Después de invertir en 60 proyectos biomédicos en 4 años, esta gestora de activos mostró su “carta de triunfo”

“¡2018 terminó perfectamente!”, escribió Qian Mingfei, fundador y presidente de Yingke Capital, en WeChat Moments después de que se publicara oficialmente la noticia de la financiación Serie B de 100 millones de yuanes liderada por Shanghai Hanyu Medical.

El año pasado, a pesar del entorno pesimista general del mercado de capital riesgo, Yingke Capital ha mantenido buenos resultados en términos de recaudación de fondos, inversión y salida: 8 mil millones de yuanes en nuevo capital recaudado y casi 60 mil millones invertidos. 14 proyectos fueron retirados y la TIR alcanzó el 42,27%. En comparación con 2017, Yingke no solo tiene una ventaja en la cantidad total de inversión recaudada, sino que también ha dado un gran salto en la calidad de los proyectos, con más del 90% de sus inversiones en proyectos estrella de importancia estratégica.

El campo médico y sanitario, del que Qian Mingfei está orgulloso, también está experimentando una explosión. En diciembre de 2018, el fondo médico de cuarta fase de Yingke Capital tiene una escala de casi 5 mil millones y ha invertido en más de 60 proyectos biomédicos. Solo en 2018, la TIR de salida alcanzó el 80%. Kanghua Biotech, Zejing Biotech, Sanyou Medical, Weikang Biotech, Jiahe Biotech, Puris... todos estos proyectos de peso pesado en la industria biomédica se han incluido en el territorio de Yingke. Entre ellos, Zejing Biotech y Puruis lograron una salida parcial en 2018, con TIR del 58,92% y 157,51% respectivamente.

El excelente desempeño de los fondos médicos hace que Qian Mingfei tenga más confianza para invertir en 2019. "Entre fondos similares que invierten principalmente en biomedicina en China, el desempeño de Yingke ocupa el primer lugar. Por supuesto, esta es una estadística incompleta. Pero deberíamos haber presentado todos los proyectos pesados ​​con importancia estratégica en la industria, e incluso algunos proyectos que Yingke tiene Hemos obtenido la posición de accionista importante", dijo Qian Mingfei a la comunidad inversora.

Qian Mingfei, fundador y presidente de Yingke Capital

Muestra su “carta de triunfo”

El rápido progreso se utiliza para describir la inversión en el campo médico y sanitario en 2018. Demasiado.

Según el informe de Artery.com, el año pasado se produjeron 1.410 eventos de inversión y financiación en todo el mundo. Después de una disminución continua en el número de eventos de inversión y financiación de 2016 a 2017, tocaron fondo y superaron el máximo histórico. ; inversión y financiación El monto total fue de 38.801 millones de dólares, un aumento interanual del 70,79%, manteniendo la tendencia de rápido crecimiento de los últimos años.

Hay mucha gente que entra al juego, y también hay mucha gente que fracasa. Yingke Capital es una de las pocas instituciones que puede aprovechar los mejores proyectos en cada segmento.

La inversión de Yingke Capital en el campo médico y de la salud comenzó en 2014. En ese momento, el gasto médico y sanitario de China representaba sólo el 5,56% del PIB, ocupando el puesto 123 entre 150 países y regiones del mundo, con un enorme margen de crecimiento. Aprovechando la oportunidad, Yingke Capital rompió con el modelo de negocio mixto inicial y gradualmente se centró en incluir la medicina y la salud como una de sus áreas clave de diseño. Sin embargo, solo invirtió en una pequeña cantidad de proyectos dispersos.

En 2015, Tigermed se convirtió en el accionista principal de Yingke Capital. Esta reconocida empresa nacional de CRO no solo invirtió capital sino que también aportó una gran cantidad de recursos y Yingke comenzó a llevar a cabo un diseño de cadena industrial integral. . Se entiende que Yingke Capital aprovechó la ventaja de entrada de Tiger en la industria biomédica y estableció múltiples fases de fondos biomédicos de casi 5 mil millones, invirtiendo en más de 60 proyectos en total, incluidos más de 20 proyectos solo en 2018. Entre las tres grandes líneas de biomedicina, equipos médicos y servicios médicos por las que ha apostado Yingke Capital, ya han nacido algunas empresas líderes.

Kanghua Biological es el segundo fabricante de vacuna diploide contra la rabia humana en el mundo y el único en China. Qian Mingfei lo describió como “una empresa médica que domina la tecnología central y un proyecto que beneficia la salud humana. también una buena inversión”. Yingke Capital invirtió 230 millones de yuanes en agosto de 2016 para convertirse en un accionista importante. El beneficio de la empresa ese año fue de sólo 6 millones de yuanes. En 2018, el beneficio neto fue de casi 200 millones de yuanes y puede duplicarse en 2019.

Yingke Capital invirtió en Zejing Biotech en abril de 2016. Zejing Biotech se centra en la investigación e industrialización de 8 nuevos medicamentos para el tratamiento de tumores, hemorragias y enfermedades de la sangre. Ha creado con éxito dos tecnologías centrales distintivas. La plataforma ha emprendido sucesivamente tres proyectos nacionales de "creación importante de nuevos fármacos" y ha obtenido más de 40 autorizaciones de patentes de invención de los Estados Unidos, la Unión Europea, China y otros países.

