Cinco "fondos hormiga" colapsaron colectivamente y los arbitrajistas eran "más inteligentes que ellos"
Editor Guo Luqing
Desde el límite diario continuo hasta el límite diario de una palabra, "Ant Fund" organizó un raro "éxito de taquilla en la enseñanza".
65438+El 27 de octubre, se abrieron cuatro fondos futuros innovadores en su límite diario. A las 10:30, E Fund Innovation Future Fund suspendió inmediatamente las operaciones y cerró más de 250.000 posiciones. En respuesta, cinco fondos futuros innovadores cayeron colectivamente.
Desde que los cinco fondos futuros innovadores se transfirieron a la negociación in situ el jueves pasado, han protagonizado un drama de límites diarios durante tres días consecutivos. Especialmente el día 25, estos cinco fondos futuros innovadores protagonizaron una escena poco común. 65438+El 26 de octubre, cinco fondos futuros innovadores volvieron a experimentar "grandes altibajos". Especialmente para las futuras innovaciones del Fondo E, la tasa de prima supera el 40%.
Después de que la sociedad del fondo advirtiera muchas veces sobre los riesgos, finalmente se produjo una limitación colectiva.
65438+El 27 de octubre, la Bolsa de Valores de Shanghai anunció que el E Fund Innovation Future Fund se suspendería de 9:30 a 10:30 debido a advertencias de riesgo. Después de que se reanudaron las operaciones a las 10:30 de ese día, E Fund Innovation Futures se desplomó y se cerraron casi 200.000 posiciones. Al cierre, el precio futuro de E Fund Innovation era de 1.542 yuanes y la tasa de prima del valor neto relativo seguía siendo del 26,6%.
Durante el período en que el Futuro de Innovación del Fondo E cayó al límite, el Futuro de Innovación China-Europa, el Futuro de Innovación de Huaxia, el Futuro de Innovación de Tianfu y el Futuro de Innovación de Penghua también cayeron uno tras otro.
Antes del límite diario colectivo, estos cinco fondos futuros innovadores ya habían realizado aumentos consecutivos del límite diario. 65438+El 21 de octubre, se listaron para negociar cinco fondos futuros innovadores y los cinco fondos cerraron al límite diario.
Los días posteriores de 65438+22 de octubre y 65438+25 de octubre se cerraron en el límite diario. Especialmente el 25 de octubre de 65438, se organizó una rara escena de "mercado vacío": de 9:30 a 10:30, estos cinco fondos fueron suspendidos debido a advertencias de riesgo. Después de la reanudación de las operaciones, estos cinco fondos llegaron. el límite diario, y luego fueron suspendidos rápidamente.
65438+El 26 de octubre, estos cinco fondos futuros innovadores continuaron registrando altibajos. E Fund Innovation Future subió un 7,33% y Tianfu Innovation Future cayó un 7,56%.
¿Por qué ha cambiado tanto la tendencia en tan solo unos días? En este sentido, Yang Jiaxing, investigador senior de fondos de Tianxiang Investment Consulting Co., Ltd., explicó a AI Finance and Economics que gracias a la pequeña cuota de mercado y a las buenas participaciones de Tencent, los incrementos entre los cinco fondos se han mantenido en un nivel elevado, superando incluso el aumento del valor neto del propio fondo. Sin embargo, debido a la gran cantidad de acciones fuera del mercado transferidas al mercado, es difícil para las acciones en el mercado mantener sus niveles de prima anteriores, y el proceso de retorno del valor ocurrirá naturalmente en los últimos dos días, las acciones de Tencent. El precio se ha corregido, provocando que los fondos que poseen las acciones se retiren en consecuencia.
Un alto funcionario de fondos públicos también dijo a Ai Finance: "Muchos inversores cambiaron anteriormente de OTC a OTC cuando vieron que estos fondos tenían primas altas y había espacio para el arbitraje. Según las reglas, T+2 se pueden vender, es decir, las acciones solicitadas en los primeros dos días ahora se pueden vender, lo que naturalmente baja el precio."
La persona dijo que las acciones en circulación han sido transferidas al mercado muy poco, por lo que ha estado cotizando a diario. Después del límite diario continuo, la participación de mercado fuera del mercado se transfirió gradualmente al mercado y la participación vendible aumentó gradualmente. Después de subir hasta cierto punto, hoy apareció el límite diario.
Los expertos de la industria también recordaron que si las acciones se transfieren al mercado, los inversores pueden correr el riesgo de no poder vender mediante arbitraje o incluso de encontrar un descuento.
