Como cuantificación: el creador del análisis técnico: la teoría de Dow

La teoría de Dow es conocida como la creadora de todo análisis técnico de mercado. La teoría de Dow se ha publicado durante cien años. Se originó a partir de un editorial escrito por Charles Henry Dow (18565438-1902), el primer reportero del Wall Street Journal y cofundador de Dow Jones & Company.

Tras la muerte de Charles Dow en 1902, William Peter Hamilton y Robert Rhea heredaron la teoría de Dow y la organizaron y resumieron en la redacción posterior de reseñas bursátiles, convirtiéndose en nuestra teoría vista hoy. Su "Barómetro del mercado de valores" y su "Teoría de Dow" se convirtieron en obras clásicas para que las generaciones posteriores estudiaran la teoría de Dow.

Aunque a menudo es criticado por su "respuesta tardía" y a veces ridiculizado por personas que se niegan a creer en su juicio (especialmente en las primeras etapas de un mercado bajista), cualquiera con un poco de experiencia en el mercado de valores El mercado lo escucha. Lo ha dicho y respetado la mayoría de la gente. La mayoría de la gente nunca se da cuenta de que es simplemente técnico, es el comportamiento del propio mercado de valores (normalmente representado por un índice) y no las estadísticas empresariales en las que se basan los analistas fundamentales.

Su teoría no se utiliza para predecir el mercado de valores, ni siquiera para guiar a los inversores, sino que es un barómetro que refleja la tendencia general del mercado. La mayoría de la gente piensa que la teoría de Dow es un método de análisis técnico, una visión muy desafortunada. De hecho, lo mejor de la "Teoría de Dow" es su precioso pensamiento filosófico, que es toda su esencia. En todos los escritos relevantes, Rhea enfatizó que la "Teoría de Dow" fue diseñada como un dispositivo o herramienta para mejorar el conocimiento de especuladores o inversores, y no era una teoría técnica integral y rigurosa que pudiera divorciarse de las condiciones económicas básicas y las condiciones actuales del mercado.

Por definición, la "Teoría de Dow" es una teoría técnica; en otras palabras, es un método para inferir el comportamiento futuro de los precios basado en el estudio de modelos de precios.

2. La esencia de la Teoría de Dow, tres supuestos:

Supuesto 1: Operación humana.

Las fluctuaciones diarias y semanales de los precios e índices del mercado pueden manipularse artificialmente, y las tendencias de regresión secundaria también pueden estar sujetas a esta restricción, como las tendencias de ajuste comunes, pero la tendencia principal no será manipulada artificialmente.

Supuesto 2: El índice de mercado reflejará cada pieza de información.

La información hace referencia al pasado, al presente e incluso al futuro. Esta información, incluido el sentimiento de los comerciantes, las tasas de interés y la inflación, ya se muestra en precios o índices. Cuando las circunstancias cambien, los nuevos precios reflejarán esta nueva información.

Pero cabe señalar que esto no significa que el mercado pueda predecir todas las cosas posibles, como información impredecible como terremotos, sino que los precios también reflejarán los riesgos de estos desastres.

En pocas palabras, cualquier noticia, ya sea buena o mala, eventualmente se reflejará en cambios de precios, que es la base del análisis técnico.

Supuesto 3: Es una teoría de análisis objetivo;

Requiere una investigación en profundidad y un juicio objetivo que seguirá cometiendo errores y pérdidas. El 95% de los inversores en el mercado utilizan operaciones subjetivas, y la mayoría de estos 95% de inversores caen en las "siete pérdidas" de "siete pérdidas, dos empates y una ganancia".

Tres axiomas, la esencia de la teoría de Dow:

El comportamiento del mercado lo abarca y lo digiere todo. El comportamiento del mercado opera según las tendencias, y la historia se repetirá.

El primer axioma: el comportamiento del mercado lo tolera y lo digiere todo;

El mercado siempre tiene la razón. Es lo suficientemente fuerte como para aceptar los factores que lo afectan, digerir los factores que lo afectan y el mercado reaccionará a todas las noticias y factores fundamentales, reflejando en última instancia la tendencia del "precio".

