Puntos clave de la supervisión cambiaria en 2021

Los siguientes puntos del informe merecen atención:

La liquidez en el sistema bancario es bastante abundante.

En el primer trimestre de 2021, el Banco Popular de China adhiere a una política monetaria prudente que es flexible, precisa, razonable y apropiada. Utilice de manera integral diversas herramientas de política monetaria, como représtamos, redescuentos, facilidades de préstamo a mediano plazo (MLF) y operaciones de mercado abierto para proporcionar liquidez, y suavice rápidamente diversos factores de fluctuación a corto plazo, como las inyecciones de efectivo antes y después del Festival de Primavera. , y mantener una liquidez razonable y suficiente. No nervioso, manteniendo la estabilidad de las expectativas del mercado.

Al mismo tiempo, fortaleceremos la comunicación con el público a través de diversos métodos, mejoraremos aún más la precisión y eficacia de las operaciones de política monetaria y guiaremos las tasas de interés a corto plazo en el mercado monetario para que estén dentro de un rango rango razonable alrededor de la tasa de interés de operación de recompra inversa de 7 días en las fluctuaciones del mercado abierto, mejorando aún más el papel central de las tasas de interés de política. A finales de marzo, el coeficiente de exceso de reservas de las instituciones financieras era de 1,5, 0,6 puntos porcentuales menos que en el mismo período del año pasado.

Crecimiento razonable del dinero y el crédito

Con la profundización de la reforma de los precios de mercado de préstamos (LPR), la eficiencia de transmisión de la política monetaria ha mejorado significativamente y la oferta de crédito se ha mantenido rápida. crecimiento, que ha apoyado fuertemente a la economía estabilizándose y recuperándose, logrando avances manteniendo la estabilidad. A finales de marzo, el saldo de los préstamos en moneda nacional y extranjera de las instituciones financieras era de 186,4 billones de yuanes, un aumento del 12,3% interanual, un aumento de 8,0 billones de yuanes desde principios de año y un aumento de 673,4 mil millones de yuanes año tras año. El saldo de los préstamos en RMB fue de 180,4 billones de yuanes, un aumento del 12,6% interanual, un aumento de 7,7 billones de yuanes en comparación con el comienzo del año y un aumento de 57.465.438 millones de yuanes interanual. El ritmo de concesión de crédito por parte de las instituciones financieras es moderado, lo que mantiene la continuidad, estabilidad y sostenibilidad del apoyo a la economía real y mejora el potencial para el desarrollo de servicios de alta calidad.

Promover la implementación ordenada del sistema de gestión centralizada de préstamos inmobiliarios

Después de que se introdujo el sistema de gestión de concentración de préstamos inmobiliarios a finales de 2020, el Banco Popular de China, junto con La Comisión Reguladora Bancaria de China, guió a las sucursales provinciales para determinar razonablemente la concentración de préstamos inmobiliarios de los requisitos de gestión de grados de los bancos personas jurídicas locales, e instó a los bancos comerciales cuya concentración exceda el límite superior a formular planes de ajuste transitorio. En la actualidad, la optimización de la estructura crediticia avanza de manera ordenada y el sistema de gestión centralizada de préstamos inmobiliarios ha entrado en la etapa de implementación y ejecución de políticas normalizadas.

Datos de la industria inmobiliaria

En el primer trimestre de 2021, los precios de la vivienda en todo el país se mantuvieron en general estables. Afectadas por la baja base del año anterior, las ventas de viviendas comerciales y la inversión en desarrollo inmobiliario aumentaron significativamente año tras año. En marzo, los precios de las viviendas comerciales de nueva construcción y de las viviendas de segunda mano en 70 ciudades grandes y medianas aumentaron interanualmente 4,4 y 3,3 respectivamente, 0,7 y 1,2 puntos porcentuales más que a finales del año pasado. En el primer trimestre, el área de ventas de viviendas comerciales aumentó un 63,8% interanual y la tasa de crecimiento promedio de dos años fue del 9,9%. El volumen de ventas aumentó un 88,5% interanual, y los dos; La tasa de crecimiento promedio anual fue del 19,1%. En el primer trimestre, la inversión en desarrollo inmobiliario aumentó un 25,6% interanual, y la tasa de crecimiento promedio de dos años fue del 7,6%. Entre ellos, la inversión en desarrollo residencial aumentó un 28,8% interanual, con un dos. Tasa de crecimiento promedio anual del 9,3%, lo que representa el 74,8% de la inversión en desarrollo inmobiliario.