“Todas las compañías de fondos han advertido sobre los riesgos desde el primer día y se recomienda a los inversores no subir los precios”.
Anteriormente, cinco compañías de fondos han anunciado repetidamente que existe una gran prima en el precio de transacción de los fondos en el mercado secundario, que es significativamente más alta que el valor neto de las acciones del fondo. Si los inversores invierten a ciegas en acciones de fondos con primas elevadas, pueden sufrir grandes pérdidas.
La razón por la que estos cinco fondos de futuro innovadores han atraído la atención del mercado es que son fondos de colocación estratégica personalizados para la cotización de Ant Group, comúnmente conocidos como "Ant Funds".
El 25 de septiembre de 2020, E Fund, CEIBS, China Universal, Penghua y ChinaAMC lanzaron el Innovation Future Fund. Los límites de recaudación de fondos de estos cinco fondos son 654,38+0,2 mil millones, y las acciones de Ant Group se colocan en la parte superior del precio de emisión.
Tan pronto como se lanzó el concepto "Un yuan puede matar nuevas hormigas", despertó entusiasmo en el mercado.
Entre ellos, E Fund Innovation finalizó su recaudación de fondos antes de lo previsto y comenzó futuras asignaciones proporcionales, lanzando la “primera oportunidad” del fondo en la oferta pública de inversión de IPO de Ant Group. Debería haber comenzado a vender en la madrugada del 25 de septiembre y vender 654,38 mil millones en dos minutos. Se vendieron 10.200 millones en sólo una hora. A las 2 de la tarde, E Fund Innovation tomó la delantera al alcanzar ventas futuras de 654,38 mil millones + 0,2 mil millones, logrando una "venta de un día".
Posteriormente, China Innovation Future Fund estableció un nuevo récord histórico: 365.438 + 042.500 hogares se convirtieron en el mayor número de hogares con suscripción efectiva al nuevo fondo. El número final de suscriptores de estos cinco "Fondos Ant" alcanzó aproximadamente 13,6 millones y decenas de millones de personas compraron nuevos fondos.
Debido a la suspensión de la cotización de Ant Group, los objetivos de inversión de estos cinco fondos Ant se dirigieron a Tencent. A juzgar por las diez participaciones más grandes, entre los cinco Innovation Future Funds, la participación principal de los cuatro fondos es Tencent Holdings.
Aunque la primera posición vergonzosa de Penghua Innovation en el futuro es Midea Group, la segunda posición vergonzosa también es Tencent Holdings.
China Innovation Future declaró en su informe del cuarto trimestre del año pasado que el fondo adopta una estrategia de construcción de posiciones paso a paso. Se mantuvo bajo antes de las elecciones estadounidenses y aumentó gradualmente su posición después de que disminuyó el riesgo electoral en ese país. Posteriormente, se produjo la casualidad de que Ant Financial suspendió su cotización y el fondo suspendió su ritmo de agregar posiciones para mantener la liquidez como su primera consideración.
Del mismo modo, E Fund Innovation Future también ha aumentado significativamente su posición desde el cuarto trimestre del año pasado. El cuarto trimestre de 2020 mostró que las posiciones en acciones representaban el 67,77% de los activos totales del fondo, pero según el anuncio de cotización, al 14 de enero de 2021, las posiciones en acciones representaban el 87,31% de los activos totales del fondo.
Las acciones de Hong Kong han protagonizado un fuerte mercado de ventas en corto este año. Tencent Holdings subió un 35,9% en sólo 16 días hábiles del 4 al 25 de octubre y el precio de sus acciones alcanzó un récord. Impulsado por el precio de las acciones de Tencent, el "Ant Fund" ha seguido subiendo hasta el límite diario.
En cuanto a las tendencias de estos cinco fondos futuros innovadores, Yang Jiaxing dijo que el rendimiento a corto plazo de estos fondos es impredecible. A medida que aumenta la cuota de mercado, el margen para las primas tanto dentro como fuera del mercado disminuirá en consecuencia.
"A largo plazo, la mayoría de estos fondos son operados por administradores de fondos destacados y el rendimiento general será relativamente superior al promedio del mercado. La situación general es relativamente optimista", señaló también Yang Jiaxing. que la tendencia del puenting de los cinco fondos recientes es un fenómeno anormal. Los inversores en fondos deben tener una filosofía de inversión a largo plazo y la especulación a corto plazo es insostenible.