Explicación de los puntos de prueba principales de ACCA: indicadores de análisis de estados financieros
En el examen ACCA, la asignatura FA domina los métodos de cálculo de los indicadores financieros, comprende la relación intrínseca entre los indicadores financieros y explica el significado de cada indicador financiero, todos los cuales son puntos de prueba importantes en los libros de texto. En este sentido, Deep Space Network se centrará en explicarle esta parte de los puntos de conocimiento hoy.
01. Los indicadores para analizar la rentabilidad corporativa en FA son: Margen de beneficio bruto = beneficio bruto / ingresos por ventas * 100%
Las razones de los cambios en el margen de beneficio bruto incluyen el precio de venta, compra Cambios en los costos y los costos de producción. Por ejemplo, cuando los ingresos por ventas de la empresa aumentan, pero el margen de beneficio bruto no ha cambiado, entonces es necesario considerar si el mal control de costos de la empresa ha provocado un aumento de los costos, de modo que el margen de beneficio bruto no ha seguido las ventas y aumenta a medida que aumentan los ingresos. Margen de beneficio operativo = PBIT / ingresos por ventas * 100%
El margen de beneficio operativo no solo mide el margen de beneficio generado por las ventas de bienes o la prestación de servicios de una empresa, sino que también mide la eficiencia de gestión de la empresa. Por lo tanto, cuando el margen de beneficio bruto de la empresa permanece sin cambios, el margen de beneficio operativo de la empresa también cambiará debido a cambios en sus gastos operativos. ROCE = beneficio operativo / capital empleado * 100%
Capital empleado = pasivo no corriente + capital oCapital empleado = activos totales _ pasivo corriente
Los márgenes de rentabilidad a veces no son comparables, debido a diferencias en el tamaño de las empresas. Por ejemplo, generalmente el margen de beneficio de una empresa grande es mayor que el de una empresa pequeña, por lo que el margen de beneficio de una empresa grande no se puede comparar directamente con el margen de beneficio de una empresa pequeña;
El ROCE mide una empresa La tasa de rendimiento del capital, es decir, cuánta ganancia genera cada dólar de capital invertido en la empresa. Los indicadores financieros aquí también miden la utilización de recursos de la empresa. Si el ROCE de una empresa es relativamente bajo, especialmente para una empresa pequeña. Se recomienda que la empresa se deshaga de algunos de sus activos fijos e invierta el producto de la venta en proyectos de inversión de alto rendimiento.
02. Los indicadores utilizados en FA para analizar la eficiencia operativa de las empresas son: Rotación de activos netos = ingresos por ventas / capital empleado
En comparación con el ROCE, la rotación de activos netos mide el capital para cada $1 invertido. ¿Cuántos ingresos genera la empresa?
Ahora consideremos una pregunta: si la empresa compra un activo fijo ahora, ¿qué impacto tendrá en el ROCE y la rotación de activos netos?
A corto plazo, tanto el ROCE como los activos La facturación será menor: Esto se debe a que el aumento de los activos hará que el denominador sea más grande. El aumento de los activos conducirá a un aumento en la capacidad de producción, pero los ingresos no aumentarán en un corto período de tiempo debido al aumento de la producción. capacidad, lo que se traduce en un menor ROCE y rotación de activos, pero esto no significa que las condiciones operativas de la compañía se hayan deteriorado. Período de rotación del inventario = inventario / costo de ventas * 365 días
Este indicador mide cuánto tiempo debe permanecer el inventario en la empresa antes de poder venderse. Cuanto menor sea el valor, mejor. Período de cobro de cuentas por cobrar = cuentas por cobrar comerciales / ventas a crédito * 365 días
Este indicador se utiliza para calcular la cantidad de días que le toma a una empresa procesar desde la venta de bienes a crédito hasta la recepción de dinero, por lo que cuanto más corto significa la velocidad de la recuperación del capital de la empresa más rápidamente. Período de pago de cuentas por pagar = cuentas por pagar comerciales / compras a crédito * 365 días
Este indicador se utiliza para calcular el período de crédito de la empresa. Cuanto más largo sea, más tarde la empresa podrá pagar la cuenta por pagar, aliviando así el flujo de caja de la empresa. presión de flujo.