La tasa de crecimiento general de los préstamos inmobiliarios se mantiene estable. A finales de marzo, el saldo de préstamos inmobiliarios de las principales instituciones financieras de todo el país (incluido el capital extranjero) era de 50,0 billones de yuanes, un aumento interanual del 10,9%, y la tasa de crecimiento era 0,6 puntos porcentuales inferior a la finales del año anterior. Entre ellos, el saldo de los préstamos personales para vivienda fue de 35,7 billones de yuanes, un aumento interanual del 14,5%, y la tasa de crecimiento fue 0,1 puntos porcentuales menor que a finales del año anterior; el saldo de los préstamos para el desarrollo de viviendas fue de 9,5; billones de yuanes, un aumento interanual del 5,8%, y la tasa de crecimiento fue 2,4 puntos porcentuales menor que a finales del año anterior.

Mejorar el marco regulatorio para las instituciones financieras de importancia sistémica

El Banco Popular de China, junto con la Comisión Reguladora Bancaria de China, redactaron las "Disposiciones de supervisión adicionales para bancos de importancia sistémica (prueba) " (Borrador para comentarios), y los comentarios del público se solicitarán el 2 de abril. Las "Disposiciones de supervisión adicionales" establecen requisitos de supervisión adicionales para los bancos de importancia sistémica en términos de sistemas de indicadores de supervisión adicionales, planes de recuperación y resolución, medidas de supervisión prudenciales, etc., y constituyen el marco general para la supervisión adicional de los bancos de importancia sistémica.

Mejorar el sistema de supervisión de las sociedades de cartera financieras

Desde 2021, el Banco Popular de China ha llevado a cabo activamente trabajos de concesión de licencias administrativas para las sociedades de cartera financieras.

El 31 de marzo se emitieron las "Disposiciones provisionales sobre la gestión del registro de directores, supervisores y altos directivos de sociedades de cartera financieras" (Orden del Banco Popular de China [2021] N° 2), que aclaran que el Banco Popular de China implementará las gestión de registro de directores, supervisores y altos directivos de sociedades financieras holding, y estipula las calificaciones y requisitos del personal.

Profundizar el apoyo financiero, estabilizar las empresas y proteger el empleo.

Convocar un simposio sobre el ajuste de la estructura crediticia de los principales bancos de todo el país para fortalecer la orientación política, promover que los bancos mejoren continuamente los servicios financieros para las pequeñas y microempresas y promover "aumento, reducción de precios, mejora de la calidad, y expansión de la capacidad" de financiación de las pequeñas y microempresas. Incrementar los préstamos a mediano y largo plazo a la industria manufacturera para apoyar el desarrollo de alta calidad de la industria manufacturera.

Apoyar eficazmente la consolidación y ampliación de los resultados de alivio de la pobreza.

Implementar estrictamente los requisitos de las "cuatro no conexiones", mantener la estabilidad general de las principales políticas de subsidio financiero, continuar desempeñando el papel de incentivo positivo del riego por goteo preciso y los nuevos préstamos, y reducir los costos de financiamiento de "agricultura, zonas rurales y agricultores". Proporcionar préstamos de microfinanzas a personas que han salido de la pobreza. Continuar implementando políticas como préstamos empresariales garantizados y préstamos para estudiantes. Proporcionar servicios financieros de seguimiento para la reubicación y estudiar para aumentar los recursos financieros para los condados clave en la revitalización rural nacional.

Centrarse en aumentar la inversión de recursos en la revitalización rural.

Proporcionar servicios financieros en áreas clave como preparativos para el arado de primavera, seguridad alimentaria, desarrollo de la industria de semillas y construcción de tierras agrícolas de alto nivel, y apoyar el desarrollo de préstamos hipotecarios para maquinaria agrícola, instalaciones de invernaderos y contratos rurales. derechos de gestión de la tierra. Alentar a las instituciones financieras a emitir bonos financieros especiales para "la agricultura, las zonas rurales y los agricultores" para ampliar las fuentes de fondos de bajo costo.

Promover la eliminación de riesgos y la reforma y reorganización de las pequeñas y medianas instituciones financieras de manera ordenada.

Esforzarse por superar el impacto de la epidemia y promover la resolución de las pequeñas y medianas instituciones financieras de alto riesgo para lograr avances clave y resultados graduales importantes. El plan de reforma y reorganización del Hengfeng Bank se implementó con éxito, y el trabajo de eliminación de riesgos y reforma y reorganización del Jinzhou Bank se completó básicamente, asegurando el buen funcionamiento del sistema financiero durante períodos críticos y sensibles y manteniendo el resultado final sin sistema financiero sistémico. riesgos.

