamente el 22% con respecto al primer semestre de este año y un aumento de aproximadamente el 29%. % respecto al mismo periodo del año pasado. Los pasivos contractuales representan, hasta cierto punto, la capacidad de la empresa para generar ingresos en el futuro.

Aunque existe una gran brecha con Kweichow Moutai, Wuliangye todavía se mantiene una posición por delante de sus perseguidores.

En el tercer trimestre de este año, los ingresos de Wuliangye fueron de aproximadamente 14.557 millones de yuanes y su beneficio neto fue de aproximadamente 4.890 millones de yuanes. En los primeros tres trimestres, Wuliangye logró unos ingresos de 55.780 millones de yuanes y un beneficio neto de aproximadamente 19.989 millones de yuanes. La brecha entre Yanghe Holdings y Yanghe Holdings en términos de ingresos y ganancias netas aproximadamente se ha duplicado.

Muchas instituciones comentaron que el desempeño de Wuliangye en el tercer trimestre superó las expectativas. Shenwan Hongyuan publicó un informe de investigación que indica que, según los comentarios del canal, debido al impacto de la epidemia, el ritmo de envío actual de Wuliangye es ligeramente más lento que el año pasado y la demanda general en la industria está bajo presión. de ventas, como el producto individual más grande en el rango de precios de licor de mil yuanes. El desempeño de las ventas del producto principal de Wuliangye, el Wuliangye de octava generación, sigue siendo relativamente bueno.

Anteriormente, Wuliangye reveló el 30 de septiembre que de enero a septiembre, 14 de los 21 cines de marketing en todo el país lograron un crecimiento positivo en las ventas.

El tercer trimestre incluye el Festival del Medio Otoño y el Día Nacional, que es la temporada alta tradicional para el consumo de licor. Un informe de investigación publicado por Tianfeng Securities señaló que desde la perspectiva del cobro de ventas y las obligaciones contractuales, Wuliangye en realidad recaudó aproximadamente 17.500 millones de yuanes en el tercer trimestre, un aumento de aproximadamente el 10% interanual a finales del año. En el tercer trimestre, los pasivos contractuales de la compañía fueron de aproximadamente 2,9 mil millones de yuanes, un aumento de aproximadamente el 10% mes a mes. Tianfeng Securities consideró que esto puede deberse a la concentración de envíos en el tercer trimestre.

Yanghe ocupa el tercer lugar, con Luzhou Laojiao y Fenjiu acelerando para alcanzarlos

Aunque aún no han alcanzado a Kweichow Moutai y Wuliangye, las acciones de Yanghe, Shanxi Fenjiu y Luzhou Laojiu lo tienen todo. renunció a los altos precios.

En los primeros tres trimestres de este año, las acciones de Yanghe lograron unos ingresos de aproximadamente 26.483 millones de yuanes, un aumento interanual del 20,69%, y un beneficio neto de aproximadamente 9.072 millones de yuanes, un año tras otro. -aumento anual del 25,78%; los ingresos de Shanxi Fenjiu fueron de aproximadamente 22,144 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 28,32%, con un beneficio neto de aproximadamente 7,108 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 45,7%; Logró unos ingresos de aproximadamente 17.525 millones de yuanes, un aumento interanual del 24,2%, y un beneficio neto de aproximadamente 8.217 millones de yuanes, un aumento interanual del 30,94%.

Entre ellas, las acciones de Yanghe siguen ocupando el tercer lugar entre las empresas vinícolas que cotizan en bolsa en términos de ingresos y beneficio neto en los tres primeros trimestres, pero detrás de ellas, Luzhou Laojiao y Shanxi Fenjiu están creciendo a un ritmo mayor. Ponerse al día y competir por la tercera posición en la industria.

Un informe de investigación publicado por Tianfeng Securities señaló que el desempeño del tercer trimestre de Yanghe Co., Ltd. superó las expectativas. Por un lado, se benefició de la actualización de sus principales productos y fue reconocido por los consumidores. Por otro lado, Yanghe Co., Ltd. ajustó su estructura de distribuidores, promovió el ajuste de la estructura organizativa de marketing y obtuvo gradualmente los resultados de la reforma.

Un informe de investigación publicado por CICC cree que los ingresos y ganancias de Shanxi Fenjiu en el tercer trimestre superaron las expectativas, principalmente porque las ventas de productos fueron mejores de lo esperado, junto con el acelerado proceso de nacionalización de Shanxi Fenjiu. Un informe de investigación publicado por Tianfeng Securities señaló que los productos de gama media a alta, como la serie Fenjiu azul y blanca, han crecido significativamente, impulsando la optimización de la estructura de productos Shanxi Fenjiu.

El tercer informe trimestral de Shanxi Fenjiu muestra que los ingresos por ventas de la serie Fenjiu de gama media a alta en los primeros tres trimestres fueron de aproximadamente 20.659 millones de yuanes, un aumento interanual de aproximadamente 31%, representando aproximadamente el 93% de los ingresos durante el período.

