¿Qué indicador financiero es RoIC?

ROIC (Retorno del capital invertido), también conocido como rendimiento del capital invertido, es un índice probado en el tiempo para analizar los rendimientos del capital. Mide el rendimiento del capital invertido real de una empresa, independientemente de la fuente. de capital. En términos relativos, el ROIC es una herramienta más completa y mejor para medir la rentabilidad que el ROA y el ROE. Es el mejor indicador para medir el verdadero desempeño operativo de una empresa. En comparación con el ROE, el ROIC elimina el impacto de las diferentes estructuras financieras de la empresa en la rentabilidad. El uso del ROIC ayudará a los inversores a centrarse en la rentabilidad del negocio principal. Aquellos que estén interesados ​​pueden leer el libro "Las verdaderas reglas del mercado de valores" de Pat Dorsey, jefe del departamento de investigación de acciones de Morningstar, que contiene una interpretación del ROIC

Formalmente hablando, ROIC=NOPAT/Cost of Capital, entre ellos, NOPAT es el ingreso operativo neto antes de intereses y depreciación después de impuestos. El costo de capital se puede calcular hacia adelante y es igual al capital contable + pasivos que devengan intereses + dividendos impagos a pagar + préstamos sin intereses de los accionistas. También se puede calcular al revés e igual a los activos totales - exceso de efectivo - Pasivos corrientes sin intereses, etc. Desde el punto de vista de la fórmula, un ROIC alto significa que una empresa puede generar mayores rendimientos con menos capital de inversión, es decir, "alto rendimiento, baja inversión".

En las operaciones reales, no todos los fondos y activos en los libros de la empresa se invierten en producción y operaciones. Por ejemplo, para las empresas destacadas, solo se necesita una cierta proporción de fondos en proyectos de capital monetario para mantener las operaciones normales; -Pasivos corrientes libres. Utilice recibos anticipados (pagos del distribuidor, etc.) para completar parte de su propia facturación. Estos no son el capital invertido por la propia empresa y se deducen del cálculo del ROIC. Comprender el ROIC a partir de estos aspectos es más cercano al. esencia de la operación que el ROA y, al mismo tiempo, comparando el ROE. Además, se ha eliminado el impacto de posibles factores de apalancamiento. Tomando como ejemplo a las empresas inmobiliarias, si se analiza solo el ROE, puede alcanzar alrededor del 40%. que está en un nivel relativamente alto, sin embargo, las empresas de bienes raíces utilizarán préstamos bancarios, financiamiento de bonos, etc., y sus niveles de relación activo-pasivo son relativamente altos, el ROIC final puede ser solo de alrededor del 10%.