¿Cuál es la diferencia entre las opciones ETF y las opciones sobre índices bursátiles?
Las opciones sobre índices bursátiles nacieron en 1983, y su tema es el índice bursátil. Al vencimiento, la entrega de efectivo sólo se podrá realizar en base a puntos del índice. Las opciones ETF nacieron en 1998, su objeto es ETF y el objeto de entrega al vencimiento es ETF al contado (ETF nació en 1993 como una herramienta de asignación y negociación de índices).
En la actualidad, las opciones sobre índices bursátiles más influyentes en el mundo incluyen las opciones sobre índices bursátiles S&P 500 (EE. UU.), las opciones sobre índices bursátiles KOSPI200 (Corea del Sur) y las opciones sobre índices bursátiles Nifty50 (India). Las opciones de ETF con mayor influencia internacional incluyen las opciones de ETF S&P 500 (EE. UU.), las opciones de ETF Nasdaq 100 (EE. UU.), las opciones de ETF Russell 2000 (EE. UU.) y las opciones de ETF SSE 50 (China).
? En términos de características del producto, las opciones sobre índices bursátiles y las opciones ETF son similares. La similitud es que tanto las opciones sobre índices bursátiles como las opciones sobre ETF son herramientas refinadas de gestión de riesgos que sirven a los inversores en índices. La diferencia es que existen diferencias obvias entre las opciones sobre índices bursátiles y las opciones de ETF en términos de tema, grupos de inversores, estrategias comerciales y riqueza del producto.
Primero, los objetos son diferentes. Los ETF siguen las tendencias de los índices y, por lo general, están altamente correlacionados con las tendencias de los índices. Sin embargo, debido al comportamiento de los gestores de ETF, como los dividendos y la replicación incompleta, así como a factores de mercado como los niveles de liquidez del mercado, los costes de reembolso y la eficiencia, existen ciertas diferencias entre las tendencias y precios de los ETF y las tendencias y puntos de la índice subyacente.
En segundo lugar, existen diferencias en los grupos de inversores atendidos. Los contratos de opciones sobre índices bursátiles suelen ser de gran tamaño y la entrega en efectivo es muy conveniente, lo que los hace más adecuados para inversores institucionales. Los contratos de opciones de ETF son generalmente de menor tamaño, entregados físicamente por ETF y estrechamente relacionados con el mercado de ETF, lo que los hace más adecuados para los inversores en ETF. Fuente de la imagen: Baidu Caishun Options
En tercer lugar, existen diferencias en las estrategias comerciales. Los inversores en opciones de ETF pueden aprovechar el arbitraje en efectivo, el rendimiento mejorado (para posiciones abiertas en la bolsa) y otras estrategias comerciales que son imposibles o difíciles de lograr con opciones sobre índices bursátiles.
En cuarto lugar, existen diferencias en la riqueza de variedades. Los atributos legales de los ETF son valores, y diferentes ETF son valores diferentes. Diferentes ETF basados en el mismo índice pueden desarrollar la misma cantidad de opciones de ETF. Sin embargo, sólo se puede cotizar una opción de índice bursátil para el mismo índice. Por ejemplo, en los Estados Unidos solo se cotiza una opción de índice bursátil S&P 500, pero se cotizan más de tres opciones de ETF del S&P 500.
El tamaño del mercado de opciones ETF sigue creciendo. En la última década, las opciones de ETF se han desarrollado rápidamente. Según las estadísticas de opciones financieras, en 2018, el volumen de transacciones del mercado de opciones ETF de EE. UU. fue de casi 1.900 millones, un aumento del 17,2 % en comparación con 2017 y un aumento de 134 veces en comparación con 2000. Los datos de la WFE muestran que en 2018, el volumen de negociación de opciones sobre acciones alcanzó los 10,7 mil millones, incluidos 4,45 mil millones en opciones sobre acciones individuales, 4,35 mil millones en opciones sobre índices bursátiles y 18,9 mil millones en opciones de ETF. Las opciones ETF representan el 65.438+07,6% del total de opciones sobre acciones, lo que indica que las opciones ETF se han convertido en una parte importante del mercado de opciones.