03. Indicadores para analizar la liquidez de las empresas en FA: Ratio circulante = activo circulante / pasivo circulante
Cuanto mayor sea el ratio de liquidez, mejor será el ratio Quick de liquidez de la empresa. = activo circulante _ inventario / pasivo circulante
El índice de congelación rápida es el activo circulante menos el inventario según el índice circulante.
04. Indicadores para analizar la estructura de capital de las empresas en FA:
Gearing:? Deuda / capital = deuda a largo plazo / capital Cobertura de intereses = PBIT / intereses a pagar
La deuda es un método de financiación relativamente riesgoso en comparación con la emisión de acciones, porque la emisión de deuda tendrá intereses y capital fijos que deberán reembolsarse. Si el capital o los intereses correspondientes no pueden reembolsarse al vencimiento, la empresa sufrirá una situación de insolvencia. .
El apalancamiento aquí se refiere a la amplificación de los ingresos y la ampliación de la cobertura del seguro.
05. Preguntas de ejemplo
Analicemos dos preguntas:
a. En un período de precios crecientes, ¿cuál es el efecto de valorar el inventario de cierre utilizando FIFO? de AVCO en los siguientes índices?
1. Días de rotación de inventario
2. Índice actual
3. Índice rápido
en Cuándo los precios aumentan, el valor del inventario de cierre utilizando el método de primero en entrar, primero en salir será mayor que el valor del inventario de cierre utilizando el método de promedio ponderado, por lo que para
? compre *365, se hará más grande.
? Ratio circulante = activo circulante / pasivo circulante, se hará mayor
? Ratio rápido = (activo circulante - inventario) / pasivo circulante, no se verá afectado por el valor de cierre inventario.
Algunos estudiantes pueden tener preguntas aquí. El inventario es un sustraendo. Cuanto mayor es el inventario, más pequeña es la molécula y menor es la proporción rápida.
Esto es. Debido a que el inventario se ha deducido de los activos corrientes al calcular el índice de rapidez, no importa si el inventario aumenta o disminuye, no afectará el índice de rapidez.
En otras palabras, activos circulantes = inventario + otros activos circulantes (los activos circulantes incluyen el inventario y los activos circulantes distintos del inventario) activos circulantes - inventario = inventario + otros activos circulantes - relación inventario tan rápido = otros activos circulantes (activos circulantes distintos del inventario)/pasivo circulante, por lo que la relación rápida no tiene nada que ver con el inventario.
b. Jessie Co tiene un cierre de año el 31 de julio de 20X3. El 31 de julio de 20X3 emite una preferencia reembolsable del 7 % reembolsable en diez años.
¿Cuál es el efecto de esto en el rendimiento? ¿Sobre el capital empleado (ROCE) y el índice de apalancamiento (deuda/capital empleado) para el año finalizado el 31 de julio de 20X3?
la acción preferente rescatable se trata como un pasivo no corriente.
ROCE=Beneficio antes de impuestos e intereses/capital empleado (patrimonio + NCL), el numerador permanece sin cambios y el denominador aumenta, lo que hace que el ROCE sea menor.
Algunos estudiantes pueden preguntar: ¿No se aumentará el capital del propietario mediante la emisión de acciones preferentes?
Las acciones preferentes se pueden dividir en acciones preferentes rescatables y no rescatables.
Las acciones preferentes no rescatables se tratan como capital de la empresa;
Las acciones preferentes rescatables significan que los accionistas tienen derecho a rescatar sus acciones, lo que significa que la empresa no puede evitar posibles acciones futuras. eventos.
Gracias a todos. ¡Esto concluye la explicación de hoy! ¡Les deseo a todos buena suerte en la preparación para el examen!