Procedimientos operativos del Grupo KKR

Los procedimientos de operación de inversión de KKR Group generalmente se pueden dividir en cuatro etapas: Recaudación de fondos. En primer lugar, un grupo de adquisiciones liderado por los principales ejecutivos de la empresa y/o expertos en adquisiciones utiliza una pequeña cantidad de capital para formar una empresa fantasma para ejecutar la adquisición. Proporcionan aproximadamente el 10% de los fondos totales de adquisición como base de capital de la nueva empresa y solicitan al banco un préstamo de adquisición garantizado utilizando los activos de la empresa objetivo como garantía para entre el 50% y el 60% de los fondos requeridos.

Este préstamo generalmente lo otorga un grupo de varios bancos comerciales (lo que favorece la diversificación y el control de riesgos), y también puede ser otorgado por una compañía de seguros o una sociedad de responsabilidad limitada que se especializa en inversiones de capital de riesgo. y compras apalancadas. Otros fondos se forman a partir de diversos grados de bonos subordinados, obtenidos mediante colocaciones privadas (a fondos de pensiones, compañías de seguros, empresas de capital de riesgo, etc.) u ofertas públicas de bonos de alto rendimiento (es decir, bonos basura).

En la década de 1990, a medida que los bonos basura ganaron notoriedad, esta parte de la financiación pasó a depender principalmente de préstamos puente de bancos de inversión (estos préstamos a menudo fueron reemplazados por bonos a largo plazo emitidos por empresas en los años siguientes). ). Si la empresa ajustada puede fortalecerse y se han logrado los objetivos del grupo de adquisición, el grupo puede hacer que la empresa vuelva a ser una empresa pública (es decir, una compra apalancada inversa) para reducir el apalancamiento financiero excesivo de la empresa y hacer que la adquisición Los intereses de los inversores se puede realizar.