2015 0304 China CNR y China CNR se fusionan, ¿qué acciones se beneficiarán?
Yonggui Electric 300351 Industria de automóviles y autopartes En la tarde del 21 de octubre, la compañía publicó su tercer informe trimestral. De junio a septiembre, la empresa logró unos ingresos operativos de 275 millones de yuanes, un aumento interanual del 120,2%. El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 80 millones de yuanes, un aumento interanual del 119,3%, y el beneficio por acción fue de 0,52 yuanes. De esto se puede deducir que los ingresos operativos de la empresa aumentaron un 65.438+002,5% interanual en el tercer trimestre y su beneficio neto aumentó un 98,5% interanual, lo que supone un desempeño brillante.
Los conectores EMU y los conectores para vehículos eléctricos impulsan un crecimiento de alto rendimiento: el alto crecimiento de los ingresos y las ganancias de la compañía en el tercer trimestre provino principalmente del rápido crecimiento de los conectores EMU y los conectores para vehículos eléctricos. Recientemente, China Railway Corporation publicó su segunda información de licitación este año y muchos medios informaron que el tren de alta velocidad de China tiene la oportunidad de firmar sus primeros contratos en Rusia y México. Los pedidos de trenes Norte-Sur están completos y se espera que el volumen de entregas el próximo año alcance un nivel récord, porque creemos que también se espera que los conectores EMU de la compañía sigan creciendo rápidamente el próximo año. Además, el mercado de conectividad de vehículos eléctricos de la empresa se está desarrollando bien. Debido a la baja base de 13, se espera que este año se duplique.
El camino de desarrollo de la extensión es claro: la compañía también anunció la firma de un acuerdo de ampliación de capital y expansión de acciones establecido por Yonggui Alliance. Junto con la adquisición anterior de Beijing Bode por parte de la compañía, la compañía ha creado un camino de desarrollo de extensión de doble vía dentro de la industria del tránsito ferroviario y el negocio de conectores. Creemos que la ampliación del negocio rompe las limitaciones comerciales de los conectores de transporte ferroviario originales y abre un espacio más amplio para el crecimiento de la empresa.
Previsión de beneficios y asesoramiento de inversión: se espera que la empresa alcance unos ingresos operativos de 337, 465 y 621 millones de yuanes entre 2014 y 2016, y unos beneficios netos de 107, 137 y 171 millones de yuanes respectivamente. Las ganancias por acción fueron de 0,70, 0,89 y 1,11 yuanes respectivamente (sin considerar el impacto de las adquisiciones y fusiones en el rendimiento y el capital, según el anuncio de adquisición, las adquisiciones y fusiones aumentarán las ganancias por acción en 0,10 yuanes). La empresa se ha beneficiado del vigoroso desarrollo de la construcción del transporte ferroviario y de la promoción de la localización, y también promueve constantemente un desarrollo ampliado. Seguimos otorgando a la empresa una calificación de inversión de "comprar". Advertencia de riesgo: Riesgos de fluctuaciones en la industria del transporte ferroviario; riesgos de que el desarrollo del mercado en nuevas áreas de productos no cumpla con las expectativas; riesgos de que el progreso de la reestructuración sea menor de lo esperado; Huawu Co., Ltd.: En el futuro, el diseño y el desarrollo de nuevos negocios se centrarán en el mercado de decenas de miles de millones de tránsito ferroviario.
Huawu 300095 Machinery Company logró unos ingresos operativos de 356 millones de yuanes en el primer semestre de 2014, un aumento interanual del 112,72%. El beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa fue de 18.425.700 yuanes. un aumento interanual del 37,79%, excluyendo los beneficios no netos 17.572.500 yuanes, un aumento interanual del 3418%.
La alta tasa de crecimiento del rendimiento está en línea con las expectativas. La tasa de crecimiento de los ingresos de la compañía en el primer semestre del año llegó al 112,72%. Esto se debió principalmente al hecho de que su filial Lihua New Energy aprovechó al máximo los fondos inactivos para realizar negocios comerciales y añadió una nueva filial consolidada, Jinmao. Fluidos (principalmente dedicados a válvulas, tuberías, etc. Sin embargo, el negocio principal real Frenos aumentó un 35,87%, ambos en línea con nuestras expectativas).
