¿Son malas las salidas a bolsa y la refinanciación?
La oferta pública inicial de CSRC Sifang ha estado suspendida durante tres semanas.
Debido a la suspensión de la oferta pública inicial de Southern Sifang Locomotive and Rolling Stock Co., Ltd. (en lo sucesivo, "CSRC Sifang"), los rumores del mercado sobre la suspensión de la oferta pública inicial y la refinanciación esta semana provocaron fuertes reacciones en el mercado secundario. El 18 de mayo, los mercados bursátiles de Shanghai y Shenzhen mostraron un patrón de oscilación pronunciada.
El periodista se enteró de que la suspensión de la oferta pública inicial de CSR Sifang no tiene nada que ver con el piloto de negociación de acciones. El motivo para suspender la votación fue que hubo problemas con los materiales de la solicitud y algunos de los materiales no cumplían con los requisitos de la Asociación de la Industria de Valores. Sin embargo, el hecho de que el comité de auditoría suspendiera la auditoría durante tres semanas es una obviedad.
CSRC Sifang suspendió la votación.
El 29 de abril, la Asociación de Valores publicó un anuncio en su sitio web de que el Comité de Revisión de Emisiones suspendió su votación sobre la solicitud de salida a bolsa de CSR Sifang. Algunos expertos creen que esto es una señal de desaceleración en la emisión de nuevas acciones.
Sin embargo, cuando nuestro reportero lo entrevistó anteayer, el responsable de la Oficina de la Junta Directiva de CSR Sifang se sorprendió mucho. "Sólo nos enteramos a través de los medios de comunicación de que el trabajo en cuestión se estaba desarrollando sin problemas y no había ninguna novedad de antemano", le dijo el responsable de Industrial Securities, que fue específicamente responsable de la cotización de la empresa la semana pasada. que el comité de revisión de emisiones había preparado materiales de CSR Sifang La votación sobre la solicitud de oferta pública inicial de la empresa se suspendió por considerarla insuficiente y algunas cuestiones no se revelaron en detalle. Pero se negó a dar más detalles sobre cuestiones específicas.
Industrial Securities confirmó esta opinión. El director general Shi del Departamento de Valores Industriales de Banca de Inversión de Shanghai dijo ayer a este periodista que la suspensión de la IPO de CSR Sifang no tiene nada que ver con el piloto de negociación de acciones. El motivo para suspender la votación fue que hubo problemas con los materiales de la solicitud y algunos de los materiales no cumplían con los requisitos de la Asociación de la Industria de Valores. Obviamente, esto es diferente de los recientes informes de los medios de comunicación sobre "CSR Sifang suspendió sus operaciones debido a una reforma accionaria".
Suspensión de las auditorías durante tres semanas
Aunque la Comisión Reguladora de Valores de China aún no ha dado ninguna respuesta a la noticia de que "todas las salidas a bolsa y refinanciaciones han sido detenidas" que circula ampliamente en En la sociedad, el periodista se enteró de que la Comisión Reguladora de Valores de China El comité de revisión de emisiones ha suspendido la revisión de las solicitudes de ofertas iniciales de acciones durante tres semanas.
Según la práctica común, la convocatoria de la reunión de trabajo del Comité de Revisión de Emisiones suele publicarse cuatro días antes de la reunión. Hasta ayer, la Comisión Reguladora de Valores de China no había emitido ningún anuncio relevante sobre la reunión de trabajo del Comité de Revisión de Emisiones. Es decir, ningún proyecto será auditado al menos hasta el próximo viernes. En este punto, después de que la reunión del Comité de Revisión de Emisiones celebrada el 26 de abril revisara y aprobara la solicitud de IPO de Chongqing Iron and Steel, el Comité de Revisión de Emisiones suspendió su revisión de la solicitud de IPO durante tres semanas.
Las noticias de las partes relevantes muestran que no solo se han suspendido las solicitudes de IPO de nuevas acciones, sino que también se han suspendido todas las solicitudes de refinanciación. El período de suspensión está fijado inicialmente en dos meses y se reanudará cuando las condiciones del mercado sean relativamente mejores.
No está claro cuándo será restaurado.