Segundo axioma: El comportamiento del mercado opera según tendencias;

La Teoría de Dow propuso por primera vez la definición de tendencia: los cambios en el comportamiento del mercado no son líneas rectas en una dirección, especialmente en precios o índices. La trayectoria se asemeja a una serie de ondas, con picos y valles bastante distintos. Ya sea que estos picos y valles suban, bajen o se extiendan horizontalmente, su dirección general constituye una tendencia.

El tercer axioma: La historia se repetirá;

La historia es siempre sorprendentemente similar. Lo que sucedió bajo ciertas condiciones en el pasado es muy probable que suceda si esas condiciones todavía se cumplen ahora.

Teniendo en cuenta los factores psicológicos humanos, el corazón humano es impredecible, pero los objetivos humanos y las acciones tomadas para alcanzarlos son limitados y pueden especularse hasta cierto punto. Por ejemplo, el objetivo de las transacciones de mercado es obtener beneficios.

Cuando ocurren situaciones similares y tendencias de fluctuación en el mercado, los inversores tienden a adoptar la misma psicología humana, patrones de pensamiento y acción para responder, lo que hace que varios fenómenos en el mercado muestren características recurrentes similares a los fenómenos históricos.

Al realizar un análisis técnico, una vez que te encuentres con una situación igual o similar a la de un determinado período del pasado, debes compararla con resultados pasados. Se conocen los resultados pasados. Ahora debemos usar este resultado conocido como referencia para predecir el futuro, usar métodos de análisis estadístico para encontrar algunas cosas regulares y clasificar un conjunto de indicadores técnicos efectivos. Sin embargo, el comportamiento del mercado cambia constantemente y es imposible que vuelva a ocurrir exactamente la misma situación, y siempre existen diferencias en mayor o menor medida.

En el mercado hay ciclos, pero son inciertos. En otras palabras, la historia se repetirá, pero no es una simple repetición, sino el efecto repetido de las leyes históricas y de la esencia histórica.

IV.Cinco teoremas de la esencia de la teoría de Dow:

Teorema 1: Las tres tendencias principales de Dow: tendencia de corto plazo, tendencia (menor) de mediano plazo y tendencia de largo plazo ( importante) tendencia.

El índice bursátil, el mercado de divisas y cualquier mercado deben existir al mismo tiempo, y las direcciones pueden ser opuestas. Según la teoría de Dow, cualquier tendencia eventualmente terminará, es decir, a un mercado alcista le debe seguir un mercado bajista.

① Tendencia a corto plazo:

Las fluctuaciones a corto plazo se manifiestan como cambios de precios en unos pocos días, que duran desde unos pocos días hasta algunas semanas, generalmente no más de tres semanas. .

Ya sea una tendencia secundaria o una tendencia básica, se compone de innumerables fluctuaciones a corto plazo. Estas fluctuaciones a corto plazo en sí mismas no tienen sentido, por lo que es fácil sacar conclusiones erróneas cuando se utiliza el corto plazo. fluctuaciones para analizar la tendencia general.

Las tendencias a corto plazo son las más difíciles de predecir. Encuentre puntos de compra o venta adecuados en tendencias a corto plazo para maximizar las ganancias o minimizar las pérdidas.

② Tendencia de mediano plazo (tendencia secundaria, también llamada tendencia correctiva):

De varias semanas a varios meses es la parte de la tendencia general que es opuesta a la tendencia básica; . Es una tendencia bajista importante en un mercado alcista importante, o una tendencia de rebote en un mercado bajista importante.

En un mercado alcista, los precios normalmente caen entre un tercio y la mitad de sus ganancias anteriores. En un mercado bajista, aumentará a un tercio o la mitad de la caída anterior. Entre ellos, el rango de variación de un tercio a la mitad es siempre el mismo.

Las tendencias a mediano plazo son menos importantes para los inversores, pero son una consideración importante para los especuladores. Las tendencias secundarias deben evaluarse cuidadosamente y no deben confundirse con cambios en la tendencia a largo plazo.

