¡En 5 minutos podrás entender las razones por las que estalló la crisis financiera en Estados Unidos!
1. palanca. En la actualidad, muchos bancos de inversión utilizan operaciones de apalancamiento de 20 a 30 veces para obtener enormes ganancias. Suponiendo que el Banco A tenga sus propios activos de 3 mil millones, el apalancamiento de 30 veces es de 90 mil millones. En otras palabras, el Banco A utiliza 3 mil millones de activos como garantía para pedir prestados 90 mil millones para inversiones. Si la inversión gana el 5%, A obtendrá 4,5 mil millones de ganancias, que es el 150% en relación con los enormes beneficios de A. Por otro lado, si la inversión pierde un 5%, entonces el Banco A ha perdido todos sus activos y todavía debe 1.500 millones.
2. Contrato CDS. Debido al alto riesgo de las operaciones de apalancamiento, según las regulaciones normales, los bancos no realizan operaciones tan riesgosas. Entonces a alguien se le ocurrió una manera de utilizar la inversión apalancada como "seguro". Este tipo de seguro se llama CDS. Por ejemplo, el banco A recurre a la institución B para evitar el riesgo de apalancamiento. La institución B podría ser otro banco, podría ser una compañía de seguros, algo así. A le dijo a B, ¿qué tal si me proporciona un seguro de incumplimiento para mi préstamo? Le pagaré una prima de seguro de 50 millones cada año durante 10 años consecutivos, un total de ***500 millones. Si mi inversión no incumple, entonces usted. Pagaré esta prima de seguro. Es todo en vano. Si rompo el contrato, tienes que compensarme. A piensa que si no incumplo, puedo ganar 4.500 millones. Si uso 500 millones para seguros, aún puedo obtener una ganancia neta de 4.000 millones. Si hay un incumplimiento de contrato, existe un seguro para compensarlo de todos modos. Entonces, para A, este es un negocio rentable. B es una persona astuta y no aceptó de inmediato la invitación de A. En cambio, regresó e hizo un análisis estadístico y descubrió que la tasa de incumplimiento era inferior al 1%. Si hace negocios con 100 empresas, puede obtener un total de 50 mil millones en dinero del seguro. Si una de ellas incumple, la compensación no será superior a 5 mil millones. Incluso si dos empresas incumplen, aún puede ganar 40 mil millones. Ambas partes, A y B, creyeron que la transacción era beneficiosa para ellos, por lo que inmediatamente concluyeron la transacción y todos quedaron contentos.
Tres. Mercado de CDS. Después de que B hizo este negocio de seguros, C se puso celoso. C corrió hacia B y le dijo: ¿Qué tal si me vendes estos 100 CDS y cada contrato te dará 200 millones, para un total de 20 mil millones? B pensó, me tomará 10 años obtener mis 40 mil millones, pero ahora puedo obtener 20 mil millones tan pronto como cambie de manos, y no hay riesgo, entonces, ¿por qué no hacerlo? Entonces B y C inmediatamente cerraron el trato. De esta manera, los CDS fluyen al mercado financiero como las acciones y pueden negociarse, comprarse y venderse. De hecho, después de que C obtuvo este lote de CDS, no quiso esperar 10 años para recaudar 20 mil millones, sino que lo puso a la venta con un precio de 22 mil millones. D vio este producto e hizo los cálculos, 40 mil millones menos; 22 mil millones, y aún quedan 18 mil millones por ganar. Esta es una "acción original" y no es cara. Una vez que cambió de manos, C ganó 2 mil millones. Desde entonces, estos CDS se han copiado repetidamente en el mercado y ahora el valor total de mercado de los CDS ha alcanzado los 62 billones de dólares estadounidenses.