Weikang Bio, una empresa de alta tecnología especializada en la investigación, desarrollo, producción, aplicación y servicios de productos de probióticos y derivados, tiene una biblioteca de recursos de más de 3000 cepas probióticas características chinas con propiedad intelectual independiente. derechos.

Construcción de la “entrada”

Para Yingke Capital de hoy, explorar estos proyectos de alta calidad se basa en diseñar la entrada. En opinión de Qian Mingfei, al invertir en el campo altamente profesional de la atención médica, es muy importante dominar la "mejor entrada". Con la ventaja de entrada, naturalmente habrá ventajas de canal y de información.

Como todos sabemos, un nuevo fármaco lleva mucho tiempo y es complicado desde la investigación y el desarrollo hasta el lanzamiento. Debe pasar por tres etapas: investigación preclínica/investigación clínica, ensayos clínicos y aprobación para el lanzamiento. La ventaja de entrada de Yingke en la industria biofarmacéutica es a través de la inversión que se han establecido las tres entradas principales: CRO clínica, SMO (organización de gestión de bases de ensayos clínicos), estadísticas de datos y registro. A través de un diseño de cinco años, Yingke presentó Tigermed, la empresa CRO clínica más grande de China, para convertirse en el inversor fundamental de Yingke, invirtió estratégicamente en Puriex, la empresa SMO (ensayo clínico) líder en la industria, y mantuvo una participación mayoritaria en Presun Medical Technology. una empresa líder en estadística y registro de datos.

Tigermed es una conocida empresa de CRO clínica en China. Tigermed realiza principalmente subcontratación de investigación clínica para empresas farmacéuticas innovadoras chinas. Tiene más de 600 clientes en todo el mundo y representa el 80% del mercado de CRO. Las empresas farmacéuticas innovadoras nacionales. Share se ha convertido sin duda en la "mayor entrada" a la etapa de investigación clínica. A través de Tiger, Yingke puede saber por primera vez qué medicamentos se han desarrollado y qué tan efectivos son, y luego esperar la oportunidad de actuar.

La etapa de ensayo clínico es el paso más importante y costoso en la investigación y el desarrollo de medicamentos. Con base en la lógica de ocupar la "entrada", Yingke invirtió estratégicamente en la SMO (organización de gestión de sitios de ensayos clínicos) nacional. empresa Purisi a finales de 2015. "Pureus es una de las mejores empresas SMO de China". Qian Mingfei presentó que esta empresa que realiza ensayos clínicos ha cooperado con las empresas farmacéuticas multinacionales Pfizer, Novartis, Roche y AstraZeneca, así como con las empresas internacionales CRO Quintiles, Covance, Parexel, PPD, Icon, etc. tienen una cooperación profunda. Después de que Yingke adquiriera una participación en Puris, obtuvo datos de primera mano sobre la eficacia, los efectos secundarios y las reacciones adversas de las variedades biofarmacéuticas en desarrollo, lo que le permitió a Yingke realizar inversiones precisas en la industria biofarmacéutica.

Finalmente, durante el proceso de aprobación y comercialización de medicamentos, las empresas deben confiar a terceros, estadísticas de datos y agencias de registro de medicamentos para realizar la ejecución. Presun es la organización líder en la industria, y Yingke Capital ha invertido mucho para ello. controla la empresa Ruisheng. “A través de inversiones estratégicas, participación accionaria y tenencia, las tres instituciones líderes en investigación y desarrollo de medicamentos (CRO), investigación clínica de medicamentos (SMO), estadísticas de datos y registro están estrechamente relacionadas y coordinadas, y Yingke ha lanzado una inversión en cadena industrial completa. "El círculo de inversión biofarmacéutica se está volviendo cada vez más maduro, lo que convierte a Yingke en una institución líder en inversión biofarmacéutica", añadió.

"No haremos inversiones generales. Con la ventaja informativa de la entrada, Yingke puede centrarse en realizar inversiones precisas en la industria farmacéutica". Qian Mingfei mencionó que en los últimos cuatro años, compañías farmacéuticas innovadoras nacionales. Yingke ha invertido en 60 proyectos y tiene una cuota de mercado de casi el 50%. "Si comprendo firmemente las tres entradas, obtendré la información antes que el mercado y, al mismo tiempo, tendré canales para invertir". Qian Mingfei cree que esta es la razón principal del excelente desempeño de Yingke Capital en inversiones médicas.

Invierta en "innovación"

La película "No soy el dios de la medicina" conmovió profundamente a Qian Mingfei.

"Una de las empresas en las que invertimos trata el cáncer de pulmón. Un tratamiento con medicamentos similares importados costaría más de 60.000 yuanes, pero los productos nacionales con la misma eficacia cuestan menos de una cuarta parte del precio. Esto es una enorme contribución a la reducción de los costos de tratamiento de los pacientes”. Él cree que destinar más capital a la investigación de medicamentos innovadores no sólo traerá beneficios comerciales considerables, sino que también mejorará la salud general de la gente.

