Los indicadores económicos de abril registran el peor registro histórico

En la mañana del día 16, la Oficina Nacional de Estadísticas publicó los datos económicos de abril, en cuanto a cómo estaba, el mercado ya había dado la respuesta ese día.

En general, afectada por la epidemia, la economía se ha desacelerado como se esperaba.

Parte 1 Datos específicos

1. Consumo

De enero a abril, las ventas minoristas totales de bienes de consumo social fueron de 13.8142 millones de yuanes, un año después. -Disminución interanual del 0,2. Entre ellas, las ventas minoristas de bienes de consumo distintos de los automóviles ascendieron a 12.480,7 mil millones de yuanes, un aumento del 0,8. (Muestra lo miserable que es la industria del automóvil...)

En abril, las ventas minoristas totales de bienes de consumo fueron de 2.948,3 mil millones de yuanes, una disminución interanual y real interanual de 11,1 y 14,2, respectivamente, y la tasa de crecimiento aumentó 7,6 y 8 puntos porcentuales respecto al mes anterior, cayendo por dos meses consecutivos. Un descenso intermensual del 0,69. Entre ellas, las ventas minoristas de bienes de consumo distintos de los automóviles fueron de 2.691,6 mil millones de yuanes, una disminución del 8,4%.

El consumo es realmente el ámbito más afectado por la epidemia.

En términos de tipo de consumo, de enero a abril, las ventas minoristas de bienes fueron de 12.488 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 0,4; los ingresos por catering fueron de 1.326,2 mil millones de yuanes, una disminución del 5,1. En abril, las ventas minoristas de bienes fueron de 2.687,4 mil millones de yuanes, una disminución interanual del 9,7%; los ingresos por catering fueron de 260,9 mil millones de yuanes, una disminución del 22,7%.

Intuitivamente, se siente más miserable. Pero también podemos ver el lado positivo, es decir, la caída intermensual en abril fue de sólo 0,69, significativamente menor que la caída de 1,97 del mes anterior. Esto está relacionado con el hecho de que desde abril, la epidemia ha disminuido en general y el grado de control epidémico en varios lugares ha disminuido gradualmente.

2. Bienes raíces

De enero a abril, la inversión nacional en desarrollo inmobiliario fue de 3.915,4 millones de yuanes, una disminución interanual del 2,7%.

De enero a abril, el área de ventas de viviendas comerciales fue de 397,68 millones de metros cuadrados, una disminución del 20,9% interanual; el volumen de ventas de viviendas comerciales fue de 3.778,9 mil millones de yuanes, una disminución; del 2,95%.

La tendencia a la baja del sector inmobiliario no ha disminuido. Todavía se encuentra en un estado "congelado", lo que significa miserable.

3. Inversión en activos fijos

De enero a abril, la inversión nacional en activos fijos (excluidos los hogares rurales) fue de 15.354,4 mil millones de yuanes, un aumento interanual de 6,8, lo que Fue mejor que el esperado 6,5. Cayó 2,5 puntos porcentuales de enero a marzo. Cayó 0,82 puntos porcentuales mes a mes y la tasa de crecimiento disminuyó 1,17 puntos porcentuales respecto al mes anterior. Se ha vuelto negativo por primera vez en los últimos años, pero en comparación con la mayor caída intermensual del 20% en 2020, el desempeño es relativamente estable.

La inversión mantuvo una tasa de crecimiento relativamente alta, apoyada principalmente por la industria minera. La tasa de crecimiento acumulada de la inversión en la industria minera en abril fue de 18,8, sólo 0,2 puntos porcentuales menos que el mes anterior. La inversión en la industria minera básicamente no se vio afectada. En términos de sectores, la inversión en infraestructura aumentó un 6,5% interanual, la inversión en manufactura aumentó un 12,2% y la inversión en desarrollo inmobiliario disminuyó un 2,7%; las tasas de crecimiento fueron 2, 3,4 y 3,4 puntos porcentuales inferiores a las del año anterior; mes anterior.

4. Empresas por encima del tamaño designado

De enero a abril, el valor añadido de las industrias por encima del tamaño designado en realidad aumentó un 4,0% interanual, 2,5 puntos porcentuales menos que en enero a marzo.

En abril, el valor añadido industrial cayó un 2,9% interanual y la tasa de crecimiento cayó 7,9 puntos porcentuales respecto al mes anterior; 7,6 puntos porcentuales respecto al mes anterior, ambos por primera vez desde marzo de 2020. crecimiento negativo.

La producción industrial se ralentizó, y el descenso del sector servicios fue aún más significativo. Desde la perspectiva de industrias específicas, la industria minera es muy próspera y la industria manufacturera se ha visto relativamente gravemente afectada.

