¿Habrá una inflación grave en 2021?

Mirando hacia 2020, duplicar el precio del acero tendrá poco impacto en usted, y duplicar el precio del carbón tendrá poco impacto en usted. Pero si el precio del petróleo se duplica, ¿cree que sí? ¿Un poco caro repostar mientras se conduce? Si un amigo comprara oro y ganara mucho dinero, ¿cómo te sentirías si no lo compraras?

En 2021, habrá poca presión inflacionaria pero sí una fuerte presión alcista sobre los precios de los activos.

En primer lugar, desde la perspectiva de las materias primas, los precios de los materiales industriales básicos, incluidos el petróleo, los metales no ferrosos, el acero y el carbón, han aumentado significativamente.

Aunque los precios de los activos se han disparado, la inflación y los niveles de precios no se han recuperado con fuerza. Éste es el mayor problema.

Los niveles de inflación no son altos, lo que refleja una demanda ascendente insuficiente. El aumento de los precios de los activos comprimirá las ganancias en los tramos medios de la cadena industrial. Esta no es una buena señal.

El dólar estadounidense es la base para la fijación de precios en los mercados financieros globales. Desde agosto de 2020, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ha comenzado a aumentar moderadamente desde un mínimo de alrededor del 0,5%. Desde el 65 de junio de 438 hasta octubre de este año, los rendimientos de los bonos estadounidenses han acelerado su aumento, pasando rápidamente del 0,9% al 1,6%. Aunque el rango de tasas de interés objetivo de los fondos federales se mantiene entre 0% y 0,25%, las preocupaciones del mercado sobre el endurecimiento de las políticas ya pueden causar enormes fluctuaciones en el mercado.

Detrás del aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses está el aumento de la inflación provocado por las políticas de estímulo a gran escala y la recuperación económica del ataque del virus en 2020. Desde abril de 2020, el PCE subyacente de Estados Unidos ha tocado fondo, pasando del 0,9% al 1,5%. Además, el empleo no agrícola en febrero alcanzó los 379.000, superando con creces el 19,8 esperado y superando las expectativas por primera vez en los últimos tres meses. Además, el plan de estímulo de 65.438+0,9 billones de Biden también aumentó las expectativas de inflación.

Sin embargo, a medida que la inflación se acerque al objetivo de la Reserva Federal, las expectativas de subidas de tipos de interés se convertirán en un factor importante que perturbará el mercado. Desde febrero, el índice del dólar estadounidense ha aumentado significativamente. Aunque es imposible juzgar la sostenibilidad de la tendencia, desde un punto de vista técnico, lo más probable es que la tendencia unilateral a la baja haya terminado. A medida que el índice del dólar estadounidense muestra signos de un cambio de sentido, la tendencia unilateral del RMB puede cambiar.

Resumen: Por un lado, a medida que el índice del dólar estadounidense muestra signos de un cambio de sentido, la tendencia unilateral del RMB puede cambiar. Por otra parte, la recuperación económica interna no superó el crecimiento marginal esperado. La recuperación económica es promedio y es difícil que los fondos fluyan hacia la economía real. Es probable que fluyan hacia varios activos y hagan subir los precios. Para los individuos, uno debe elegir los activos correctos; de lo contrario, existe una alta probabilidad de que la billetera se reduzca.