Para los traders, es una buena elección utilizar la tendencia a medio plazo como criterio. Pero si desea captar con precisión la tendencia a mediano plazo, debe comprender su relación con la tendencia (principal) a largo plazo.

③Tendencia a largo plazo (tendencia básica, también llamada tendencia principal):

Dura de varios meses a varios años. Representa la tendencia subyacente general y a menudo se lo denomina mercado alcista o bajista. Siempre que el próximo aumento pueda superar el máximo anterior y la próxima caída pueda ser mayor que el mínimo anterior, entonces la tendencia general es alcista y este es un mercado alcista. Por el contrario, si la tendencia general es bajista, se denomina mercado bajista.

Las tendencias a largo plazo son las más importantes y fáciles de identificar. Esta es una consideración importante para los inversores y menos importante para los especuladores. Tanto las tendencias de mediano como de corto plazo son tendencias de largo plazo.

Hay tres tendencias principales: tendencia al alza, tendencia a la baja y shock.

Teorema 2: Tendencia principal (mercado corto o largo)

Representa la tendencia básica general, generalmente denominada mercado largo o corto. La duración puede ser de un año o incluso de varios años. Juzgar correctamente la dirección de la tendencia general es el factor más importante para una inversión o especulación exitosa. No se conoce ninguna manera de predecir el 80% de la duración de una tendencia importante.

Teorema 3: Mercado corto principal (incluye tres etapas principales)

El mercado corto principal es una tendencia bajista a largo plazo mezclada con rebotes importantes. Proviene de una variedad de factores económicos adversos y sólo terminará cuando los precios reflejen plenamente el peor escenario posible.

El mercado corto pasará por tres etapas principales:

En la primera etapa, los participantes del mercado ya no esperan que el mercado mantenga precios excesivamente inflados;

En la tercera etapa La segunda etapa, la presión sobre las ventas refleja condiciones económicas en declive y un exceso de oferta corporativa. La tercera etapa es una liquidación decepcionante proveniente de un buen mercado; Independientemente del valor, muchos están ansiosos por cobrar al menos algunas de sus fichas.

Teorema 4: Mercado alcista principal (también hay tres etapas principales)

El mercado alcista principal es una tendencia alcista general, mezclada con una tendencia de retroceso secundaria, y la duración promedio es más de dos años.

Durante este período, a medida que la situación económica mejoró y la especulación se volvió activa, la inversión y la demanda especulativa aumentaron, haciendo subir los precios.

Un mercado alcista tiene tres fases:

En la primera fase, se restablece la confianza en la prosperidad futura;

La segunda fase es una mejora conocida en las ganancias de la empresa. Reaccionar;

En la tercera etapa, la locura especulativa se intensifica y los precios aumentan significativamente; los aumentos de precios en esta etapa se basan en expectativas y esperanzas.

Teorema 5: Tendencia de retroceso cuadrático

Es una tendencia bajista importante en un mercado alcista o una tendencia ascendente importante en un mercado bajista, que suele durar de tres semanas a varios meses.

La tendencia de reingreso secundario a menudo se confunde con un cambio en la tendencia principal, porque la tendencia inicial del mercado alcista obviamente puede ser solo la tendencia de reingreso secundario del mercado corto, y lo contrario. La situación se producirá después de que el mercado alcista alcance su punto máximo.

5. La teoría de Dow tiene un cierto retraso y proporciona una cierta base para juzgar las decisiones de inversión. Se pueden ignorar las fluctuaciones secundarias y de muy corto plazo. No confíes demasiado en las teorías del análisis técnico. La razón por la que una teoría se llama teoría puede ser que se desvía de la situación real o que los inversores no pueden negarse por completo a sí mismos, lo que dificulta su seguimiento.

La teoría de Dow presta más atención a la fluctuación de los precios del mercado y también debe incluirse el análisis fundamental al utilizarla. Aún necesita dominar más métodos, y solo se puede decir que dominar un método de análisis técnico tendrá más éxito en futuras inversiones.