Cuatro. Hipotecas de alto riesgo. A, B, C, D, E, F... todos los anteriores están ganando mucho dinero, entonces, ¿de dónde viene este dinero? Básicamente, el dinero proviene de las ganancias de A y de inversores similares a A. La mayoría de sus ganancias provienen de préstamos de alto riesgo en Estados Unidos. La gente dice que la crisis de las hipotecas de alto riesgo fue causada por dinero prestado a los pobres. El autor no está de acuerdo con esta afirmación. El autor cree que las hipotecas de alto riesgo se conceden principalmente a inversores inmobiliarios estadounidenses corrientes. Al principio, la fortaleza financiera de estas personas sólo les alcanzaba para comprar una casa propia, pero al ver el rápido aumento de los precios de la vivienda, comenzaron a especular con el sector inmobiliario. Hipotecaron sus casas y pidieron préstamos para comprar propiedades de inversión. La tasa de interés para este tipo de préstamo está por encima del 8%-9%, lo que les resulta difícil de pagar con sus propios ingresos. Sin embargo, pueden seguir hipotecando sus casas en el banco, pedir prestado dinero para pagar intereses y no obtener nada. . En este momento, A está muy feliz, su inversión le está generando dinero; B también está muy feliz, la tasa de incumplimiento del mercado es muy baja y el negocio de seguros puede continuar con C, D, E, F, etc., todos ganan dinero.
Cinco. Crisis de las hipotecas de alto riesgo. Cuando los precios de la vivienda suban hasta cierto nivel, dejarán de subir y nadie se hará cargo. En este momento, los especuladores inmobiliarios están tan ansiosos como hormigas en una olla caliente. La casa no se podía vender y había que pagar altas tasas de interés continuamente. Finalmente, un día cuando no tuve más remedio que vender la casa, la vendí al banco. En este punto se produce un incumplimiento de contrato. En este momento, A se siente un poco arrepentido. No puede ganar mucho dinero, pero no puede perder mucho. De todos modos, B es el seguro. B tampoco está preocupado, ya que de todos modos el seguro se vendió a C. Entonces, ¿dónde está ahora este seguro CDS? ¿Está en manos de G? G acaba de gastar 30 mil millones para comprar 100 CDS de F. Antes de poder revenderlos, de repente recibió la noticia de que estos CDS habían sido degradados y 20 de ellos estaban en mora, lo que excedía con creces la estimación original del 1% al 2%. Tasa de impago. Cada incumplimiento de contrato requiere una prima de seguro de 5 mil millones, con un pago total de 100 mil millones. Incluyendo la tarifa de adquisición de CDS de 30 mil millones, las pérdidas de G ascendieron a 130 mil millones. Aunque G es una de las 10 grandes instituciones de Estados Unidos, no puede permitirse una pérdida tan grande. Por tanto, G está al borde de la quiebra.
Seis. crisis financiera. Si G quiebra, entonces el seguro que A gastó 500 millones de dólares para comprar se arruinará. Lo peor es que debido a que A utiliza el principio de apalancamiento para invertir, según el análisis anterior, A ni siquiera podrá pagar sus deudas. si pierde todos sus bienes. Por lo tanto, A se encuentra inmediatamente en peligro de quiebra. Además de A, también están A2, A3,...,A20, todos los cuales deben estar preparados para cerrar.
Por lo tanto, G, A, A2,..., A20 se reunieron con el Secretario del Tesoro de los EE. UU., presionando con mocos y lágrimas. Una vez que G se declara en quiebra, todos estarán condenados. El Secretario del Tesoro cedió y nacionalizó G. Desde entonces, las primas de seguro de A,...,A20, por un total de 100 mil millones de dólares, han sido pagadas por los contribuyentes estadounidenses.
Siete. crisis del dólar. El precio de mercado de 100 CDS mencionado anteriormente es de 30 mil millones. El valor total de mercado de los CDS es de 62 billones de dólares. Suponiendo que el 10% de ellos incumplen, entonces hay 6 billones de CDS en incumplimiento. Este número es 200 veces mayor que 30 mil millones. Si el gobierno estadounidense adquiere CDS por valor de 30 mil millones, pagará una pérdida de 100 mil millones. Luego, por los CDS restantes en mora, Estados Unidos* pagará una compensación de 20 billones. Si no pagamos una compensación, veremos a A20, A21, A22, etc. ir a la quiebra uno tras otro. Independientemente de las medidas que se tomen, una devaluación importante del dólar estadounidense es inevitable.
Las suposiciones y cifras utilizadas en los cálculos anteriores pueden diferir de la situación real, pero no se puede subestimar la gravedad de la crisis financiera estadounidense.