Fortalecer la gestión del mercado de divisas

Fortalecer la construcción de capacidades de supervisión externa, continuar tomando medidas enérgicas contra los bancos clandestinos, los juegos de azar transfronterizos y otras actividades financieras ilegales. centrarse en investigar y castigar las transacciones falsas y engañosas y salvaguardar enérgicamente el buen orden del mercado de divisas. En el primer trimestre, *** investigó y resolvió 661 casos de violaciones cambiarias, lo que resultó en una multa de 2,16 millones de yuanes.

Es necesario prestar mucha atención al impacto posterior de las políticas macroeconómicas ultralaxas de las principales economías y a los riesgos de cambios en la política monetaria.

Al final del primer trimestre de 2021, los balances de la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y el Banco de Japón se expandieron un 85, 60 y 25 respectivamente en comparación con el final de 2019, principalmente mediante la compra de bonos gubernamentales. En 2020, la Reserva Federal compró más de la mitad de los nuevos bonos del Tesoro de Estados Unidos. La estrecha integración de la política fiscal y la política monetaria en las economías desarrolladas a gran escala hace subir los precios de los activos globales, los separa de la economía real y aumenta los riesgos financieros. Es necesario prestar mucha atención a si los riesgos se transmitirán a través de riesgos de deuda soberana, alta inflación, fluctuaciones de los tipos de cambio y de interés, y ajustes de valoración en los mercados de acciones y bonos en el futuro. En el primer trimestre, el aumento de las tasas de interés a largo plazo en Estados Unidos desencadenó shocks intensificados en los mercados financieros globales y mayores salidas de capital y presiones de depreciación del tipo de cambio en algunas economías emergentes con fundamentos frágiles. El Banco de Canadá ya redujo sus compras de activos en abril. En el futuro, si las principales economías desarrolladas emiten una señal clara de un cambio en la política monetaria, esto podría tener un efecto de contagio y amplificar aún más las fluctuaciones en los flujos globales de capital transfronterizos.

La inflación global puede seguir aumentando.

La recuperación económica mundial ha impulsado la demanda de materias primas y materias primas, y el entorno de liquidez es extremadamente abundante. Por lo tanto, los precios de las materias primas internacionales como el mineral de hierro, el cobre, el petróleo crudo y la soja han aumentado. aumentó rápidamente. Además de la menor utilidad base del año pasado, es probable que las lecturas interanuales de las medidas de inflación global aumenten en general en el futuro, elevando aún más las expectativas de inflación.

Perspectivas macroeconómicas de China

Desde principios de este año, la economía de China ha mostrado una tendencia de mejora constante, progreso constante y recuperación constante. En el primer trimestre, el PIB de mi país creció un 18,3% interanual y la tasa de crecimiento promedio de dos años fue del 5,0%. La economía ha tenido un buen comienzo y el desarrollo de alta calidad ha logrado nuevos logros. El período del "XIV Plan Quinquenal" son los primeros cinco años del inicio de un nuevo viaje hacia la construcción integral de un país socialista moderno. El desarrollo de China aún se encuentra en un período de importantes oportunidades estratégicas y los fundamentos del crecimiento económico a largo plazo no han cambiado.

El impulso del desarrollo económico de China continúa aumentando y hay más factores positivos en el funcionamiento económico.

También debemos señalar que el entorno externo sigue siendo complejo y severo, la recuperación económica de China es desigual y sus cimientos son inestables, y el desarrollo económico y social aún enfrenta muchos riesgos y desafíos.

Las tendencias de los precios son generalmente estables y no hay base para una inflación o deflación a largo plazo.

Las principales ideas políticas para la siguiente etapa

En primer lugar, mantener un crecimiento razonable en la escala del crédito monetario y la financiación social.

El segundo es implementar y aprovechar plenamente el papel de tracción y de impulso de las herramientas de política monetaria, como el représtamo, el redescuento y el acceso directo a la economía real.

El tercero es construir un mecanismo institucional para que las finanzas apoyen eficazmente la economía real.

El cuarto es profundizar la reforma de las tasas de interés y los tipos de cambio orientada al mercado y suavizar los canales de transmisión de la política monetaria.

En quinto lugar, fortalecer la construcción de instituciones básicas del mercado financiero, servir a la economía real y prevenir los riesgos de mercado.

En sexto lugar, promover aún más la reforma de las instituciones financieras, mejorar continuamente la gobernanza corporativa y optimizar la oferta financiera.

En séptimo lugar, mejorar el sistema de prevención, alerta temprana, disposición y rendición de cuentas de riesgos financieros, y construir un mecanismo a largo plazo para prevenir y resolver los riesgos financieros.