Yi Xianrong, director de la Oficina de Desarrollo Financiero del Instituto de Finanzas de la Academia China de Ciencias Sociales, afirmó en una entrevista con este periodista que aunque hasta el momento no se ha obtenido información definitiva. Pero cree que la posibilidad de que "la Comisión Reguladora de Valores de China suspenda por completo las IPO y la refinanciación" sigue siendo muy alta. Porque la Comisión Reguladora de Valores de China principalmente quiere reservar algo de tiempo para avanzar en la reforma del comercio de acciones.
En cuanto a cuándo la Comisión Reguladora de Valores de China reanudará las solicitudes de IPO corporativas y de refinanciamiento, que preocupan mucho al mercado, la mayoría de las instituciones de valores entrevistadas por este reportero dijeron que es imposible juzgar porque el nivel de política es Aún no está claro.
Cheng Peng de Guosen Securities dijo en una entrevista con periodistas que la Comisión Reguladora de Valores de China "suspendió la oferta pública inicial de CSR Sifang y pospuso el plan de emisión de acciones A del Banco de Comunicaciones. Independientemente del motivo, jugó objetivamente". un papel en la reducción de la presión de la expansión del mercado. También reduce algunos obstáculos para el futuro "reemplazo nuevo y viejo".
Zhang Xiaohua, pasante de nuestro reportero Lu Rong
■Opinión de experto
La suspensión de la oferta pública inicial y la refinanciación es inapropiada.
Yi Xianrong, director de la Oficina de Desarrollo Financiero del Instituto de Finanzas de la Academia China de Ciencias Sociales, dejó claro que se opone firmemente a la suspensión de las solicitudes de salida a bolsa y de refinanciación. Señaló que las sociedades de valores suspenderán las ofertas públicas iniciales y las solicitudes de refinanciación de las empresas. El resultado es que no hay sangre fresca en el mercado de valores y el mercado de valores se ha convertido en un agua estancada. La suspensión de las OPI y la refinanciación no tendrá mucho impacto en el desarrollo de las empresas, excepto por el aumento de los costos de cotización, pero tendrá un gran impacto en todo el mercado secundario.
Por otro lado, Zhao Xijun señaló que las ofertas públicas iniciales de las empresas y las solicitudes de refinanciación son asuntos normales de la bolsa de valores, y la división de acciones es sólo su tarea heredada, por lo que las dos no pueden ser tratadas de manera diferente y deben ser llevados a cabo simultáneamente. Además, las cuestiones de financiación de las empresas deberían ser decididas por las propias empresas, sin necesidad de supervisión por parte de las bolsas de valores. Como asociación de la industria de valores a nivel gubernamental, su tarea principal no es detener las ofertas públicas iniciales y las solicitudes de refinanciamiento de las empresas, sino formular reglas de mercado, fortalecer la supervisión del mercado y garantizar la calidad y la divulgación de información de las empresas que cotizan en bolsa. Cuando surgen problemas en las empresas que cotizan en bolsa, la Comisión Reguladora de Valores de China utiliza sus poderes para supervisarlos y gestionarlos.
El 18 de mayo, algunos medios informaron que "el comité de revisión de emisiones se tomó unas vacaciones a principios del verano para dar paso a la reforma accionaria, y se detuvieron todas las OPI y refinanciaciones". Luego de que se conoció la noticia, provocó una fuerte reacción en el mercado secundario. El día 18, los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen mostraron un patrón de fuerte oscilación. Zhao Xijun señaló que la Comisión Reguladora de Valores de China, como agencia administrativa nacional, no sólo exige que las empresas que cotizan en bolsa fortalezcan la divulgación de información, sino que también fortalezcan la transparencia de la información en sí y garanticen la simetría de la información. "Un mercado de valores con información asimétrica siempre puede ser sólo un mercado especulativo". Por lo tanto, espera que la Comisión Reguladora de Valores de China celebre conferencias de prensa periódicas sobre cuestiones que preocupan al mercado para explicar las decisiones que pueden tener un impacto significativo en el mercado.
(/south news/tszk/nfdsb/cjzk/200505210236. ASP Lu Rong)