La relación entre el índice de futuros a50 y el mercado

Salida

El índice bursátil es una función proporcional del valor de mercado de la cartera del índice, y su rango de fluctuación es la tasa de rendimiento de esta cartera. Sin embargo, en el cálculo del índice bursátil, los costos de transacción de las acciones no se deducen, por lo que los ingresos reales de los inversores serán menores que el rango de fluctuación del índice bursátil, que es la tasa máxima de rendimiento de inversión de la cartera del índice.

Hay un proverbio que suele circular en el mercado de valores llamado "Los alcistas obtienen ganancias y los bajistas pierden", lo que significa que los inversores obtienen ganancias en un mercado alcista y pierden dinero en un mercado bajista. Analizado como una inversión en su conjunto, en un mercado alcista, no necesariamente rentable.

1. Si el mercado alcista es reversible, los inversores sólo perderán dinero pero no ganarán dinero. El punto medio del índice de la Bolsa de Valores de Shanghai de China es de alrededor de 600 puntos. En el mercado alcista de principios de 1993, el mercado de valores de Shanghai superó una vez los 1.500 puntos y luego volvió a caer a más de 300 puntos en julio de 1994. En septiembre de 1994, la bolsa de valores de Shanghai alcanzó los 1.000 puntos, pero pronto cayó por debajo de los 600 puntos. A juzgar por la operación del índice en los últimos años, el Índice Compuesto de Shanghai siempre comienza desde menos de 600 puntos y luego regresa a 600 puntos después de formar un mercado alcista. Se puede decir que todos los mercados alcistas en el mercado de valores de Shanghai son reversibles.

Cuando el índice compuesto de Shanghai sube de 600 puntos a 1.000 puntos y luego regresa a donde estaba, puede haber ganancias y pérdidas para los inversores individuales, y la riqueza se transferirá entre ellos. Pero para este grupo de inversores, no sólo no ganan nada, sino que también pierden algo.

Incluso en un mercado alcista, es posible que los inversores no obtengan beneficios. El rango de fluctuación del índice bursátil es el rendimiento de la inversión del inversor, pero este rendimiento de la inversión es nominal y no deduce los costos de transacción. Para algunos mercados bursátiles maduros de Occidente, dado que su tasa de rotación anual es generalmente de sólo alrededor del 30%, sus costos de transacción son generalmente insignificantes. En el mercado de valores de China, debido a la frecuente rotación de accionistas, la tasa de rotación en los últimos dos años es generalmente de alrededor de 700. Si se incluyen los costos de transacción, los retornos para los accionistas chinos son en realidad negativos.