En el futuro, el desarrollo de nuevos diseños comerciales y negocios diversificados como sistemas de frenado de tránsito ferroviario, actuadores de válvulas, energía distribuida y mantenimiento de energía eólica crearán un espacio de crecimiento más de 10 veces mayor. A través de investigaciones de seguimiento a largo plazo, entendemos completamente la estrategia de desarrollo de la empresa: actualmente adoptamos estrategias verticales y horizontales en el negocio principal de frenos industriales y técnicamente nos expandimos de un freno único a un sistema de frenado general. En el mercado, propusimos formalmente que la estrategia del mercado de tránsito ferroviario se expanda desde los campos tradicionales de maquinaria portuaria y metalúrgica a los campos de energía eólica (avance oficial en 2013) y maquinaria minera. El espacio de crecimiento se ha expandido rápidamente desde el nivel de 654,38+ mil millones a más de 654,38+ mil millones. Al mismo tiempo, cultiva activamente actuadores de válvulas (Shanghai Huawu Lihang Fluid Control Co., Ltd. se estableció en mayo de 2065.438 + 2004) y energía distribuida (adquirió el 26% del capital social de accionistas como la filial Lihua New Energy en junio de 2065.438 + 2003). Tras la finalización de la adquisición, poseemos el 96% de las acciones), el mantenimiento de la energía eólica (2065438 + la filial Inner Mongolia Tiancheng Trading Co., Ltd. que aumentó el capital en abril de 2004) y otros negocios emergentes. A juzgar por el hecho de que la calidad del producto de la empresa acaba de ser reconocida por gigantes multinacionales como Siemens y la gestión es agresiva, creemos que es muy probable que se implemente su estrategia de desarrollo y que su tendencia de crecimiento es muy buena.
El mercado de frenos de tránsito ferroviario se ha convertido en la estrategia central actual y está logrando avances constantes en el mercado de decenas de miles de millones. En términos de estrategia de desarrollo, la empresa no sólo apuesta por la diversificación para crear puntos de crecimiento, sino que también se centra en construir el mercado de frenos de tránsito ferroviario. La empresa tiene un profundo conocimiento de la demanda del mercado, promueve activamente la tecnología y el desarrollo del mercado y ha formulado una estrategia en capas que va desde el metro y el tranvía hasta los trenes ordinarios y, finalmente, el tren de alta velocidad. Al mismo tiempo, es una de las pocas empresas nacionales que domina un conjunto completo de tecnologías de software y hardware, como discos de freno, piezas estructurales, transmisión de control y materiales de fricción. También es una empresa clave de fabricación de equipos de alta gama en la provincia de Jiangxi y la única empresa que cotiza en bolsa en la industria de frenos industriales. Por lo tanto, somos optimistas sobre la estrategia clave de la compañía de ingresar al mercado del transporte ferroviario y creemos que este número es solo 65,438+00 veces.
Mantener calificación de "Comprar". Se espera que el BPA para 2014-2015 sea de 0,23 yuanes y 0,41 yuanes respectivamente, lo que corresponde al PE actual de 41,04 y 22,87 veces. Creemos que la empresa tiene un importante margen para el crecimiento estratégico.
En la actualidad, muchas empresas se encuentran en la etapa inicial de cultivo y desarrollo, y la demanda de frenos de energía eólica impulsará un alto crecimiento en el corto plazo. Vale la pena esperar el desarrollo futuro y la compañía seguirá manteniendo una calificación de "compra".
Advertencia de riesgo: el mercado del transporte ferroviario se está desarrollando lentamente; la demanda del mercado de energía eólica está disminuyendo; los nuevos mercados comerciales, como los actuadores de válvulas, están progresando lentamente. El Fondo Xi'an Yituo puede prestar más atención a la cuenta oficial de WeChat del Fondo Xi'an Yituo, XAYTJJ.