De esta creencia surgió la lógica inversora de Yingke en el campo médico y sanitario, que pone en primer lugar a las "personas", es decir, lograr la sustitución de importaciones de determinados medicamentos y dispositivos médicos innovadores relacionados con la medicación de las personas. y reducir costos.

Yingke lideró una inversión de 100 millones de yuanes en la empresa de dispositivos médicos Hanyu Medical. El producto principal de la empresa es el dispositivo de intervención de la válvula mitral ValveClamp, que se utiliza para el tratamiento intervencionista mínimamente invasivo de la enfermedad de regurgitación de la válvula mitral.

En la actualidad, el único dispositivo maduro de tratamiento mínimamente invasivo para la insuficiencia mitral que ha sido aprobado para su comercialización en el mundo es MitraClip de Abbott, que aún no ha aparecido en China. En julio de 2018, ValveClamp de Hanyu Medical realizó con éxito la primera operación clínica del mundo de tecnología de sujeción de válvula mitral transapical en el Hospital Zhongshan de Shanghai y completó el último ensayo clínico exploratorio antes de fin de año.

"Este producto ha logrado un gran avance en la investigación y el desarrollo independientes de dispositivos de válvula mitral durante la cirugía en mi país, y se espera que se convierta en el primer dispositivo de tratamiento intervencionista de válvula mitral aprobado en China", enfatizó Qian Mingfei. "Yingke al elegir invertir, en primer lugar, la tecnología es muy avanzada y, en segundo lugar, el precio es mucho más barato que en el extranjero

Buscando el "futuro"

Desde". desde una institución de inversión con experiencia privada hasta una empresa de propiedad estatal que cotiza en bolsa. Las empresas e instituciones financieras se apresuraron a comprar acciones, y Yingke tardó ocho años en contratar a las principales instituciones de gestión de activos involucradas en el negocio de inversión. En la actualidad, Yingke se ha convertido en una empresa de propiedad mixta en la que el capital estatal y las instituciones financieras poseen el 30% de las acciones.

En 2015, Yingke Capital recibió acciones de cuatro empresas que cotizan en bolsa (controladores/accionistas reales): Tigermed, Yongtai Technology, Bairun y Tofflon. En 2016, varias grandes instituciones financieras y empresas cotizadas se convirtieron en LP de Yingke, incluidos tres fondos farmacéuticos establecidos por Tigermed y sus socios. En 2017, Shanghai Pudong Development Bank, Jinshui Group, Haiying Group y otros bancos y grandes empresas estatales invirtieron estratégicamente en Yingke Capital. En 2018, Yingke recibió una vez más el favor de capital de Qingdao Urban Investment Group y Qingdao Global Wealth Center. Invertido en Yingke Capital y dos rondas de aumentos de capital, Tigermed volvió a aumentar sus participaciones.

Se entiende que instituciones financieras como el Industrial and Commercial Bank of China, State Power Investment Corporation, Shanghai Pudong Development Bank, Industrial Bank, Ping An Bank, Bank of Hangzhou, Bank of Gansu, Shanghai Trust, Compañía de seguros, así como muchas plataformas financieras locales y plataformas gubernamentales. La compañía y otros son todos LP de Yingke Capital.

Qian Mingfei mencionó una vez a la comunidad inversora que Yingke ya no tiene un departamento de recaudación de fondos, sino solo un centro de administración de fondos, que es responsable de la recaudación y el establecimiento de fondos. No hay duda de que Yingke Capital ha abierto una amplia gama de fuentes de financiación institucional.

A continuación, la medicina y la salud seguirán siendo el foco de Yingke Investment, incluida la recaudación de fondos y la inversión. "Tiger no solo seguirá uniéndose a los nuevos fondos que se están recaudando, sino que también se introducirá la participación de bancos, compañías de seguros y empresas estatales. La escala acumulada de fondos biomédicos en 2019 puede llegar a cuatro, y la escala garantizada puede llegar a 5 mil millones". Qian Mingfei tiene mucha confianza: "Estas tareas casi están terminadas".

Además, la estrategia central de Yingke en el futuro es la internacionalización, guiando a más inversores de clase mundial a participar en inversiones en China. Industrias destacadas y convirtiéndose en una fuerza importante en el desarrollo económico de China, actualmente está expandiendo activamente LP en el extranjero. "Pronto también se establecerá un fondo en dólares estadounidenses. Recientemente tenemos un fondo biomédico de 200 millones de dólares estadounidenses que se completará pronto. En la actualidad, grandes LP institucionales extranjeros y compañías Fortune 500 están participando en las suscripciones de fondos".

La razón por la que tiene tanta confianza es que Qian Mingfei dijo con franqueza: "En primer lugar, tenemos todos los buenos proyectos en nuestras manos en los últimos años; en segundo lugar, a juzgar por la situación de salida, la TIR de salida solo en 2018 alcanzó el 80%. Esto El resultado sigue siendo muy bueno."