¿Por qué las empresas chinas prefieren la financiación mediante acciones? ¿Por qué las nuevas acciones a menudo quiebran?
Sin embargo, después del lanzamiento del GEM, la aparición de altos precios de las acciones, altas relaciones precio-beneficio y altas tasas de recaudación de fondos ha aumentado considerablemente el valor para los accionistas y también ha dado a algunas personas la necesidad de cobrar. afuera. Importantes miembros de empresas que cotizan en GEM comenzaron a dimitir en gran escala. Hasta el 7 de septiembre de este año, han dimitido un total de 61 altos ejecutivos de 30 empresas. De estos directivos dimitidos, 14 dimitieron para un nuevo mandato y el resto dimitió voluntariamente. Entre las 61 personas, 28 ejecutivos poseen acciones. Según el precio de cierre del 7 de septiembre, su valor bursátil total alcanzó los 164 mil millones de yuanes, y el valor bursátil promedio de cada ejecutivo alcanzó los 58,57 millones de yuanes. Algunas personas exclamaron: GEM se convertirá en una "caja de efectivo". Pero algunas personas piensan que no vale la pena preocuparse por el comportamiento de los ejecutivos en materia de retiro de efectivo. Es simplemente un fenómeno normal que los gerentes vuelvan a elegir su estilo de vida después de que la empresa sale a bolsa.
El acuerdo de la Bolsa de Valores de Shenzhen tiene buenas intenciones y refleja plenamente el propósito del mercado de valores chino de servir a la financiación de todo corazón. Ante las sucesivas explosiones de acciones nuevas y subnuevas, los inversores pagaron un precio enorme por ello. Como autoridad reguladora, aparte de recordar a los inversores mediante mociones, no ha tomado ninguna medida sustancial para resolver este riesgo de inversión. Sin embargo, cuando la IPO se rompió el primer día y se acercaba el primer día de la IPO de GEM, inmediatamente introdujeron fondos de inversión como refuerzos para tratar de salvar el destino de la IPO de GEM. Este es, por encima de todo, el mejor desempeño de la financiación del mercado de valores chino.
Además, a juzgar por los acuerdos de la Bolsa de Valores de Shenzhen, que permiten a los fondos comprar acciones el primer día de cotización en el GEM, y tratan nominalmente a los fondos de inversión como "salvadores", en realidad consideran a los fondos de inversión como "salvadores" chivo expiatorio". Si la IPO va a fracasar, deje que el fondo se haga cargo y luego bloquee el fondo. De esta manera, el fondo no se convertirá en una víctima y ¿cómo se pueden proteger los intereses de los tenedores de fondos? Desde siempre, los fondos de inversión a menudo han tomado la iniciativa, ignorando los intereses de la gente común. Este acuerdo de la Bolsa de Valores de Shenzhen demuestra una vez más este punto.
La pregunta es: ¿pueden los fondos cambiar el destino de las acciones de GEM, especialmente el primer día de cotización? Por supuesto que no. Debido a que las nuevas acciones de GEM se emiten a precios elevados, el precio de emisión ha sobregirado gravemente el desarrollo futuro de la empresa. En particular, para las empresas GEM se ha convertido en una rutina "empaquetar y cotizar", y el "alto crecimiento" se ha convertido en la mentira más grande. En este caso, es inevitable que el mercado abandone las empresas GEM altamente valoradas. Como fondo de inversión, si compra una gran cantidad de acciones nuevas el primer día de cotización, ciertamente puede retrasar el proceso de aparición de nuevas acciones en el GEM, pero hacerlo perjudicará a otros y no a usted mismo. Después de todo, las inversiones de los fondos de inversión están sujetas al escrutinio público. Si el comportamiento inversor de un fondo de inversión perjudica claramente los intereses de los tenedores del fondo, entonces los ciudadanos pueden votar con sus pies y canjear las participaciones del fondo. Por lo tanto, incluso si los fondos de inversión están dispuestos a ser utilizados como armas por la Bolsa de Valores de Shenzhen, no pueden ir demasiado lejos. Por lo tanto, cuando la aparición de nuevas acciones se ha convertido en una tendencia, los fondos de inversión sólo pueden seguir la tendencia. El destino de la salida a bolsa de GEM el primer día no cambiará sólo porque la Bolsa de Valores de Shenzhen permita que los fondos compren el primer día de la oferta pública inicial. De hecho, el 20 de mayo se cotizaron cuatro nuevas acciones en el GEM y dos de ellas quebraron en la apertura. Las acciones de Oaktree cayeron un 9,91 % ese día, convirtiéndose en las acciones nuevas con peor rendimiento en el mercado de acciones A en los últimos 15 años. Esto es suficiente para demostrar que los fondos no pueden cambiar el destino de las acciones del GEM.
Sólo la dirección puede cambiar el destino de las nuevas acciones de GEM que rompen su emisión. Mediante la reforma del nuevo sistema de emisión de acciones, reduciremos el precio de las nuevas emisiones de acciones y nos despediremos de las actuales "tres altas" emisiones. De lo contrario, será difícil para cualquiera cambiar el destino de las acciones de GEM. Lo mejor para los inversores es mantenerse alejados de las acciones de GEM en un plazo de tres años.