En abril, el valor añadido industrial de la industria minera aún aumentó un 9,5% interanual, y el valor general fue muy fuerte. El alto valor agregado de la industria minera upstream refleja, por un lado, el gran entusiasmo por la construcción upstream debido al aumento de los precios de las materias primas, y por otro lado, refleja la política impulsada por la garantía nacional del suministro de energía y el crecimiento;

El valor añadido de la industria manufacturera cayó un 4,6% interanual y la tasa de crecimiento cayó 9 puntos porcentuales respecto al mes anterior. También fue la primera vez en los últimos años que se volvió negativa. La industria manufacturera impone altos requisitos a la cadena de suministro. A medida que la epidemia aumenta, las interrupciones de la cadena de suministro tienen un impacto muy obvio en la industria manufacturera.

5. Importación y exportación

De enero a abril, la importación y exportación total de bienes fue de 12.579,9 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 7,9. Entre ellos, las exportaciones fueron de 6.967,4 mil millones de yuanes, un aumento del 10,3; las importaciones fueron de 5.612,5 mil millones de yuanes, un aumento del 5,0.

Es probable que las exportaciones retrocedan desde sus máximos en la segunda mitad del año. La inflación en el extranjero es grave y se están implementando políticas restrictivas. La economía aún enfrentará mayores desafíos externos en la segunda mitad del año. .

6. Tasa de desempleo

De enero a abril, la tasa de desempleo urbano encuestada promedio nacional fue de 5,7. En abril, la tasa de desempleo urbana encuestada nacional fue de 6,1, mes a mes. aumento mensual de 0,3 puntos porcentuales.

En los datos de la tasa de desempleo, la tasa de desempleo general de la encuesta urbana es casi el mismo que el nivel en el pico de la epidemia en 2020 (6,2). ¡pero! Si nos fijamos específicamente en la estructura, la tasa de desempleo para los jóvenes de 16 a 24 años saltó directamente de 16 en marzo a 18,2.

¿Están los jóvenes bajo una gran presión para encontrar empleo? ¡enorme! ! !

7. Precios

De enero a abril, el IPC aumentó un 1,4 interanual. En abril, el IPC aumentó un 2,1 interanual, un aumento del 0,6 por ciento. puntos respecto al mes anterior; aumentó 0,4 intermensualmente.

De enero a abril, el precio de producción industrial nacional y el precio de compra aumentaron un 8,5 y un 11,2 respectivamente interanualmente. En abril, el precio de producción industrial nacional aumentó un 8,0 interanual y. el aumento fue 0,3 puntos porcentuales inferior al del mes anterior; un aumento intermensual del 0,6. El precio de compra de los productores industriales a nivel nacional aumentó un 10,8% interanual y un 1,3% mensual.

Parte 2 Expectativas Futuras

1. “Diferencia” dentro de las expectativas

Este resultado estuvo dentro de las expectativas del mercado. Por eso el mercado no se desplomó bruscamente ese día después de que se anunciara una respuesta tan pobre.

2. Dos caras de la moneda

En estos momentos, la epidemia tiene el mayor impacto en la economía. Aunque desde la perspectiva de la fuerza impulsora endógena de la economía, la economía de China está bajo presión para transformarse y no siempre puede mantener un desarrollo de velocidad media a alta. Las diferencias en los datos de marzo, abril e incluso mayo están mucho más allá del alcance que pueden explicarse por tendencias endógenas. La epidemia es el "shock exógeno" más mortífero. Por lo tanto, tenemos que ver que muchos de los factores actuales son de corto plazo y únicos y no pueden extrapolarse directamente de manera lineal.

Es normal que mercados y fondos tengan desacuerdos. Los pesimistas ven el grave impacto de la epidemia en la economía, mientras que los optimistas creen que la epidemia terminará tarde o temprano.

3. El momento más oscuro puede haber pasado.

La tendencia actual definitivamente está mejorando. La epidemia ha sido controlada y Shanghai ha comenzado a reanudar el trabajo y la producción de manera ordenada. Esto significa que el impacto de la epidemia en la cadena de suministro y el consumo fuera de línea puede aliviarse y repararse gradualmente.

Con la implementación de una serie de medidas anticíclicas estabilizadoras del crecimiento y el debilitamiento del margen de impacto de la epidemia, tanto la macroeconomía como el mercado de capitales enfrentarán una ventana de tiempo para una mejora marginal.

4. Mayor espacio político

La apertura del espacio político ciertamente podrá compensar ciertas presiones económicas. La política es también una de las fuerzas impulsoras importantes detrás de nuestra actual visión alcista del mercado de valores. Este año, debido a complejas situaciones internas y externas como la epidemia, la guerra y el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal, varias políticas macro y locales serán más importantes, ya sea para impulsar la confianza del mercado o promover el desarrollo económico.

La noche eventualmente pasará, ¡no caigas antes del amanecer!

Materiales de referencia:

Oficina Nacional de Estadísticas

La Máquina Económica