Shenwan Hongyuan publicó un informe de investigación que dice que el desempeño de Luzhou Laojiao en el tercer trimestre estuvo en línea con las expectativas. Según los comentarios del canal, se espera que el volumen y el precio de Guojiao 1573, el principal medio de Luzhou Laojiao. a producto de alta gama, aumentará en el tercer trimestre Mantener un crecimiento de más del 20%. Sin embargo, actualmente las ventas de Luzhou Laojiao son lentas debido a la epidemia. Se recomienda prestar atención a la digestión del inventario de la empresa en el cuarto trimestre.

Vale la pena señalar que desde los primeros tres trimestres, la brecha en ingresos entre Luzhou Laojiao y las otras dos compañías vitivinícolas se está ampliando, mientras que la brecha en el beneficio neto entre las tres se reduce constantemente.

A juzgar por los ingresos de los tres primeros trimestres, las acciones de Yanghe son aproximadamente 8.900 millones de yuanes más altas que las de Luzhou Laojiao, mientras que la diferencia en el mismo período del año pasado fue de unos 7.800 millones de yuanes de manera similar, en los tres primeros; En los trimestres de este año, los ingresos de Shanxi Fenjiu son aproximadamente 4.600 millones de yuanes más que los de Luzhou Laojiao, y la diferencia fue de aproximadamente 3.100 millones de yuanes en el mismo período del año pasado.

Sin embargo, la brecha de ingresos entre Shanxi Fenjiu y Yanghe Co., Ltd. se ha reducido gradualmente. En los primeros tres trimestres de este año, los ingresos de Yanghe Co., Ltd. fueron aproximadamente 4.300 millones de yuanes más. que Shanxi Fenjiu Co., Ltd., mientras que la diferencia en el mismo período del año pasado es de aproximadamente 4.700 millones de yuanes.

Los datos de ganancias netas de los primeros tres trimestres muestran que la brecha de ganancias netas entre Yanghe Shares y Luzhou Laojiao se redujo de mil millones de yuanes en los primeros tres trimestres de 2021 a 800 millones de yuanes en el mismo período de este año. . La brecha entre Luzhou Laojiao y Shanxi Fenjiu en términos de beneficio neto se ha reducido de 1.400 millones de yuanes en los primeros tres trimestres de 2021 a 1.100 millones de yuanes este año. El beneficio neto de Shanxi Fenjiu quedó por detrás de las acciones de Yanghe en unos 2.400 millones de yuanes en los primeros tres trimestres de 2021, y la brecha se redujo a 1.900 millones de yuanes en el mismo período de este año.

La competencia se hizo más intensa en el tercer cuarto. Los ingresos de Yanghe para el trimestre fueron de aproximadamente 7,5 mil millones de yuanes, un aumento interanual de aproximadamente el 18%, mientras que Shanxi Fenjiu alcanzó una tasa de crecimiento interanual del 32%, con ingresos que aumentaron a 6,8 mil millones de yuanes. La brecha entre los dos aumentó de 1.300 millones de yuanes en el mismo período del año pasado y se redujo a 700 millones de yuanes. Aunque Luzhou Laojiao ocupó el quinto lugar con unos ingresos trimestrales de 5.800 millones de yuanes, sus ingresos también aumentaron un 22% interanual.

Desde la perspectiva del beneficio neto, las ventajas de Luzhou Laojiao siguen siendo obvias. El informe anual de 2021 reveló que el margen de beneficio bruto de Luzhou Laojiao superó el 86 %, mientras que los márgenes de beneficio bruto de Yanghe Co., Ltd. y Shanxi Fenjiu durante el mismo período fueron de aproximadamente el 76 % y el 74 % respectivamente.

En el tercer trimestre de este año, Luzhou Laojiao ocupó el tercer lugar entre las empresas vitivinícolas que cotizan en bolsa con un beneficio neto de 2.685 millones de yuanes, un aumento interanual de aproximadamente el 31 %. Yanghe Co., Ltd. le siguió de cerca, con un aumento del beneficio neto de alrededor del 40% interanual hasta 2.178 millones de yuanes; el beneficio neto de Shanxi Fenjiu aumentó casi un 57% hasta 2.096 millones de yuanes.

Al 31 de octubre, Kweichow Moutai (600519.SH) cerró con una baja del 0,74% para cerrar en 1.350 yuanes; Wuliangye (000858.SZ) cerró con una baja del 2,91% para cerrar en 133,5 yuanes (002304). SZ) cerró con una baja del 1% para cerrar en 130,65 yuanes; Luzhou Laojiao (000568.SZ) cerró con una baja del 2,49% para cerrar en 156,35 yuanes; Shanxi Fenjiu (600809.SH) cerró con una baja del 0,96% para cerrar en 232,38 yuanes.

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